“雙碳”目標下綠色金融推動產業低碳發展的實現路徑研究

蔡益清

一、前言

18 世紀工業革命以來，人類創造并生產了各類機器大大提高了生產能力，同時對煤炭、石油、電力等生產要素的需求與日俱增。至21 世紀，全球能源消耗更是劇烈增長，由于能源消耗產生的二氧化碳排放大幅上漲，導致了全球氣候變暖，兩極冰川融化，海平面上升，極端氣候頻頻出現，碳排放問題已成為全球關注的焦點，各國都制定了相關措施以減少碳的排放。在2020年9 月召開的聯合國大會上，中國鄭重承諾“二氧化碳排放力爭于2030 年前達到峰值，努力爭取2060 年前實現碳中和?！毕噍^于其他國家，我國自“碳達峰”至“碳中和”計劃僅用30 年時間，可謂任務艱巨。為了實現“雙碳”目標，我國經濟的產業結構、能源結構和資本結構將面臨一輪低碳化發展的變革。據波士頓公司估計，至2050 年中國為實現“雙碳”目標共需投入90 萬億至100 萬億資金。面臨如此大的資金需求量，綠色金融作為專門針對綠色、環保、節能等領域提供金融服務的活動，必然將在實現“雙碳”目標、產業低碳發展轉型中發揮至關重要的作用。

二、“雙碳”目標的意義與綠色金融發展現狀

(一)“雙碳”目標的提出

在2020 年9 月召開的聯合國大會上，中國承諾力爭2030 年前實現“碳達峰”，2060 年前實現“碳中和”的目標，這一目標簡稱為“雙碳”目標。2021 年10 月，國務院頒布《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》以及《2030 年前碳達峰行動方案》，兩個文件從2030 年和2060 年分別實現碳達峰、碳中和目標出發，規劃設計了推進經濟社會發展全面綠色轉型，深度調整產業結構，加快構建清潔低碳安全能源體系等十多個方面，成為碳達峰、碳中和政策體系中的總綱領，總部署，確?！半p碳”目標能夠按時保質保量達成[1]。

(二)“雙碳”目標的意義

隨著“雙碳”目標的提出，達成這一目標體現了我國構建人類命運共同體的責任和擔當，推進我國產業結構調整及全產業鏈的整合升級，并且促使我國經濟朝著高質量方向發展。因此，實現“雙碳”目標意義重大。

1.體現了我國構建人類命運共同體的責任和擔當

“雙碳”目標是在聯合國大會上提出的，不僅在國內經濟發展時，需要將其放在戰略布局的首要位置，做好產業結構綠色調整，發展綠色低碳科技及應用，倡導全民綠色低碳日常生活，而且還要帶動其他國家一同做好綠色低碳發展，展現我國努力構建人類命運共同體的責任和擔當。

2.推進我國產業結構調整及全產業鏈的整合升級

據統計，目前我國碳排放最多的產業是第二產業，也就是工業企業。要實現“雙碳”目標，工業企業低碳轉型是關鍵。因此，制定綠色轉型新戰略，積極轉變生產方式，借助高科技手段，多元化減少碳排放量，通過行業上下游聯動，產業鏈聯盟等方式，逐步形成低碳化的發展模式，推進我國產業結構的調整及全產業鏈的整合升級。

3.促使我國經濟朝著高質量方向發展

目前，我們不單注重經濟發展的速度，還越發注重經濟發展的質量。推進“雙碳”目標的實現，與經濟高質量發展相輔相成，促進產業低碳化發展，而各產業經過綠色轉型，也將推動經濟朝著高質量的方面不斷發展。

(三)綠色金融的發展現狀

2016 年8 月，經國務院批準，央行、財政部、發改委等七大政府部門共同頒布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》。其中明確指出綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務[2]。從中不難看出，綠色金融是專門針對改善氣候，節能環保，清潔能源等綠色項目領域的相關金融活動，對于推動產業低碳發展，實現“雙碳”目標起到了積極推進的作用?！半p碳”理念也會通過綠色金融傳導至各個企業的日常經營活動之中，在優化綠色投融資結構的同時也促進了社會經濟綠色低碳化發展。因此，發展綠色金融是我國經濟高質量發展的重要助推器，對我國經濟質量全面深入變革具有重要意義。

