高管薪酬對審計費用的影響分析

鄭秀杰,郭佳雯

河北經貿大學會計學院,河北 石家莊 050061

0 引言

近年來,上市公司高層管理人員的“天價薪酬”引發社會各界的關注,為激勵高管人員,提高公司的績效水平,公司所有者會將薪酬與高管的管理水平掛鉤,因此高管為了得到高薪會進行一定的盈余管理,不利于公司的發展。與此同時,管理層盈余管理可能會影響審計人員在審計時的工作量,從而影響審計費用,而我國目前還未形成統一的審計定價標準,在這種情況下會出現惡性競爭和審計質量良莠不齊的局面。

在研究關于高管薪酬與審計定價關系時,國內外學者出現了研究結論不一致的情形,部分學者認為高管薪酬對審計費用具有一定的正相關關系,另一部分則認為二者呈負相關關系。周迎美[1]發現當高管獲得的薪酬越多時,則其向會計師事務所付出的審計費用越高,此外還發現企業內部控制設計無效時這種相關性更為顯著;Tan[2]卻得出高管激勵制度與審計費用呈現負相關的關系;李世輝 等[3]認為高管激勵受薪酬激勵和股權激勵2種激勵制度的影響,股權激勵的正面效應會消除薪酬激勵的負面效應,從而使薪酬激勵與審計費用之間的正向關系消失。

以上理論認為高管薪酬與審計費用的關系只呈正相關關系或只呈負相關關系,但并未研究二者存在非線性關系的可能性,即當高管薪酬增大到一定程度時,二者是否依然呈現線性關系?；诖?本文將采用實證研究的方法研究高管薪酬對審計費用的影響,為公司合理制定高管薪酬體系和為會計師事務所進行合理定價提供新思路。

1 理論分析與研究假設

根據信息不對稱理論和委托代理理論,兩權分離增大了所有者和經營者之間的不信任程度,審計則擔任了二者之間信任溝通的橋梁,增大了除管理層之外的預期使用者對財務報表的信賴程度。所有者為了激勵經理人的工作,通常選擇將高管的薪酬與公司的績效掛鉤,即公司的業績越好,高管所獲得的薪酬越高,但與此同時高管很可能會為了高額的報酬調增公司的利潤,使其編制的財務報表失真。

高管采用盈余管理手段時通常會采取復雜的管理層判斷對報表進行粉飾,此外,管理層舞弊意味著公司的內部控制很可能失效,這些都將增加審計的難度,因此需要在承接業務時提高相應的審計收費。管理層本身具有高額的薪酬,為了能向公司所有者證明自身的價值與獲得的薪酬確實是相匹配的,打消股東和投資者的疑慮,通常會聘用規模較大的會計師事務所進行審計,從而相對將提高審計費用?；谏鲜龇治?本文提出以下假設。

H1:高管薪酬對審計費用有正向影響。

為保護投資者的利益,上市公司會按照證監會的要求在資本市場上披露財務報告,且在資本市場中有大量的分析師監督上市公司的重大決策和異常波動,若上市公司給予高管過高的薪酬,則會引起過多分析師的關注,上市公司出現異常行為也會受到證監會的關注[4]。此外,注冊會計師可通過分析師提供的外部信息來判斷財務報表的可靠性,從而在一定程度上降低審計成本,因此在高管薪酬過高時可能不會相應增加審計費用,二者呈現出來的并非是簡單的線性關系。基于上述分析,本文提出以下假設。

H2:高管薪酬與審計費用存在非線性關系。

2 研究設計

2.1 樣本選擇與數據來源

本文選取2013—2022年全部A股上市公司的數據作為樣本進行實證研究,為使研究結果更具有穩健性,本文對樣本數據進行了以下處理:剔除金融行業、保險行業的上市公司樣本;剔除ST、*ST等異常公司;剔除了其中有缺失值的上市公司樣本;對所有變量進行了上下1%的Winsorize的逐年收尾處理,以降低極端值的影響。審計費用等其他變量的數據均來源于國泰安(CSMAR)數據庫,經過以上篩選,得到32 874個樣本數據。

2.2 變量設計

2.2.1 被解釋變量

審計費用(F):不僅高管薪酬,公司的成長性、規模大小、審計業務的復雜程度等因素均會影響審計費用,本文采用審計費用的自然對數作為被解釋變量。

2.2.2 解釋變量

高管薪酬(S):本文選擇上市公司年報中披露的高管薪酬前3名之和作為高管薪酬的衡量指標,并取其為自然對數消除異方差的影響。

2.2.3 控制變量

為確保模型的穩健性和有效性,借鑒相關研究,本文引入以下控制變量,并控制年份和行業,可能影響審計費用的控制變量分別有:成長程度(Cgrowth),本文以上市公司營業收入增長率來進行衡量;公司規模(Casset),以總資產的自然對數進行衡量;審計業務的復雜程度(Ccomplexity),以非流動資產與資產總額的比例來衡量[5];流動性(CCR),以流動比率來衡量;資產負債率(CLEV)。

