現代煤炭企業財務風險防范及管控思路

李娟／文

國能神東凱悅神木煤炭集運有限公司

在當前社會主義市場經濟的背景下，煤炭行業不斷發展變革。為促進煤炭行業發展，國家相關部門出臺了相應的督促指導意見，表明我國要建設一套可持續發展的、符合國情的新型煤炭運營體系，且要保障其安全等級高、對提升經濟發展水平的貢獻大、資源重復利用率高、污染環境少。但是煤炭企業在變革過程中也伴隨著一定的風險，尤其是占據核心地位的財務管理部門，各種財務風險都會阻礙企業的順利轉型和變革?；诖耍恼轮饕芯楷F代煤炭企業財務管理方面存在的風險，如籌資風險、投資風險、經營風險、收益風險、市場風險等，并通過資料查證、借鑒成功的經營案例提出風險防范及管控建議，旨在為更多煤炭企業規避財務風險、順應市場變化趨勢、不斷提升自身價值提供參考。

財務風險 煤炭企業 財務控制

煤炭企業財務風險的識別

籌資風險

煤炭企業內部籌資環節存在的風險有：缺乏籌資流程實施前的監管，未合理分析現有財務狀況，無法提前預估可能存在的籌資風險；內部管理層人員缺乏籌資風險防范及管控意識，在這方面的實際工作經驗也有限，對切實發生的風險認知不足，無法采取有效措施進行風險防范及管控；籌資計劃制訂存在盲目性，忽略了對企業本身戰略目標、預算目標、運營目標、財務水平等的綜合考量；其他各層級人員并沒有意識到自身崗位在風險管控中的主體作用，不關注籌資工作流程；企業內部籌資人員無法利用自身的專業知識技能準確衡量籌資風險，對長短期債務比例、不同融資架構缺乏考究，容易造成潛在的償債風險。

投資風險

煤炭企業內部的投資項目多是大型設施設備采購、優秀開采技術引入等，普遍存在的投資風險有以下幾方面。第一，投資項目可行性研究報告內容不完善，可行性研究報告對企業項目投資活動正常開展的作用至關重要，只有保證報告內容全面、真實，才能很好地作出正確投資決策。但實際上，由于前期勘查、信息調研工作較繁雜，部分企業并沒有安排專業的人員負責這些工作，最終得到的可行性報告內容并不完善，不具有可參照性，容易引發投資決策錯誤。第二，投資大型設施設備時，單一地聽信申請需求，并未結合實際業務發展需要進行審核，也沒有相關領導層級人員的監管，經常會出現盲目購置、浪費資源的情況。第三，投資人員缺乏專業技能，無法對現有投資活動風險進行準確預估，也無法借助建模等可行的方式精確衡量項目風險性。第四，項目投資后根本無法在預期的時間段投產使用，說明投資過分關注前期準備、投入階段，而后續實際項目的開展嚴重缺乏監管，致使項目無法在短期內獲得較好的盈利效果。

經營風險

煤炭企業在正常經營過程中存在的風險有：存貨風險、應收賬款風險、組織架構風險。存貨在企業運營中是常規存在，適量的存貨儲存能夠緩解生產壓力，也能夠維護企業聲譽，提升其在市場中的價值。盡管如此，煤炭企業要想規范管控存貨，減少存貨帶來的財務風險并不容易，經常會出現存量過多占用資金，影響流動資產周轉，或長期無法營銷造成貶值等情況，給企業帶來了一定的存貨管理風險。應收賬款的存在多數是為了拓展市場、贏得客戶，也是新時代背景下信用度營銷的重要方式。但是部分煤炭企業一味地創造應收賬款，卻沒有及時催收、追繳，容易出現一系列壞賬風險。組織架構風險主要是因為內部層級及職能劃分不合理，各層級人員對自身財務風險防范職責認知不足，無法實現各部門之間相互協調配合，阻礙了一系列風險方案的落實。

收益風險

企業收益風險的存在主要是因為現有盈利分配不均或者用于分紅和經營的資金設置不合理，無法保障所有利益關聯方得到應有的利潤分紅、薪酬獎勵，也無法保障現有運營資金的穩定。如果股東方未得到預期收益，容易對企業本身發展狀況產生懷疑，影響后續的資金投入，會直接影響企業股價，也會對其聲譽造成負面影響。如果對內部管理者、員工的薪酬分配不合理，無法保障公平公正性，會引起內部任職人員的不滿，也可能出現大量優秀人員流失，不利于企業穩定發展。

