傳統供應鏈金融業務中應收賬款融資困境及對策

【摘" 要】區塊鏈技術利用其去中心化、公開透明以及不可篡改的技術優勢，有助于解決傳統的供應鏈金融領域的發展障礙，為中小企業帶來更為便利的融資服務。論文結合傳統供應鏈金融存在的應收賬款融資困境，深入分析區塊鏈技術與企業供應鏈金融業務中應收賬款融資結合的優點，并給出相應對策和建議，從而有效緩解企業融資壓力。

【關鍵詞】區塊鏈技術；供應鏈金融；應收賬款融資

【中圖分類號】F275" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）05-0179-03

1 引言

據2022年初中國人民銀行印發《金融科技發展規劃（2022-2025年）》文件顯示，當前需進一步加強金融科技的管理，同時增強整體數據化處理能力及水平，以建立互相協作、共同發展的數字生態。在當前數字時代下，融合數字化、智能化以及信息化等技術賦能金融科技創新，在供應鏈貿易中，對金融機構推出應收賬款融資、預付賬款融資以及存貨融資等業務具有顯著推動作用。此舉有助于提升交易數據真實性，對于化解服務于中小微企業供應鏈上下游的主要企業的金融風險具有重要的積極意義。

供應鏈金融模式創造性地推出突破了傳統金融抵押或擔保貸款效率低、成本風險相對較高等束縛，對支持中小企業融資具有重要作用。然而針對特定的供應鏈金融風控需要采取對應措施，應收賬款融資模式是其核心內容之一。該模式是建立在債務企業所簽訂的貿易合同產生的應收賬款基礎上，由銀行等金融機構向債權企業提供現金流服務，并將其作為首要還款來源的融資模式，適用于在供應鏈上獲取資金來維持正常運營的中小企業，且將債權企業、債務企業和金融機構3個主體都囊括其中。如果融資企業發生異常情況導致無法按時償還借款，債務企業則會按照合同約定比例分擔金融機構的損失，從而降低信用危機的風險程度。

在供應鏈金融中存在信用傳遞不暢、信息不對稱、合同造假等問題，同時數據偽造篡改泄露等情況頻繁發生。而區塊鏈作為一種去中心化、公開透明以及不可篡改的分布式賬本技術，在應收賬款融資領域的應用，有助于提高融資效率、安全性和透明度。

2 研究現狀

“區塊鏈+供應鏈應收賬款融資”這一主題在國外的研究中主要關注的是區塊鏈技術的優勢如何促進供應鏈應收賬款融資的發展，打破傳統供應鏈金融業務中應收賬款融資困境。Jayanth Rama Varma et al.[1]指出區塊鏈很有可能在未來幾年被證明是革命性的，企業應該關注并理解這項技術，因為它的基本思想是強大的，很可能具有影響力。RenLan Wang et al.[2]發表的研究成果中提出了區塊鏈技術在北部灣地區供應鏈金融中的應用研究方法，包括區塊鏈技術、區塊鏈上的供應鏈金融風險評估以及供應鏈金融博弈進行相關實驗。實驗結果表明，所設計的區塊鏈供應鏈金融系統的算法平均處理時間為4.10秒，算法處理效率更快，可以更好地評估相關風險。Xiaocong Yu[3]則選擇3類具有典型意義的融資模式作為基礎框架搭建了一個結合智能合約功能和供應鏈融資的供應鏈金融平臺，以彌補現有SCF的缺陷。

國內學者基于“區塊鏈+供應鏈應收賬款融資”模式，通過不同的方式論證區塊鏈技術在應收賬款融資中的特性。陳涵等[4]探討了基于價格透明的應收賬款融資模式——建立一個透明、可追溯的交易生態系統，優化區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用。李成雪[5]提出了基于區塊鏈技術的供應鏈應收賬款質押模式的假設，從定性分析和定量分析兩個方面展開對區塊鏈技術如何賦能傳統供應鏈應收賬款質押模式的問題研究。在探討區塊鏈智能合約如何用于企業的應收賬款管理時，皮珊和范璐琳[6]提出了3個關鍵策略：提升智能合約的解析準確度以確保其可信賴性；設定輸入合約執行的優先級；明確規則以規范參與者可靠性。這些措施有助于推動智能合約在企業應收賬款管理上的運用。

本文主要討論傳統供應鏈金融業務中應收賬款融資的困境，并充分利用區塊鏈技術特性提出相應對策。研究區塊鏈技術在供應鏈應收賬款融資方面的應用，可以利用去中心化功能快速精確識別票據并判斷債權真實程度，公開透明可確保主體間貿易往來信息公開審查，保障數據信息的安全性與可靠性。

