“發展潛力”與“效率”二維視域下的新能源產業評價

郝瑞雪

（江西理工大學經濟管理學院，江西 贛州 341000）

1 引言

新能源產業是指以太陽能、地熱能、風能、海洋能等非傳統能源為主要來源的能源產業，具體包括新能源技術和產品的科研、實驗、推廣、應用以及生產經營活動，是世界各國重點發展的戰略性新興產業。我國目前正處于全面實現新能源商業化、實現雙碳目標的重要階段。自宣布雙碳目標后，新能源行業在政策加持下，不負眾望在短時間內實現彎道超車，超過了很多傳統領域。根據中國企業數據庫企查貓數據顯示，目前中國新能源行業的企業數共有67 201 家，截至2022 年，注銷、撤銷、吊銷、歇業的新能源行業企業占比近21%。每年花費大量研發投入，不斷突破技術壁壘的優秀企業很少，績差股、退市股比比皆是，影響投資者對行業發展的信心。

我國已進入新能源發展的黃金時期，實現效率與發展潛力的統一是加速新能源產業發展的當務之急，對二者進行準確評估與針對性分析，得出相應的治理之道，從而減少資源錯配，科學有效地指導各地區新能源健康有序地發展，具有十分積極的現實意義。基于以上研究背景，本文綜合運用熵權法與數據包絡分析DEA 兩種方法，構建新能源產業二維評價模型，準確評估各省市新能源產業現有能力與未來發展情況，并給出具有針對性的相關建議。

2 研究方法

2.1 發展潛力指標體系的構建

對于新能源產業的發展潛力評價尚沒有比較完善的評價體系。企業是否具有發展潛力通常是內因與外因共同作用的結果。內因是事物發展的根據，即企業自身的發展能力、組織協調度；外因是事物發展的外部條件，是企業與外部環境有機互動的結果，即社會環境給予企業有效支持，企業對社會環境進行良好反饋。以下從發展基礎、財務狀況與核心競爭力、社會效益三方面對新能源企業發展潛力建立發展潛力評價模型（見表1）。

表1 發展潛力評價指標

第一，發展基礎。即行業發展空間，這是公司發展最重要的外因，主要包括行業未來發展空間和政府支持。由于本文所選取的樣本均處于新能源行業，因此產業結構、行業增長情況以及市場競爭強度等均相同，主要不同點在于政府對不同企業的支持力度，政府對企業的支持主要有兩種方式：政府補助與稅收優惠。從激勵手段來看，政府補助是事前激勵措施，通過專項基金等方式直接補充企業資金；稅收優惠是事后激勵手段，通過讓渡部分利益給企業實現間接激勵，二者存在本質上的區別，因此分開研究。

第二，財務狀況與核心競爭力。處于同一行業的企業競爭能力越強，企業的發展潛力越大。結合新能源企業的特點，概括出影響企業發展潛力的6 個二級指標。為防止某一指標異常導致評價指標體系的紊亂，每個二級指標均選取兩個以上三級指標來進行全面評價。

①利潤增長能力：凈利潤增長率、總資產增長率。企業經營的目的就在于獲取收入，實現增利，利潤能否保持常年穩定的復合增長是判斷企業未來一定時期發展后勁的一個重要依據。

②資產運營能力：流動資產周轉率、總資產周轉率。資產運營能力分析能發現企業在資產運營中的問題，為未來經濟效益提高指明方向。

③風險抵抗能力：營運資金比率、資產負債率。截至2022年注銷、撤銷企業占比達到20.66%。新能源企業相比于其他企業面臨更多風險，如政策穩定性風險、技術開發風險等。抗風險能力是保持企業長遠發展的基本素質。

④盈利擴展能力：凈資產利潤率、銷售利潤率。面臨不斷增加的競爭對手，企業是否能在維系當前的經營狀態的同時增加市場份額是衡量企業發展潛力的一個重要指標。

⑤創新強度潛能：研發投入強度、研發人員占比、專利合計個數。新能源企業屬于八大高技術領域范圍內，當前新能源行業尚處于發展階段，很多技術不完善。對于高技術企業來說，創新是企業的核心動力，決定了高技術企業商業“護城河”的深度。

⑥核心團隊背景：董監高學歷、平均年齡。有研究表明高管教育經歷越高，系統性思維能力越強，更能準確判斷市場的發展趨勢，提高企業業績。核心團隊的年齡偏大，更偏向于穩健型的戰略。

第三，社會效益。主要衡量企業對社會作出的貢獻，經濟效益與社會效益應當有機統一，任何主體均離不開社會，解決就業問題與承擔稅金是企業對社會的責任，有研究表明企業對社會貢獻有助于促進企業價值的提高，具有發展潛力的企業不僅能充分利用資源實現自身的發展，更能促進社會同步進步。

