2023年最后一周僅1只新股網申氣力輸送細分領域龍頭現身主板

劉杰

據Wind統計，下周（12月25日至12月29日）僅有1只新股網上發行，而上周及本周網上發行的新股各有5只?？梢?，臨近年底，新股網上發行速度放緩。

從上市情況來看，上周及本周上市的新股分別為5只和6只，這11只新股上市首日表現良好，沒有出現破發情況，整體延續首日上漲趨勢。

下周即將網上發行的新股為博隆技術（申購代碼732325），其將于12月29日（周五）在上證主板發行，保薦機構為國信證券，所屬行業為通用設備制造業。值得一提的是，其氣力輸送系統產品在國內合成樹脂領域合計市場占有率居行業首位。

據招股書顯示，博隆技術是提供以氣力輸送為核心的粉粒體物料處理系統解決方案的專業供應商，集處理過程方案設計、技術研發、部分核心設備制造、自動化控制、系統集成及相關技術服務于一體，主要產品包括粉粒體氣力輸送技術為核心的成套系統，計量配料、功能料倉、過濾分離、凈化除塵等單一功能系統，以及相關設備和部件。

博隆技術的產品以石化、化工行業的合成樹脂行業為主要應用領域，中國是全球最大的合成樹脂生產國和消費國。在生產端方面，我國合成樹脂產量整體保持著較快的增長速度。2015年至2021年，我國合成樹脂產量由7807.70萬噸增長至10765.40萬噸，年均復合增長率為5.50%；在消費端方面，2015年至2021年，我國合成樹脂表觀消費量由10407.30萬噸增長至13077.70萬噸，年均復合增長率3.88%。國內合成樹脂存在一定消費缺口，總體需求旺盛。

此外，在國家產業政策扶持下，國內產業結構轉型升級有助于提升公司產品需求，環保政策趨嚴也有助于公司拓展下游產業的應用需求，行業發展空間廣闊。

目前，國內氣力輸送行業市場競爭格局呈現兩極化發展，數量較多的中小企業在自動化和可靠性要求較低的領域競爭激烈；少數具有技術、業績、規模、資金和大型項目管理經驗的國內企業和跨國集團公司參與石化、化工等行業合成樹脂領域的市場角逐。

在市場地位方面，根據中國石油和石化工程研究會石油化工技術裝備專業委員會《市場占有率證明》及博隆技術測算，其氣力輸送系統產品2020-2022年在國內合成樹脂領域合計市場占有率在30%以上，居行業首位。

值得關注的是，2020年至2023年上半年，博隆技術超過4000萬元單一項目的營業收入占比分別為79.17%、55.41%、66.37%和79.92%，大型項目對其營業收入整體貢獻較大。大型項目對應的客戶屬于各期主要客戶，導致各期主要客戶的銷售較為集中，前五大客戶營業收入占比分別為91.35%、66.97%、62.21%和92.39%。對此，博隆技術在招股書中表示，若未來合成樹脂行業大型建設項目減少，大型項目投產進度延緩，主要客戶經營發生重大不利變化，將可能對公司營業收入帶來較大負面影響，導致各年度間收入波動較大、對后續回款或經營業績產生不利影響，構成經營風險。

從近兩周新股上市首日表現來看，并未出現新股破發的情況，部分新股表現亮眼。其中，西磁科技、C安培龍、C安邦、靈鴿科技，上市首日漲幅分別高達237.45%、179.70%、141.88%、139.64%。

從基本面來看，西磁科技是一家綜合性的磁性應用產品專業制造商，專業從事磁力過濾設備和各種磁性應用組件的研發、設計、生產和銷售。其主營產品為磁力過濾設備、磁選棒和吸重產品等，廣泛應用于電子材料、化工、食品和醫藥等行業，適用于清理流體、漿料、粉體、顆粒、細片等物料中的鐵磁性雜質以提升物料品質。

據招股書披露，西磁科技共擁有4項發明專利、21項實用新型專利和1項計算機軟件著作權，其產品遠銷亞洲、歐洲、美洲等地區，并與中偉股份、寧德時代、華友鈷業、百樂嘉利寶等知名企業建立了良好的合作關系，在電子材料、化工、食品等細分領域內，其產品已經形成了獨特的競爭優勢和品牌影響力。

C安培龍是一家專業從事熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器研發、生產和銷售的企業。其產品目前主要應用于家電、通信及工業控制領域，同時也逐漸在汽車、光伏、儲能、醫療等領域擴大應用。在熱敏電阻及溫度傳感器領域，隨著多年市場深耕，憑借豐富的產品技術儲備以及行業應用經驗，公司熱敏電阻及溫度傳感器已實現對國際品牌的進口替代，在國內市場占有率位于行業前列。

值得注意的是，2020-2021年，美的集團是C安培龍的第一大客戶，主要采購其溫度傳感器和熱敏電阻產品，2020年至2023年上半年，占其營業收入的比例分別為26.81%、22.08%、7.69%和7.13%。由于其對美的集團的部分產品銷售價格持續下降，但其基于“健康經營、良性發展”的發展戰略，在部分產品招投標和議價時未接受降價，美的集團根據具體情況降低公司供貨份額。因此，其在招股書提示，公司存在部分產品在美的集團供貨份額大幅下降的風險。