增值稅結(jié)構(gòu)性減稅政策對稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的影響

劉文怡 郭杰群

黨的十九屆五中全會提出要“扎實(shí)推動共同富裕”。要實(shí)現(xiàn)共同富裕，稅收分配機(jī)制是有效的，不可替代的手段。我國目前有5大類18個(gè)稅種，包含增值稅、消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅等；前兩者為間接稅，后兩者為直接稅。根據(jù)國家財(cái)政收入數(shù)據(jù)，2022年全年國內(nèi)增值稅稅收收入占全部稅收收入比重為29.24%；國內(nèi)消費(fèi)稅收入占比10.02%；進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅與消費(fèi)稅合計(jì)占比為12%，合計(jì)間接稅比重達(dá)到51.26%。與國際水平相比，我國間接稅比重，尤其是增值稅比重偏高。2022年我國直接稅中的企業(yè)所得稅占比達(dá)26.2%，個(gè)人所得稅占比達(dá)9.0%，合計(jì)達(dá)35.2%，相比國際水平較低。

我國“十四五”規(guī)劃綱提出要“完善現(xiàn)代稅收制度”，并把“優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，健全直接稅體系”作為重要綱領(lǐng)，指出要“適當(dāng)提高直接稅比重”。自2018年至2020年間，我國增值稅進(jìn)行了兩次結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)，實(shí)施了針對部分行業(yè)的稅率下調(diào)。比如，2018年5月1日起，涉及制造業(yè)等行業(yè)的增值稅由原稅率17%降為16%，降負(fù)比例達(dá)5.88%；涉及交通運(yùn)輸業(yè)等增值稅由原稅率11%降為10%，降負(fù)比例達(dá)9.09%。

但是作為間接稅的增值稅具有一個(gè)特點(diǎn)，就是名義上的納稅人并非實(shí)際負(fù)稅人。間接稅可以轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)鏈的上下游。這也是為什么稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁可以成為公共經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的一種工具。為了明確這種工具的使用情況，特別是在增值稅進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減稅之后，我們需要掌握稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的方向，以及政策變動時(shí)轉(zhuǎn)嫁比例的變化，從而明確實(shí)際負(fù)稅情況和減稅降費(fèi)的實(shí)際受益情況以進(jìn)一步評估增值稅減稅的經(jīng)濟(jì)效益，并為未來改革方向和政策制定提供支撐。如果增值稅降稅并沒有對政策想要扶持的行業(yè)達(dá)到精準(zhǔn)扶持效果，或許我們就應(yīng)該考慮其他的降低間接稅稅負(fù)的方式，如增值稅即征即退、留抵退稅、加計(jì)抵減等。

歷史研究綜述

稅收可以起到調(diào)節(jié)社會福利，收入再分配的作用，因此稅負(fù)由名義負(fù)稅人（企業(yè)）向?qū)嶋H納稅人轉(zhuǎn)嫁的本質(zhì)就是對社會福利的再分配。但是間接稅并非必然完全轉(zhuǎn)嫁，也存在不完全轉(zhuǎn)嫁的現(xiàn)象。政府在制定政策時(shí)應(yīng)該考慮稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的因素，確定稅負(fù)的實(shí)際承擔(dān)者，預(yù)見到政策的實(shí)際受益人和負(fù)稅人，從而調(diào)節(jié)市場供需，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動。

稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能夠?qū)崿F(xiàn)的程度在很大程度上取決于供需雙方的供求關(guān)系。當(dāng)企業(yè)的供給小于社會需求時(shí)，企業(yè)容易實(shí)現(xiàn)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁（稅負(fù)前轉(zhuǎn)，向消費(fèi)者轉(zhuǎn)移），即消費(fèi)者承擔(dān)的稅負(fù)大于企業(yè)承擔(dān)的稅負(fù)；反之，當(dāng)消費(fèi)者占據(jù)談判優(yōu)勢，企業(yè)則難以轉(zhuǎn)嫁稅負(fù)。在稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁過程中，企業(yè)上下游承擔(dān)的稅負(fù)程度等于稅收每變化一個(gè)單位，與該企業(yè)交易的上下游所面臨的交易價(jià)格變化單位。

但稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁并不完全是由供求關(guān)系所決定。企業(yè)市場地位，議價(jià)能力在稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例上都發(fā)揮著影響。在我國的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁研究中，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁相關(guān)方還應(yīng)該包括企業(yè)員工和供應(yīng)商，但是稅負(fù)不能被轉(zhuǎn)嫁的部分最終由企業(yè)承擔(dān)，并影響企業(yè)利潤率。比如，2009?年中國采礦業(yè)增值稅稅率提升后，消費(fèi)者、供應(yīng)商、企業(yè)和企業(yè)員工在政策改變當(dāng)期就分別負(fù)擔(dān)了增值稅稅負(fù)的53.?52%?、36.36%、9.?95%和0.?17%。其中稅負(fù)前轉(zhuǎn)，稅負(fù)后轉(zhuǎn)（向供應(yīng)商轉(zhuǎn)移）是主要形式，原因是采礦業(yè)屬于壟斷競爭企業(yè)，具有較強(qiáng)的溢價(jià)能力。

明確稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例的目的，最終是要理解以增值稅為代表的間接稅稅負(fù)歸宿的問題，即誰承擔(dān)了實(shí)際稅負(fù)上升的成本，或享受了實(shí)際稅負(fù)下降的收益，并以此為出發(fā)點(diǎn)來完善政策。學(xué)者們對稅負(fù)歸宿問題的研究，分為局部均衡分析和一般均衡分析兩種框架。在前者框架下，增值稅屬于社會的超額負(fù)擔(dān)，如同一個(gè)“楔子”插入在供求關(guān)系中，并在兩者之間分配，由此，增值稅的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁存在三種可能，即完全轉(zhuǎn)嫁、不完全轉(zhuǎn)嫁，以及過度轉(zhuǎn)嫁。過度轉(zhuǎn)嫁常出現(xiàn)在壟斷市場中。但有專家認(rèn)為稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁分析應(yīng)按照一般均衡分析框架，因?yàn)閱我簧唐分械膫€(gè)人消費(fèi)難以對整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，而商品市場之間是相互影響的，雖然增值稅稅負(fù)在某個(gè)供應(yīng)鏈條上可能不是完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，但從演化角度來看，增值稅稅負(fù)會通過不同的途徑最終由消費(fèi)者全部承擔(dān)。因此，一般均衡框架下的增值稅稅負(fù)分析，不僅測算了稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例，也促進(jìn)了對最終收入再分配效應(yīng)的理解。

稅負(fù)雖可能轉(zhuǎn)嫁，但轉(zhuǎn)嫁速度并不一致，從而對經(jīng)濟(jì)影響也就不同。轉(zhuǎn)嫁時(shí)間受多個(gè)因素影響。比如，當(dāng)存在價(jià)格變動的菜單成本時(shí)，由于重新設(shè)置產(chǎn)品價(jià)格表的成本可能高于短期稅負(fù)變動的成本，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁時(shí)間就會延遲。在不公開市場中，當(dāng)企業(yè)通過價(jià)格競爭來占領(lǐng)市場時(shí)，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁滯后。在完全競爭的市場中，轉(zhuǎn)嫁時(shí)間的完成則較迅速。轉(zhuǎn)嫁比例會隨著時(shí)期變動而變動，短期的轉(zhuǎn)嫁比例與中長期的轉(zhuǎn)嫁比例并不完全相同。

實(shí)證研究設(shè)計(jì)以及分析

研究假設(shè)與數(shù)據(jù)來源

基于以上研究，本文認(rèn)為稅率下調(diào)對稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的影響，主要存在轉(zhuǎn)嫁方向、轉(zhuǎn)嫁比例和轉(zhuǎn)嫁時(shí)間三個(gè)方面問題。其影響的作用機(jī)制可以劃分為市場機(jī)制和企業(yè)內(nèi)部利潤增長需求兩個(gè)方面。這些作用機(jī)理是基于特定的經(jīng)濟(jì)機(jī)制框架下發(fā)生的。

