上市公司能源數(shù)字化動(dòng)能十足

■ 太和智庫(kù)研究員 王世渝

自2021 年以來(lái)，“上市公司數(shù)字化價(jià)值投資評(píng)價(jià)體系（DVI）”對(duì)2021 年、2022 年上市公司數(shù)字化進(jìn)程進(jìn)行了全方位評(píng)價(jià)。新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化價(jià)值投資分類組合在DVI 評(píng)價(jià)過(guò)程中，出乎意料地排在2023 年上市公司數(shù)字化價(jià)值投資分類組合最有價(jià)值第一名。

在設(shè)計(jì)的分類組合里，通過(guò)大數(shù)據(jù)和人工智能以及我們?cè)O(shè)定的因子、模型，發(fā)掘出和新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化相關(guān)聯(lián)的上市公司605 家，占上市公司總數(shù)超過(guò)10%，這個(gè)比重足以看出中國(guó)新能源數(shù)字化在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位。

通過(guò)DVI 評(píng)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行深度研究評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)大量企業(yè)2021 財(cái)年到2022 財(cái)年的收入增長(zhǎng)都在50%以上，甚至不少公司超過(guò)100%，新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化價(jià)值投資讓我們看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌勁和希望。

為什么新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化價(jià)值投資會(huì)有這么多優(yōu)質(zhì)上市公司，而且大量的企業(yè)在新冠疫情肆虐下，還出現(xiàn)50%以上的年度收入增幅？這樣的超級(jí)大黑馬如何從數(shù)字化價(jià)值投資角度分析理解？

這主要有以下原因：

一是為應(yīng)對(duì)全球氣候變化挑戰(zhàn)，綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展已成為全球共識(shí)。全球碳排放主要來(lái)源于電力、交通領(lǐng)域，電力行業(yè)碳減排的主要方式為提高風(fēng)電、光伏等綠色清潔能源發(fā)電占比，交通行業(yè)碳減排的主要方式為提升出行工具的電動(dòng)化率且使用綠色、清潔能源。電化學(xué)能量存儲(chǔ)裝置是綠色、清潔能源的重要載體之一，在碳減排背景下廣泛應(yīng)用于綠色、清潔能源的存儲(chǔ)、轉(zhuǎn)換、使用，其重要性日益凸顯。

二是近年來(lái)在各國(guó)碳減排目標(biāo)引領(lǐng)下，以光伏、風(fēng)電等為代表的綠色能源發(fā)電裝機(jī)容量陸續(xù)高速增長(zhǎng)。儲(chǔ)能系統(tǒng)作為解決風(fēng)光發(fā)電間歇性、波動(dòng)性，增強(qiáng)電力系統(tǒng)安全性和靈活性的必備手段，在其安全性、經(jīng)濟(jì)性不斷提升的情況下，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

三是消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的全面增長(zhǎng)?！靶禄ā钡奶岢雠c深化，為物聯(lián)網(wǎng)、智能電網(wǎng)及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了全新的發(fā)展機(jī)遇，在新基建重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域中，5G、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等信息基礎(chǔ)設(shè)施與物聯(lián)網(wǎng)有著較強(qiáng)的相關(guān)性，物聯(lián)網(wǎng)、智能電網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為消費(fèi)電池提供了更加廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，消費(fèi)電池有望伴隨物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展煥發(fā)新的活力。

四是全球性的雙碳因素導(dǎo)致全球性的能源結(jié)構(gòu)大調(diào)整。從過(guò)去相對(duì)單一的化石能源結(jié)構(gòu)，調(diào)整為多元化能源結(jié)構(gòu)。

五是新能源汽車突破產(chǎn)業(yè)臨界點(diǎn)。生產(chǎn)制造、充電儲(chǔ)能技術(shù)、續(xù)航能力、智能水平全面提升，帶動(dòng)了新能源需求的增長(zhǎng)；中國(guó)新能源汽車的崛起已經(jīng)在改變?nèi)蚱嚠a(chǎn)業(yè)格局，這種大格局一旦出現(xiàn)就決定了中國(guó)在未來(lái)汽車或者出行工具領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

六是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是中國(guó)“東數(shù)西算”，使得算力需求大幅度增加，再加上2022 年開(kāi)始，生成式人工智能引發(fā)全球新一輪低代碼大模型競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)巨大的算力需求加大了算力資源的投入，新能源企業(yè)受益于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化雙重拉動(dòng)。

