香港力避貿易鏈“雙脫鉤”

焦建

香港葵青貨柜碼頭。圖/法新

隨著2024年前兩個月中國內地外貿十強省市成績單出爐，各地呈現“回暖”態勢的數據中，深圳以進出口同比增長45%排名居首。作為傳統外貿大省廣東的“尖子生”，深圳相關數據的一個新細節引發關注，即東南亞首次取代中國香港，成為其第一大外貿伙伴。

細解變化背后，以電動載人汽車、鋰電池和太陽能電池為代表的所謂“新三樣”為例，其已成為中國出口快速增長的核心動力，深圳相關產品對東南亞等地的出口非?！傲裂邸薄Ｏ噍^之下，在當前的產業鏈重組乃至外溢潮流中，中國香港產業參與度仍有待提高。

對多年來慣于被稱為金融、貿易及航運中心的中國香港，現實的壓力來源多重，不僅是“裝船出?！鞭D口貿易模式需要升級，還至少包括能否扮演新角色，積極嵌入新一輪的產業鏈重組與布局。

挑戰產生，努力亦有了方向，即避免“兩頭不到岸”或“被海外及內地市場雙重脫鉤”窘境：一方面，隨著當地產業升級為以金融等服務業為主，內地工業生產體系逐漸完善，香港在出口產品產業鏈中可參與環節（研發、營銷等）減少，作為貿易中心的出口增加值含量減少；另一方面，則是隨著內地經濟對外開放程度提升，越來越多的城市可直接參與乃至建設跨境產業鏈而無需中介。

為應對變化，香港借助其科技創新研發優勢，近年來一直積極推動“再工業化”戰略進行第二產業的重新建鏈及補鏈，就被認為是一個可行的抓手。此外，近期香港特區政府層面的重要提法之一，則是構建“跨國供應鏈管理中心”。

細解相關籌劃，按照特區政府財政司司長陳茂波解讀《財政預算案》時的解釋，“香港在貿易及多個相關的專業服務基礎堅實，具備充足條件捕捉這些轉變帶來的機會。當中關鍵是在協助企業加強管理供應鏈和價值鏈的過程中，通過聚焦更高效的工商專業服務，為企業的跨國業務創造更高的價值。”

香港的構想有何新意？與此相關的一系列內容能否串聯起當地原有的金融、貿易及航運優勢？為攜手粵港澳大灣區其他城市應對全球貿易格局演變，香港還有哪些機遇，又將面臨哪些困難？

老模式遇到新形勢

雖被賦予“八大中心”定位，但香港目前較受認可的核心產業，仍聚焦于金融、貿易及航運等領域。而要分析其近年來的貿易格局之變，離不開的一個對比案例，正是與之相隔一河的深圳。

如前所述，近期深圳出口增長向好，其實是延續了去年的恢復性上漲勢頭。2023年，深圳進出口3.87萬億元人民幣，增長5.9%，規模創歷史新高。而其也因此占據了廣東省進出口總值中的46.6%，拉動該省外貿增長2.6個百分點。其出口規模也連續31年居內地城市首位。

在堪稱“超大規模進出口體量”基礎上，深圳外貿增速和比重仍能持續保持較快增長的基本盤，受益于對主要貿易伙伴保持增長、民營企業出口增速較高，及機電產品出口穩固等因素。

在此基礎上，以電動載人汽車、鋰電池和太陽能電池為代表的所謂“新三樣”為例，其已成為中國近年來出口快速增長的核心動力。在相關產品的出口方面，深圳也比較“亮眼”。實際上，按照當地外貿系統人士的說法，“去年深圳能頂住外部環境不穩定等壓力創下好成績，主要靠的就是‘新三樣。”

與之相比，按照香港特區政府統計處3月下旬公布的對外商品貿易統計數字：今年2月，香港整體出口和進口貨值均同比下跌，數字分別為-0.8%和-1.8%。此前數月的貿易“小陽春”未能延續，被認為是香港所面臨的貿易出口環境較為復雜，難言已成功突圍。

從全球貿易格局的環境演變來看，深圳與香港遇到的外部大環境情況類似，即受地緣政治影響，歐美國家加速調整供應鏈、產業鏈，相關分工呈現區域化、本土化態勢。但因在產業鏈中的分工有所區別，相關調整的沖擊力不一，騰挪空間亦有差異。

隨著中國從傳統產品出口轉向產業鏈出海，內地企業日益需要運用境內外生產能力組成跨國供應鏈。與香港相比，深圳的產業根基搭建得更早，亦受益于其多年來在產業鏈土壤中的深耕，應對變化被認為更容易顯出章法。

從貿易格局看：2024年1月至2月，東盟首次成為深圳第一大貿易伙伴，進出口1069.2億元人民幣，增長58.1%，占15.8%；再從產業鏈的合作角度看：深圳已與東盟四個國家的六個城市結為友好城市或友好交流城市，正在與其構建起多層次、復合型的基礎設施網絡。