具體來說，在市場機(jī)制方面，企業(yè)面臨增值稅稅率下調(diào)后，會主動或被動（比如，供應(yīng)商和員工在觀察到企業(yè)增值稅稅率下降后，會提出提高采購價(jià)格和員工工資標(biāo)準(zhǔn)等要求）將降稅收益向供應(yīng)商和員工等企業(yè)利益相關(guān)者傳導(dǎo)。這種市場機(jī)制的作用受到行業(yè)競爭力、供需關(guān)系等因素的影響。

在企業(yè)內(nèi)部利潤增長需求方面，增值稅稅率下調(diào)會影響企業(yè)在銷售端和采購端的利潤空間。由于企業(yè)傾向于在銷售端保持含稅價(jià)格不變，稅率下調(diào)使得企業(yè)的銷售額中增值稅占比下降，從而提高了企業(yè)的不含稅收入，企業(yè)因此利潤空間增加。當(dāng)企業(yè)傾向于增加采購中間投入時(shí)，會有一部分降稅負(fù)的收益流向上游企業(yè)。此外，對于非勞動密集型或企業(yè)員工平均工資偏低的企業(yè)而言，提高員工工資的成本有限，因此企業(yè)可能更有意愿提高員工平均工資，激勵(lì)員工。

為驗(yàn)證以上假設(shè)，基于我國于2018年5月1日實(shí)施的增值稅稅率下調(diào)的自然實(shí)驗(yàn)，通過建立一般均衡分析框架，嘗試從轉(zhuǎn)嫁方向、轉(zhuǎn)嫁比例、轉(zhuǎn)嫁時(shí)間維度刻畫增值稅稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的過程和特點(diǎn)。本文選取了國內(nèi)上市公司自2017年1月到?2019年3月的數(shù)據(jù)。時(shí)間區(qū)間的選取主要是為了排除2016年?duì)I業(yè)稅改征增值稅的影響，以及2019年4月再次減稅降費(fèi)的影響和2020年新冠疫情的影響，確保觀測區(qū)間內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境和模式變化的一致性。本文對樣本做如下篩選處理，共得到1.8萬個(gè)觀測值：

（1）?剔除有關(guān)鍵變量缺失的觀測值；

（2）?剔除稅率不確定的上市公司；

（3）?剔除關(guān)鍵變量處于異常水平的觀測值，如中間收入小于零，市凈率為負(fù)等。

實(shí)證研究設(shè)計(jì)

由于在我國，增值稅稅額不會標(biāo)明在產(chǎn)品價(jià)格中，展示和成交的產(chǎn)品價(jià)格往往都是含增值稅價(jià)款，因此稅負(fù)前轉(zhuǎn)往往是通過改變產(chǎn)品價(jià)格來實(shí)現(xiàn)。在稅率下降時(shí)，根據(jù)微觀數(shù)據(jù)觀察，大多數(shù)商品價(jià)格未發(fā)生降價(jià)，消費(fèi)者未享受增值稅稅率下調(diào)的收益，因此本文主要將增值稅的潛在轉(zhuǎn)嫁方向設(shè)定為2個(gè)，即稅負(fù)后轉(zhuǎn)和稅負(fù)消轉(zhuǎn)，如圖1所示。

