問計中小企業高質量發展

錢敏

興業銀行首席經濟學家魯政委

中小企業具有強大活力和創新能力，是我國經濟體系中不可或缺的組成部分。為獻計我國中小企業高質量發展，由興業銀行首席經濟學家魯政委領銜的團隊推出力作《“隱形冠軍”長成之路》。

何謂“隱形冠軍”企業？這一概念由德國管理學者赫爾曼·西蒙首先提出，是指在全球特定細分市場上擁有領先地位的中小企業。根據他2019年在《隱形冠軍：未來全球化的先鋒》一書中所作統計，我國擁有“隱形冠軍”企業68家，位居全球第八。

在我國，“專精特新”企業是中小企業中的佼佼者，截至2023年3月，已培育“專精特新”中小企業7萬多家。如何從“專精特新”成長為“隱形冠軍”？《“隱形冠軍”長成之路》一書梳理國內外經驗，為讀者提供了有益參考。圍繞該書及中小企業高質量發展有關問題，本刊記者對魯政委進行了專訪。

推動經濟高質量發展，中小企業大有可為

記者：請問中小企業對于我國經濟高質量發展的重要性體現在哪些方面？

魯政委：隨著我國經濟由高速發展換擋為高質量發展，我國經濟發展的主要內生動力也將由房地產、舊基建等領域，逐步轉移到高新技術創新突破和新基建等領域。在新發展時期，我國小微企業不僅承擔了吸納就業、開展創新、推動增長、貢獻稅收等職責，更是引領、支持我國邁向高質量發展的關鍵所在。

2018年8月20日，國務院促進中小企業發展工作領導小組第一次會議召開，會議提出了我國中小微企業所具有的“五六七八”特征，即中小企業貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。

經濟高質量發展的核心在于科技突破，而從境內外經驗來看，科技突破的主要源動力就來自千千萬萬的中小企業，其機制更活、激勵更到位、更新迭代的速度也更快。在美國，一項美國小企業局的研究，對2002—2006年間專利授權數量超過15個的1293家企業進行了分析和梳理，結果發現，企業規模越小，其人均專利產出數量反而越高。在日本，2016—2020年間，中小企業外觀專利申請件數占全部企業的比例由37%升至41%，科技含量更高的實用新型專利申請件數占比則由48%升至52%。回看我國，從專利申請的數量來看，與大企業相比，中小企業無論是在外觀設計專利還是實用新型專利方面，申請數量均較為穩定，中小企業的實用新型專利申請數量近年來還穩中有升。

記者：您和團隊創作的新書《“隱形冠軍”長成之路》為何高度聚焦專精特新“小巨人”企業？

魯政委：2011年，我國工信部提出了中小企業“專精特新”的發展要求，并于2018年明確專精特新“小巨人”企業的具體定義，開始實行名單制認定和專項扶持。我們發現，我國的“專精特新”與海外的“隱形冠軍”概念有頗多異曲同工之處。

而從境外的經驗來看，在全球化浪潮的沖刷之下，在深耕細分領域、在全球特定細分市場享有優勢的“隱形冠軍”中小企業不僅是技術創新的主要來源，也是實現經濟高質量發展的主要引擎。雖然這些企業絕對規模未必大，但其在全球特定細分市場上占有率很高。在入世20多年之后，我國的產業鏈已深度融入到全球產業鏈中，我國很多企業無論規模大小，都“生而具有全球視野”，不僅能服務好國內市場，還天然具備征戰全球的能力。為此，我們把目光聚焦于我國專精特新“小巨人”企業。它們未必知名，卻是最有活力的群體。

成為“隱形冠軍”，需要一場“華麗的突圍”

記者：從“專精特新”到“隱形冠軍”的華麗轉身，需要跨越哪些障礙？

魯政委：要實現從“專精特新”到“隱形冠軍”的華麗轉身，未來還要從以下幾個方面著力。

一是持續開展技術研發，使自身技術水平達到并維持在世界先進水平。在境外，無論是德國、奧地利還是瑞士的“隱形冠軍”企業，其在發展過程中都具有研發投入大、研發人員占比高的顯著特點。雖然“隱形冠軍”企業已經在全球市場中占據了較大的市場份額，但是為了確保其在特定細分領域的持續性優勢，它們并沒有固步自封，而是通過持續的研發投入挖深“護城河”。我國市場規模龐大，有更好地分擔研發成本的優勢。

二是探索拓展全球渠道，擴大細分市場的海外占有率。根據我們對我國A股上市公司中潛在專精特新“小巨人”企業的分析，不難發現，我國“專精特新”企業目前的海外營收在所有營收中占比仍然有較大的提升空間。雖然這一現象的形成有著我國幅員遼闊、市場廣大等因素的影響，但隨著未來“雙循環”發展格局的構建，我國進一步融入國際貿易體系，我國“專精特新”中小企業也將迎來廣闊的海外市場。