在“雙碳”目標的背景下，綠色金融作為近年來我國十分重要的金融政策，其綠色金融市場規模不斷擴大，并逐漸形成了多層次的產品體系，其中主要包括綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色信托、綠色保險等[3]。這些多層次的產品體系一定程度上滿足了各行各業不同綠色項目及低碳轉型的資金需求，多元化的產品體系給到企業更多的融資選擇，使得企業能夠在綠色發展中選擇最合適的融資產品，更好地發揮產業低碳化轉型的作用。據國家官方數據統計，至2022 年年末，我國本外幣綠色貸款余額為22.03 萬億元，同比增長了38.5%[4]；而我國的綠色債券在2022 年的發行規模為8720.16 億元，同比增長了43.35%，同時綠色債券的存量規模達到了1.54 萬億元。該數據表明綠色金融已經發展到了一定規模，綠色金融產品已經滲入了全部產業鏈的各個環節，將綠色低碳發展的理念灌輸到了各行各業，為促進產業低碳化發展奠定堅實的基礎。

三、綠色金融推動產業低碳發展的困境

(一)綠色金融政策體系無法細化落實，可操作性不強

在宏觀層面，我國早已建立了《關于構建綠色金融體系的指導意見》《關于支持綠色債券發展的指導意見》等一系列綠色金融體系政策，然而相關細則還不夠完善，難以形成相對完整的政策體系。各部委出臺的綠色金融文件以倡議性政策文件和部門規章為主，法律文件效力層級較低[5]，而綠色金融的實際操作，最終也必須落實到基礎層面。而目前有許多地級市、縣的地方政策還僅僅停留在理論政策層面，并沒有深入到實際操作層面。對于開展綠色金融業務的一線金融機構，也缺乏指導性的實施細則。而這些金融機構在開展綠色金融業務過程中，也缺乏一些落實的細化標準及具體的執行流程規則，導致部分地方開展實施綠色金融的推廣進度較慢，實施操作非常隨意，實施效果不顯著，從而導致金融機構實施綠色金融僅僅停留在理論政策層面，實際操作層面的效果不明顯。

(二)綠色金融產品設計的期限結構的不匹配導致無法滿足企業低碳發展的需求

綠色金融發展至今，已形成了多層次的產品體系，但各個產品之間的發展規模大小不一，主要以綠色信貸、綠色債券為主，綠色基金、綠色信托、綠色保險的規模很小，綠色信貸的規模又遠大于綠色債券，各產品結構相對不平衡。而就綠色信貸產品實際情況來看，現階段金融機構的綠色信貸周期都比較短，而綠色項目通常都是投資規模較大，周期較長的項目，整個綠色項目過程中需不斷投入大量資金做支撐。目前的綠色信貸與實際綠色項目的周期不匹配，導致了出現綠色項目還未實現收益，但綠色信貸歸還時間已到，要按照還款計劃按期歸還綠色信貸的本金和利息，導致綠色項目發展受到了資金的限制。另外，綠色信貸產品資金投入的項目都是符合綠色低碳標準的項目，但不適用于高碳企業低碳化轉型的資金需求，而與新的綠色低碳項目相比，原有高碳企業低碳轉型對資金的需求更加迫切，因為對我國來說，留給我國整個產業實現低碳化轉型的時間并不是十分充裕。因此，相對新建綠色低碳項目來說，將原有的高碳產業低碳化轉型發展迫在眉睫，但目前這些高碳企業并不滿足現有綠色信貸的標準，現有綠色金融產品難以滿足高碳企業低碳化轉型的融資需求。

(三)企業綠色信息披露機制不完善，綠色金融機構與項目存在信息不對稱

目前，我國對綠色項目的界定標準比較模糊，不同部門所公布的綠色項目范圍存在一定差異，使得金融機構等投資主體在判斷所投項目是否屬于綠色低碳領域時存在模糊概念[6]，使得金融機構在投資時的信息不對稱問題更為突出，造成了項目投資的交易成本增加，增加了項目的投資風險。

