“雙碳”背景下化工企業財務風險評價研究

摘要：“雙碳”背景下，我國化工行業面臨更大的財務風險，有效防范化工企業的財務風險具有重要意義。本文以化工行業龍頭ZSH公司為例，論述“雙碳”背景下化工企業財務風險的影響，運用模糊層次分析法分析評價ZSH公司的財務風險水平，最后制定了提升ZSH化工企業財務風險防范水平的有效策略。

關鍵詞：雙碳；模糊層次分析法；財務風險評價；財務風險防范

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2024.08.039

0引言

2020年9月，我國首次提出“碳達峰”“碳中和”減排目標，這對化工行業造成了直接影響。化工行業作為我國工業門類中規模最大、產品最豐富、輻射面最廣的行業，實現“雙碳”目標，能夠進一步地加快化工企業產業升級、結構優化，對我國國民經濟的影響十分重大。因此，在“雙碳”目標的約束下，化工企業必須加速推進節能減排、綠色低碳的經濟發展模式，調整產業與能源結構，在這個過程中，化工企業必須建立起完善的財務風險防范機制，立足于其自身的財務風險點，有效防范化工企業的財務風險，實現“雙碳”新政下高速高質量的發展。

1“雙碳”背景下化工企業的財務風險

隨著“雙碳”目標的提出，化工企業將要面臨經濟發展、產業與能源結構、技術創新等方面的重大戰略變革。對于ZSH公司，經濟增長方式須與碳排放相協調發展；傳統低端產品的產能過剩、高端產品供給不足的產業結構，將逐步向高端精細化工生產產能結構轉變；能源結構上也從以“高碳、化石能源為主”轉向為“低碳、可再生能源為主”。戰略的改革將給企業帶來生產方式和經營模式的轉變，這將不可避免地為企業帶來償債風險、盈利風險、營運風險、發展風險及低碳風險。

首先，在償債風險方面，由于“雙碳”政策的推行，化工企業必須擴大籌資規模用以生產方式革新，大量環保設備和高端生產設備的購入等加劇了企業的償債壓力。其次，在盈利風險方面，企業可能會因缺少系統全面地了解“雙碳”新政策，不合理地進行資源配置，導致企業達不到預期的投資報酬率；另一方面當企業研發出一項新的綠色技術時，部分新技術知識會被以模仿者抄襲而變成公共知識，導致盈利效果較差的風險等。然后，在營運風險方面，主要體現于上升的營運成本，包括高昂的環境治理成本、增加的原材料購買成本等，且未來碳稅的征收也將進一步提高企業的營運成本，提升了營運風險。再次，在發展風險方面，化工企業在低碳轉型中，不僅在財務風險管理的模式上面臨困難，還可能因缺乏低碳財務風險管理意識，不能給企業帶來長遠的、可持續發展的收入增長，引發了企業的發展風險。最后，在低碳風險方面，化工企業需要為保護和治理環境增加環保投入和治理成本，并且在增加溫室氣體的合規成本、高碳設備的資產擱置、碳排放的訴訟成本等多方面都有著重要的影響。“雙碳”背景下的化工企業在綠色低碳的戰略變革中，其財務風險發生了巨大的變化，這給化工企業財務狀況和經營發展帶來了深遠的影響。

2“雙碳”背景下基于模糊層次分析法的ZSH公司財務風險評價

2.1ZSH公司簡介和模糊層次分析法概述

ZSH公司是世界第二大化工公司，在業內具有主導地位。其公司的主要業務包括原油及煤炭的開采與運輸、原油化工產品的制造與營銷、科學技術的開發與研究等。在我國明確提出“雙碳”的減排目標后，ZSH公司一直致力于世界領先清潔能源的化工項目工程建設，積極地推進企業綠色轉型和產業能源結構優化，并在2021年1月簽署了《中國石油和化學工業碳達峰與碳中和宣言》，承擔著降碳減排的艱巨任務，其宗旨是盡早實現國家“碳達峰”與“碳中和”目標，為低碳環保格局提供新貢獻。