市場風險

市場風險，即外部市場的不確定性、隨機性等因素的存在阻礙企業原本經營目標的實現。常規情況下，企業面臨的市場風險有匯率風險、股票價格風險、利率風險、價格風險等，這些因素稍有變動就會影響競爭對手、供應商、價值鏈關聯合作方、消費群體的決定，間接影響煤炭企業自身發展。

然而目前煤炭市場上，由于國家整體對節能減排方面的管控力度有所加大，對傳統粗放的增加產能發展方式有所制約，在一定程度上遏制了煤炭產業的發展。另外，國際化金融危機也在持續，國內煤炭市場的發展必然會順應國際上整體的能源市場變動，但是近幾年在宏觀外部條件的影響下國際經濟正處于逐漸復蘇階段，短期內煤炭的供求量不會發生較大變化。由此可見，國內煤炭行業的發展同時面臨著國際、國內的雙重市場競爭壓力。

煤炭企業財務風險的管控措施

強化籌資環節財務風險管控

拓展籌資路徑

企業可以利用杠桿效應合理進行籌資方案設計，保障在籌資風險最小的情況下為企業贏得最大利益。企業內部可選擇的籌資路徑不單單有銀行借貸，還要探索其他各種籌資路徑，如內源性眾籌、發行債券和股票等方式，合理設置不同債務結構，盡可能用最低的成本獲得最大化的需求資金，同時把籌資風險控制在可接受范圍內。在籌資產生后，企業要和各債權人之間保持良好的聯系，如果短期內遇到資金困境可以考慮把應收賬款、短期借款轉變為資本進行重組，能夠很好地解決債務危機，適當緩解資金壓力。

阿拉善地區最常見的山羊體內外寄生蟲有線蟲、吸蟲、體虱等。農牧民多年來連續使用一種驅蟲藥，形成耐藥性，效果普遍不理想。阿左旗動物疫病預防控制中心與西北農林科技大學寄生蟲專家合作，對阿左旗地區的寄生蟲和驅蟲藥使用情況進行調查后，聯合開展了新型驅蟲藥蟲力黑威囊和地克珠利威囊的驅蟲效果試驗。

選擇適當的籌資時機

內部資金鏈的穩定是企業順利運營的關鍵，多數企業運營需要的資金都來源于外部籌集，這就涉及一個籌集資金的時機，精準選擇籌資時機能夠很好地規避籌資風險。如果太早籌資會增加不必要的還款利息，太晚籌資則會影響業務活動的正常開展，因此相關人員要選擇好籌資時機，必要情況下可咨詢行業領域內的專家，精準分析企業發展情況后再確定合適的籌資時機。

強化投資環節財務風險管控

規范投資操作流程

投資是企業進行規模擴張的常規方式，對于所有項目投資都要規范化開展，才能保障項目投資后續獲得與預期相同的收益。對于企業整體價值而言，規范項目投資，對該項目運營成效有著決定性作用。為了保障企業的每一筆錢都用到刀刃上，在進行項目投資前，要花費足夠的時間進行項目可行性研究，并依據規范、嚴謹的投資流程開展相關工作。流程中有一點要注意，不同金額的項目審批，其決策者要有所差異，如果投資項目涉及企業內部組織架構、股權等，還需要通過有資質的第三方進行科學評審。

轉移財務風險

煤炭企業日常運營中，如果出現特別優質的項目，需要內部相關人員做好一系列準備工作拿下該項目，以此獲得更高收益。由于企業投資環節存在的財務風險較大，在進行項目投資時可適當轉移風險，辦法有兩種。其一，選擇合適的保險，為部分資產或潛在風險較大的項目購置保險，能夠很好地避免突發事故造成的不可挽回損失。例如，給大型資產、存量物質購保，因外部不可抗力產生損失時，保險公司能夠賠付部分資金，以減少企業經濟損失。其二，把部分項目外包、出售。如果部分項目存在需要的技術不足、人員不足等情況，則可以采用將該部分內容外包或出售的方式，轉移相應的操作風險。

強化經營環節財務風險管控

提高存貨管理水平

首先，制訂可行的生產計劃。產品營銷建立在市場發展的基礎上，所以要綜合分析市場形勢，考量煤炭需求旺季和淡季，從而確定合理的存貨量，避免產能過剩造成物資貶值或產量不足影響盈利。其次，靈活確定產品營銷價位。在不同時期煤炭的售價不同，簡單來講夏天和冬天的價位就存在一定差異，所以企業營銷人員在制定產品價位時要全面考慮相關因素。最后，制定可行的產品營銷策略，確保營銷量的增加，還要保障企業在市場競爭中占有一定的主導權。

