供應鏈金融背景下國有企業投融資結構管理措施研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.02.008

［摘 要］現階段我國市場競爭越來越激烈，很多企業為了提升市場競爭力不斷通過投融資來擴大經營規模、增加企業業務量，從而增加市場占比，實現企業的全方位發展，提升企業的經濟效益。而供應鏈金融能夠結合國有企業投融資需求與經營發展，提升國有企業資金效益。國有企業在供應鏈金融政策與投融資結構管理體系的支撐下能夠實現精準的投融資控制，還能夠降低投融資管理風險。不過，我國國有企業投融資結構管理上還存在許多問題，例如投融資方式單一、風險管理意識薄弱、投融資決策體系不健全等，對此本文首先簡單闡述供應鏈金融對國有企業投融資管理的重要性以及國有企業投融資相關理論概述，分析現階段國有企業投融資結構管理上存在的問題，并給出相應的解決措施。

［關鍵詞］供應鏈金融；國有企業；投融資；結構管理

［中圖分類號］F20 文獻標志碼：A

目前，我國許多國有企業不夠重視投融資風險管理工作，對其認識也很淺薄，導致了國有企業的投資以及運營不順。而且在投融資管理的過程中，許多國有企業尚未建立健全預算管理機制，進一步加大了資金管理風險。國有企業作為國民經濟的中流砥柱，促進了國家經濟的發展，為了更好地推進國有企業的發展，實現企業發展戰略目標，需要國有企業完善投融資決策體系和不斷強化風險管理，降低投融資風險，有效提升國有企業的投資收益。

1 供應鏈金融對國有企業投融資管理的重要性

1.1 拓寬國有企業投融資管理渠道

國有企業作為我國國民經濟的中流砥柱，在供應鏈金融優惠政策的支持下，不僅拓寬了投融資管理渠道，在財務成本管控方面也有一定成效。國有企業處于供應鏈的核心環節，供應鏈金融對國有企業投融資管理有著重要意義，其能夠進一步探析國有企業現階段的發展狀況，并且能夠為企業注入符合發展戰略目標的金融資源，這樣就可以保障國有企業在開展各項活動時能夠擁有充足的資金，從而推動國有企業的發展。在國家供應鏈金融優惠政策和國家發展戰略的支持下，國有企業能更好地獲得金融資源的援助，降低了諸如供應鏈資金斷裂的風險［1］。

1.2 統籌國有企業的投融資發展

依托于供應鏈金融的支持，國有企業不僅能科學預測企業未來的業務發展、預算收支，還有利于通過規劃來實現對企業產業與股權投資、融資的統籌管理。與此同時，國有企業將供應鏈金融和投融資管理有機結合后，能實現對企業業務發展戰略規劃、投融資管理、債務經營、投融資風險監控等多種戰略的融合，繼而有效減少國有企業發展中的風險。

2 國有企業投融資相關理論概述

2.1 產融結合

產融結合是通過股權將產業資本與金融資本連接起來，然后通過參股、控股等具體方式將二者結合起來。產融結合是產業資本與金融資本的有機結合，企業為了適應不斷變化的發展需求而不斷對經營進行資本實體化與資本虛擬化，以此來提升企業運營效果。其中，產業資本是可以進行投資的金融工具，其投資的對象較為多元化，不僅包括企業、政府，還有其他組織，它也被看作是有效利用資源、提升經濟效率的可行手段；而金融資本則是工業壟斷資本和銀行壟斷資本聯合形成的，它具備高風險、高收益、全球性等特征?，F階段，我國的產融結合多為產業集團從事金融業務。

2.2 集團投融資管理模式

投融資是企業為了擴大企業規模、獲取最大效益，通過各種渠道籌集資金的行為與過程。國有企業投融資管理工作的有效開展能夠保證投資決策的正確性與科學性，在一定程度上降低國有企業的資金風險。在進行投融資過程中，國有企業會圍繞其所帶來的風險與后續回報收益進行深入分析，科學精細地評估項目開展的可行性以及相關技術方案，從而保障預期經濟收益。此外，還要強化對投融資過程的管控，從而提高資金利用率，促進資金優化配置，不斷增強企業的市場競爭力，同時提高其資源整合水平。強化投融資管理，能夠提升資源的利用率，從而為企業帶來更高的經濟效益。