這一網絡形成的基礎，是借助中國-東盟自貿協定、區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）、中歐班列等機制和通道，令硬軟件的“拉通”帶來投資貿易增加、產業鏈依據比較優勢融合發展，使得中間產品貿易規模持續擴大，構成了深圳外貿增長核心“法寶”之一。

因應外部環境變化及產業鏈升級內在需求，實際也在顯著改寫珠三角原有的產業鏈圖譜，即深圳與香港的互補性較強，前者以生產加工為主并逐漸向研發端邁進，后者則是相關產品的貿易及物流樞紐。各有優勢，各管一攤。

這一態勢的形成，應追溯至上世紀70年代左右。隨著港企在珠三角扎根，香港扮演的經濟角色也日漸升級，既是外來資源進入內地的重要橋梁，也是內地進出口貿易的主渠道。與貿易及融資等業態相伴而生及至繁榮的，則是香港逐漸成為國際金融、貿易及航運中心，在傳統供應鏈管理方面亦成為地區性樞紐。

以往合作成功，以及內地經濟高速增長期的外溢紅利，讓香港的安逸式發展有其解釋。但隨著供應鏈快速分化布局加之疫情因素放大，與生產環節嵌套程度有限的香港，其保護層容易被穿透。

以電子產品為例，香港目前仍是亞太地區重要的電子零部件貿易樞紐。按照香港中文大學（深圳）高等金融研究院練卓文、張娜在2023年9月發表的一項研究：電子業占香港出口的七成。其中零部件占香港電子產品出口約四分之三，大部分轉口到內地做加工生產用途。而制成品占香港電子產品出口約四分之一，當中大部分是家用電子消費品，包括多種視聽設備、電腦產品及電訊設備。

但以《財經》記者在2023年時到東莞調研的手機行業為例：部分企業屏幕供應主力此前為一家韓國企業，以往其將相關產品在內地生產后出口到作為集散地的中國香港，由后者再分別向中國內地及海外下游企業發貨。但在物流業受阻后，一方面不再將屏幕從內地出口到港后再進口回內地；另一方面，國產屏幕的質價有優勢，這部分需求將不會再轉用韓企產品。

總結當地相關官員的說法：看似不起眼的一增一減之間，是成百上千億的貿易量“被消失了”。

更大的直接性變動，則源自產業鏈以外的因素?！霸谀承└呖萍碱I域已出現歐美的供應體系與中國的供應體系分割的局面。亦有部分跨國企業把供應歐美市場的物流中心由中國香港遷至新加坡。加上近年中國內地自貿港建設不斷加快，中國香港作為轉口港的優勢逐漸減弱?！本氉课膶Α敦斀洝酚浾呓馕龇Q。

以此背景，不難理解香港近年來的貿易發展態勢，亦明晰為何其港口的集裝箱吞吐量連年下跌。以作為當地主力集裝箱港口的葵青貨柜碼頭為例，其抵港重柜數量，已從2013年的近750萬個，下降到2023年的477萬個。其離港重柜數量，也早已不足500萬個水平。

“跨國企業全球供應鏈的調整必將影響物流中心的重新布局。香港迫切需要鞏固其在亞太航運、空運物流中心的樞紐地位，以此迎接未來的挑戰?！本氉课娜绱私ㄗh稱。

雖中國香港近年來也多次提及如何推動港口產業鏈向高端及上游的延展式發展，但前述研究也指出了相關難度不小。以新加坡為例：憑借獨特的地理位置、金融市場及創新推出的運費期權交易，目前其已成為亞洲最活躍的航運衍生品市場，掌控著亞洲航運市場衍生品交易的規則和衍生品價格的話語權。

重新融入雙抓手

產業鏈和貿易渠道的建設都是系統性工程，非止一端。涉及的環節復雜，挑戰大，但空間也多。

而按照內地貿易城市的新經驗，抓手之一其實是參與中間產品的貿易，而這也正成為一種新的整體性的發展態勢：2023年，隨著中間品貿易增長迅速，中國內地進出口中間品25.53萬億元人民幣，占整體進出口總值的61.1%，創下了歷史新高。

也正因如此，盡管歐美采購商訂單有所轉移，但中國內地對越南、墨西哥、印尼、印度等國家的中間品貿易實現了大幅增長，外貿因此有了新動能。在一定程度上，這也被認為是可規避“新三樣”出口高增可能引發貿易摩擦的方法之一。

這種與外貿新動能的“新玩法”并非一學就會，而是對相關城市原有的產業基礎有所要求。以深圳與東盟的外貿關系為例，所謂中間產品，主要為鋰離子蓄電池、太陽能電池、集成電路、消費電子零部件等。如此一來，雖然一些國外品牌把工廠設在東盟國家，但其原料、中間產品仍需要從深圳等城市采購，相關訂單規模因此增長。

