西藏自治區(qū)銀行信貸、財政支出對經(jīng)濟增長影響

索朗多布吉 次仁旺姆 李云鵬

摘要：文章通過建立向量誤差修正模型，采用協(xié)整檢驗、脈沖響應及方差分解等方法探討了西藏自治區(qū)銀行信貸、財政支出對經(jīng)濟增長的影響。結果顯示：長期中，西藏自治區(qū)銀行信貸、財政支出對經(jīng)濟增長產(chǎn)生正向的影響，財政支出相較于銀行信貸而言對經(jīng)濟增長的正向激勵作用要更明顯；短期內(nèi)，西藏自治區(qū)信貸規(guī)模、財政支出的增加會提升經(jīng)濟增長水平，短期偏離均衡狀態(tài)時，誤差修正項對經(jīng)濟增長發(fā)揮反向修正機制，但修正速度緩慢。

關鍵詞：西藏；銀行信貸；財政支出；經(jīng)濟增長；VECM模型

中圖分類號：F2文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.07.009

0引言

財政政策、貨幣政策是影響經(jīng)濟增長重要政策因素，西藏自治區(qū)由于受自身經(jīng)濟發(fā)展基礎影響，消費總量及進出口總量都受到限制，因此，是典型的投資拉動型經(jīng)濟發(fā)展模式，作為財政政策和貨幣政策最主要的工具，財政支出和銀行信貸對西藏經(jīng)濟增長的作用將更加突顯，也具有更加重要的研究意義。如何通過適合的財政政策、金融政策促進經(jīng)濟發(fā)展，已經(jīng)成為西藏自治區(qū)經(jīng)濟宏觀調(diào)控不得不面對的問題。因此，本文選取1990年至2020年之間財政支出規(guī)模、銀行信貸規(guī)模及經(jīng)濟總量等數(shù)據(jù)，通過建立VAR系統(tǒng)以及多變量VECM模型，研究西藏自治區(qū)銀行信貸、財政支出對經(jīng)濟增長的影響機制，以期為下一步科學選擇宏觀調(diào)控策略，著力推進西藏經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有效的政策建議。

1實證研究

1.1數(shù)據(jù)選取

本文選取西藏自治區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值規(guī)模（GDP）衡量經(jīng)濟發(fā)展水平，選取財政一般預算支出規(guī)模（FE）衡量財政支出水平，選取銀行業(yè)金融機構貸款規(guī)模（CS）衡量銀行信貸水平進行研究，樣本為1990年至2020年的年度時間序列數(shù)據(jù)，文中的分析數(shù)據(jù)全部計算自《西藏統(tǒng)計年鑒》。為了消除價格因素，進行如下處理：按照國民生產(chǎn)總值指數(shù)，以1990年為基礎價格，將名義GDP換算成實際GDP；根據(jù)統(tǒng)計年鑒中公布的消費者價格指數(shù)（CPI），將銀行信貸規(guī)模、財政支出規(guī)模換算成以1990年為基礎價格的實際數(shù)據(jù)。同時為了消除異方差及數(shù)據(jù)劇烈波動的影響，按照一般做法對3個數(shù)據(jù)進行取對數(shù)處理。

1.2平穩(wěn)性檢驗

本文采用比較常用的檢驗統(tǒng)計量ADF分別對lnGDP、lnFE、lnCS的進行單位根檢驗，利用AIC準則確定滯后階數(shù)，通過統(tǒng)計分析軟件Eview9進行實現(xiàn)。得出的結果如表1所示，可以看出，lnGDP、lnFE、lnCS 3個數(shù)據(jù)都是非平穩(wěn)序列，而3個變量的一階差分ΔlnGDP、ΔlnFE、ΔlnCS均在5%的置信水平下拒絕原假設，即3個變量的一階差分序列是平穩(wěn)序列。因此可以得出結論，3個變量都是一階單整的，即I（1）的。由于數(shù)據(jù)是同階單整的，可以進行協(xié)整分析方法進行檢驗。

