金融脫媒視野下商業銀行經營管理的路徑研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.02.005

［摘 要］近年來，隨著我國市場經濟的迅猛發展，金融脫媒問題日益突出。在此背景下，人們的投資渠道和投機活動都在發生改變，許多公司都在尋求其他投資渠道。同時，由于金融脫媒的影響，一些公司的財務狀況出現惡化，存貸款利差下降，經營利潤受到嚴重影響。為此，公司經營管理者努力尋求解決問題的途徑，以改善自身財務狀況、提高利潤率。

［關鍵詞］金融脫媒；商業銀行；經營管理

［中圖分類號］F83 文獻標志碼：A

隨著我國金融體制改革的不斷深入，新一代金融科技迅速崛起，直接融資的比例也日益增加，使得傳統金融中介機構的地位受到了削弱。此外，金融脫媒的出現也給商業銀行帶來了嚴峻的挑戰，包括但不限于內部監督、財富管理、財富核算及中間服務。隨著金融脫媒的不斷深化，商業銀行需采取更加靈活的經營管理理念，結合實際情況加強管理，改善運作流程，實現可持續的收益。為此，商業銀行只有采取全面的戰略，加強核心業務的管理，并制定相關的政策和措施，才能夠持續保持良好的收益。

1 金融脫媒概述

金融脫媒也被稱為金融非中介化。中國社會科學院金融研究所所長李揚認為，金融脫媒主要是指資金供給繞開了商業銀行的媒介，直接輸送到需求方，并產生資金體外循環的效果。國外對于金融脫媒的定義與我國基本相似，即脫媒是貸款者與借貸者之間的聯系。自20世紀60年代起，隨著美國政府對存款利率的嚴格管控，許多人將自己的錢投入利率較低的投資，由此產生了金融脫媒現象［1］。這一現象不僅削弱了銀行的可用信用，也使得投資者無法獲得足夠的收益，影響著經濟的發展。近年來，中國的金融脫媒問題日益突出，許多研究人員都認為，它主要源自政府采取的直接融資政策。金融專家唐旭教授從兩個方面解釋了金融脫媒：第一，當存貸比例受限時，投資者傾向于投資收益較低的金融產品；第二，當一家公司通過非正式的方式購買長期債務，以便從銀行借貸時，也可以從中謀取收益。隨著時代的進步，金融脫媒已經成為金融市場的必然結果，它使得投入的資本可以通過互聯網等新型渠道實現傳輸，以滿足投資者的多樣化需求，推動了經濟的可持續增長。因此，銀行需緊緊抓住這種機遇，以期獲得最大的經濟效益。

2 金融脫媒現狀

近年來，全球經濟的復蘇加快了收益率市場化的實施，使得我國金融市場變得更加復雜。在這種情況下，金融脫媒的概念變得越來越模糊，它既涵蓋了傳統的銀行模式，也涵蓋了非銀行模式，即在銀行與非銀行客戶、企業與個人客戶、政府與社會等多個渠道間實施有效的信貸管控和財務管控。隨著金融脫媒化的發展，企業的角色發生了巨大變化，其在市場經濟中的地位也被削弱了［2］。

2.1 個人方面

近年來，由于我國經濟的飛速發展，人民的生活得到顯著改善，但與此同時CPI指數持續上漲，這給商業銀行的儲蓄存款帶來了巨大壓力，導致其儲蓄存款的利息收益呈現負值。近年來，我國的通脹率一直高于商業銀行同期儲蓄存款收益率，這表明投資者的銀行存款利率回報率遠遠小于物價的上漲幅度，這就促使投資者選擇投資回報率更高的投資類型，如股市、國債、保險、基金等。

2.2 企業方面

近年來，由于中央采取的穩定的貨幣政策，商業銀行的信貸額度被嚴格控制，同時同業拆借利率持續攀升。由此，一些企業面臨著資金短缺的壓力，它們希望能夠從一些被嚴格控制的金融機構處獲取更多的資源和更加方便的融資途徑，同時降低融資成本。因此，一些企業選擇從市場中購買股權、國債、商業票據以及一些其他形式的投資工具，以獲取所需的資金。

3 金融脫媒的具體表現

3.1 居民角度

由于物價持續飆升，銀行利率的上漲幅度已經無法滿足通貨膨脹的需求，使得居民在銀行的存款收益率持續下降，而隨著人們生活水平的日益改善，各種多元化的金融理財產品的收益率也遠超銀行存款的收益率，這使得許多銀行客戶特別是散戶，不得不把資金從銀行取出，轉而投資更具收益性的其他理財產品［3］。

3.2 企業角度

隨著中央采取的穩定的貨幣政策，銀行的貸款規模受到嚴格限制，使得企業申請貸款變得越來越困難。因此，許多企業不再僅僅依靠傳統的銀行渠道來籌集資金，而是轉向投向股票、債券等新興的投資渠道，這些渠道的投資回報率較高，而且投資者也能夠享受到一定的投機收益，進而有效地減少投資者的財務負擔。