加大資金回收管理力度

首先，要增強所有關聯人員財務風險防范意識及資金管控意識，尤其是營銷人員。其次，加大應收賬款管理力度，企業需要借助先進的一體化的客戶管理系統實現對客戶全部信息及其變更的監管調控。為了提高企業應收賬款回收的效率和質量，需要對客戶進行全方位監督，實時調整客戶信用度、合同履約情況，并定期進行壞賬準備計提工作，對于可能變成壞賬的相應賬款客戶，要采取有效措施進行風險防范。最后，針對不同客戶、不同賬款拖欠及回收情況確定合適的賬款催收機制，主要是考慮客戶財務狀況、還款能力、信用等級、行業口碑、發展趨勢等各種因素，確保所制定的賬款催收政策科學合理。

強化收益環節財務風險管控

統籌安排資金

作為央企的煤炭企業，內部股利分配、資金使用調配都要接受各方監管，嚴格遵循相關規章制度，有效避免資金使用調配風險。為了保障內部資金的合理利用、收益的公平分配，企業內部股利分配政策、資金使用計劃都要綜合考慮戰略目標、本年度收益情況、未來一段時間收益預估等因素，確?，F有資金能夠最大限度地發揮其價值。如果企業在一段時間內盈利良好，則可以采取保持固定不變的股利支付率的方式，這也是企業良性發展的信號，便于進行后續籌資。如果盈利水平高但是不穩定，可以考慮采用較低正常股利和部分額外股利相結合的方式，采取多收益多分、少收益少分的相對靈活的模式。如果盈利一般，則可選擇低的股利策略，留存部分資金作為備用金，這也能夠很好地維護企業聲譽，穩定市場股價。

保護各關聯方利益

企業組成核心部分有投資者、管理者、勞動者三部分，這三者都能夠為企業發展發揮自身價值，所以相應的業務收益同樣要對其進行合理分配。收益分配主要遵循科學合理公平、利益兼顧的基本原則，前者需要依據公平公正的原則合理分配收益，后者既要保障各關聯方得到必要的勞動報酬，又要保障業務活動的正常開展，還要確保投入資金不被非法利用。如果企業內部收益分配不合理，對其中任意一環有所虧欠，都會影響企業整體的業務開展流程，也會因收益不當出現一定的財務風險。

強化市場環節財務風險管控

提高服務質量，提升客戶滿意度

對于企業發展運營來講，為客戶提供滿意的服務是其根本，現代化服務一般都是營銷前、營銷中、營銷后一條龍的服務，企業要找準自身定位，把客戶放在第一位，從上至下樹立正確的服務意識，盡力維護企業形象、信譽。企業形象和信譽就是發展的硬招牌，良好的企業形象能夠吸引更多潛在客戶，實現良性發展。

調整組織架構

煤炭企業內部領導人員要意識到市場風險的存在是必然的，適當調整內部組織架構，充分利用現有資源擴大運營規模。當前市場中各企業的競爭多是人才、技術、規模的競爭，要想站穩腳跟可以選擇適當擴大規模。煤炭企業在調整組織架構時，要適當考慮現有組織部門中人員的安排情況，適當精簡人員，準確劃分人員崗位職責，鼓勵其遵守財務管理相關制度，有效防范風險。煤炭企業一般內部涉及的固定資產較多，可以將部分閑置資產租賃，在合理利用資源的同時還能夠獲得一定的收益。

增強自身實力，靈活應對各種外部挑戰

打鐵還需自身硬，煤炭企業要想在市場中占據一定的發展優勢，自然要不斷提高自身實力，保障自己有足夠的資本和抵御風險的能力，才能更好地駕馭市場。這就要求企業聘請專業的風險管理、經營管理、財務管理等人員，發揮自身才能，為企業發展出謀劃策，靈活應對各種挑戰。

煤炭行業在當前的市場形勢下要想順利運營發展，必須保持警覺，重點關注各種財務風險，并采取相應的措施進行風險預防、管控，降低實際運營過程中風險對企業造成的影響。本文分別從籌資、投資、經營、收益、市場五個方面分析了煤炭行業整體運營面臨的風險，也相應提出了合理的風險防范管控措施，具體措施有：拓展融資路徑、轉移財務風險、加大資金回收管理力度、保護各關聯方利益等。希望本文的相關研究能夠為其他煤炭企業或能源企業強化財務風險管控提供一定的思路，促進各企業在市場競爭中，甚至在國際競爭中站穩腳跟。