基于供應鏈的YH公司營運資金管理績效提升研究

徐國華，王迪

［摘 要］營運資金是企業(yè)中流動性、周轉性最強的資金，它的運轉過程涉及企業(yè)生產經營的方方面面。較高的營運資金管理績效水平能夠保證企業(yè)在經營活動的各環(huán)節(jié)順利銜接，從而提高企業(yè)的績效水平，確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。文章以零售業(yè)的代表企業(yè)YH公司為例，從供應鏈視角分析YH公司2017年至2021年的營運資金管理績效狀況，發(fā)現YH公司在營運資金管理方面存在的問題，并分析問題產生的原因，提出促使營運資金管理績效提升的建議。

［關鍵詞］營運資金管理績效；供應鏈；零售業(yè)

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.18.025

［中圖分類號］F724.6；F715.5［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2023）18-0077-03

0? ? ?引 言

對于零售企業(yè)而言，營運資金貫穿于企業(yè)采購、倉儲、銷售的各個環(huán)節(jié)，是企業(yè)生存和發(fā)展的血液。針對營運資金的管理績效評價可以較為綜合地反映企業(yè)本身在生產經營活動中各層面的情況，從而有的放矢地進行企業(yè)管理，提升企業(yè)的整體績效。而隨著互聯網經濟的不斷發(fā)展，零售行業(yè)在轉型時，零售企業(yè)之間的競爭較為激烈。引入供應鏈視角，重構與上下游供應商和客戶之間的關系網絡，優(yōu)化企業(yè)營運資金在供應鏈中的分配效率，對零售企業(yè)經營績效的改善有重要影響。

1? ? ?相關概念

1.1? ?營運資金管理

營運資金管理就是企業(yè)對流動資產和流動負債的管理。通過對現金、庫存等方面的資金進行管理，提高這部分資金的周轉能力，能夠即時變現，為企業(yè)日常經營活動和戰(zhàn)略決策提供資金支持，保障企業(yè)健康運行和發(fā)展［1-2］。

1.2? ?供應鏈管理

供應鏈管理是對企業(yè)采購、生產、銷售、倉儲等過程的計劃及管理活動，還包括與供應商、經銷商等上下游企業(yè)之間的協調和協作。在供應鏈網狀架構中，整合產品流、物流、信息流和資金流等數據，通過決策制定與內外部控制等方式來實現企業(yè)自身利益最大化。供應鏈管理可以認為是企業(yè)內部和企業(yè)之間供給與需求管理的集成［3］。

2? ? ?基于供應鏈的YH公司營運資金管理績效現狀

供應鏈是指從生產制造產品到最后送到消費者手中的整個過程中，供應商、制造商、消費者等上下游連接的網鏈結構，大致可以分為采購、生產、銷售3個環(huán)節(jié)。由于YH公司不存在在產品，所以本文僅研究采購渠道和銷售渠道的營運資金，同時結合供應商和客戶集中度的相關數據來分析YH公司的營運資金管理績效水平［4-5］。表1是YH公司2017—2021年度財務報表中營運資金的部分相關數據。

2.1? ?采購渠道營運資金周轉期

采購渠道營運資金周轉期是根據原材料、預付款項、應付賬款、應付票據和營業(yè)收入反映營運資金管理績效現狀的。

結合表1和圖1可以發(fā)現，2017年至2021年，YH公司的采購渠道營運資金周轉期一直為負值，這是因為應付賬款和應付票據之和大于預付款項和原材料之和，表明企業(yè)存在較多的應付賬款，企業(yè)大量占用供應商貨款，說明企業(yè)在供應鏈中處于核心地位，通過延長占用應付賬款的時間，提高自身營運資金周轉效率；從折線圖的變化可以看出，2019年之前周轉期一直呈現下降趨勢，在2019年達到最低值，2020年出現回升后在2021年又下降到-41.8天，主要是2020年較2019年預付款項余額減少總額遠低于應付賬款減少總額。

2.2? ?銷售渠道營運資金周轉期

銷售渠道營運資金周轉期是根據庫存商品、應收賬款、應收票據、預收款項、應交稅費和營業(yè)收入反映營運資金管理績效現狀的。

從圖2可以看出，自2017年以來，YH公司的銷售渠道營運資金周轉期逐漸增大，從25.682天增長到2021年的42.753天，周轉能力下降較多且變化較大。結合表1，YH公司的庫存商品數量較大，存在較為明顯的商品積壓現象，這表明銷售與物流未能與庫存協同合作；盡管應收賬款金額較2017年和2019年有了較大幅度的下降，但賬面中仍有大額的應收賬款，這表明YH公司的客戶存在大量的賒銷情況，從而使營運資金周轉效率降低。

