數字金融在中小企業的融合與應用

【摘" 要】隨著數字技術的發展，數字金融已成為推動實體經濟發展的主要力量。論文從中小企業入手，深入分析了中小企業所面臨的困境，以及數字金融如何應用于中小企業。研究發現，中小企業面臨著融資困境、創新困境以及供應鏈困境，這些問題都在阻礙中小企業的健康發展。而數字金融的應用能夠降低中小企業的融資成本、緩解信息不對稱，并能夠為中小企業提供供應鏈融資，促進企業的高質量發展。

【關鍵詞】數字金融；中小企業；應用

【中圖分類號】F49；F832；F276.3" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）05-0176-03

1 引言

隨著數字經濟的到來，物聯網、大數據、人工智能等新一代數字技術不斷迭代升級，對整個社會及各行各業的發展都產生了深刻的影響。我國在《“十四五”國家信息化規劃》（以下簡稱《規劃》）中明確提出，穩妥發展金融科技，加快金融機構數字化轉型。《規劃》按照“十四五”規劃部署，從宏觀層面對我國發展金融科技進行頂層設計和統籌規劃，將進一步推動金融科技邁入高質量發展的新階段，更充分發揮金融科技賦能作用，增強金融服務實體經濟的能力和效率。同時，工信部、中國人民銀行等五部門也發出指導意見，要求金融部門要緊緊圍繞《中國制造2025》重點任務和“1+X”規劃體系，改進和完善金融服務水平。探索為制造業創新中心等公共服務平臺提供創新型、多元化融資服務，支持關鍵共性技術研發和科技成果轉化應用。2022年3月5日在第十三屆全國人民代表大會第五次會議上發布的2022年政府工作任務中提出，要促進數字經濟發展，推進5G規模化應用，促進產業數字化。由此可見，對于傳統銀行業來說，積極順應數字化已是大勢所趨。

隨著銀行業開放程度的不斷提升和改革創新的不斷深入，金融行業的市場化程度不斷提高。與此同時，隨著我國金融體制的全面創新，更多合理的金融產品已成為賦能我國經濟高質量發展的中堅力量。隨著互聯網技術的興起，互聯網金融成為傳統金融體系的有益補充，使得企業的金融投資業務不再依賴于銀行，并且互聯網金融產品憑借其及時性、碎片化等特征，填補了傳統金融業務手續煩瑣、效率低下等缺點，促進了金融資產配置的合理化進程。近年來，以人工智能、大數據、云計算、區塊鏈、物聯網為代表的技術手段使得大量數據的產生、收集、處理、共享成為現實。基于此，金融業企業與銀行等便開始將數字技術進一步地與自身的金融業務相結合，憑借著數字技術對于信任機制的改變，企業與金融之間的信息不對稱程度被顯著降低，傳統金融業務的最后一塊短板也被補齊，可見，數字金融已成為賦能實體經濟的新動力。

然而，本研究也注意到，雖然數字金融已成為我國金融業轉型的重要方向，同時相比于傳統金融，數字金融憑借著其低成本、低門檻、高效率等優勢，也逐步被廣大企業所接受，但相比于大型企業，我國中小型企業仍然難以抓住數字金融的“東風”，面臨著融資難、發展慢等問題[1]。中小企業作為我國經濟發展的重要組成部分，尤其自2020年后，數字技術的不斷普及使得中小企業對于市場活力和創新創業的重要性不斷凸顯，我國要在全球新一輪科技革命中取得優勢地位，離不開中小企業的支撐。因此，實現中小企業的健康、可持續發展顯然是現在亟待解決的重要問題。然而，現有研究大多集中在數字金融對于地區創業、經濟增長、居民消費和城鄉收入差距等方面的作用，鮮有文獻探討數字金融對于中小企業的影響作用。

鑒于此，本研究以我國中小企業為主要研究對象，深入分析其所面臨的主要困境，并結合數字金融為其提出可行的應用策略。一方面能夠為企業的從業者提供新的發展視角，幫助其積極探索數字金融賦能企業發展的具體路徑；另一方面也能夠為政府提供政策啟示，使其在進行金融監管時，對中小企業進行部分的政策傾斜，以更好地促進中小企業的高質量發展。

2 中小企業面臨的主要發展困境

2.1 融資困境

外部融資是企業日常經營和支撐未來發展的重要來源，然而，由于中小企業的信息公開程度較低、資產較為缺乏等原因，使得企業難以獲得足夠的資金支持[2]。同時，從外部投資者視角來看，投資活動具有周期性長、收益不確定性較高、風險系數較大等缺點，而中小企業大都以開發新技術、拓展新模式等為創業基礎，這使得投資者難以區分中小企業是具有未來發展前景的專精特新“小巨人”，還是只為獲得短期超額收益的“流氓企業”[3]。同時，中小企業獲得融資仍然傾向于通過銀行信貸等傳統的金融模式，而這種融資具有明顯的風險厭惡性，使得中小企業的發展存在著較為明顯的融資困境。融資困境不只會使企業的流動性壓力較大，這種困境更容易讓企業走向短債長投、負債過度的危機當中，拉低企業的抗風險能力，降低企業的長期績效，最終嚴重阻礙企業的長期發展。