3.3 銀行角度（存貸款規模存款規模）

由于我國金融市場的持續進步，金融脫媒已經深刻地改變了銀行的傳統存貸款服務，使得許多企業和個體可以在無須經由任何中介的情況下自主地進行資金募集，獲得最佳的經濟效益。隨著金融脫媒的出現，傳統的收入來源幾乎不復存在，這給銀行的運作帶來了巨大的挑戰，使其局限于資產、負債以及中間業務，綜合實力也遭到嚴重削弱，運作效率和長期收益進一步降低。隨著我國資本市場的迅猛發展，企業可以利用多種新興渠道獲得更多的直接融資，而且這種方式的成功率也在逐漸提高，使得其對銀行的依賴度逐漸降低。

4 金融脫媒視野下商業銀行面對的挑戰與機遇

4.1 挑戰

4.1.1 銀行資產管理

近年來，金融脫媒給商業銀行的負債管理帶來了兩個重大變化：一方面，儲蓄存款的數量正在急劇減少，這與物價的高位以及銀行利息的大幅提高密切相關；另一方面，股票市場和金融資本市場的快速發展也為企業帶來了更多的投機機會，使得企業更加注重通過投資者的投入提高企業的財富效益，隨著越來越豐富的投資選擇，以及投資者期望獲得更高的回報，銀行存款的期限結構正在經歷著巨大的變化，活期存款的占比正在逐漸增加［4］。

4.1.2 銀行信貸管理

近年來，隨著政府貨幣信貸政策的穩健推行，信用貸款的范圍也發生了變化，衍生出信托貸款、委托貸款、人民幣信用、外匯信用等多種形式，給銀行的貸款管理帶來了新的挑戰，也提升了信用貸款的審批門檻，改變了信用貸款的形式、結構、流向。由于許多中小企業和低成本的市場主體難以獲取來自銀行的信用貸款，導致企業貸款業務數量大幅減少，嚴重阻礙了商業銀行的長期發展。

4.1.3 銀行風險管理

隨著金融脫媒的推廣，銀行承受的流動性壓力越來越大，這也給其風險控制帶來了新的挑戰。然而，由于金融市場的持續改革，多種多樣的金融產品和服務正在逐漸普及，使得許多擁有良好前景的企業能夠從其他渠道獲得資金，用于支持自身的經濟增長。隨著金融市場的不斷發展，一些優秀的客戶轉向投資其他企業，這使得原企業的信用水平降低，銀行的經營風險也隨之上升。因此，金融脫媒化對銀行的風險控制構成了新的挑戰［5］。

4.2 機遇

4.2.1 中間業務

隨著金融脫媒的普及，金融衍生產品的數量和種類日益豐富，因此銀行開拓衍生產品的交易業務，既有助于降低其內部的風險，又有助于提高其市場份額。當前，商業銀行的支付結算服務已經成為銀行的核心收入，其不僅具有營利性，而且還能夠通過提供豐富的服務更好地滿足客戶的需求，有效促進市場的繁榮和穩定。近年來，由于資本市場的迅速崛起，我國的企業和個人對于投資的認知日益提高，投資者也越來越重視投資理財。這給了銀行更多的商機，可以通過提供創新的投資產品來獲取更多的非利息收入。

4.2.2 催生新業務

隨著金融脫媒發展，盡管存款和貸款數量都受到影響，但這種情況卻推動了金融市場的繁榮，讓越來越多的中小企業和非實體經濟組織能夠從金融服務中獲得資金，改善了整體經濟形勢，促進了各家銀行之間存款和大額存款業務的發展。隨著金融體系的日趨成熟，越來越多的人將錢投入具有較低風險的理財產品和服務上，這導致除銀行外的各類金融機構的客戶數量急劇上升，同業存款也因此大幅攀升，為各家商業銀行帶來了前所未有的發展空間［6］。

4.2.3 深化與非金融機構的合作

金融脫媒的產生，使得銀行外金融機構不斷進行產品創新，推出符合不同人群需求的產品和服務，以此滿足市場上不同客戶的多樣化需求。銀行金融機構可以利用自身長期積累的客戶資源、網絡數據等滿足客戶的存貸需求，它與銀行外金融機構的經營管理和風險控制不同，推出的產品和服務的收益率和客戶偏好也不同，這些差異都會隨著金融市場的不斷完善而逐漸走向合作，達到共贏，共同實現我國金融業的大發展、大繁榮。

4.2.4 促進了中間業務的開拓

盡管金融脫媒的推進使得商業銀行的存貸業務受限，但它仍未徹底取代傳統的存貸服務。一方面，由于客戶的資金無法直接從銀行轉移，因此它們將從非本地金融機構轉移至新的地方；另一方面，由于金融市場的持續變化，新型的、多樣化的金融服務，如債券、理財等，將給銀行的中間服務帶來更大的發展空間，促進它們的增長。通過改善銀行的收益分配模式，提高中間業務的收益貢獻度，有助于實現銀行的長期穩定增長。