2.3? ?供應商集中度和客戶集中度

供應商集中度是指企業(yè)前5名供應商采購額占年度采購總額的百分比，客戶集中度是指企業(yè)前5名客戶銷售額占年度銷售總額的百分比。

從圖3可以看出，近5年YH公司的供應商集中度水平不斷提高，這表明YH公司的采購渠道越來越依賴于某幾家采購商，但整體仍處于10%以下，情況依然良好。企業(yè)客戶集中度較為分散，并未出現嚴重依賴少數客戶的情況；2019年后的客戶集中度下降，表明不穩(wěn)定的客戶資源可能會降低YH公司穩(wěn)定銷售的能力，影響正常經營。

3? ? YH公司營運資金管理存在的問題及其原因分析

3.1? ?采購渠道

由上文可知，YH公司在采購環(huán)節(jié)的問題主要是企業(yè)與供應商關系處理不當，為滿足自身周轉需求過多地持有供應商貨款。造成這種問題的主要原因是YH公司實行直接采購的模式，企業(yè)的供應商很多是中小企業(yè)，而過于具有侵略性的利益相關者戰(zhàn)略可能會使上游部分弱勢企業(yè)資金緊張，導致其經營狀況惡化，甚至影響YH公司的經營發(fā)展。

3.2? ?銷售渠道

從前述存貨周轉期的現狀可知，YH公司近幾年的存貨周轉能力逐年下降，形成庫存積壓情況，這使得YH公司部分流動資金一直以庫存形式滯留在倉庫，難以周轉使用，導致營運資金的浪費。同時，YH公司主打生鮮零售，雖然已經大力發(fā)展物流系統(tǒng)，但配送中心的發(fā)展仍然存在嚴重不足，導致庫存周轉無法達到理想狀態(tài)。

應收賬款金額較大容易形成壞賬，影響企業(yè)正常經營。YH公司的收入以線下門店的現金結算為主，但供應鏈上的各企業(yè)訂單及線上網絡平臺銷售等多方位的銷售模式也形成了應收賬款，同時由于信用風險管理體系不完善，近幾年仍然形成了許多壞賬。

4? ? ?基于供應鏈的YH公司營運資金管理績效提升建議

4.1? ?加強與供應商合作

YH公司與供應商的關系將會直接決定采購渠道的營運資金運轉情況。第一，YH公司應該圍繞自身企業(yè)的商品分類和重點單品，篩選優(yōu)質和潛力合作伙伴進行合作或者投資，增大采購話語權，降低采購成本；第二，YH公司應該根據與供應商的合作關系程度，調節(jié)采購周期來應對經營風險及滿足客戶需求；第三，YH公司可以充分發(fā)揮其雄厚資本實力，開展供應鏈上融資業(yè)務，對于達到相應授信標準的不同供應商提供授信額度，緩解上游部分中小供應商融資困難的問題。

4.2? ?優(yōu)化存貨管理

零售業(yè)的特點導致YH公司存在大量的存貨，這就需要YH公司進行庫存精細化管理，這樣才能更好地提升存貨管理水平。第一，將庫存管理與供應鏈管理相結合，引入先進的科學技術來依照庫存量和訂貨單預測采購量；第二，要加強物流對經營的支持，落實物流數字化水平提升等多項舉措，打造高效的物流配送體系，提高企業(yè)存貨周轉的效率，最大限度壓縮庫存管理費用，減少資源的消耗。

4.3? ?創(chuàng)新應收賬款風險管理

近幾年，YH公司的應收賬款呈現上升趨勢，易形成壞賬，進而影響企業(yè)的正常經營，因此YH公司應根據客戶的具體情況對應收賬款進行創(chuàng)新管理。第一，YH公司應健全并嚴格落實應收賬款管理的信用政策，對不同客戶進行信用評級并在實行過程中逐步調整，對低信用客戶采取賒銷等方面的限制；第二，以自身為核心建立供應鏈融資體系，向資金回轉不及時的下游客戶提供應收賬款質押的業(yè)務，使其盡快獲得資金實現商品銷售，以提高自身應收賬款回收效率。

主要參考文獻

［1］董艷玲.營運資金管理對企業(yè)績效的影響分析［J］.財經界，2020（19）：61-62.

［2］王竹泉，逄詠梅，孫建強.國內外營運資金管理研究的回顧與展望［J］.會計研究，2007（2）：85-90.

［3］朱艷.供應鏈現代化下跨企業(yè)財務管理研究［J］.財會通訊，2022（4）：119-123.

［4］李心合.嵌入供應鏈的營運資金管理［J］.會計之友，2012（34）：21-23.

［5］蘭麗娟.零售企業(yè)供應鏈管理與經營績效提升：基于營運資金管理效率的調節(jié)效應［J］.商業(yè)經濟研究，2021（8）：106-109.