供應鏈金融視角下的信用數據要素流通研究

摘要：為解決信用數據要素流通與利用的問題，加快信用數據要素賦能供應鏈金融建設具有重要意義。本文首先回顧了我國企業在供應鏈金融中信用數據要素流通的現狀與面臨的挑戰，指出了中小企業融資中的信用數據不對稱和流通障礙等關鍵問題。在此基礎上，本文從供應鏈金融視角出發，基于信用數據要素流通現狀，結合數字技術的應用，提出了促進信用數據要素流通的創新建議。重點探討了如何通過數據資產通證化、行業數據空間構建以及數據傘技術的推廣來推動信用數據的安全、高效流通，并改善供應鏈金融生態環境。通過建立以信用數據要素為核心的新型授信機制，為中小企業融資困境提供了切實可行的解決方案，旨在提升供應鏈金融企業的信用數據要素流通利用效率，為供應鏈金融的健康發展提供有效路徑。

關鍵詞：信用數據；數據要素；流通融合；供應鏈金融

DOI：10.12433/zgkjtz.20243615

為解決中小企業普遍面臨的融資約束問題，供應鏈金融應運而生。信用數據要素的流通在供應鏈金融中起到了至關重要的作用，可以通過跨界融合與協同發展，為促進經濟高質量發展提供有效支撐。然而，信用數據要素流通中的流通不暢以及信用風險等仍是供應鏈金融賦能實體經濟的過程中亟需解決的問題。由于信用數據不對稱和數據共享不暢等問題，中小企業往往面臨高融資成本和融資渠道匱乏的困境，嚴重制約了供應鏈金融的進一步發展與普及。因此，如何構建健全的供應鏈金融信用數據評價體系，降低信用風險，成為供應鏈金融發展的關鍵挑戰。本文首先回顧了業界和學術界對供應鏈金融中信用數據要素流通的研究現狀和最新進展，接著，引入了數據要素流通的活力，以及通過新興數字技術驅動信用數據流通的治理體系，最后深入探討了信用數據要素流通在解決供應鏈金融信用問題中的關鍵作用。本文旨在為我國企業供應鏈金融的信用數據要素流通提供創新路徑和有效的解決方案，以推動供應鏈金融生態可持續發展。

一、發展現狀

隨著傳統融資模式逐步向供應鏈金融轉型，供應鏈金融信用作為其生態的核心，成為信用數據要素治理中的重要實踐領域。

（一）信用數據要素流通的發展已成為社會經濟發展的重要部分

由于信用可以增加民眾對線上交易平臺的信任和使用，提升客戶的消費意愿，帶來更多的線上交易行為，產生大量“電子足跡”，因此這些信息為大數據、人工智能和機器學習等信息技術的發展提供關鍵的“數據土壤”[1]。信用數據準確性的保障是推動數字經濟發展不可或缺的基礎。通過社會實體經濟和供應鏈企業與信用數據要素相結合，并通過發揮數據要素的流通能力，可以進一步加快推進社會經濟發展。

部分學者以及企業已開始提出和運用和信用數據要素流通框架。有學者研究了數字技術與數據要素在重塑信用框架與運行邏輯方面的運用，提出推動信用數據要素流通的機制與制度[2]。在供應鏈金融領域，信用數據要素的融入和流通在供應鏈信用風險管控中發揮了重要作用。國內外學者對于將區塊鏈技術運用于供應鏈信用數據要素管理和流通方面也進行了廣泛運用和研究。國內現有研究中，陳軍認為通過加強區塊鏈等技術在供應鏈金融中的運用，基于區塊鏈的安全性和可追溯性，可以加固上下游的信用風險評估獲得可信度，通過信用數據要素的賦能來打通上下游資金的流通[3]。