深圳當地的一家著名電動車廠商，其實也持續受益于此：2022年，隨著深圳新能源汽車產業漸入佳境，深圳出口明顯恢復。而該廠商在泰國等地的海外投資規模擴大，其產業鏈就與當地形成了新的通道與合作關系。

在信息技術產品與新能源汽車行業之間，存在著不少交叉融合，也在拓展著深圳產業鏈的新發展空間。受益于多年來持續堅持布局集成電路、高端材料制造等產業鏈上游項目并不斷取得成果，才逐漸成為深圳出口中間產品的基礎。

對于曾多次憾失實體產業升級機遇的香港而言，近年來其之所以頻頻出手嘗試“再工業化”或曰更新后的“新型工業化”，正是看重了第二產業給第三產業所將開拓出的發展空間。而作為全球服務業占本地生產總值比例最高的經濟體之一，2022年時香港服務業占GDP（國內生產總值）比重高達93.4%，但制造業在其本地GDP的占比，則僅有1%左右。

以此解析近年來當地一系列政策布局的發展邏輯，就在于科研創新并非無根之木，只有在不斷的現實生產中才能更好地發現創新機遇，亦才能培育起產業鏈不被切割的穩固性，服務亦才有其針對性及專業度的提升。在與粵港澳大灣區的其他城市的合作方面，香港也希望借此更好地融入這一地區的生產鏈及貿易鏈。

在此背景下，香港特區政府于2022年公布的《香港創新科技發展藍圖》，就明確提出“香港必須制定適合自身發展需要的產業政策，支持發展具優勢及策略意義的科技產業，帶動整個科技產業蓬勃發展”。按照相關發展藍圖，2030年時，香港的制造業生產總值將被提升到占整體經濟總值的5%左右。

除了這一見效較慢的長期規劃，隨著輸往歐美的出口占整體出口的比例持續下降，輸往東盟、中東等一些發展中國家的比例逐步上升，中國香港也在尋找直接參與內地企業組建跨國供應鏈機遇的另一抓手。

2024年3月中旬，這一與香港夯實國際貿易中心地位有關的設想，在年度的《財政預算案》中，被整體打包為一個新設想，即跨國供應鏈管理中心。按照陳茂波的解析，“作為區內首屈一指的金融和商業中心，香港能提供全面和完善的專業配套服務，支援企業在海外的業務需要。這些服務對海外經驗較少但希望‘走出去的內地企業尤為重要?！?/p>

在此方面，港交所董事總經理、首席中國經濟學家巴曙松近日亦指出，“中國香港是國際金融、貿易、航運中心，同時也是中國內地企業的戰略支點。通過中國香港跳板，中國內地企業可以輻射至中東、東南亞及南美等地區，這些都為中國香港帶來巨大的專業服務需求空間。內地企業在全球化布局過程中，必然會在各國涌現出一批由中資參與的新興企業，它們同樣會有跨境金融服務的需求，香港可著重挖掘相關機遇?！?/p>

為支撐跨國供應鏈管理中心建設，前述政策的具體手段，包括拓展相關經貿網絡幫助企業打入新興市場，由相關負責部門提供咨詢服務（例如為在港的內地企業提供包括商業運作、生產及供應鏈方案、市場資訊等咨詢服務）、企業培訓（為拓展到海外的內地企業提供例如ESG培訓）等一系列方面。

其中被認為最具“含金量”的一項，則與貿易融資有關。按照相關規定，落戶香港的內地企業，便可利用香港出口信用保險局（信保局）的出口信用保險、買家調查及市場信息分享等服務，滿足其業務需要。香港金管局“商業數據通”和mBridge（多種央行數碼貨幣跨境網絡）等金融基礎設施，則有望讓這些企業以較低成本和較高效率取得貿易融資和跨境結算服務。

“預算案同時接納我和業界的建議，提出將香港建構為跨國供應鏈管理中心，而出口保險措施正是鞏固及強化本港供應鏈領先地位的重要一環?！毕愀凵a力促進局主席、香港立法會議員陳祖恒則如此向《財經》記者解析，“對工商界而言，開拓市場、與國內外買家進行交易，出口信用保險是我們做生意的重要后盾。即使有優質產品、覓得生意伙伴、價錢取得共識，但若無出口信用保險，就恐怕前功盡廢。加上環球經濟、地緣政治不穩，為出入口帶來更多不確定性，出口信用保險就變得更重要。”

在此基礎上，他也希冀，“香港要充分發揮自身科研優勢，促進先進科技落地應用，幫助傳統產業升級轉型，強化產業鏈，建設成為跨國供應鏈管理中心，與大灣區其他城市優勢互補融合發展，擔當大灣區的中心城市和區域發展核心引擎?！?/p>