由于涉及多個變量，本文主要采用Eview9軟件提供的基于VAR模型的Johansen協(xié)整檢驗方法進行協(xié)整檢驗。首先確定Johansen協(xié)整檢驗最佳滯后階數(shù)，得出最佳滯后階數(shù)為2。

在滯后階數(shù)為2的VAR模型基礎上，進行Johansen協(xié)整檢驗，來檢驗lnGDP、lnFE、lnCS 3個變量之間是否存在長期均衡關系。

1.4建立向量誤差修正模型（VECM）

VECM模型即向量誤差修正模型，能夠更詳細地刻畫西藏自治區(qū)財政支出、銀行信貸與經(jīng)濟增長三者之間短期的波動以及長期的均衡關系。由于Johansen協(xié)整檢驗顯示VAR模型最佳滯后階數(shù)為2，因此建立向量誤差修正模型VECM（1）。

lnGDPt-1=5.249599+0.600350×lnFEt-1+0.057250×lnCSt-1+ecmt-1（1）

協(xié)整方程式（1）表明，從長期來看，西藏自治區(qū)信貸規(guī)模、財政支出規(guī)模與經(jīng)濟總量呈成正向關系，信貸規(guī)模每增加1%，經(jīng)濟總量增加0.057%，財政支出規(guī)模每增加1%，經(jīng)濟總量將增加0.6%，財政支出對經(jīng)濟總量的正向效應相比信貸規(guī)模對經(jīng)濟總量的正向效應明顯更大。

ΔlnGDPt=-0.056525ecmt-1+0.523368×ΔlnGDOt-1-0000528×ΔlnFEt-1-0.015839ΔlnCSt-1+0.056990+et（2）

從VECM模型式（2）滯后變量的影響來看，在ΔlnGDP公式中，本期GDP在10％顯著性水平下受到GDP滯后1階的影響，在5％顯著性水平下受到財政支出規(guī)模滯后1階的影響，在5％顯著性水平下受到信貸規(guī)模滯后1階的影響。說明短期內(nèi)，西藏自治區(qū)信貸規(guī)模的擴張、財政支出的增加對經(jīng)濟增長起到正向作用。

從VECM模型ecm（t-1）誤差修正項的系數(shù)來看，式（2）表明誤差修正項對本期經(jīng)濟總量具有修正作用，其修正作用效應為-0056526，說明上一期的非均衡誤差將以565％的調(diào)整系數(shù)對本期GDP做出反向修正，使得GDP重新由短期非均衡狀態(tài)回到長期均衡狀態(tài)，符合反向修正機制，但修正系數(shù)不高，說明自我修正的力度不足。可以看出西藏自治區(qū)經(jīng)濟增長穩(wěn)定性不足，自我修正能力較差。

1.5脈沖響應分析及方差分解

本文運用脈沖響應函數(shù)對信貸規(guī)模及財政支出規(guī)模對經(jīng)濟增長的影響進行分析，結果如圖1所示，lnGDP受到lnFE沖擊后還保持著上升的發(fā)展態(tài)勢，并于大概第8期后達到穩(wěn)定值，反應強度為0041，說明西藏自治區(qū)財政支出是影響地區(qū)整體經(jīng)濟運行和增長態(tài)勢的重要因素。lnGDP受到lnCS沖擊后，保持一個較為穩(wěn)定的正向反映，但反映強度較低，約為0004，說明銀行信貸規(guī)模增加對經(jīng)濟增長有正向影響，但相較于財政支出規(guī)模，影響程度較小。

本文采用方差分解方法進行結構沖擊對內(nèi)生變量的影響分析，結果如圖2所示。lnFE沖擊對于lnGDP波動的貢獻度在考察期內(nèi)基本呈現(xiàn)逐漸遞增的趨勢，并在第10期達到32%的峰值。lnCS沖擊對于lnGDP波動的貢獻度在考察期內(nèi)逐漸遞增，并在第五期達到最大值082%，整體貢獻度較低。以上態(tài)勢說明西藏自治區(qū)財政支出規(guī)模在促進區(qū)域經(jīng)濟增長方面扮演著重要角色，西藏自治區(qū)信貸規(guī)模在促進區(qū)域經(jīng)濟增長方面具有正向作用，但作用相對財政支出規(guī)模而言較弱。