第一種是稅負(fù)后轉(zhuǎn)比例變化，是通過增加采購價(jià)格（中間投入），使得原本向供應(yīng)商轉(zhuǎn)嫁的稅負(fù)減少。在增值稅稅率下降時(shí)，意味著供應(yīng)商享受到部分收益。第二種是稅負(fù)消轉(zhuǎn)比例變化，是指在名義稅負(fù)增加的情況下，企業(yè)由于難以盈利，可能通過降低員工工資標(biāo)準(zhǔn)，從而實(shí)現(xiàn)稅負(fù)向員工轉(zhuǎn)移；在名義稅負(fù)降低時(shí)，企業(yè)的利潤空間增加，可能會提高員工工資標(biāo)準(zhǔn)，以此激勵(lì)員工創(chuàng)造更大效益。在考慮了稅負(fù)后轉(zhuǎn)、稅負(fù)消轉(zhuǎn)兩種稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例的變化之后，剩下的稅負(fù)變化由企業(yè)自行享有或承擔(dān)，是企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)變化。名義稅負(fù)變化與實(shí)際稅負(fù)變化之間的差額，就是稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例的變化。

為檢驗(yàn)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁時(shí)間效應(yīng)，在2018年二季度當(dāng)期稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁測算的基礎(chǔ)上，本文進(jìn)一步測算了滯后一期和兩期的效果，以考察政策沖擊的持久性和時(shí)間變化。

模型設(shè)定與變量定義

增值稅稅率調(diào)整會影響企業(yè)名義稅負(fù)，觸發(fā)企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的意愿。如上所述，本文僅針對稅負(fù)后轉(zhuǎn)（改變向上游的采購價(jià)格）、稅負(fù)消轉(zhuǎn)（改變員工工資），和企業(yè)自身利潤率（反映企業(yè)實(shí)際稅負(fù)）進(jìn)行研究。本研究采用雙重差分法（difference?in?differences），選取2018年5月稅率調(diào)整前為17%和11%的行業(yè)企業(yè)作為處理組。未調(diào)整稅率行業(yè)的企業(yè)作為對照組，以對比在沒有政策的影響下兩組的差異。為了減少其他因素對企業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的干擾，模型中設(shè)置一系列控制變量，如行業(yè)和企業(yè)的固定效應(yīng)。通過采用深交所的82種行業(yè)代碼進(jìn)行聚類分析，以消除行業(yè)差別。

因?yàn)槠蓿疚膶δＰ秃退褂脭?shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)信息暫略。

模型結(jié)果分析

在控制行業(yè)與企業(yè)固定效應(yīng)后，2018年5月的增值稅稅率下對企業(yè)員工的平均工資存在正向影響，說明稅率下調(diào)時(shí)，企業(yè)提升了員工平均工資。進(jìn)一步回歸發(fā)現(xiàn)，當(dāng)稅率下調(diào)時(shí)，企業(yè)總工資也提升了，且提升幅度與平均工資的提升幅度基本相同，說明企業(yè)工資總額的提高，主要是由于平均工資提高造成的。從利潤率的回歸結(jié)果可以看出，增值稅稅率下調(diào)能夠顯著提高受政策影響企業(yè)的利潤率，增加企業(yè)主剩余收益。此外，在稅率下調(diào)時(shí)，企業(yè)的中間投入也增加了，說明中間投入供應(yīng)商原承擔(dān)的部分稅負(fù)得到緩解，享受到增值稅稅率下調(diào)的收益。

為進(jìn)一步分析企業(yè)員工、企業(yè)主和中間投入供應(yīng)商的稅收負(fù)擔(dān)比例的變化，本文建立了稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例模型（暫略）。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示如表1。

可以看出，在政策實(shí)施當(dāng)期，增值稅稅率下調(diào)的收益由企業(yè)、企業(yè)員工和上游供應(yīng)商共同享有，其中企業(yè)員工享有最大的降稅負(fù)收益，占比78.89%，企業(yè)享受17.50%的降稅負(fù)收益，上游供應(yīng)商享有3.61%的降稅負(fù)收益。可見，在改革實(shí)施當(dāng)期，企業(yè)員工是降稅負(fù)的主要受益者，企業(yè)主和上游供應(yīng)商收益比例較小。在政策實(shí)施后一個(gè)季度，企業(yè)員工享有的降稅負(fù)收益比例大幅降低至49.72%，企業(yè)提高了負(fù)稅消轉(zhuǎn)比例，所享受的利益增加到40.83%；這也促進(jìn)了自身利潤率的提升。同時(shí)，上游供應(yīng)商的收益也小幅增加到9.46%。當(dāng)市場反應(yīng)時(shí)間拉長到政策實(shí)施后兩個(gè)季度，員工收益比例下降到11.71%，中間投入供應(yīng)商的收益下降為3.62%，企業(yè)享有84.67%的收益。可見，如果政策的調(diào)整時(shí)間充足，企業(yè)會享有大部分降稅負(fù)收益。

