基于供應鏈的YH公司營運資金管理績效提升研究

徐國華，王迪

［摘 要］營運資金是企業中流動性、周轉性最強的資金，它的運轉過程涉及企業生產經營的方方面面。較高的營運資金管理績效水平能夠保證企業在經營活動的各環節順利銜接，從而提高企業的績效水平，確保企業持續穩定發展。文章以零售業的代表企業YH公司為例，從供應鏈視角分析YH公司2017年至2021年的營運資金管理績效狀況，發現YH公司在營運資金管理方面存在的問題，并分析問題產生的原因，提出促使營運資金管理績效提升的建議。

［關鍵詞］營運資金管理績效；供應鏈；零售業

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.18.025

［中圖分類號］F724.6；F715.5［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2023）18-0077-03

0? ? ?引 言

對于零售企業而言，營運資金貫穿于企業采購、倉儲、銷售的各個環節，是企業生存和發展的血液。針對營運資金的管理績效評價可以較為綜合地反映企業本身在生產經營活動中各層面的情況，從而有的放矢地進行企業管理，提升企業的整體績效。而隨著互聯網經濟的不斷發展，零售行業在轉型時，零售企業之間的競爭較為激烈。引入供應鏈視角，重構與上下游供應商和客戶之間的關系網絡，優化企業營運資金在供應鏈中的分配效率，對零售企業經營績效的改善有重要影響。

1? ? ?相關概念

1.1? ?營運資金管理

營運資金管理就是企業對流動資產和流動負債的管理。通過對現金、庫存等方面的資金進行管理，提高這部分資金的周轉能力，能夠即時變現，為企業日常經營活動和戰略決策提供資金支持，保障企業健康運行和發展［1-2］。

1.2? ?供應鏈管理

供應鏈管理是對企業采購、生產、銷售、倉儲等過程的計劃及管理活動，還包括與供應商、經銷商等上下游企業之間的協調和協作。在供應鏈網狀架構中，整合產品流、物流、信息流和資金流等數據，通過決策制定與內外部控制等方式來實現企業自身利益最大化。供應鏈管理可以認為是企業內部和企業之間供給與需求管理的集成［3］。

2? ? ?基于供應鏈的YH公司營運資金管理績效現狀

供應鏈是指從生產制造產品到最后送到消費者手中的整個過程中，供應商、制造商、消費者等上下游連接的網鏈結構，大致可以分為采購、生產、銷售3個環節。由于YH公司不存在在產品，所以本文僅研究采購渠道和銷售渠道的營運資金，同時結合供應商和客戶集中度的相關數據來分析YH公司的營運資金管理績效水平［4-5］。表1是YH公司2017—2021年度財務報表中營運資金的部分相關數據。

2.1? ?采購渠道營運資金周轉期

采購渠道營運資金周轉期是根據原材料、預付款項、應付賬款、應付票據和營業收入反映營運資金管理績效現狀的。

結合表1和圖1可以發現，2017年至2021年，YH公司的采購渠道營運資金周轉期一直為負值，這是因為應付賬款和應付票據之和大于預付款項和原材料之和，表明企業存在較多的應付賬款，企業大量占用供應商貨款，說明企業在供應鏈中處于核心地位，通過延長占用應付賬款的時間，提高自身營運資金周轉效率；從折線圖的變化可以看出，2019年之前周轉期一直呈現下降趨勢，在2019年達到最低值，2020年出現回升后在2021年又下降到-41.8天，主要是2020年較2019年預付款項余額減少總額遠低于應付賬款減少總額。

2.2? ?銷售渠道營運資金周轉期

銷售渠道營運資金周轉期是根據庫存商品、應收賬款、應收票據、預收款項、應交稅費和營業收入反映營運資金管理績效現狀的。

從圖2可以看出，自2017年以來，YH公司的銷售渠道營運資金周轉期逐漸增大，從25.682天增長到2021年的42.753天，周轉能力下降較多且變化較大。結合表1，YH公司的庫存商品數量較大，存在較為明顯的商品積壓現象，這表明銷售與物流未能與庫存協同合作；盡管應收賬款金額較2017年和2019年有了較大幅度的下降，但賬面中仍有大額的應收賬款，這表明YH公司的客戶存在大量的賒銷情況，從而使營運資金周轉效率降低。