5 金融脫媒視野下商業銀行經營管理的路徑

5.1 實行混業經營

隨著時代的進步，混業經營已成為銀行未來發展的必然選擇，銀行應學習國外銀行的先進經驗，并將其作為未來的重要方向，只有這樣，銀行才可以更好地適應“全球化、全方位、產品全、服務精”的需求。為了適應未來市場的需求，銀行需拓寬服務領域，包括投資、保險、信托和基金。銀行可以把一些重要領域的服務轉移到未來的市場上，通過這樣的改變，可以使銀行為消費者帶來更多便捷和安心的服務。

5.2 拓展中間業務

5.2.1 拓展電子平臺

為了更好地推廣電子支付系統，銀行應不斷完善網關系統，重視在線支付、清算以及其他相關業務，探索更先進的服務方法。銀行還需積極推進交易資金的托管，進一步擴張電子化金融領域。銀行可在網上開放更多的網點，推廣虛擬經紀服務，以增強消費者的電子支付意識。銀行需不斷完善銀行的監督機構，以便更好地支持銀行電子支付系統的運營。此外，銀行還應建立完善的電子銀行風險預警與控制系統，以便更好地應對各種突發事件。為了減少操作風險，銀行需采取措施，避免因為網絡中斷或者服務器出現故障造成的系統崩潰以及用戶賬號數據的錯誤。

5.2.2 發展投資銀行業務

銀行需努力推動股票的發行與承銷，積極參與股票二級市場的零售與交易；通過提供專家式的財務顧問、專業的投資建議以及合規的收益分配，滿足企業在兼并與重組時所面臨的資金需求，促進信用卡的發放；開辟多元化的投資渠道，包括投資咨詢、證券經紀、資產配置、財富管理以及風險投資，以期獲得更多的商機。

5.2.3 發展信用卡業務

通過開展信用卡業務，不僅能夠提升中間業務收入，還能夠通過客戶的消費行為，提高對個人的貸款發放量，間接推動信貸業務的發展。此外，這種新型的中間業務與傳統的信貸業務之間并不存在沖突，反而能夠形成良性的互動，有效地提升商業銀行的資本實力。

5.3 加強與中小微企業的業務合作

隨著政府支持的日益深入，中小企業和民營企業的地位日益凸顯。為了更好地支持這些企業，商業銀行需擴展其投融資渠道，提高其產品和服務的質量，改革信貸管理模式，構建“連坐”模型的聯合貸款體系，以降低信用風險，提升客戶體驗，同時也能更好地為這些企業提供投資和培訓的機會。銀行不僅可以幫助中小微企業獲得更好的融資機會，而且可以針對它們的情況制定專門的融資方案，并且通過精心篩選的投融資項目和多元化的服務模式適應企業的多元化需要，包括但不限于投資、現金流動、稅收籌劃、財務管理以及更加精準的客戶體驗。

6 結束語

隨著金融體制的變革，金融脫媒已經成為當今時代的一種普遍趨勢，它的深化為國民經濟的可持續發展起到了巨大的推動作用。隨著非銀行金融機構的迅速發展，其對經濟的影響力日益強烈，對國民經濟的貢獻也日益顯著，其直接投資所占的比重也不斷增長。金融機構脫媒給企業經營帶來了巨大挑戰，包括來自政府的嚴格監督、資本市場的不穩定性、企業內控的不足以及市場競爭的激烈。這種情況不僅使企業面臨著越來越嚴峻的市場競爭，還使得企業的財富和資金流動性面臨著極大的挑戰。然而，不可否認的是，金融脫媒仍然具備一定的正面作用，即促使企業不斷探索和實踐金融創新，提高自身的風險控制能力。

參考文獻

［1］范鑫悅. 金融脫媒對我國商業銀行盈利能力的影響分析［J］. 產業創新研究，2022（13）：145-147.

［2］陳昆，徐彥杰. 金融脫媒對商業銀行經營績效的影響——基于13家上市銀行的數據分析［J］. 安慶師范大學學報（社會科學版），2021，40（6）：67-77.

［3］王毅，孫小雅，馮雨萌. 金融脫媒對商業銀行創新能力影響的分析——基于11家商業銀行面板數據［J］. 內蒙古科技與經濟，2021（8）：38-40.

［4］張晨. 金融脫媒對商業銀行的影響及機遇分析［J］. 時代金融，2021（11）：30-33.

［5］許清. 金融脫媒對商業銀行經營管理的影響分析［J］. 時代金融，2020（6）：32-33.

［6］朱恩加. 金融脫媒下我國商業銀行的現狀分析及應對策略［J］. 中國市場，2019（34）：54-55，79.

［作者簡介］徐海芳，女，浙江蘭溪人，浙江蘭溪農村商業銀行股份有限公司，中級會計師，本科，研究方向：銀行財務管理、管理會計。