2.3 國有企業投融資風險分析

企業融資是為了保障企業正常運營和實現戰略規劃目標，企業通過各種渠道從外部獲取資金投入企業經營與項目投資中，通過準確把握企業的發展機遇，實現同頻共振，更好地服務于企業的戰略發展需要。在國有企業參與投融資的過程中，常常會受到來自外界市場環境、內部控制等諸多因素不同程度的干擾，因此會影響到企業投資所獲取到的收益。若國有企業在進行投融資預算時，不進行深入、仔細、全面的研究分析，或者準確把握自身的經營現狀，就會導致決策失誤，企業資金周轉不過來，情況嚴重時還可能導致企業的資金鏈斷裂，直接影響到企業后續經營活動的開展，甚至是生存。因此，國有企業必須提高對投融資風險控制的重視程度，且企業相關財務人員、管理者也要提高對投融資風險的認識，從而使企業維持良好的運行狀態。

3 當前國有企業投融資結構管理存在的問題

3.1 融資模式單一，對銀行依賴程度過高

從我國現階段國有企業來看，許多國有企業對銀行的依賴程度過高，在開展融資活動時常常將銀行貸款作為第一選擇。在進行銀行貸款時，需要國有企業先提交申請，然后銀行會對企業提交的貸款申請進行嚴格審核并評估，銀行通常會評估該企業的信譽以及其償還債務的能力。若銀行評估后發現該企業的信譽不佳，或是償債能力低，當然會影響到貸款結果［2］。新經濟背景下，銀行關于貸款的審核的過程愈發嚴格，歷時較久，若企業未能順利獲得貸款，則很有可能在此期間錯過良好的發展機會。在沒有資金的援助下，甚至還會導致企業出現資金鏈斷裂的情況，這種融資方式不僅耗時太長，還會面臨融資失敗的風險。此外，還有部分企業為了快速融資獲取收益，向貸款公司借取大量資金。由于部分企業管理者缺乏認知，盲目地認為一旦投資必定會收獲效益。但實際上當投資項目出現意外風險時，其收益不會像預期那樣樂觀。如果資金到期，沒有能力向貸款公司償還本息，時間越長，其利息就會變得更高，企業就更沒有能力償還債務，嚴重的話還會破產。

3.2 投融資決策體系不健全，風險管理意識薄弱

目前，國有企業在進行投融資時，往往不會按照標準程序對項目進行全面深入的分析，僅僅完成表面工作，很難得到合理有效的項目評價，導致投融資決策時無參考依據。除此之外，國有企業內部還有許多員工對于投融資相關的知識了解不足，自身業務技能有待提升，導致其對投融資相關的風險管理缺乏正確的認識，風控意識薄弱，而企業也未能結合實際來對現有的風險管理機制加以改進。部分人員對于投融資風險的認識還不夠。從企業管理的角度來看，當前有部分國有企業對于投融資的內部監管力度不夠，在許多細節上也未做到位，導致了監管漏洞的存在，甚至出現一些違規操作以及投融資風險。

4 供應鏈金融背景下加強國有企業投融資結構管理的有效措施

4.1 推進產融結合，拓寬融資渠道

目前，在國有企業不斷發展改革過程中，加強投融資管理對企業發展有極大幫助，而在推動投融資管理工作過程中，不斷地創新與拓寬投融資渠道十分關鍵，這樣做不僅能夠有效改變投融資模式單一的現狀，還能夠提升投融資管理的整體效益［3］。為了減少企業發展過程中的阻力，改善現階段國有企業投融資渠道單一的現狀，推動投融資管理工作的有效開展，達成戰略目標，推進產融結合，國有企業需要做好以下三點：一是根據自身企業經營狀況科學選擇融資方式，如基金、發行股票、企業債券等。在以前國有企業往往會選擇內源融資方法，如資本金、折舊基金、留存盈利等，在國有企業投資實力較硬的情況下，可以考慮把外源與內源兩種融資方式進行整理結合構建出屬于自己的融資方法，從而進一步提升企業的經濟效益；二是發行股票、銀行貸款、企業債券等外源融資方式在現階段都十分常見，其中涉及的融資技巧知識都很廣，不同企業采取同一融資方式其效果也不盡相同，所以各個國有企業可以對其進行仔細研究，從而最大化地節約資金，并提升資金利用率；三是對于一些資金不充裕、投資實力較弱的國有企業來說，要想推進產融結合，首先要做的就是提升企業的投資信譽度，獲得一些投資機會，拓寬投融資渠道，從而在市場上穩步發展。

4.2 完善投融資決策體系，強化風險管控意識

國有企業投融資管理工作的有效開展能夠保障融資決策的準確性和有效性，換句話說就是現階段國有企業要想確保融資管理工作的順利進行，就需要把重心放在建立健全融資決策體系上。國有企業融資工作的開展主要是由財務管理部門來負責的，因此國有企業需要加強對財務管理部門的全面建設，還要提升財務部門相關工作人員的綜合素養與職業技能，從而提升融資業務處理時的效率和質量。