（二）數字信用基礎環境已初步完善，但信用數據要素流通融合還需完善

近年來，我國已出臺了一系列利用數字化技術與信用數據要素流通提高企業治理效能的相關政策與法案，在多條法案中都曾明確提出要加強信用數據流通的治理，建立信用數據的監管機制[4]，并將新興數字技術引入信用數據流通和監管的全過程[4]，推動了信用數據要素生態的形成。同時，我國已經建成全國信用信息共享平臺，歸集了46個部委、全國31個省（區、市）和新疆生產建設兵團的公共信用信息[5]，全國融資信用服務平臺已經與103個地方實現了互聯互通，覆蓋了273個地方的站點，入駐的金融機構超過2000家，企業超過1380萬家[6]，為信用數據要素流通體系的建設提供了強大數據支撐。

盡管我國政府近年來出臺了一系列鼓勵激發信用數據要素流通潛能的法案，但從信用數據要素流通融合實體經濟的發展來看，我國尚未建立和形成完善的整體性信用數據流通模式。首先，從數據要素自身的特征出發，數據要素具有隱私性、流動性、時效性的特征，而各企業或金融機構在信用數據的采集過程中難以明確數據的準確性、有效性、時效性，同時數據要素的權屬和隱私也難以兼顧，信用數據主體與信用數據處理環節中的權利界限也尚未厘清。其次，在當前信用數據呈指數膨脹的環境下，不同類型、不同來源的信用數據識別困難，格式和形態各異，可信度不可靠等問題也日漸暴露，平臺與平臺之間“信息孤島”的問題突出，制約了與信用有關的制度及其運行機制的順利構建。

二、應對措施

針對供應鏈金融中中小企業授信困難、信用數據要素不流通以及數據資產化程度不高等問題，本文從如何構建行業數據空間以及實現信用數據要素流通的通證化，創新地為供應鏈金融中的信用數據要素流通體系構建提出模型，旨在促進散落在供應鏈全流程中的多元異構信用數據的整合和動態共享，使需要融資的企業作為信用數據的提供者，商業銀行等作為信用數據需求者，從而形成健康開放的供應鏈數字化生態，給予中小企業融資優惠，并形成全鏈共享經營成果的良好局面。應加快構建供應鏈金融場景下的行業數據空間。構建行業數據空間是實現供應鏈金融中信用數據流通的關鍵步驟，這一過程通過供應鏈上企業多方協作，有助于打破“數據孤島”，形成數據供給、流通與應用的閉環，來提升金融服務的質量與效率。行業數據空間的構建涉及供給方、流通方、需求方以及匯集的存證方的多層次協作。

在供應鏈金融場景下的行業數據空間的構建方面，數據傘可以在供應鏈金融場景中保護并促進參與各方的數據共享。供應商、制造商、金融機構以及政府和監管部門等各方能夠在數據傘的保障下，安全地共享物流、信用、庫存等信息，促進資金流的高效運轉。數據匯集與存證也是行業數據空間構建中的重要環節，基于區塊鏈技術的數據存證可以為信用數據的流通提供可信保證。分布式的存證機制能夠有效記錄數據的產生、流通和使用等全生命周期的關鍵節點，確保數據的真實性和不可篡改性，同時增強數據流通過程中的可追溯性。

在推動供應鏈金融中信用數據要素的共享與可信流通的過程中，通過將信用數據進行通證化，可以更好地實現數據的流動性、透明性和可靠性。因此，中小供應商可以將其與核心企業的交易數據、訂單數據、應收賬款等進行通證化，這些信用通證經過區塊鏈的驗證與存證后，可以被用于信用評估、融資質押、多方共享、自動化結算等場景，通過智能合約來管理數據的使用和收益分配，被金融機構用作信任基礎來進行授信評估并提供融資服務。這種基于真實交易數據的通證化信用使得中小企業的信用透明度大幅提高，可以減少供應鏈上企業融資中的信息不對稱的問題，提高融資效率，降低風險水平，推動信用數據流通與配置，從而為供應鏈金融的發展賦能。