3 傳統供應鏈金融業務中應收賬款融資存在的困境

3.1 數據泄露風險高

傳統的企業中心化記賬模式是進行集中管理，大型數據的使用性低、分配權少。平時節點上一些細微的變化極容易被忽視，而且一旦集中的節點被入侵或遭遇突發事件，整個系統的下場將難以預料。此外，中央數據庫存在著很高的被入侵的風險，一旦中心節點毀損、受到黑客攻擊時將會影響整個工作。

3.2 信息公開性差

由于全球化的推動以及貿易的普及，實體供應鏈環節增加、鏈條式結構變得愈發復雜，導致供應鏈上信息的傳播受到了限制，數據缺乏公開性。核心企業和上下游企業雖然在貿易上有聯系，但各自是獨立經營的實體，信息披露有限，導致供應鏈內部普遍存在信息孤島現象。

第一，整個供應鏈中，各環節和主體使用獨立的ERP系統，導致信息分散存儲在各自的系統中，缺乏統一的共享平臺，只能通過申請特許獲得各個節點的不連貫信息。

第二，因為不同的企業主體擁有不同的信息載體標準和質量，他們的內部信息數據披露內容和形式也存在差異，而且這些企業的資質水平也存在較大的差距，從而導致金融機構無法獲得可靠的授信數據。

3.3 數據易篡改性強

供應鏈金融數據信息查驗不嚴格，不法企業“鉆空子”情況常出。

一是存在不法套利、套稅以及套匯的問題。通過套取金融服務，公司可以憑借虛假貿易和物流信息從金融機構中獲取較高的收益，并通過流轉到供應鏈體系中來賺取差額。

二是企業通過偽造或變造倉單數據來騙取資金，更有甚者偽造授信憑證、質押憑證來獲取大額貸款，很容易導致金融機構資金大量流失，對金融機構乃至金融市場有很大的破壞性，或出現企業使用應收賬款重復融資，多次進行質押和轉讓。目前由于缺乏及時高效的監管體系，且存在金融機構審查不嚴格或者平臺信息更新延誤，出現未及時了解應收賬款質押情況，這樣就容易出現企業多次進行融資的情況。

4 傳統供應鏈金融業務中應收賬款融資困境的對策

4.1 有效保證數據完整性

區塊鏈技術的去中心化特性導致系統不包含中心節點，所有節點均參與系統操作和維護，因此各節點均存有相同的賬簿信息，為維持數據一致性需要一套統一機制。橢圓曲線密碼學在區塊鏈中被運用于加密鏈中的信息，可以輕松檢測到節點上微小變化并迅速進行糾正。在高度分散的系統中，各節點已就安全性、真實性、有效性、完整性、防篡改性以及可追溯性等方面達成一致，基于此，區塊鏈技術為具備分散特性的公共服務平臺提供了高度兼容的應用環境。

在區塊鏈中，不存在中央節點對于賬戶的驗證，各參與主體處于相同的平級地位，且數據的記錄、存儲、傳輸與更新實現了分布式的方式。與此相似，供應鏈各主體也各承擔了中央節點的角色，數據分散存儲于多個節點上，每個節點都擁有記錄所有交易信息的分布式賬本，在該賬本的幫助下，任何參與主體都可以在不經過第三方驗證的情況下取得所需信息。即便存在部分節點失效或者被非法攻陷，其他節點仍能保持數據的完整性并進行驗證。同時也能夠改善傳統供應鏈應收賬款融資業務中信息不對稱的狀況，融資過程各環節公開透明并接受參與方的相互監督，可以簡化財務處理和交易審批的流程，有效提升融資的效率。

以企業在應收賬款融資交易中使用票據為例，區塊鏈技術以其去中心化特性，可以實現票據價值傳遞的去中心化處理，在提升票據交換效率的同時，避免了傳統金融模式中因信息集中而帶來的系統性風險，降低了系統的維護成本和維修難度。

4.2 實現交易流程可視化

區塊鏈分布式賬本技術能降低信息的不對稱性，實現融資過程公開透明。供應鏈金融需要整合商流、物流、資金流以及信息流，金融機構作為資金提供方要求線上商流、線下物流都能夠透明且全程可視，以確保自身對抵押品的控制權。

結合區塊鏈技術，企業可以通過構建內部區塊鏈網絡，實現對分布在各部門的關鍵信息進行全面上鏈，各相關部門可通過驗證和監督信息，有效規避由信息共享不完整帶來的融資風險。同時，該系統能夠幫助企業領導者迅速獲取全面的內部信息，從而提升決策的準確性和工作效率。此外，在不同企業之間建立信息共享與開放的連鎖機制，包括上游和下游企業以及企業間交易和消費者信息等數據的實時共享，不僅實現了生產、供應和銷售等3個環節之間的信息無縫銜接，促使信息暢通流轉，同時也提升了成員間信息傳遞的透明度。