在“雙碳”目標的背景下，我國各個行業將逐步改變原有的產業生產工藝流程，向著綠色低碳環保方向發展，開展的新項目也以綠色節能低碳為主。然而，目前新的綠色項目良莠不齊，模式還未成熟，投資回報不確定，風險較大。而金融機構在使用綠色金融進行項目投資時，會根據現有項目的信息進行可行性評估，但是因為信息不對稱等問題，往往低估了項目投資的風險，高估項目投資收益，得出錯誤的投資決策。

就當前來看，國內還未嚴格執行信息強制性披露，由企業根據自身情況自主進行披露，其信息質量也無人考究，因此企業往往報喜不報憂，進行選擇性披露或者部分信息失真的情況。而信息披露不完善也導致了政府部門監管難度增加，綠色金融給企業提供融資等服務后，其具體利用綠色金融的資金做了哪些業務，是否切實落實到綠色低碳轉型相關的業務之中，往往不得而知，給了一些打著綠色項目幌子的“洗綠”企業占用綠色金融資源的機會。

(四)綠色金融監管體制不健全，專業人員相對欠缺

近年來，隨著綠色金融頂層設計的戰略布局，國家陸續出臺相關政策，但是仍然存在些許不足之處。首先是綠色金融標準版本不一。例如，央行、發改委和證監會出臺了不同的綠色金融標準，各地方政府也發布了各自的綠色金融標準，標準的不統一使得各地綠色金融發展的規模和進程不一致。而國家職能部門與地方政府部門之間未能有效統籌協作，加之未建立有效信息共享平臺，加大了綠色金融監管的難度，以至于一些“洗綠”的企業占用了綠色金融的資源，久久未能被發現并予以制止。

另外，對于綠色金融業務人才的缺乏也是導致信息不對稱的原因之一。首先對于金融機構來說，綠色金融業務對專業要求非常高，不但要了解各個綠色金融產品的屬性及優缺點，還必須深入了解各行各業的流程特點等豐富知識，目前這樣的人才在綠色金融領域可謂是鳳毛麟角。同時，在企業領域同樣缺乏熟悉工業流程并精通工業低碳化發展轉型的專業人才，目前是低碳化轉型初期，雖然明白專業化人才有所欠缺無法避免，但這些人才也是實現“雙碳”目標，產業低碳化發展的關鍵所在，應當大力培養。

四、綠色金融推動產業低碳發展的實現路徑

(一)完善“雙碳”目標下綠色金融政策體系，出臺各項實施細則予以落地

首先，政府部門應從“雙碳”目標的頂層設計出發，全方位構建“雙碳”目標下的綠色金融政策體系，不斷細化并完善各項實施細則。尤其是地級市、縣必須統一落實標準，完善具體操作執行的規則辦法，持續健全支持體系，全方位推進國家產業結構、能源結構、資本結構低碳化發展的轉型。

其次，對于發展相對落后的偏遠地區，其綠色金融與企業低碳轉型的業務量相對較小，地方企業并無低碳發展的需求，導致政策體系無法落實的情況。因此，應當制定相關低碳轉型的配套政策體系和評價標準，對于高碳企業應當促使其實施低碳轉型的措施和手段，如其綠色評價標準不達標則可強制要求其進行整改。另外，還應當鼓勵和大力宣傳綠色金融，引導和培養當地企業綠色低碳發展的意識和責任心，全方面落實產業低碳發展。

(二)依據產業低碳發展需求設計綠色金融多樣化創新產品，建立綠色金融激勵機制

針對當前我國綠色金融發展不平衡，產品設計期限不匹配等問題，相關部門需要從實現“雙碳”這一終極目標為基點，深入調研當前綠色金融發展的情況，充分了解目前企業低碳轉型的資源需求。制定若干扶持政策，對于除綠色信貸外的綠色金融產品，需要實施若干鼓勵宣導的措施，使得綠色金融產品市場發展更為均衡，更好地推動企業低碳轉型。各金融機構要從自身入手，積極下探企業充分調研，清楚企業資金使用周期及低碳發展的需求，有針對性地研發和設計多樣化創新綠色金融產品，使得新產品能與企業需求相契合，更好地為實現“雙碳”目標，推動產業低碳發展作出貢獻。