三、政策建議

為進一步促進供應鏈金融中的信用數據流通，推動中小企業融資發展，本文從政策角度提出以下建議：

第一，應加強數據合規監管與法律保障，制定和完善數據合規與隱私保護相關的法律法規，確保數據在流通過程中的合法性與安全性。建立針對供應鏈金融場景的數據合規審計機制，對企業的數據處理流程進行定期檢查和評估，確保企業在數據收集、存儲、使用和共享過程中嚴格遵守相關法律法規，杜絕違規行為。同時，制定明確的處罰措施，以提高違規成本，強化企業的合規意識。

第二，推動數據資產化與通證化創新，鼓勵企業實現信用數據資產化和通證化，推動數據的市場化交易與共享。數據資產化與通證化將信用數據從靜態的信息資源轉化為動態的、可交易的數字資產。可以通過稅收優惠和金融補貼，支持企業開展數據資產化和通證化的創新實驗，尤其是在供應鏈金融領域的應用。

第三，建立公共數據基礎設施與監管沙盒技術推廣，完善供應鏈金融領域的公共數據基礎設施。公共數據基礎設施的建設需要政府牽頭，整合供應鏈上的多方資源，形成一個覆蓋供應鏈金融全鏈條的數據平臺，為企業提供標準化、高安全性的數據存儲、共享與管理服務。該平臺應具備多層次的權限控制和數據加密措施，確保只有經過授權的參與方才能訪問和使用相關數據。

四、總結與展望

目前，我國數據要素市場體系正在初步形成。《數字中國建設整體布局規劃》[7]把“夯實數據資源體系”作為數字中國建設兩大基礎之一，提出要“暢通數據資源大循環”，明確了數據要素對促進數字中國建設的重要基礎性作用。而信用數據作為一種特殊類型的數據要素，其流通邏輯在我國數據要素市場體系的建立過程中起著關鍵作用。同時，這也為完善和優化我國數據要素流通來解決供應鏈金融信用問題提供了基礎方案。通過構建行業數據空間以及信用數據要素的通證化，可以有效促進供應鏈金融中的信用數據流通，從而賦能供應鏈金融企業的發展。為此，供應鏈企業需要在數據治理、數據安全、數字化轉型及風險管理等方面增強自身能力，借助數字技術手段實現信用數據的可信共享與高效利用，并保證數據資產的使用合法合規，推動信用數據要素安全流通，最終推動供應鏈金融生態系統的健康與可持續發展。

參考文獻：

[1]Athey S，Imbens W G .Machine Learning Methods That Economists Should Know About[J].Annual Review of Economics，2019，11（1）：685-725.

[2]李佳軒，儲節旺.數據流轉抑或信用流轉：數字賦能信用治理的架構與邏輯[J].情報理論與實踐，2023，46（12）：60-68.

[3]陳軍.基于區塊鏈的汽車供應鏈金融服務創新研究[J].上海商業，2023，（12）：76-78.

[4]國務院辦公廳.國務院辦公廳關于加快推進社會信用體系建設構建以信用為基礎的新型監管機制的指導意見[EB/OL].[2023-06-06].https：//www.gov.cn/zhengce/content/2019-07/16/content_5410120.htm.

[5]中華人民共和國中央人民政府網.更好發揮信用在促進金融服務實體經濟方面重要作用[EB/OL].[2021-12-30]https：//www.gov.cn/xinwen/2021-12/30/content_5665435.htm.

[6]國家信息中心.以激發數據要素潛能助力數字中國建設[EB/OL].[2023-10-16].https：//www.ndrc.gov.cn/wsdwhfz/202310/t20231016_1361223.html.

[7]新華社. 中共中央 國務院印發《數字中國建設整體布局規劃》[EB/OL].[2023-02-27]. https：//www.gov.cn/zhengce/2023-02/27/content_5743484.htm.

（作者單位：1.中央財經大學統計與數學學院，

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