2.2 創新困境

創新是企業構建長期競爭優勢的重要驅動力。然而，我國金融資源配置的不合理卻嚴重制約了中小企業創新活動的進一步開展。這主要是企業的創新活動的成本較高、不確定性較大所導致的。我國的金融體系是以信用貸款等間接融資所主導的，這導致我國金融業企業具有較為明顯的風險偏好，這使得其天然就更偏向于服務大機構、大企業等風險較低的項目，甚至于一些金融機構只為完成貸款任務，讓規模較大的企業憑借其較高的信用額度獲得大額貸款，而后再將這些資金慢慢償還，并不進行實體投資，造成了大量資金在金融系統內空轉[4]。而對于中小企業而言，本身中小企業就在金融系統中有著“融資歧視”，同時，中小企業創新活動開展的不確定性較高，金融機構也不愿為其提供較多的信用貸款[5]，這導致中小企業創新進度緩慢，創新成果較少，創新意愿不強，最終使其發展空間受限。

2.3 供應鏈困境

供應鏈韌性是造成供應鏈困境的重要原因。根據現有研究，供應鏈韌性主要是指在外部沖擊下，企業采取一系列舉措，將供應鏈狀態從較不理想恢復至原有甚至更好狀態的能力。研究認為，供應鏈韌性之所以有高有低，這主要是因為企業之間的合作活動、上下游合作的企業數量存在差異，即企業之間的合作越密切，企業的供應鏈韌性越高[6]。此時，可以發現，對于中小企業，愿意與其達成緊密合作的企業也均規模較小。這使得中小企業的供應商與經銷商并不具備大企業的供應能力與吸收能力，因此企業可能會面臨“供不上”“賣不掉”等問題。這使得這些中小企業的供應鏈存在較大的斷裂風險，而供應鏈的斷裂所引發的后果往往是顛覆性的，甚至可能會將企業置于難以翻身的危險處境當中[7]。

3 數字金融如何應用于中小企業

3.1 降低融資成本

大數據、移動互聯網等數字技術幫助金融機構降低了搜尋成本、監督成本以及交易成本，進而降低了融資成本，緩解了中小企業所面臨的融資困境。相較于傳統的金融模式，金融機構為了控制風險會在金融交易中花費大量的資金與人工去搜尋中小企業的信息，這就徒增了企業的融資成本。同時，融資手續較為麻煩，融資審核流程煩瑣也使得中小企業需要花費大量的時間成本，并且，融資后，金融機構還需要監督資金用途，這使得融資成本進一步增加。

然而，在數字金融的模式下，企業的融資成本將會大大減少。一方面，金融機構可以通過建設大數據平臺，利用數據挖掘與云計算等數字技術精準識別中小企業的融資需求，并對自身的金融產品進行適當的轉變，以更好地適應企業的融資需求，之后利用互聯網平臺進行精準投送，從而降低了金融機構的獲客成本；另一方面，金融機構也可通過互聯網平臺直接將自身的所有金融產品進行精細化分類并展示出來，有融資需求的中小企業便可以自行選取適合自身發展的金融產品，并與金融機構進行詳談。同時，數字時代，企業的信息均以數字形式存在，金融機構無需再對企業的紙質材料進行搜尋、審核，只需要獲得政府授權就可以獲得企業的多維信息，從而實現風險的精準控制，進一步降低金融機構的融資費用，最終降低了企業的融資成本。

3.2 緩解信息不對稱

前文提到，中小企業融資困難的一個主要原因是信息公開程度較低。而在數字時代，企業與金融機構之間的信任機制已被顛覆。金融機構可以通過建立自身的信息庫，通過大數據技術搜集企業的信息，包含了企業的規模、企業管理層背景、企業投資行為的激進度，從而將影響企業風險的指標進行量化。因此，當中小型企業進行融資時，金融機構便可以根據其所選指標構建適用于企業的風險評價體系，從而更加準確地評估企業的風險，使得企業授信合理，緩解了企業的融資困境。

此外，信息不對稱也會影響金融機構對于企業創新活動的合理判斷，從而影響企業的創新績效。數字技術使得知識的傳遞效率快速提升，因而，金融機構也能夠準確把握企業的技術創新路徑與方向，并能夠合理評估創新項目的投資周期與回報收益，提升了創新評估體系的準確性與充分性，從而為中小企業的創新活動提供了有力的資金支持，提升企業的技術創新效率，增強企業技術創新意愿，最終促進了企業的可持續發展。

最后，與規模較大的企業相比，中小型企業的公開程度較低，由此，金融機構難以了解他們的財務狀況和信譽。在這種情況下，金融部門會增加對這些企業經營風險的測量，并可能出現貸款拒絕或謹慎借貸的情況。然而，在數字化金融的環境下，銀行和其他金融組織可以通過大數據和互聯網等工具，從供應鏈、利益相關者等方面收集小商業的財務信息以及他們在過去交易中的信譽信息。這改善了信息的充足度和精確性，解決了小企業信息不完善的問題，減少了信息的不對稱現象，增加了金融機構對中小型企業的信任度，降低了抵押的限制，提高了小型企業獲得財務資金的概率。