在20 強(qiáng)投資組合名單中，寧德時(shí)代是這個(gè)投資組合中的代表。銷售收入、利潤(rùn)、股票市值的大幅度增長(zhǎng)成為這個(gè)行業(yè)、這個(gè)投資組合的風(fēng)向標(biāo)。從數(shù)字化價(jià)值投資分析，寧德時(shí)代首先是產(chǎn)品數(shù)字化，寧德時(shí)代的終端產(chǎn)品儲(chǔ)能電池廣泛應(yīng)用于數(shù)字技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，包括通信基礎(chǔ)設(shè)施電池、大數(shù)據(jù)中心的儲(chǔ)能電池以及各種數(shù)字產(chǎn)業(yè)終端的電池。企業(yè)在研發(fā)進(jìn)程中也是廣泛采用了數(shù)字科技提高研究能力，同時(shí)，在企業(yè)管理、生產(chǎn)制造都全面應(yīng)用了智能制造、數(shù)字化管理技術(shù)。作為一家接近萬(wàn)億市值的新能源企業(yè)，寧德時(shí)代目前的結(jié)果遠(yuǎn)不是終點(diǎn)，銷售收入、利潤(rùn)、市場(chǎng)占有還有很大空間，也完全符合數(shù)字化價(jià)值投資方向。

和寧德時(shí)代不一樣，同樣是新能源電池企業(yè)，億緯鋰能的重點(diǎn)是消費(fèi)電池（包括鋰原電池、小型鋰離子電池、圓柱電池）與動(dòng)力電池（包括新能源汽車電池及其電池系統(tǒng)）和儲(chǔ)能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售并重。原因是億緯鋰能成為國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)掌握消費(fèi)電池和動(dòng)力電池核心技術(shù)的鋰電池平臺(tái)型龍頭企業(yè)。企業(yè)業(yè)績(jī)年度增長(zhǎng)114%，也是踩上了高速增長(zhǎng)的節(jié)奏，產(chǎn)品數(shù)字化、企業(yè)數(shù)字化生產(chǎn)也是公司的亮點(diǎn)，但是依然沒(méi)有看到產(chǎn)業(yè)數(shù)字化平臺(tái)戰(zhàn)略。

從拓普集團(tuán)可以看到新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化價(jià)值投資組合的多元性，作為一家從事新能源汽車零部件生產(chǎn)制造企業(yè)，并不是直接生產(chǎn)新能源電池或者儲(chǔ)能以及新能源發(fā)電行業(yè)，這也看出新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化價(jià)值投資組合的組合特性，完全擺脫了工業(yè)化時(shí)代的組合邏輯。

東方電氣作為中國(guó)電力行業(yè)裝備制造的國(guó)家隊(duì)，在企業(yè)數(shù)字化方面下足了功夫，持續(xù)推進(jìn)管理數(shù)字化、產(chǎn)品智慧化、制造智能化。管理數(shù)字化能力整體提升，“管控型”司庫(kù)建設(shè)順利完成，財(cái)務(wù)共享、合同管理、采購(gòu)管理等系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全級(jí)次全覆蓋，跨組織、跨業(yè)務(wù)流程全面打通。產(chǎn)品智慧化水平不斷提高，以智慧化為賦能要素，打造智慧水電、智慧風(fēng)電、智慧火電等解決方案，開(kāi)發(fā)機(jī)組智慧檢修仿真系統(tǒng)、遠(yuǎn)程專家系統(tǒng)、三維數(shù)字化手冊(cè)等數(shù)字化服務(wù)新產(chǎn)品。東方汽輪機(jī)建成國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的汽輪機(jī)葉片“黑燈產(chǎn)線”；東方研究院“清潔能源裝備制造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”入選工信部2022 年新一代信息技術(shù)與制造業(yè)融合發(fā)展試點(diǎn)示范，東方電機(jī)“大型清潔高效發(fā)電設(shè)備智能制造示范工廠”。2022 世界清潔能源裝備大會(huì)期間，公司多個(gè)智能制造場(chǎng)景進(jìn)行展示，轉(zhuǎn)型成果得到充分肯定。

從入選的20 強(qiáng)投資組合名單來(lái)看，最大的特點(diǎn)就是行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，前20 強(qiáng)中，年度收入增長(zhǎng)超過(guò)100%的企業(yè)一共有8 家之多，占40%，其余基本都在50%左右，這在所有26 個(gè)數(shù)字化價(jià)值投資組合中遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他投資組合。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字中國(guó)進(jìn)程以及雙碳策略，新能源汽車、東數(shù)西算戰(zhàn)略，這些企業(yè)不僅還有5年以上的持續(xù)發(fā)展空間，相信還會(huì)有很多新興企業(yè)誕生出來(lái)，包括接下來(lái)的氫能源企業(yè)。

新能源企業(yè)在高速增長(zhǎng)，新的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整除了帶來(lái)產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)之外，還應(yīng)該深刻理解產(chǎn)業(yè)數(shù)字化給新能源產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的深度融合創(chuàng)新機(jī)會(huì)，如果能夠充分運(yùn)用產(chǎn)業(yè)數(shù)字化平臺(tái)，參與能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，中國(guó)未來(lái)最大的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化平臺(tái)企業(yè)一定會(huì)誕生在新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域，誕生多個(gè)萬(wàn)億級(jí)甚至十萬(wàn)億級(jí)市值上市公司也不是癡人說(shuō)夢(mèng)。