同時，還應當建立各類綠色金融的激勵機制，使得綠色金融的規模不斷發展壯大，提高企業低碳化發展的積極性，增加產業低碳轉型的需求。對于低碳轉型企業而言，政府可以出臺相關轉型扶持政策，給予相關低碳轉型的補貼，降低低碳轉型企業的綜合稅賦，并提供相關低碳轉型發展的咨詢服務，引領各行業企業開展低碳轉型發展的道路。對于開展綠色金融的金融機構來說，可以發放綠色金融相關獎勵、貼息、擔保等各項支持和優惠，提升金融機構開展綠色金融的意愿，并鼓勵他們進行多樣化研發和設計金融產品。

(三)構建完整綠色信息披露機制，實現綠色信息統一、充分、完整披露

政府部門應當針對綠色金融產品，明確并統一綠色項目的判定標準，消除在綠色項目評價標準上的信息不對稱。在信息披露層面，針對因企業未強制披露綠色信息導致綠色信息不完全、信息失真，使得政府監管部門難以監管等問題，應當針對綠色金融發展現狀，設計并制定一套系統化的綠色信息披露機制，明確信息披露義務人及各項綠色信息披露的內容、頻次和標準，充分披露企業的綠色信息，如有企業未能按照規定執行披露，應當嚴厲處罰違規信息披露的義務人。通過這套系統化的綠色信息披露機制，實現綠色信息統一、充分、完整披露，解決信息不對稱問題。另外，還應當建立專門針對綠色項目的第三方評估機構，每年或者固定時期對綠色項目進行測評，反饋項目綠色發展進程，評估當期及后續產生的風險，并與信息披露機制連通，有效防止企業借助綠色項目 “洗綠”的情況發生。

(四)建立健全綠色金融監管體系，加強綠色金融專業人才的培養

政府監管與產業低碳化發展進程是相輔相成的，在綠色金融發展推動產業低碳轉型過程中需要做到實時進行監管，務必應當盡快建立一個健全綠色金融監管體系。簡單來講，首先要將各個政府部門的監管職能梳理清楚，建立一個核心主管監管機構，其他政府部門配合進行協同監管的完整監管體系，各個部門各司其職，在監管權責交接處出具書面文件予以明確，明確指出各個部門相互協作，協同監管的具體落實辦法，有效利用綠色信息披露機制，及其他相關聯的信息共享資源，建立信息數據庫，實施跟蹤并統計分析各項數據指標，以便及時發現異常數據和指標，及時采取措施，有效阻止和打擊企業的“洗綠”行為。

目前國內綠色金融專業型人才非常匱乏，培育一支專業化的高端人才梯隊對綠色金融的發展及推進中國產業低碳化發展具有重要意義。這些專業人才不僅需要具備許多金融方面專業知識，也要對整個產業鏈的流程及各個環節的碳排放、低碳經濟發展方式及前景都要有深入的了解。而這些專業人才不光要在綠色金融領域引領發展潮流，還要在各個低碳發展的行業中發揮作用，正確高效引導產業低碳化發展，更要在政府監管部門針對各個環節的協同監管作出貢獻。

五、結語

在實現“雙碳”目標的大背景下，朝著低碳化發展勢在必行，其間的資金需求是巨大的，而綠色金融作為定向為綠色、環保、節能等領域服務的金融活動，必然需要做出應有的貢獻。目前，綠色金融發展已初具規模，但仍然有諸多不足，在為實現“雙碳”目標，推動企業低碳化轉型發展過程中出現了種種困境，如綠色金融政策體系未能細化落實，可操作性不強；現有綠色金融產品不能很好滿足產業低碳發展的需求；信息披露機制不完善，存在信息不對稱；綠色金融監管體系不健全，專業人員相對欠缺等等。因此，為了綠色金融良性健康發展，更好推動產業低碳發展轉型，針對目前發展困境，我們應當貫徹落實完善綠色金融政策體系，出臺各項實施細則予以落地；依據產業低碳發展需求設計綠色金融多樣化創新產品，建立綠色金融激勵機制；構建完整綠色信息披露機制，實現綠色信息統一、充分、完整披露；建立健全綠色金融監管體系，加強綠色金融專業人才的培養等多項具體實現路徑，早日擺脫困境，最終完成產業低碳化發展轉型，達成“雙碳”目標。