綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀問題研究

畢心怡

(南京財經(jīng)大學，江蘇 南京 210023)

0 引言

黨的二十大報告在深化和發(fā)展中國共產(chǎn)黨對中國式現(xiàn)代化探索的基礎上，進一步豐富和發(fā)展了社會主義生態(tài)文明思想，其中就指出了我國存在發(fā)展不平衡不充分的問題，推進高質(zhì)量發(fā)展需要采取可持續(xù)的、綠色低碳的措施。 從理論意義來看，對這一問題的研究有助于完善中國綠色金融體系，為綠色金融體系提供相應的理論參考；從實踐意義來看，對完善綠色金融區(qū)域政策也有借鑒意義，可以緩解經(jīng)濟快速發(fā)展與能源消耗之間的矛盾，促進金融業(yè)的發(fā)展，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

1 綠色金融概述

1.1 綠色金融的概念

世界銀行(WB)將綠色金融定義為:在追求可持續(xù)的全球經(jīng)濟發(fā)展進程下，需不斷擴大的具有環(huán)境效益的投融資。 在經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)的研究中，綠色金融的定義為:綠色金融是為“實現(xiàn)經(jīng)濟增長，同時減少污染和溫室氣體排放，最大限度地減少浪費，提高自然資源的使用效率”而提供的金融服務。 中國《關于構(gòu)建中國綠色金融體系的指導意見》認為，綠色金融是指支持環(huán)境改善、應對氣候變化、提高資源利用率的一種經(jīng)濟行為，即在綠色、節(jié)能、清潔能源、交通、建筑等方面的投融資、項目運營和風險管理。

發(fā)展綠色金融，以推動可持續(xù)發(fā)展為目標。 在理論上，財政部門要將環(huán)保視為最根本的政策；在投資和財務決策中，要將潛在的環(huán)境影響因素納入企業(yè)的日常運營中；在具體經(jīng)營過程中，要注意保護生態(tài)環(huán)境，并通過引導社會和經(jīng)濟資源來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。 與傳統(tǒng)的金融相比，綠色金融更關注保護環(huán)境和資源的有效使用，強調(diào)金融與環(huán)境保護、生態(tài)平衡發(fā)展的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而實現(xiàn)整體經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的共贏。

1.2 中國綠色金融發(fā)展的特征

首先，中國擁有深厚的文化底蘊，有歷史悠久的傳統(tǒng)文化背景。 “天人合一”“取之有度”等傳統(tǒng)思想揭示了人與自然和諧發(fā)展的重要性，也提醒我們在追求經(jīng)濟發(fā)展的同時，不能忽視對自然環(huán)境的保護。 其次，黨和國家把生態(tài)文明建設放在國家建設的重要地位，自上而下的政府推動模式，充分發(fā)揮了社會主義制度的優(yōu)勢，推動了綠色金融市場更好發(fā)展。 最后，我國目前正處于轉(zhuǎn)型階段，發(fā)展綠色金融是經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的重要推手。 通過綠色金融行業(yè)的發(fā)展，能夠貫徹綠色發(fā)展理念，推動經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)我國向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

2 綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 綠色金融制度逐步完善

綠色金融制度是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關政策支持經(jīng)濟向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排。 黨的二十大報告指出，要完善支持綠色低碳發(fā)展的金融、投資政策和標準體系。 為此各大金融機構(gòu)在創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務的實踐中不斷探索，推出了相關的綠色金融產(chǎn)品，逐步完善了綠色金融制度。

2.1.1 綠色信貸規(guī)模逐年擴大

綠色信貸是指金融機構(gòu)通過政府和環(huán)保部門的合作，根據(jù)國家的環(huán)境經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)政策，對高消費高污染企業(yè)的新建項目投資貸款和流動資金限制貸款額度，實施高利率[1]。 綠色信貸是我國綠色金融發(fā)展中起步最早、發(fā)展最快、政策體系最成熟的產(chǎn)品[2]。 在近幾年的發(fā)展中，我國的綠色信貸規(guī)模呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢。 截至2020 年末，我國綠色信貸余額近12 萬億元，存量規(guī)模世界第一。 截至2021年一季度，綠色貸款余額達13 萬億元，較上季度增長9%。 此外，綠色信貸在中國金融機構(gòu)總信貸中的占比也保持了穩(wěn)步增長。 截至2021 年一季度末，我國綠色信貸的占比已達7.2%，較2018 年末提高了1.2 個百分點[3]。