三是深耕細分專門市場，并以此為切入點穩步探索，沿產業鏈拓展業務。對于中小企業而言，其不具有大型企業強勁的財務資源，若要提高市場占有率，只能選擇單一特定的細分市場。當“專精特新”企業成長為“隱形冠軍”之后，若其有向顯性的跨國大型企業發展的愿望，則可以選擇熟悉的業務，逐步沿產業鏈穩步審慎拓展業務。

四是避免過急過快擴張，以股權和長期債權性融資支持企業穩定發展。相較于債權型融資渠道，股權型融資渠道可以降低企業的杠桿率，緩解企業的短期財務壓力，從而使企業能夠專注于長期發展目標。而相較于短期債權性融資，長期債權性融資可以降低企業的再融資成本，減小企業資金鏈斷裂的風險。此前，我國曾經出現過部分中小企業過分增高企業杠桿，通過舉債快速擴張規模，最后由于財務壓力走向破產的案例。

五是穩定公司管理架構，減少內部摩擦成本，并穩定員工隊伍形成凝聚力。在德國、奧地利和瑞士，“隱形冠軍”公司管理架構相對穩定、員工凝聚力強、離職率低，甚至不少“隱形冠軍”還存在以家族或地區社群為基礎和依托的情況。依托家族或地區社群，結合現代化管理體系，西歐德語區的中小企業形成了完善的公司內部管理體系，提高了員工的凝聚力，使得員工將公司作為長期穩定發展的“港灣”，從而達到提高生產率的目的。

支持科技創新，政策“組合拳”可多點發力

記者：中小企業是科技創新的重要源泉。目前，我國對中小企業科技創新有哪些支持政策？在您看來，還有哪些需要完善和提高之處？

魯政委：從當前我國中小企業的科創支持政策來看，主要聚焦于幾個方面。一是財政資金獎補。方式包括直接獎補、科技創新券、財政貼息和租金補貼等。二是稅收優惠政策。例如，企業研發費用稅前加計扣除政策，允許企業加計研發費用來降低企業所得稅，可以鼓勵企業加大科研經費投入力度。針對中小企業，我國出臺了科技型中小企業研發費用稅前加計扣除政策。三是企業融資支持政策。例如，通過政府引導基金等，撬動社會資本投向科創重點領域企業。又如，創新科創企業融資模式，包括貼息貸款、風險分擔機制、拓展抵質押物（知識產權質押融資）等方式。

而從未來發展看，還可以從三個方面進行完善和提高。

第一，政府訂單支持?？萍柬椖恳话泱w量較大、要求較高，中小企業往往無法參與其中。政策可以持續發力，減少中小企業參與政府采購的阻礙，甚至主動提供訂單傾斜。一方面，可以學習美國RIF計劃，定期制定面向中小企業的技術招標清單，促進中小企業研發能力與政府技術需求對接；另一方面，鼓勵中小企業聯合體、“中小企業+科研機構”、“中小企業+大企業”等，共同參與政府項目招標。

第二，中小企業能力提升。中小企業自身的經營管理、科技研發能力較之大型企業，仍存在較多不足。除了資金、訂單的支持外，相關業務能力的培訓也可以極大提高中小企業的生存能力。首先，可以學習美國的“導師—門徒”計劃，鼓勵大企業與中小企業結對子，通過經驗傳授帶動中小企業發展；其次，可以學習德國的EXIST潛力計劃，為中小企業創始人提供交流、咨詢、培訓平臺，促進中小企業創意交流；再次，可以學習美國的《拜杜法案》、日本的CIP計劃，鼓勵中小企業與大學、科研機構共享研究資源，分享研究成果，并通過市場化運作的方式，推動研究成果商業化。

第三，海外市場開拓。在全球化的大背景下，中小企業若能夠更快更好地對接國際資源，無疑可以更好地提升自身的科技實力。但是中小企業缺乏足夠的資源支撐其出海。因此，我們可以效仿德國的海外中小企業辦事處模式或者鼓勵行業協會在海外設立辦事處，在重點國家和地區為中小企業出海合作提供一定年限、一定規模的海外資金、場地和資源支持。

全球化新格局下，中小企業機遇與挑戰并存

記者：在全球化新格局下，我國中小企業發展面臨哪些機遇和挑戰，應如何應對？

魯政委：全球化進程自2008年后進入了平臺期，其原因既有金融危機等事件性沖擊，也有全球化遇到了自身的瓶頸和局限性所致。在實踐中，全球化與區域化作為經濟一體化的兩種表現形態，是一對互相關聯的概念，但是兩者的關系卻并不一定是正向關聯的。特別是近年來全球化陷入停滯的背景下，區域化仍有所推進，世界經濟呈現出更為顯著的區域化特征。在全球化陷入相對停滯，而區域化成為未來國際交往和貿易更為顯著特點的背景下，我國中小企業不僅將面臨新的挑戰，也將迎來新的機遇。