2.3 模型構建

為檢驗假設是否成立,構建以下模型:

F=a0+a1S++a2S2+a3C+Ind+Year+ε

式中:F為審計費用;S為高管薪酬;C為1組控制變量;ε為隨機干擾項;Ind和Year分別為行業和年份。

3 實證檢驗與分析

3.1 樣本總體描述統計性分析

樣本總體描述性統計如表1所示。從表1中可觀察到,總體樣本中變量有如下基本特征:審計費用(F)最大值為16.29,最小值為12.51,表明會計師事務所在不同上市公司中收取的審計費用有較大的差距。高管薪酬(S)最大值為16.81,最小值為12.50,將高管薪酬進行取對后也有較大的差距,在上市公司中只有少數高管可以拿到較高的薪酬。

3.2 相關分析

對各變量進行相關性分析,結果如表2所示。高管薪酬(S)與審計費用(F)之間的相關性系數為0.421,二者在1%的水平上顯著相關,可初步驗證高管薪酬對審計費用有正向影響的假設。公司總規模(Casset)、審計的復雜程度(Ccomplexity)、流動比率(CCR)、資產負債率(CLEV)均與審計費用在1%的水平上顯著相關,因此可得出這些指標均與審計費用有密切關系,且公司總規模與審計費用之間的相關性系數較高?？梢钥吹狡髽I規模與其他變量之間也在1%的水平上顯著相關,在公司總體的規模較大時,也會使審計業務的復雜程度等相關指標增加,與規模較小的企業相比,大規模企業收取的審計費用更高。

表2 相關性分析

3.3 回歸分析

回歸分析結果如表3所示,模型(1)為高管人員薪酬S與審計費用(F)之間關系的回歸結果,模型(2)為加入了高管薪酬的平方得到的回歸結果。從模型(1)的回歸結果來看,R2值為0.541,具有良好的擬合優度。審計費用與高管薪酬的相關系數為0.033 4,且在1%的水平上顯著相關,因此可得出結論高管薪酬對審計費用有正向影響,H1得到驗證。

表3 回歸性分析

模型(2)為加入管理層薪酬的二次方的模型,為了驗證審計費用是否一直隨著管理層薪酬的增長而增長。例如模型(2)所示,審計費用(F)與高管薪酬的二次方S2的相關系數為-0.007 6,且在5%的水平上顯著相關,因此可得出審計費用與高管薪酬呈現正相關關系,但與高管薪酬的二次方并非是正相關關系,因此審計費用與高管薪酬之間并非一直是線性關系,當高管薪酬增長到一定水平時,審計費用會開始出現下降的趨勢,H2得到驗證。

3.4 穩健性檢驗

本文運用變量替換法進行穩健性檢驗,將上市公司高管薪酬第1名的對數替代解釋變量,進行穩健性檢驗,得出回歸結果,模型(1)中,高管薪酬第1名與審計費用之間相關性系數為0.033 3,在1%的水平上顯著相關,H1得到驗證;模型(2)加入了高管薪酬第1名的二次方進行回歸分析,審計費用與高管薪酬第1名的平方之間的相關系數為-0.003 19,在1%上顯著相關,可說明高管薪酬與審計費用之間呈現的是非線性關系,H2得到驗證。

4 結束語

本文通過綜合分析相關的研究和理論并提出假設,以2013—2022年我國A股上市公司作為研究樣本,進行相關性分析和回歸分析,實證研究了高管薪酬對審計費用的影響,并通過了穩健性檢驗,得出結論:高管薪酬對審計費用具有正向的影響,在一定范圍內高管薪酬越高,公司所需要付出的審計費用越高,但高管薪酬與審計費用之間并非是簡單的線性關系,當高管薪酬升高到一定程度時,審計費用不再隨之升高。

針對會計師事務所,事務所在接受審計業務進行定價時,可將高管薪酬納入定價的考慮因素中,進行合理定價,不會因為價格偏高降低競爭力,也不會因為價格偏低影響審計效果。注冊會計師還可根據公司的高管薪酬評估重大錯報風險,從中發現高管是否有潛在舞弊行為,從而降低審計風險。

針對上市公司,公司可建立多元化的薪酬激勵機制,短期薪酬激勵會引起短視行為,可適當減少短期激勵模式。同時優化企業內部控制機制,從而降低管理層凌駕于內控之上的風險,可在一定程度上削弱高管進行盈余管理的行為。