圖1 中國主要金融機構(gòu)綠色信貸余額及占比

2.1.2 綠色債券市場擴大

綠色債券是一種融資工具，是指通過募集資金的方式，支持符合相關規(guī)定要求的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目或綠色經(jīng)濟活動，依照法定方式發(fā)行并按約定還本付息的有價證券。 為了達到碳達峰碳中和的重大部署，我國近年來逐步完善綠色金融標準體系。 綠色債券是綠色金融標準體系中的重要組成部分，在近幾年也得到了飛速發(fā)展。 國家近年來大力發(fā)展綠色債券，各家金融機構(gòu)也在逐步探索和擴大投資規(guī)模。 經(jīng)統(tǒng)計，2022 年我國境內(nèi)綠色債券新增發(fā)行規(guī)模為8 746.58億元，同比增長44.04%，占中國境內(nèi)外綠色債券新增發(fā)行規(guī)模的88.90%；發(fā)行數(shù)量為521只，同比增長7.46%，占中國境內(nèi)外綠色債券新增發(fā)行數(shù)量的91.73%。 截至2022 年末，中國境內(nèi)綠色債券存量規(guī)模約27 800億元[4]，綠色債券是綠色金融直接融資的重要方式，拓寬了綠色項目的投融資渠道，有助于推動我國經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，對“雙碳”發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

圖2 2016—2022 年境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量

2.1.3 綠色保險市場穩(wěn)步發(fā)展

綠色保險是指與環(huán)境風險管理有關的市場經(jīng)濟管理工具，在全球經(jīng)濟“綠色復蘇”的背景下，越來越多的保險公司開始突出以環(huán)境問題為導向的綠色保險服務。 其中，最有代表性的就是環(huán)境污染責任保險，即企業(yè)發(fā)生的污染事故對第三者造成了損害，以應當承擔的賠償責任為標的的保險。 2007 年，我國開始開展環(huán)境污染責任保險試點工作；2013 年，原環(huán)境保護部與原保監(jiān)會印發(fā)《關于開展環(huán)境污染強制責任保險試點工作的指導意見》，要求各地開展環(huán)境污染強制責任保險試點；截至2020 年12 月，全國31 個省(區(qū)、市)均已開展環(huán)境污染強制責任保險試點[5]。

2.2 碳交易市場起步

碳交易市場是指碳排放交易市場，即將碳排放的權(quán)利作為一種資產(chǎn)來進行公共交易的市場。 碳交易是一種意在減少碳排放的激勵體系，其核心是將碳排放“成本化”，通過市場力量將環(huán)境轉(zhuǎn)為一種有償使用的生產(chǎn)要素，以達到推動全球溫室氣體減排的目標。 截至2023 年7 月27 日，從碳交易量來看，我國地方碳市場共完成碳交易總量44 905.18萬噸，于2019 年達到交易峰值7 090.25萬噸，之后逐年下降，僅福建、上海和湖北碳市場的成交量近兩年有所增加。 從各碳市場交易總額來看，我國碳交易市場交易總額約為123.18 億元，于2022 年達到交易峰值22.07 億元[6]。

3 江蘇省綠色金融發(fā)展中存在的問題

3.1 綠色金融體系監(jiān)管不夠完善

雖然近幾年綠色金融工具發(fā)展尤為迅速，各類綠色金融工具種類也逐漸多元化，但我國關于綠色金融產(chǎn)業(yè)的法律制度還處于起步階段。 綠色金融工具的多元化發(fā)展也決定了綠色金融監(jiān)管內(nèi)容十分復雜。 我國綠色金融體系初步形成時，主要以政府主導、自律為輔的監(jiān)管體系為主，在后續(xù)的發(fā)展中才逐步發(fā)展成為分別負責、密切協(xié)作的工作機制。 但綠色金融所涉及的領域比較廣泛，需要根據(jù)種類協(xié)調(diào)制度，設立相關的監(jiān)管部門協(xié)同合作。 目前綠色金融的監(jiān)管體系仍然存在缺乏針對性、區(qū)域可操作性較弱的問題。 綠色金融體系沒有完全實現(xiàn)行業(yè)自律，也沒有完善的公眾監(jiān)督系統(tǒng)，綠色金融體系的法律法規(guī)中也缺乏相應的責任追究和處罰制度，監(jiān)管力度不夠，導致綠色金融行業(yè)的不規(guī)范問題層出。