綜上所述，增值稅降稅率與增值稅增稅率對企業(yè)經(jīng)營存在較大差異。在增值稅稅率上升時(shí)，企業(yè)會在改革當(dāng)期將大部分增加的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給中間投入供應(yīng)商和下游消費(fèi)者，隨著反應(yīng)時(shí)間拉長，企業(yè)逐漸將大部分增加的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給下游消費(fèi)者，降低中間投入供應(yīng)商承擔(dān)的稅負(fù)，而向員工轉(zhuǎn)嫁的稅負(fù)一直處于較低水平。本文的研究結(jié)果則顯示，在增值稅稅率下調(diào)時(shí)，企業(yè)會在改革當(dāng)期提高員工平均工資，激勵(lì)員工為企業(yè)創(chuàng)造更大效益，從而使得大部分降低的稅負(fù)均由企業(yè)員工享受，隨著反應(yīng)時(shí)間拉長，員工工資收益逐漸回落，企業(yè)最終享受大部分降稅負(fù)的收益；中間投入價(jià)格則是在滯后一期略有提高，總體來說上游供應(yīng)商享受的降稅負(fù)收益較小。

稅率下調(diào)對稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例影響的機(jī)制分析

由于企業(yè)各有特性，為進(jìn)一步研究不同企業(yè)在面臨稅率下調(diào)政策沖擊時(shí)，企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的稅負(fù)的變化，本文進(jìn)一步進(jìn)行了以下異質(zhì)性檢驗(yàn)。

企業(yè)平均工資水平的影響：

不同企業(yè)，薪酬不同，公司承擔(dān)的員工工資成本不同。本文根據(jù)稅改前各企業(yè)平均工資水平將企業(yè)分為高、中、低三等份，然后針對企業(yè)利潤率與平均工資水平進(jìn)行分析，結(jié)果顯示，無論組別，增值稅稅率下調(diào)對員工平均工資和企業(yè)利潤的影響均顯著。稅改前企業(yè)平均工資最低組不但在稅改后工資提升絕對幅度最大，同時(shí)因?yàn)槠骄べY基數(shù)最低，因此提升比例也最高。增加工資無疑可以激勵(lì)員工，創(chuàng)造更大效益。針對企業(yè)利潤率的結(jié)果顯示出一致的結(jié)果，即稅改前企業(yè)平均工資最低組利潤率提升絕對幅度最大。稅改前企業(yè)平均工資最高組在稅改后工資提升絕對幅度最小，企業(yè)利潤率增長也最小。

企業(yè)規(guī)模的影響：

不同的企業(yè)規(guī)模不同，對增值稅稅率下調(diào)的反應(yīng)可能存在不同。企業(yè)規(guī)模可以用不同的指標(biāo)度量。本文從市場占有率，員工人數(shù)分別進(jìn)行分析。市場占有率是指企業(yè)銷售額占該企業(yè)所在行業(yè)總銷售額。按此指標(biāo)，企業(yè)被分為三組。異質(zhì)性檢測顯示，增值稅稅率下調(diào)對所有企業(yè)組別的生產(chǎn)經(jīng)營影響仍然顯著。市場份額高的企業(yè)，增值稅稅率的降低對企業(yè)利潤貢獻(xiàn)在三個(gè)組之間最大。這主要是因?yàn)檫@類企業(yè)在市場上的議價(jià)能力相對較強(qiáng)，將降稅負(fù)收益回轉(zhuǎn)給上游供應(yīng)商的動力不強(qiáng)。作為對比，市場份額低的企業(yè)，其所獲得的利潤率提升雖顯著但的確低于其他兩個(gè)組。在員工平均工資方面，市場份額高的企業(yè)獲得的利潤提升最高，分享給員工的收益也最多。