圖1VECM模型脈沖響應結果

圖2VECM模型方差分解結果

2結論

（1）Johansen協(xié)整檢驗結果表明，西藏自治區(qū)財政支出、信貸投放和經(jīng)濟增長之間存在唯一的長期均衡關系。從長期來看，西藏自治區(qū)信貸投放、財政支出能夠顯著地推動經(jīng)濟增長，信貸規(guī)模每增加1%，經(jīng)濟總量增加0057%，財政支出規(guī)模每增加1%，經(jīng)濟總量將增加06%，由此得出，西藏自治區(qū)財政支出相比信貸投放而言，對經(jīng)濟增長的推動作用更明顯。

基金項目：江蘇省高等學校大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃2021年立項項目“蘇中地區(qū)紅色文化資源的開發(fā)與利用現(xiàn)狀調(diào)查”（S202112917023Y）；江蘇高校“青藍工程”資助（蘇教師函〔2023〕27號）。

作者簡介：秦燕燕（2001-），女，漢族，泰州學院教育科學學院學生，研究方向：教育文化與管理研究；朱以財（1983-），男，漢族，博士，泰州學院教育科學學院副教授，研究方向：高等教育與教育社會學（通訊作者）。（2）VECM模型分析結果表明，短期內(nèi)，西藏自治區(qū)信貸規(guī)模的擴張、財政支出的增加會提升經(jīng)濟增長水平，短期偏離均衡狀態(tài)時，誤差修正項對經(jīng)濟增長發(fā)揮反向修正機制，但修正速度緩慢，說明西藏自治區(qū)經(jīng)濟增長穩(wěn)定性不足，自我修正能力較差。

（3）脈沖響應分析及方差分解結果表明，短期內(nèi)西藏自治區(qū)財政支出能夠有效形成對地區(qū)經(jīng)濟增長的持續(xù)遞增正向沖擊，經(jīng)濟增長響應強度為0.041，且貢獻度達到32%。而信貸規(guī)模擴張在短期內(nèi)雖然能夠對地區(qū)經(jīng)濟增長形成正向沖擊，但沖擊強度不高，貢獻度較低。

3政策建議

（1）持續(xù)加大財政扶持力度。以上分析指出，不管是長期還是短期維度，財政支出對推動西藏自治區(qū)經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的作用，且明顯強于銀行信貸投放的作用。因此，要使西藏經(jīng)濟保持快速穩(wěn)定的增長，在當前形勢下我們更應借助于財政政策。要繼續(xù)實施積極的財政政策，持續(xù)加大財政扶持力度，進一步發(fā)揮政府在公共資源配置過程中主導作用。

（2）進一步優(yōu)化信貸支持效能。目前，西藏自治區(qū)銀行業(yè)貸存比較低，銀行業(yè)金融機構資金融通能力未充分體現(xiàn)，存在資金出藏的隱患，同時信貸投放結構不健康，由此得出信貸投放對經(jīng)濟增長的推動作用不如財政支出的作用顯著也就不足為奇。因此，要進一步加大信貸投放規(guī)模，發(fā)揮資金融通效能，重點支持普惠金融、鄉(xiāng)村振興、民生工程、綠色生態(tài)等領域，聚焦實體經(jīng)濟，加大對制造業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)等的支持力度，充分發(fā)揮信貸投放對西藏自治區(qū)高原經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的支持效能。

（3）發(fā)揮財政政策與金融政策協(xié)調(diào)聯(lián)動。要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況，營造穩(wěn)定的財政政策與金融政策環(huán)境，發(fā)揮對經(jīng)濟增長周期的調(diào)節(jié)作用。發(fā)揮好轉移支付、財稅金融等特殊優(yōu)惠政策，讓政策紅利更好匯集區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。發(fā)揮財政政策與金融政策協(xié)調(diào)聯(lián)動作用，積極的財政政策與穩(wěn)健的金融政策要密切配合，處理好長期發(fā)展與短期波動之間的關系，統(tǒng)籌考慮政策面臨的共同情況，助力經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

參考文獻

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