3.2 綠色金融市場體系比較單一

當前國內(nèi)的綠色金融行業(yè)發(fā)展存在供給主體單一和發(fā)展模式單一的問題。 雖然近幾年我國加大了對綠色金融行業(yè)的支持與關注，但綠色金融行業(yè)市場體系仍然存在片面化、覆蓋領域不廣泛等問題。從供給主體來看，目前綠色金融行業(yè)的發(fā)展以銀行為主體，其中商業(yè)銀行的參與程度更高，而非商業(yè)銀行的參與性還不夠，債券公司和保險公司雖然也積極落實了綠色金融的相關政策措施，但參與程度仍然比較低[7]。 從發(fā)展模式來看，目前綠色金融在中國的發(fā)展模式大致可以分為兩類:環(huán)境風險控制模式和綠色資本供給模式。 環(huán)境風險控制模式是指要求從事金融投資的商業(yè)機構(gòu)，特別是商業(yè)銀行的信貸行為，將環(huán)境風險因素納入信用分析，并將其作為商業(yè)銀行貸款的主要條件之一；綠色資本供給模式是指要求建立專業(yè)的金融機構(gòu)從事綠色金融產(chǎn)品的供給。 我國國土面積遼闊，不同的省份和地區(qū)發(fā)展模式大不相同，單一的發(fā)展模式并不滿足多樣化的發(fā)展需求，綠色金融行業(yè)亟須根據(jù)當?shù)氐膶嶋H情況形成相應的發(fā)展模式。 供給主體和發(fā)展模式的單一首先源于對綠色發(fā)展理念的了解不夠深。 國內(nèi)對綠色金融的宣傳從近幾年才開始逐漸普及，對很多地區(qū)的宣傳還不到位，很多企業(yè)對綠色發(fā)展理念的認識不足，在具體的實施中也會忽視綠色金融的發(fā)展。其次，綠色金融與金融行業(yè)的宗旨背道而馳。 綠色金融的利潤回報較少，傳統(tǒng)的金融行業(yè)追求短期投入與高回報的產(chǎn)出，而綠色金融行業(yè)主要是從人類的長遠利益和發(fā)展出發(fā)，以行業(yè)發(fā)展的安全性和流動性為主導，更加強調(diào)可持續(xù)化的長遠發(fā)展，這與金融行業(yè)所追求的效益最大化理念存在沖突，因此很多金融機構(gòu)對綠色金融的參與程度并不高。 最后，綠色金融行業(yè)的經(jīng)營難度比較大。 綠色金融行業(yè)的發(fā)展面臨自然災害、前沿技術以及財務方面的風險，一些綠色項目在實施過程中可能會遭遇自然災害等不可抗力因素的影響而被迫終止；綠色金融行業(yè)也需要一些費用較高的前沿技術，投入較大，相應的風險也比較高；綠色金融行業(yè)的運營存在很大的不確定性，初期盈利的目標得不到保障，對資金投入的要求較高。

3.3 綠色金融創(chuàng)新性不足

近幾年出于對環(huán)境生態(tài)的保護，越來越多的金融機構(gòu)推出相應的綠色金融產(chǎn)品。 但目前的綠色金融產(chǎn)品仍然以綠色信貸、綠色債券、綠色保險為主，綠色金融產(chǎn)品相對單一、缺乏創(chuàng)新性，仍然處于初步發(fā)展階段，與國家經(jīng)濟發(fā)展速度有著較大的差距。即同質(zhì)化的金融產(chǎn)品較多，行業(yè)創(chuàng)新性不夠，缺乏與客戶實際情況貼合的個性化產(chǎn)品[8]。 加上目前對綠色金融行業(yè)的關注程度不足，綠色金融作為一項新興產(chǎn)業(yè)，缺乏相關的人才，對綠色金融的研究度不夠，行業(yè)的創(chuàng)新也受到了較大阻礙。

3.4 綠色金融與經(jīng)濟效益難以平衡

中國經(jīng)濟正從高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，綠色金融是高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，但綠色金融由于發(fā)展的時間較為短暫，仍然存在很多問題。 比如大眾普及率較低，很多金融部門對綠色金融的了解不深，導致對綠色金融的關注度也不夠，仍然存在認為發(fā)展綠色金融會影響經(jīng)濟的錯誤觀念。 一方面，想要實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境良好發(fā)展，除了政府的資金投入，還需要綠色金融體系的發(fā)展，這是生態(tài)環(huán)境良好發(fā)展的重要保障。 目前綠色金融體系不夠完善，在一定程度上限制了環(huán)境保護的發(fā)展，環(huán)境得不到改善，經(jīng)濟發(fā)展則會受到限制。 另一方面，綠色金融的配套激勵措施缺失，目前還沒有建立專門負責綠色金融發(fā)展的領導部門和特許經(jīng)營部門，綠色金融的建設難度較大。 想要發(fā)展綠色金融行業(yè)，相關部門就必須將資金投入行業(yè)當中，以支持鼓勵綠色金融行業(yè)發(fā)展。 但由于金融行業(yè)自身具有矛盾性，商業(yè)性和公益性很難得到平衡，二者之間的沖突在一定程度上阻礙了綠色金融行業(yè)的發(fā)展，所以需要政府出臺相應的政策措施為綠色金融行業(yè)的發(fā)展提供保障。