以員工人數(shù)來計(jì)量的企業(yè)規(guī)模具有類似結(jié)論。員工人數(shù)多的企業(yè)利潤提升更大，將降稅負(fù)收益回轉(zhuǎn)給上游供應(yīng)商的動力較另外兩組較弱。員工人數(shù)少的企業(yè)分享給員工的收益略微高于其他兩組。

綜合以上異質(zhì)性檢驗(yàn)的結(jié)果，我們可以得出稅率下調(diào)對稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁影響的傳導(dǎo)機(jī)制。首先，當(dāng)增值稅稅率下調(diào)時(shí)，不論是在平均工資的變化影響幅度方面，還是在企業(yè)利潤率的變化影響幅度方面，稅率下調(diào)前平均工資最低的企業(yè)都呈現(xiàn)出平均工資提升幅度最大，企業(yè)利潤率提升幅度最大；提升幅度其次的是勞動力人數(shù)較低的企業(yè)。這可能是因?yàn)閷τ谄骄べY偏低的企業(yè)或員工人數(shù)少的企業(yè)而言，提高員工工資的成本有限，因此企業(yè)更有意愿提高員工平均工資，從而激勵(lì)員工創(chuàng)造更大效益，提升了企業(yè)利潤。而從企業(yè)市場話語權(quán)角度，當(dāng)企業(yè)的市場份額高時(shí)，企業(yè)所享受到的利潤率留存最多，因而增值稅稅率下降的收益回轉(zhuǎn)給上游供應(yīng)商最低。

主要結(jié)論和政策建議

本研究以2018年5月1日的增值稅稅率下調(diào)自然實(shí)驗(yàn)作為研究對象，從稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的變化方向、轉(zhuǎn)嫁比例變化、轉(zhuǎn)嫁時(shí)間效應(yīng)以及轉(zhuǎn)嫁在不同企業(yè)中的不同效果，系統(tǒng)刻畫了增值稅稅率下調(diào)時(shí)，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。研究結(jié)果顯示，增值稅稅率下調(diào)引起了下調(diào)行業(yè)稅負(fù)收益發(fā)生轉(zhuǎn)嫁，實(shí)際收益小于理論上的稅負(fù)下降收益，此時(shí)，精準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)化減稅效果實(shí)際上減弱了，需要在未來政策制定時(shí)予以考慮。具體結(jié)論如下：

（1）從轉(zhuǎn)嫁方向來看：增值稅降稅率政策對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營存在顯著影響，降稅負(fù)收益主要由降稅率所在行業(yè)和行業(yè)員工共同享受。上游供應(yīng)商分擔(dān)的降稅率收益比例較小。

（2）從轉(zhuǎn)嫁時(shí)間來看：增值稅降稅率給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的影響，與增值稅稅率上升存在較大差異。在增值稅稅率上升時(shí)，企業(yè)會向下游消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁大部分稅負(fù)；在增值稅稅率下調(diào)時(shí)，企業(yè)最終會享受大部分降稅負(fù)的收益。

（3）從轉(zhuǎn)嫁比例來看：不同時(shí)期的稅負(fù)下調(diào)產(chǎn)生的收益分擔(dān)比例并不一致，在政策調(diào)整當(dāng)期，企業(yè)員工享有最大的增值稅降稅率收益；但最終，企業(yè)享有絕大部分收益。

（4）從企業(yè)自身特征來看：降稅率對市場話語權(quán)強(qiáng)，市場份額高的企業(yè)主而言，提升利潤率最高；對于員工人數(shù)少的企業(yè)，提升平均工資幅度最大。對于平均工資偏低的企業(yè)，則企業(yè)和員工都享受到了較大降稅負(fù)收益。