2.3? ?供應商集中度和客戶集中度

供應商集中度是指企業前5名供應商采購額占年度采購總額的百分比，客戶集中度是指企業前5名客戶銷售額占年度銷售總額的百分比。

從圖3可以看出，近5年YH公司的供應商集中度水平不斷提高，這表明YH公司的采購渠道越來越依賴于某幾家采購商，但整體仍處于10%以下，情況依然良好。企業客戶集中度較為分散，并未出現嚴重依賴少數客戶的情況；2019年后的客戶集中度下降，表明不穩定的客戶資源可能會降低YH公司穩定銷售的能力，影響正常經營。

3? ? YH公司營運資金管理存在的問題及其原因分析

3.1? ?采購渠道

由上文可知，YH公司在采購環節的問題主要是企業與供應商關系處理不當，為滿足自身周轉需求過多地持有供應商貨款。造成這種問題的主要原因是YH公司實行直接采購的模式，企業的供應商很多是中小企業，而過于具有侵略性的利益相關者戰略可能會使上游部分弱勢企業資金緊張，導致其經營狀況惡化，甚至影響YH公司的經營發展。

3.2? ?銷售渠道

從前述存貨周轉期的現狀可知，YH公司近幾年的存貨周轉能力逐年下降，形成庫存積壓情況，這使得YH公司部分流動資金一直以庫存形式滯留在倉庫，難以周轉使用，導致營運資金的浪費。同時，YH公司主打生鮮零售，雖然已經大力發展物流系統，但配送中心的發展仍然存在嚴重不足，導致庫存周轉無法達到理想狀態。

應收賬款金額較大容易形成壞賬，影響企業正常經營。YH公司的收入以線下門店的現金結算為主，但供應鏈上的各企業訂單及線上網絡平臺銷售等多方位的銷售模式也形成了應收賬款，同時由于信用風險管理體系不完善，近幾年仍然形成了許多壞賬。

4? ? ?基于供應鏈的YH公司營運資金管理績效提升建議

4.1? ?加強與供應商合作

YH公司與供應商的關系將會直接決定采購渠道的營運資金運轉情況。第一，YH公司應該圍繞自身企業的商品分類和重點單品，篩選優質和潛力合作伙伴進行合作或者投資，增大采購話語權，降低采購成本；第二，YH公司應該根據與供應商的合作關系程度，調節采購周期來應對經營風險及滿足客戶需求；第三，YH公司可以充分發揮其雄厚資本實力，開展供應鏈上融資業務，對于達到相應授信標準的不同供應商提供授信額度，緩解上游部分中小供應商融資困難的問題。

4.2? ?優化存貨管理

零售業的特點導致YH公司存在大量的存貨，這就需要YH公司進行庫存精細化管理，這樣才能更好地提升存貨管理水平。第一，將庫存管理與供應鏈管理相結合，引入先進的科學技術來依照庫存量和訂貨單預測采購量；第二，要加強物流對經營的支持，落實物流數字化水平提升等多項舉措，打造高效的物流配送體系，提高企業存貨周轉的效率，最大限度壓縮庫存管理費用，減少資源的消耗。

4.3? ?創新應收賬款風險管理

近幾年，YH公司的應收賬款呈現上升趨勢，易形成壞賬，進而影響企業的正常經營，因此YH公司應根據客戶的具體情況對應收賬款進行創新管理。第一，YH公司應健全并嚴格落實應收賬款管理的信用政策，對不同客戶進行信用評級并在實行過程中逐步調整，對低信用客戶采取賒銷等方面的限制；第二，以自身為核心建立供應鏈融資體系，向資金回轉不及時的下游客戶提供應收賬款質押的業務，使其盡快獲得資金實現商品銷售，以提高自身應收賬款回收效率。

主要參考文獻

［1］董艷玲.營運資金管理對企業績效的影響分析［J］.財經界，2020（19）：61-62.

［2］王竹泉，逄詠梅，孫建強.國內外營運資金管理研究的回顧與展望［J］.會計研究，2007（2）：85-90.

［3］朱艷.供應鏈現代化下跨企業財務管理研究［J］.財會通訊，2022（4）：119-123.

［4］李心合.嵌入供應鏈的營運資金管理［J］.會計之友，2012（34）：21-23.

［5］蘭麗娟.零售企業供應鏈管理與經營績效提升：基于營運資金管理效率的調節效應［J］.商業經濟研究，2021（8）：106-109.