2.2 評價方法

計算指標的權重主要有兩種方法：層次分析法和熵權法。層次分析法為主觀賦權方法，具有可綜合考慮多個因素間的關系和權重的優點，但同樣的，它不可避免地存在依賴于主觀判斷，準確性極易受到影響等缺陷；熵權法為客觀賦權方法，克服了層次分析法的不一致性、不穩定性等一系列問題，能夠客觀地反映不同指標之間的差異性與各自的重要程度，不受主觀因素的影響，計算結果更客觀。因此本文采用熵權法計算權重。

2.3 新能源企業效率評價指標

企業效率評價方法主要有3 種，指標評價法、參數法如隨機前沿分析（SFA）、非參數法如數據包絡分析（DEA）。其中應用最廣泛的是數據包絡分析。它是相對效率評估模型，相較于其他評價模型，它可以做到多投入多產出的效率評估，且不受量綱的影響，可以進行效率比較，并提出效率改善方向。在DEA 中，投入指標產出指標的選擇對研究結果有決定性影響，根據柯布道格拉斯生產函數，企業生產經營主要依靠技術、資本、勞動力三大要素，因此本文選取總資產、應付職工薪酬、營業成本作為投入變量。而產出方面，營業收入與凈利潤均能很好地反映企業的生產效率，將其作為產出變量，構建效率評價指標體系。

2.4 二維評價模型

通過對新能源企業現有效率與未來發展潛力兩方面的評價，可以大致了解新能源產業發展狀況，本文采用二維坐標系評價與分析方法。基于產業目前綜合效率與產業發展潛力評價模型所得到的評價結果，以產業發展潛力作為橫坐標，綜合效率作為縱坐標，以兩個指標均值作為交點，繪制二維坐標系，由此形成二維坐標平面的A、B、C、D 4 個區域，根據各省份在二維坐標中的位置分布，進行綜合評價。

3 綜合評價結果

本文選取2018-2022 年滬深A 股新能源行業企業作為研究對象，按以下標準對樣本進行篩選：

①采用插值法填充缺失數據，剔除缺失數據較多且無法采取合理措施補齊的企業；②結合箱線圖，對異常值進行處理。接著對樣本進行進一步處理，按照企業所在地的不同劃分為30 個省市，相關數據來自Choice 金融終端數據庫。

根據發展潛力評價模型與效率評價模型，利用SPSS 與DEAP 軟件對樣本進行分析，分別計算出各省市發展潛力與效率得分（見表2）。

表2 各省市發展潛力與效率得分

以各省市未來發展潛力與效率分別作為橫縱坐標，以發展潛力得分與效率的平均值43.13、0.65 作為原點，建立二維坐標系，將各省市兩項得分的二維坐標表示于圖中，得到各省市綜合評價結果（見圖1）。

圖1 二維評價模型圖

分析圖1 中的結果：

位于A 區的省市，如廣東、河北、湖南、四川、新疆、浙江。這幾個省份的新能源產業不論是未來發展潛力還是當下效率都高于全國平均水平。因此，對于這些經濟效益好又具有發展前途的企業，國家應當給予大力支持。唯有富有競爭力的企業才能行穩致遠，唯有創新驅動的企業才能獲得長期競爭優勢。企業應當做好基礎的優化，如人力資源優化、流程優化等，以此在激烈的市場競爭中立于不敗之地，同時更應當重視創新驅動，依靠創新獲得超額收益和高附加值。

位于B 區的省市，如甘肅、吉林、江西、寧夏、青海、山西、上海、天津。這幾個省份的新能源企業雖然效率較高，但企業未來的發展潛力卻低于全國平均水平。廣東省和江西省都是長江三角洲的經濟中心，地理位置相近，江西相關產業發展速度快，廣東省許多企業都將產業轉移到江西省，特別是高鐵的開通更加強了兩地間的經濟來往，可以說廣東省與江西省是十分重要的合作伙伴，但二者發展潛力卻一高一低。為探究其原因，以江西省和廣東省為例，將影響企業未來發展潛力的各分項得分列示如表3 所示。

表3 江西省與廣東省分項得分

從僅觀測正向數據的角度上來看，從表3 中可以看出兩省份數據差距較大的項目分別為研發投入強度、研發人員占比、專利、管理層年齡、就業貢獻5 項，差值百分比均大于50%，因此提高企業未來發展潛力可以從以下幾個方面入手：