總之，在制定針對部分行業(yè)快速實(shí)施精準(zhǔn)稅收扶持政策時(shí)，由于降稅負(fù)的收益會發(fā)生不完全轉(zhuǎn)嫁，而非由企業(yè)獨(dú)自享有，因此增值稅降稅率的效果需要額外評估。由此，本研究對國家增值稅減稅政策有以下建議：

1.降低增值稅在整體稅收收入中的占比。目前，增值稅作為間接稅，仍然處于我國稅收收入的第一順位。由于增值稅存在稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的特點(diǎn)，且轉(zhuǎn)嫁方向、比例和時(shí)間呈現(xiàn)出比較復(fù)雜的特點(diǎn)，征收增值稅，在立法時(shí)很難預(yù)期增值稅的實(shí)際負(fù)稅人和負(fù)稅比例；在調(diào)整增值稅稅率時(shí)，也難以判斷實(shí)際承擔(dān)稅負(fù)或享受稅收優(yōu)惠的經(jīng)濟(jì)主體和負(fù)擔(dān)比例，因此政策在制訂之初可能難以獲得精準(zhǔn)的調(diào)節(jié)結(jié)果，對行業(yè)的精準(zhǔn)扶持預(yù)期也會打折扣。采用以直接稅為主的稅制結(jié)構(gòu)，降低間接稅在整體稅收收入中的體量，可減輕這一問題。

2.跟蹤市場主體對增值稅降稅率的反饋，增強(qiáng)降稅效果。本研究發(fā)現(xiàn)增值稅降稅收益隨時(shí)間存在轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)象，因此降稅率所在行業(yè)的企業(yè)可能無法迅速體驗(yàn)到降稅的獲得感，這不但影響到國家釋放減稅紅利的效果，而且折損市場主體的預(yù)期。因此，為了減輕這方面的負(fù)面效應(yīng)，建議跟蹤納稅人的反饋，結(jié)合增值稅留抵退稅、增值稅即征即退等政策，平衡納稅人的實(shí)際獲得感。

3.建設(shè)差異化、精準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)扶持政策目標(biāo)。對員工平均工資水平偏低、利潤率較高、市場份額高的企業(yè)（如壟斷程度高的企業(yè)），增值稅降稅率的減稅政策效果對企業(yè)更加明顯；因此，更有利于精準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)扶持目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。如果制定政策的重心是“共同富裕”目標(biāo)時(shí)，對員工平均工資水平偏低、員工人數(shù)少的企業(yè)，更適合采用增值稅降稅率的減稅政策。

本研究的意義在于檢驗(yàn)增值稅降稅率的政策效果，并分析稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁變化的方向和比例，以明確增值稅結(jié)構(gòu)性減稅政策的效益，探索提高直接稅比重的路徑，進(jìn)而提出相應(yīng)政策建議，促進(jìn)完善中國稅收制度。本文研究發(fā)現(xiàn)增值稅稅率下調(diào)與增值稅稅率上升呈現(xiàn)出不同的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁特點(diǎn)，這雖豐富了增值稅減稅與稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁比例變化之間關(guān)系的研究，但依然存在不足。比如，因?yàn)殡y以從上市公司公開披露數(shù)據(jù)中獲得增值稅留抵退稅、增值稅即征即退等其他增值稅降稅負(fù)數(shù)據(jù)，本研究沒有進(jìn)一步對這些方法進(jìn)行對比性研究，否則有助于更全面地提出政策建議。隨著數(shù)據(jù)資料的不斷豐富，未來的研究將進(jìn)行更深入分析和探討。

（責(zé)任編輯??李秀江）

劉文怡：中匯會計(jì)師事務(wù)所

郭杰群：寧波（中國）供應(yīng)鏈創(chuàng)新學(xué)院院長