3.3 獲得供應鏈融資

數字金融具有普惠性和技術性的雙重特點，其存在打破了企業之間以及企業與金融機構之間的信息難題，從而顯著提高了貸款的效率和降低了金融服務的費用，同時解決了傳統金融的空間和時間限制。另外，電子金融的出現有助于優化金融結構，提升金融服務的質量，有力地幫助企業在面臨危機，包括供應鏈崩潰的情況下，及時有效地恢復和進一步發展。在傳統的金融模式下，供應鏈的主要參與者在面臨緊急資金需求時，經常會面臨金融服務的延遲問題。對于制造業的供應鏈，這可能影響其在風險沖擊下的長期穩定運行，電子金融能夠針對這一問題提供有效的解決方案。

數字金融能夠助力供應鏈金融，為供應鏈的各個業務節點，特別是中小企業提供融資，這樣可以提升中小企業在供應鏈中的穩定性和彈性。數字技術減少了供應鏈中各個節點或參與者之間的信息不對等問題，讓處于核心位置的企業能夠了解他們的上下游中小企業的經濟和供應狀態，以及其供應和接收需求的能力。為了保證供應鏈的穩定，核心企業可以為他們的上下游中小企業提供擔保服務。企業擔保服務基于企業自身的信譽或資產，為第三方提供債務保障。如果債務方無法償還債務，擔保公司必須根據擔保合同，挺身而出替被擔保方償還債務或承擔相關責任，因此，企業對外擔保涉及一定的經濟風險。

據現有研究，公司提供的擔保可以改善被擔保人的融資環境，這有助于提高整體經濟水平。信息理論研究表明，與銀行相比，擔保人掌握更全面的被擔保人信用信息。因此，這增加了銀行為被擔保人提供融資的可能性，并有利于防止被擔保人出現道德風險，以提高社會資本效率。研究還發現，擔保人參與可以設立合同履行監督機制，有利于防止被擔保人出現道德風險。擔保企業對信息和監督的便利性降低了貸款合同過程中的成本。所有這些都有助于中小企業獲得供應鏈融資，保證穩健的供應和需求能力，從而增強供應鏈的韌性，推動可持續發展。

4 結論

第一，中小企業面臨的發展困境主要有融資困境、創新困境與供應鏈困境。由于中小企業信息披露程度較低，外部投資者與金融機構難以判斷企業的融資目的和資金用途，因而形成了融資困境。并且，由于金融機構具有明顯的風險厭惡性，同時我國企業又以間接融資為主要的籌資方式，因而使得金融機構天然偏向于為規模較大企業提供融資服務，而難以為中小企業提供有力的資金支持，這就使得中小企業的創新效率降低，創新意愿較弱。由于中小企業與供應鏈節點上的核心企業之間的信息透明度較低，使得企業與企業之間難以形成緊密的合作關系，導致企業的供應鏈韌性較低，使企業存在“供不上”“賣不出”等風險。

第二，數字金融應用于中小企業解決困境的主要方式為降低融資成本、緩解信息不對稱和為中小企業提供供應鏈融資。首先，數字技術為金融機構提供了新的獲客路徑，同時也能夠直接監督中小企業的資金去向，從而降低了監督成本與手續費用；其次，數字技術能夠促進知識在企業與金融機構至今的傳遞效率，幫助金融機構準確評估企業的創新水平與創新風險，從而為中小企業創新活動的順利開展提供有力的資金支持；最后，數字技術能夠緩解供應鏈節點中核心企業與中小企業的信息不對稱，從而加深企業之間的合作程度，使得核心企業自愿為中小企業提供信用擔保，從而幫助中小企業獲得供應鏈融資，保障了供應鏈的韌性。

【參考文獻】

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【2】余留源.數字金融緩解中小企業融資約束的困境及對策探究[J].中國管理信息化，2024，27（02）：105-107.

【3】方先明，劉韞爾.數字普惠金融發展、資源錯配抑制與中小企業景氣提升[J].經濟理論與經濟管理，2024，44（01）：39-54.

【4】段小萍，胡焰琳.數字金融發展對企業技術創新的影響與機制研究[J].系統科學與數學，2023，43（11）：2856-2884.

【5】胡偉，張可萌，許志勇，等.數字普惠金融對中小企業技術創新的影響及傳導路徑研究[J].中國科技論壇，2024（01）：27-37.

【6】王慧，鄭英紫，劉鴻浩，等.數字金融、供應鏈融資模式創新與中國式現代化產業高質量發展[J].科技管理研究，2023，43（16）：11-21.

【7】李光榮，邵東偉，王晴.供應鏈金融能夠提升供應鏈韌性嗎？——基于核心信用擔保與經營現金流監測的視角[J].武漢金融，2024（01）：32-42.