4 綠色金融高質(zhì)量發(fā)展策略

4.1 完善綠色金融體系監(jiān)管制度

想要建立完善的綠色金融體系監(jiān)管制度，首先需要有完善的法律法規(guī)予以支持。 政府應該從以下幾方面完善環(huán)境保護法律法規(guī):①增加關于綠色金融的內(nèi)容明細，做到有法可依，促進綠色金融相關理念深入人心；②加大對綠色金融的監(jiān)管力度，協(xié)調(diào)各部門的責任分配，各司其職，建立健全的監(jiān)督管理機制，強化綠色金融風險防控，避免出現(xiàn)責任重疊或多頭不負責的情況；③應積極構(gòu)建省級市級綠色信息共享平臺，鼓勵企業(yè)加大披露社會責任報告的自覺性，使綠色金融信息更加透明，便于監(jiān)管；④深化監(jiān)管科技多維運用，筑牢綠色金融與科學技術防火墻，運用大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術，及時披露運行過程中的潛在風險，增強第三方風險管控，提高綠色金融監(jiān)管的效率[9]。

4.2 促進綠色金融市場體系多元化

針對供給主體單一的問題，政府應該從以下兩方面入手:①鼓勵多方參與綠色金融投資，建立相應的激勵約束機制，是提升綠色金融回報率、推動綠色金融市場化和可持續(xù)化的必然要求，可以充分調(diào)動綠色金融行業(yè)發(fā)展的活力，讓發(fā)展綠色金融成為金融發(fā)展的主旋律；②也應該營造良好的綠色金融生態(tài)環(huán)境，讓政府、銀行以及相關綠色金融機構(gòu)共同參與到綠色金融生態(tài)圈中，共同推進綠色金融往更好的方向發(fā)展，為國家實現(xiàn)“碳達峰”和“碳中和”提供有力支持[10]。 針對發(fā)展模式單一的問題，政府應從以下幾方面入手:①推進綠色金融模式，因地制宜，形成地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢；②學習要素大市場模式，進一步完善綠色信貸市場、綠色債券市場和綠色保險市場，探索創(chuàng)建綠色要素交易市場，逐漸形成多層次、多元化的綠色金融市場體系；③推進綠色金融創(chuàng)新精準化，具體關注各地區(qū)的綠色金融發(fā)展，通過準確可靠的數(shù)據(jù)進行管理分析，在各個環(huán)節(jié)上嚴格把控，促進各地區(qū)綠色轉(zhuǎn)型[11]。

4.3 加強綠色金融行業(yè)創(chuàng)新和推廣

綠色金融的創(chuàng)新與推廣必須堅持具體問題具體分析的原則。 面對多樣復雜的實際情況，相關部門要積極開發(fā)與之對應的綠色金融產(chǎn)品，解決綠色金融行業(yè)常見的問題。 在綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上，可以開發(fā)碳匯質(zhì)押貸款和生態(tài)貸等信貸新產(chǎn)品，也可以發(fā)行綠色債券，開展綠色并購、綠色銀團、綠色資產(chǎn)證券化、綠色保險等業(yè)務，使綠色金融產(chǎn)品的價值得到全面實現(xiàn)，解決目前綠色金融行業(yè)存在的一些問題[12]。 隨著生態(tài)文明建設的不斷推進，社會對金融的需求也越來越復雜多樣，而持續(xù)不斷的行業(yè)創(chuàng)新，才能滿足生態(tài)文明建設帶來的需求缺口。 政府應建立和完善一個由銀行、保險、證券、信托、基金等金融機構(gòu)組成的綠色金融體系，通過綠色金融的良好生態(tài)鏈使業(yè)務成本越來越低，風險管控效果越來越好。

4.4 提高綠色金融的行業(yè)地位

首先，中央及地方政府應該深化環(huán)境保護思想，將生態(tài)文明理念貫徹到各行各業(yè)，使企業(yè)及機構(gòu)樹立大力發(fā)展綠色金融的理念和共識，政府支持推進綠色低碳金融產(chǎn)品和服務的開發(fā)，建立綠色金融學術交流平臺，舉辦綠色金融研討會及專題講座，舉辦區(qū)域內(nèi)綠色金融成果展覽，分享和總結(jié)發(fā)展經(jīng)驗，為金融機構(gòu)提供綠色金融服務，支持金融機構(gòu)進行綠色金融能力建設[13]。 其次，政府應該對綠色金融行業(yè)展開具體部署，推進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，健全法律法規(guī)和政策機制，引導社會投資進入綠色金融產(chǎn)業(yè)。 最后，政府應加強發(fā)展綠色金融試點城市，一方面起到示范作用，另一方面也具有宣傳意義，讓更多的城市參與到綠色金融的建設中來，讓各地區(qū)感受發(fā)展綠色金融的重要性。