企業可以創建一個許可的區塊鏈網絡，其中只有受信任的成員（如業務合作伙伴）才有權進行訪問控制，從而使內部數據得到保護。在許可的區塊鏈中，某些成員被授權記錄或驗證交易，而其他成員只有讀取權限。相比之下，無需許可的區塊鏈更容易受到攻擊，這是因為每個塊都是通過共識機制添加到區塊鏈中的，如果超過一半的區塊鏈成員串通，他們可以大大修改數據。因此，公司更喜歡許可的區塊鏈而不是無需許可的區塊鏈，因為前者可以提供更好的隱私保護。同時公司可以允許審核員進行只讀訪問以驗證許可區塊鏈中的交易數據。因此，使用分布式記賬進行交易易于觀察和驗證，并留下透明的審計線索。

加拿大沃爾瑪采用區塊鏈的分布式賬本技術創建自動化系統，其最大好處是供應鏈上的公開透明性，這使沃爾瑪和他的上下游運營商建立了很高的信任度，展現了區塊鏈技術所帶來的運營和財務收益。

4.3 提升信息安全

區塊鏈技術借助哈希函數以確保數據的安全性，使記錄于區塊鏈之上的信息具備不可逆轉、不可篡改的特點。在供應鏈金融業務中，新的數據會根據時間戳的順序被加入區塊鏈末尾，以確保每個區塊中的數據與其相鄰區塊的數據之間保持連續性。后續區塊內容將延續前一區塊的部分信息，因此修改供應鏈平臺系統數據的潛在風險較小。此外，區塊鏈技術還采用了非對稱加密算法以確保數據安全，用戶使用不同的密鑰進行加密和解密，即公鑰和私鑰分別用于加密和解密操作。由于算法的高度復雜性，其安全性相對較高。區塊鏈技術能夠確保信息的獨特性，防止篡改，同時在問題出現時能夠追溯數據，明確參與者的責任，為應收賬款質押業務的信用多級流轉提供了技術支持。

金融問題的本質原因在于信任和信用，而區塊鏈技術的獨特特性，如其不可篡改性和智能合約等，可以確認并驗證供應鏈上各個利益相關者的真實信息，并通過網絡傳輸建立信任和價值。此辦法能夠有效減少交易中拖欠款項的風險，避免一票多賣情況的發生，并解決由于交易時電子憑證不同步所帶來的問題。此外，監管機構可利用區塊鏈技術實現對每一筆交易的區塊鏈上鏈的監管，進而可以對問題環節展開深入調查，此舉有助于懲戒傳統供應鏈違規行為和制假現象，同時有望降低金融業務風險，優化企業的監管環境，完善監管手段，提升監管效率。

例如，浙商銀行取得區塊鏈技術專利，通過區塊鏈技術實現倉單全生命周期管理，采用區塊鏈的不可篡改、智能合約等特性有效解決倉單造假、流通效率低等問題，為供應鏈上下游企業提供安全可信的信息存儲平臺以及高效透明的票據流通模式。

5 結論

區塊鏈技術在供應鏈應收賬款融資方面的應用為消除傳統供應鏈金融業務中應收賬款融資痛點提供了新的路徑與方案。但是，區塊鏈技術的應用依然存在一定的局限性，可從改善性能、加強隱私防護、彌補私鑰丟失策略等方面進行改善。盡管如此，區塊鏈技術所帶來的紅利仍然非常巨大，未來，該技術也將廣泛應用到各個領域，實現各行各業創新型發展與數字化轉型，推進數字生態的建設，構建數字經濟社會，朝著綠色、節能和環保方向實現可持續性發展。值得注意的是，政府完善相關法律法規以及監督管理的措施，對區塊鏈技術在供應鏈金融業務中應收賬款融資的應用具有至關重要的作用，將進一步提升所述技術的應用效能。

【參考文獻】

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【4】陳涵，詹江，楊小蘭.區塊鏈在供應鏈金融中的應用研究——基于價格透明的應收賬款融資模式探討[J].價格理論與實踐，2023（11）：209-213+216.

【5】李成雪.基于區塊鏈技術的供應鏈應收賬款質押模式分析及博弈研究[D].鎮江：江蘇大學，2023.

【6】皮珊，范璐琳.區塊鏈智能合約在應收賬款管理中的應用研究[J].湖南財政經濟學院學報，2023，39（3）：98-106.