首先，國有企業在構建融資決策體系過程中，要先明確財務管理崗位的職責與權利所在，嚴禁濫用職權。其次，國有企業內部相關人員要制訂工作計劃，將投融資工作開展的相關內容進行梳理，召開專題會議來分析相關路徑、可能存在的風險、金額、管理體制、操作程序等，梳理完畢后再結合企業實際來制定財務風險報告，努力將風險扼殺在搖籃中。最后，完善融資決策制度，構建股東監事制度，從而提升決策的可靠性。在進行融資的過程中，要嚴格把控融資各個環節，做好項目進度的評估工作以及在融資結束后要進行總結分析，從而最大化地提升工作效率。

投融資管理工作的開展極其復雜，一旦未將應有因素考慮進去并未進行透徹分析，則很有可能出現融資風險，甚至直接威脅到企業未來的發展和生存。因而，對國有企業而言，落實關于投融資風險的管理并完善相關決策體系至關重要。此外，國有企業要準確把握企業自身現有的戰略規劃目標，并且著眼于未來發展，完善投資風險評估體系。在現代化背景下，從企業可持續發展層面來看，國有企業還應建立健全風險管理機制，增強風險管控意識，形成正確的、科學的投資戰略規劃理念，對投資風險保持著理性客觀的態度。為了強化風險管控意識，國有企業還需要重視人才的培養。一方面，國有企業要完善人才的招聘，提升招聘門檻，吸收更多專業素養較高的人才；另一方面，還要重視對企業內部相關人員的系統化培訓，有效增強風險管控人員的綜合素養與能力，從而為后續的投資風險防范與管理奠定堅實的基礎。在未來，國有企業應該持續增強融資風險管控意識，使資金的利用率達到最大化，降低成本與風險。

4.3 制定集成化的投融資戰略矩陣

在經濟制度不斷改革以及結構不斷調整的情況下，企業之間的競爭壓力越來越大，許多國有企業為了擴大自身企業規模，不斷發展企業業務，會采取設立子公司或分公司的方式，這樣做的目的是提高企業的市場占比，擴大業務經營的規模，從而提升經濟效益，還能夠提升企業在市場經濟大環境下的競爭力。其中，投融資結構管理是企業建設、改造、擴展、優化的核心。一是作為供應鏈金融優惠政策的享受者，國有企業應該制定集成化的投融資戰略矩陣，對企業發展前景進行充分分析，降低融資風險，以及對其進行科學合理的效益評估等。二是全面評估以往的財務數據、財務風險，同時評估投融資項目的潛在效益。三是組建投融資風險管理小組，明確融資風險管理小組職責，安排小組成員評估分析當前的融資結構、渠道和風險，并結合工作經驗來制定風險控制策略。四是優化供應鏈建設的內容，評估和供應鏈相關的金融資源。

4.4 構建投融資預算監督管理體系

投融資預算成本控制是金融管理的關鍵內容，若投融資預算成本的控制不科學，不僅會對國有企業的經濟效益、資金流動產生一定影響，還可能加大企業的財務風險。對此，國有企業需制定科學化的投融資預算編制體系。一是基于國有企業的業務擴張規劃、成本控制來制訂投融資預算管理方案，以實現對資金籌撥等方面的全面籌劃。二是國有企業內部要嚴格按照投融資預算編制的要求開展各項財務工作，尤其是財務部門和風險管理部門。三是由于國企供應鏈改造項目涵蓋的領域廣泛，因此在建設供應鏈時要結合實際并且與時俱進，及時調整，以確保最終效益。

5 結語

在社會主義市場經濟發展的大環境下，國有企業在投融資過程中面臨著越來越多的問題，為了保障企業的穩定發展和提升企業的競爭力，國有企業要不斷推進產融結合，拓寬融資渠道，建立和完善投融資決策體系，加強風險防控工作，強化風險管控意識。

參考文獻

［1］張淇. 供應鏈金融下國有企業投融資結構管理研究［J］. 全國流通經濟，2022（4）：144-146.

［2］李鍇. 國有企業投融資管理面臨的挑戰及對策研究［J］. 經營者，2022，36（5）：28-30.

［3］豐竟成. 國有企業投融資管理現狀及優化策略［J］. 投資與合作，2023（2）：142-144.

［作者簡介］王雅婷，女，山東青島人，青島能源集團有限公司，中級會計師，碩士，研究方向：業財融合。