挑戰包括：第一，由于在部分行業中存在規模經濟現象，隨著全球化的推進，全球行業排名靠前的企業將侵蝕地區中小企業的市場份額；第二，地區性中小企業將面臨境外企業更先進的技術、管理能力等所帶來的更高生產率挑戰。

然而，隨著全球化向區域化演進，在“多極”環境之下，產業鏈、全球價值鏈等將面臨重構，也給全球中小企業帶來新的機遇。第一，對于此前在全球分工中被替代或弱化的中小企業而言，可以在區域產業鏈的重構中重新尋找自己的定位，應該抓緊做好“專精特新”發展，從而在重構的產業鏈中尋找到自己的定位；第二，對于已經搶占全球市場成為“隱形冠軍”的企業而言，區域化和多極化的趨勢意味著其目標市場需要相應進行遷移，一方面其應關注新市場客戶的需求，另一方面應積極主導區域性技術規則的制定。

具體來看，我國中小企業面臨的機遇將主要分為兩個部分：進口替代與出口替代。首先是進口替代。由于全球和區域產業鏈重構，使得我國中小企業可以對此前我國部分進口產品進行替代。其次是出口替代。隨著我國所加入的區域貿易協定逐步增多，我國在區域內構建起高水平的對外開放，我國中小企業也可以向區域內其他國家或地區增加出口，逐步替代此前來自區域外經濟體的出口份額。

應對中小企業融資難，需多系統、全方位發力

記者：“隱形冠軍”長成之路上，融資難、融資貴是繞不開的話題。請問如何有效破解中小企業融資難題？

魯政委：造成中小企業融資難、融資貴的原因有很多，若要從根本上全面緩解，需要多系統、全方位的解決方案。

從融資的渠道看，與大型企業相比，中小企業從外部獲得融資的渠道更為有限。對于大型企業而言，其可以通過IPO、公開定向增發、公開發行債券等多種方式公開募集股權形式或債權形式的資金，然而這些融資方式對企業整體資質要求較高，眾多中小企業難以滿足公開募集資金的要求，自然也無法通過這些融資渠道進行融資。

從獲取銀行信貸融資方面看，中小企業存在融資難題的原因主要有以下兩個方面。

一是信息不對稱問題。相比提供貸款的銀行，中小企業的所有者更了解企業的經營信息等情況。在獲取貸款時，企業的所有者往往也有動機隱瞞一些企業可能存在的問題，選擇性地向銀行披露相關信息。在這樣的情況下，商業銀行難以通過公開渠道了解到中小企業值得信賴的相關信息，甚至無法了解企業的商業模式，出于審慎經營考慮，商業銀行自然難以向這類企業提供足夠的、利率具有吸引力的貸款。

二是代理人問題。代理人問題在多種金融活動中普遍存在，在中小企業融資的過程中，這一問題尤為突出。企業主取得貸款后，有可能選擇風險更高的項目進行投資，而這種傾向往往更容易出現在規模較小的企業之中。這是因為，小企業中企業所有者個人與企業之間的邊界更模糊，越小的企業信息不對稱的情況也更突出。受制于對代理人問題的憂慮，銀行在對中小企業進行貸款的過程中也會慎之又慎，同時相應地提高融資成本，以對沖潛在的風險。

而從解決方式來看，目前破解中小企業融資難可以從幾個方面著手。

第一，著力拓展政府擔保與保險運用范圍，做好風險分擔與信用增進。發揮融資擔保機構風險分擔作用，探索中小微企業增信新渠道。用好保險機構融資保險與增信功能，為中小微企業提供增信支持。積極推進小微企業信用體系建設，健全小微企業信用信息征集、評價與應用機制，從根本上解決小微企業信用信息缺乏問題。

第二，探索金融科技運用，增加授信基礎，促進更好普惠服務中小微企業。通過人工智能、大數據等替代數據的運用，提升銀行對小微企業的授信能力、貸款定價水平和服務能力。除了傳統的財務數據，越來越多的金融機構引入和運用大量非金融類替代數據，綜合研判中小企業的資信情況，從而補足缺乏信貸歷史、財務數據企業的授信基礎。例如，不少銀行開拓了“技術流”評價體系，通過對企業所擁有的技術進行評價，判斷該企業是否能進行信貸投放，以及可以對該企業進行信貸投放的規模。

同樣重要的是，要激活天使投資、私募股權投資對中小微企業的投資。