全方位嚴監(jiān)管,證監(jiān)會重磅發(fā)聲

以投資者為本，“零容忍”打擊各類違法違規(guī)行為，頻繁出現(xiàn)在監(jiān)管部門近期的發(fā)聲中。證監(jiān)會資本市場法治建設嚴查重點在哪里？實際處罰情況如何？在日前召開的證監(jiān)會龍年首場新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會首席檢查官、稽查局局長李明就此進行了詳細介紹。

全方位、全流程嚴監(jiān)管

日前，IPO（首次公開募股）上市未成的思爾芯因證券發(fā)行文件編造虛假內(nèi)容而被判為欺詐發(fā)行，公司及主要管理人員被合計罰沒1650萬元。思爾芯案是新《證券法》實施以來，首例提交申報材料后，未獲注冊前被證監(jiān)會查辦的欺詐發(fā)行案件。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著企業(yè)從遞交招股說明書起即需接受嚴監(jiān)管，無論其能否上市，存在違法違規(guī)行為都將被重罰。

發(fā)布會上，李明表示，將注重全流程監(jiān)管執(zhí)法，把好“入口關”，堅持“申報即擔責”。他同時強調(diào)，證監(jiān)會暢通“出口端”，對重大違法企業(yè)堅決清出。

進一步加大退市力度，也是市場呼聲所在。在諸多業(yè)內(nèi)專家看來，盡管近三年來上市公司退市數(shù)量已經(jīng)明顯增加，但仍然存在較大優(yōu)化空間，其中，造假“保殼”、以并購為名保殼是阻礙企業(yè)退市的重要阻力。如今，此類問題的解決正在向好發(fā)展。

把好“出入口”的同時，上市公司更是監(jiān)管關注重點。李明提到，對于上市公司實控人、董監(jiān)高（即董事、監(jiān)事、高級管理人員）等“關鍵少數(shù)”違規(guī)占用擔保等“監(jiān)守自盜”行為，證監(jiān)會將打好“組合拳”，通過打擊懲處、清查追償、限期整改、移送公安，讓其“人財兩空”。緊盯上市公司濫用會計政策調(diào)節(jié)利潤等惡劣行為，不讓造假者“瞞天過海”“蒙混過關”。

除企業(yè)外，券商投行、會計所、律所等資本市場服務機構亦為證監(jiān)會嚴監(jiān)管重點。“對于證券服務中介機構，我們將堅持‘一案雙查，督促、警示‘看門人切實歸位盡責。”李明在發(fā)布會上表示。

嚴查操縱市場、內(nèi)幕交易

在對企業(yè)、中介機構嚴監(jiān)管的同時，對于操縱市場、內(nèi)幕交易等重大違法行為，證監(jiān)會同樣嚴懲不貸。

2月22日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)披露6份操縱市場、內(nèi)幕交易相關處罰決定書。其中，有通過操縱手段制造交易活躍假象，誤導和欺騙投資者，被處以 8300余萬元罰沒款的;有上市公司實控人伙同他人操縱本公司股票，被處以 800萬元罰款的;還有通過親屬、同學、朋友等不同關系鏈獲取內(nèi)幕信息后實施內(nèi)幕交易，被處以 2700萬元罰沒款的。

李明表示，證監(jiān)會將通過全方位監(jiān)控、大數(shù)據(jù)碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術手段構建“穿透式”線索篩查體系，對操縱市場、內(nèi)幕交易行為進行精準識別、嚴厲打擊。

一方面，重點懲治關鍵少數(shù)。部分上市公司實際控制人、董監(jiān)高違背忠實義務，利用其身份職位優(yōu)勢，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作熱點、安排股評、囤積股票、對倒拉抬、搶先交易，性質(zhì)惡劣、影響極壞，必須予以嚴懲。

另一方面，緊盯新型違法案件。及時打擊利用新產(chǎn)品、新技術從事違法違規(guī)行為，消除監(jiān)管盲區(qū)。如某些團伙利用場外個股期權等金融衍生品放大操縱收益，部分人員對LOF（上市型開放式）基金、可轉(zhuǎn)債等品種實施操縱，目前均已從嚴查辦。近期，還出現(xiàn)部分團伙利用遠程操控軟件隱藏交易痕跡操縱市場，為快速賣出而清倉式砸盤出貨，牟取巨額非法利益，證監(jiān)會已配合公安機關完成收網(wǎng)，后續(xù)將推動嚴肅刑事追責。

值得注意的是，隨著監(jiān)管科技的提升、跨部門配合的增強等，監(jiān)管對違法違規(guī)行為線索的獲取能力有所增強。根據(jù)李明介紹，證監(jiān)會將持續(xù)投入更大人力、物力，通過年報審閱、公司歷史數(shù)據(jù)對比、行業(yè)數(shù)據(jù)對比、重大輿情監(jiān)測、投訴舉報處置等多元化渠道識別造假線索，并通過現(xiàn)場檢查核實驗證，進一步提升線索發(fā)現(xiàn)能力。

處罰力度將加大

伴隨新《證券法》的實施，處罰力度日漸增大。根據(jù)李明介紹，2020年《證券法》修訂后，證券違法行為的罰款金額上限已有大幅提高。

對欺詐發(fā)行行為，罰款限額從募集資金的百分之五，提高到最高可至募集資金的一倍;對財務造假等信息披露違法行為，從最高罰款60萬元，提高至1000萬元;對內(nèi)幕交易、市場操縱等違法交易，從給予違法所得1-5倍罰款，提高至1-10倍罰款。

從執(zhí)法周期來看，目前還處于新舊《證券法》的交替適用期。根據(jù)李明介紹，目前證監(jiān)會查處的部分案件，違法行為發(fā)生在新《證券法》實施前，隨著這類案件的逐步加快處理完畢，今后將會有更多案件適用新《證券法》，處罰力度會越來越大，違法成本只會越來越高。

值得注意的是，除行政處罰外，民事、刑事追責同樣在日漸增強。上市公司民事賠償方面，康美藥業(yè)案中5萬多中小投資者通過集體訴訟獲賠24.59億元。李明表示，證監(jiān)會將進一步豐富懲戒手段和方式，綜合運用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、失信懲戒、重大違法強制退市等行政措施，用好集體訴訟和刑事手段，對違法者形成疊加打擊效應。

（摘自《21世紀經(jīng)濟報道》崔文靜）