對上海金融立法規劃的若干建議

倪受彬

中國的金融立法應該伴隨甚至在一定程度上引領金融業的改革和發展。換言之，金融立法計劃和內容應該建立在對金融業深刻理解的基礎上，而且這種理解一方面要回應金融乃至實體產業的發展問題；另一方面要在借鑒歷史、他國經驗乃至科技發展趨勢的基礎上有一定的超前性和預期性。因此，上海未來的金融立法應注重體系協調和趨勢把握。

所謂的體系協調包括既有立法的存廢改立之間的關系。要在立法評估的基礎上，從法律的內容、立法審查和矛盾協調的各方面對現有金融立法及其他立法中的金融制度規范和協調的方面進行梳理，防止法律內容之間的矛盾，以安定法律之間的內在秩序。此外，應注重“特別法和普通立法”之間的協調，即浦東引領區立法，長三角創新實驗區、臨港新片區、自貿試驗區在外資進出、結算賬戶等制度創新、行政執法便利措施等方面，與一般立法之間的協調。一方面要增強法律實驗效果，另一方面也要防止制度套利。根據立法法金融事權屬于中央，要做到央地協調。當然，上海可以發揮地方立法權限，在立法權限中通過引入國際高標準（軟法）的適用來提升自己的立法能級，從而發揮金融改革立法試驗田的作用，為全國性的金融立法探索新的經驗。

上海的國際金融中心建設取得了全球矚目的成就，《上海市推進國際金融中心建設條例》的修訂完善已列入上海市人大常委會未來五年立法規劃（2023—2027年）。

此次《上海市推進國際金融中心建設條例》的修改，應該從原來的宣示性立法向促進性和功能性立法轉變；應該加強這部法規對未來金融立法的統攝作用，成為未來金融立法的主干線，包括金融基礎設施立法、金融開放的制度安排；應該從“國際化”的制度功能實現和保障方面做文章，吸引外資金融機構、金融人才、國際高質量資本（長期投資基金）在上海集聚——其中包括外資匯兌的自由化便利化，QFLP（合格境外有限合伙人）的真正落地，合格投資者等政策從試點到全面落地的制度銜接和改革；此外，在臨港新片區，從新興金融創新的角度更應通過對接全球最高貿易金融規則方面進行真正探索和落地，包括國際組織慣例規則等置入交易條款，在司法上推進跨國的承認和執行安排，以增強金融法淵源的國際化。

未來的金融立法應注重體系協調和趨勢把握 （圖文無關）

上海國際金融中心建設的一個重要方面繞不開人民幣國際化這一核心命題。未來的國際金融中心立法還要探索在岸人民幣市場和離岸人民幣市場的互動。此外，在人民幣雙邊和多邊結算方面也應進行制度創新。

《上海市優化營商環境條例》（修訂）已經納入上海市人大常委會未來五年立法規劃（2023—2027年），世界銀行營商環境條例的評價功能和引領作用不容忽視。而金融作為服務業，服務能力、安全水平和產品設計能力本身又是產業營商環境的重要組成部分。筆者認為，上海目前的金融服務水平和開放程度離一流金融營商環境的構建尚有一定的距離：世界銀行對營商環境的評價是以市場成熟為邏輯前提的，即競爭的市場化和產權的多元化為基礎；而上海目前金融競爭程度和產權多元化還存在不足。筆者建議，未來上海的金融立法應該從市場主體的準入和國民待遇的角度入手，增加金融市場的活力和競爭程度，開放更多金融領域給外資和民營企業，打造充分發揮金融作用的制度基礎。

上海的金融立法應著眼于科技金融的未來發展趨勢，要關注人工智能、大數據對未來金融業態的重塑作用，從而從制度創新、風險研判和企業合規等方面進行制度構造。上海的金融立法要與現有的數據立法、人工智能立法等相銜接，將上海建成科技金融的高地。科技金融的發展日新月異，人工智能、大數據的應用會極大地改變金融業原有的交易模式、監管方式和金融風險樣態，科技金融本身屬于價值中立，關鍵在于科技金融如何應用。一方面，科技金融的應用極大地拓寬了金融的地域性和時間維度，使得金融的普惠性增強；另一方面科技金融本身就強化了金融的跨市場性和地理依存性，使得金融監管變得更為復雜。所以，要善用科技手段研判和預測金融風險，加強金融監管方面的國際合作和情況通報機制；另一方面，也要尊重市場規律，保護金融投資者的金融隱私和金融利益，防止危害金融倫理的金融監管用力過猛和公權力的濫用。

上海具有很好的自律監管條件。應該將自律監管和他律監管，國內金融管理和國際金融自律組織的作用關聯起來。上海的金融同業公會、銀行業同業、證券基金同業、金融調解中心等組織的金融自律功能應該在立法中被很好地激活；從經費、制度保障和自律意見的應用等方面探索出真正市場化和內部治理的金融業組織共同體；與國際金融自律組織的合作也應納入未來立法的計劃中。上海應該積極加入全球金融自律規則甚至全球標準的制定，在軟法和金融多元化制度創設中發出中國聲音和上海聲音，在利率定價機制、大宗金融產品價格形成機制、國際金融市場規則創設與修改中發揮大國金融和全球主要市場的話語權。

近些年，上海的綠色金融立法進入了快車道。繼《上海市浦東新區綠色金融發展若干規定》推出后，《上海市發展方式綠色轉型促進條例》也將正式出臺。此外，上海在碳市場建設 、綠色金融產品創新、ESG（環境、社會和公司治理）合規等方面也走在全國前列，上海還在轉型金融安排、長三角一體化金融安排、氣候投融資試點方面與全球主要城市進行合作和競爭。隨著中國綠色發展理念的推進，上海將來的金融立法必須回應和順應全球綠色轉型的需求。

上海可以發揮地方立法權限，在立法權限中通過引入國際高標準（軟法）的適用來提升自己的立法能級，為全國性的金融立法探索新的經驗。

未來的金融立法應該考慮到產業綠色轉型和金融業本身綠色轉型的迫切需求：一方面，上海應利用現有的綠色金融基礎設施和制度框架；另一方面，應加強金融立法的安排，包括金融機構環境信息披露、金融綠色統計和監測制度等；此外，氣候投融資領域的金融立法也應落到實處，包括境外綠色債券發行、境外主權財富基金入股境內綠色項目和退出安排，金融機構環境責任等方面。

上海金融中心地位內在地要求其必然也應該是糾紛解決中心。高質量的裁決服務能力會吸引更多的投資者和金融業聚集。上海現有的多元糾紛化解機制建設取得了一定的成績，包括金融法院、金融仲裁機構、金融同業調解、商事調解中心、訴調對接等。但是，這些機制還無法起到多元化解機制的作用，無法分流法院的案件，各機制之間的聯通機制尚未形成。未來的金融立法應該著力打通多元糾紛解決機制之間的堵點并形成漏斗式的糾紛篩檢機制。上海的示范判決就是很好的制度創新。

此外，上海還應積極引入國際組織和國際人才參與上海的多元化糾紛解決機制，并積極利用《新加坡調解公約》、國際投資爭議解決機制等制度安排和經驗，增強上海國際金融中心的韌性和彈性。

（作者系同濟大學教授、上海金融法制研究會副會長）

編輯：黃靈? ? yeshzhwu@foxmail.com