第一，加大研發力度，包括增加研發投入強度與研發人員所占比重。從分項得分表中可以看出，江西與廣東的研發投入強度、研發人員占比、專利分別相差67.42%、233.01%、114.66%，這3 項數據從不同角度表明不論是從研發投入還是產出來看，江西和廣東的整體研發水平相差甚遠。企業的發展潛力是建立在有生命力的產品上的，只有保持不斷進步、推陳出新，才有可能保持絕對的競爭優勢。研發不僅是新能源企業經濟效益的根本，也是產品生命力的體現。

第二，增加薪資投入，吸引大量優秀人才。從表3 中數據可得，江西與廣東新能源企業收入分配相差49.4%，就業貢獻相差529.73%。廣東省是就業第一大省，就業人數超7 000 萬人，在全國遙遙領先，這個數量還在逐年新增。影響人員流動的最重要的因素就是薪資與福利，這兩點廣東省都具有極大的優勢，江西省可以適當學習廣東省的相關制度，完善社會保障體系，留住人才，用好人才。

第三，注重管理層人員的年齡分布，選聘更為年長、經驗豐富的人員。廣東省新能源企業高層管理人員平均年齡為55.47 歲，而江西省新能源企業高層管理人員平均年齡為47.63 歲。從數字上來看，廣東省的管理人員更為年長，相對經驗可能更豐富，對于規模較大、經營穩定的企業，年長的高管人員的社會資源與經驗能為企業發展穩住壓艙石，因此應當結合企業實際情況任用相關人員。

位于C 區的省市，如廣西、海南、黑龍江、遼寧、內蒙古、云南、重慶。其效率與未來發展潛力水平都很低，對于這些省市的新能源企業應當著眼于提高企業效率，只有解決了企業現在發展的絆腳石，才能談未來發展的問題。然而在企業中，影響企業當下效率的因素也可能對企業未來發展造成影響，最優的方法是找到共同影響因素，促進企業效率與未來發展潛力同步提升。在衡量企業未來發展潛力的18 個指標中，創新發展水平、資產周轉率等對新能源企業的當下發展也同樣至關重要。從這兩方面入手，主要有以下方式：

第一，新能源企業屬于高新技術企業，其最大的特征就是高創新性與高成長性。技術創新具有顯著的外溢和帶動效應，通過企業間合作，可以加速高新技術更新迭代的速度，解決創新方向問題。特別是上下游企業進行技術合作可以更快打開雙贏局面。創造創新的氛圍，建立健全創新激勵機制，加大對創新人才的培養，解決創新能力問題。雙管齊下能夠有效地解決企業面臨的創新困境。

第二，提高資產利用率與周轉率，優化成本結構。資產周轉率與存貨周轉率是企業效率的關鍵項，對于固定資產，應當盡量減少資產的閑置與人為的損耗，優化生產流程并進行設備的維護；對于流動資產，應當重視流動資產管理，提高資金使用效益；對于存貨，應當在保持合理穩定的庫存的同時擴大市場規模。

位于D 區的省市，如安徽、北京、福建、貴州、海南、湖北、江蘇、山東、陜西。盡管企業現在的效率水平較低，但企業發展潛力十足，同樣的也應當著力提高企業效率，但與C 區企業不同的是，D 區省市的企業提升效率方法更加多元化，不必局限于發展潛力內部指標。除了以上方式外，還可以從完善信息共享平臺和進行人才治理兩方面入手。

4 結語

本文在對新能源產業進行評價的過程中，根據新能源企業的特點建立了發展潛力評價模型，并采用數據包絡分析（DEA）建立了新能源企業效率評價模型，在此基礎上，從兩個維度建立了新能源產業省市發展二維評價模型。全國各省市所處區域位置一目了然，省市間差距也顯而易見。相較于單一視角所考察的新能源產業發展水平，本文建立的二維評價模型指標更加全面，結果更加可靠，為全國新能源產業發展提供了科學依據。基于以上評價模型，本文得到如下啟示：

①優化財政資金的使用，推進財政政策支持方向與模式與時俱進。新能源產業發展至今，相關政策的支持是支撐其發展的巨大驅動力，如今新能源產業整體發展進入快車道，但發展不均衡的問題仍然存在，全面取消補貼會逐漸拉大各省市發展差距，可能造成新能源產業市場的混亂，因此，政府可以制定偏向性補貼政策，完善新能源產業稅收優惠政策，推動新能源產業健康發展。

②對投資者來說，他們的要求不單是保障本金，更要求資本增值，結合本文對企業現有效率與長期發展趨勢的評價，投資者更多地將資金投向A 區的新能源企業更有可能實現利益最大化。

③對行業整體進行把握，更清晰地了解企業在行業中所處的位置，是企業治理最有價值的核心環節，有助于企業制定未來發展方向和工作重點。位于A、B、C、D 區的各企業治理方向不同，取得的效果也會不同。根據企業所處區域對本企業作出合理評估，學習優秀企業治理經驗，開拓創新思路。