模糊層次分析法，是在運用層次分析法的基礎上加以對模糊問題進行評價判斷，是定性與定量方法的有機結合。它通過采取層次分析法確定被評價對象財務指標的權重，并采用模糊綜合評價法進行最終評價的模型，對評價指標進行準確的評價判斷，其評價結果具有科學性和可信性。

2.2構建基于模糊層次分析法的財務風險評價指標體系

根據以上對“雙碳”背景下化工行業財務風險的分析，確定了化工企業ZSH公司財務風險的評價指標，將償債風險、盈利風險、營運風險、發展風險和低碳風險5個方面作為評價的準則層，確定各準則層下的19個具體評價指標如圖1所示。

圖1“雙碳”背景下ZSH化工企業財務風險評價指標體系

2.3基于層次分析法確定評價指標權重

運用層次分析法確定“雙碳”背景下ZSH公司財務風險評價指標的權重時，通常包括：

第一步，根據建立的層次結構模型，采用專家評分法對財務指標進行評判打分，標度方法采用1～9標度法（見表1），形成兩兩判斷矩陣（見表2，表3）。

通過計算各個準則層和指標層，得出以下財務風險指標權重結果（見表5）。

使用模糊綜合評價法分析風險等級水平，通常包含六個步驟：

第一，建立綜合評價的因素集。

第二，建立綜合評價的評價集。

第三，單因素模糊評價，得出評價矩陣。

第四，確定因素權重，確定各因素權重集合的模糊集。

第五，建立綜合評價模型。

第六，確定系統總得分，最終確定財務風險等級水平。

綜上，“雙碳”背景下，ZSH企業財務風險的評價結果劃分為五個等級：無險、輕險、中險、高險、巨險，形成“雙碳”背景下ZSH企業財務風險評價標準集合：V={V1，V2，V3，V4，V5}，其中V1-V5分別代表以上從低到高的五個風險等級，并將這五個等級的對應分數設置為100分、80分、70分、60分、50分。收集12名專家的評價結果，得到如表6所示的單因素評價集。

則最終得出的公司財務風險評價指標為75.0863分，處于高險等次。從分析結果來看，ZSH公司財務狀況不容樂觀，有比較高的財務風險。

3“雙碳”背景下ZSH化工企業財務風險防范建議

3.1擴展融資渠道，降低償債風險

在“雙碳”經濟發展趨勢下，化工企業需要大量的資金進行新技術研發、高碳設備更換以及新能源技術開發與利用等經營活動，這帶來了巨大的償債風險。在貫徹“雙碳”政策期間，國家和國際都予以支持的積極態度，化工企業可通過向國際基金組織尋求幫助的方式籌集資金。此外，化工企業通過發行境外債券、實施資產的證券化以及實施“債轉股”，可以有效地提升資金利用率，緩解其償債壓力。另一方面，化工企業也需重點關注企業負債的程度，保持科學的資產負債率，避免超出企業能力范圍的負債，而造成企業難以持續經營的局面。

3.2加強研發能力和專利保護，降低盈利風險

在“雙碳”經濟的背景下，化工企業新低碳技術的研發與應用，其報酬率不能確定，且資金回收期較長，化工企業的盈利風險大大增加。為避免企業的盈利風險，化工企業需要重點提升新低碳技術研發力度，不斷整合高端研發人才、研發資金和高端新能源設備等，優化企業研發能力，從而做出更加精準的研發決策。另一方面，對于開發成功的核心低碳技術，化工企業應當樹立專利保護意識，建立專利保護制度，及時進行專利權的申請保護和與抄襲者的維權，發揮專利權在經營中作用，以此降低企業的盈利風險。

3.3合理利用政策，強化資金營運效率

為推進化工企業在新時期低碳轉型進程，國家出臺一系列的低碳政策性獎懲制度，極大地完善了化工企業的低碳環保生產體系。化工企業應當十分積極響應國家“雙碳”政策，運用低碳優惠政策，提升企業資金營運能力，降低企業的營運風險。例如，國家獎勵環保執行力度高且積極響應節能減排并起到模范作用的化工企業一定的政策優惠，其中包括給予特定數額的財政補貼、稅收減免等；而對不積極進行低碳環保整改、排污未達標的能源企業進行嚴厲地處罰，包括向其征收碳稅等。

3.4樹立低碳財務風險理念

化工企業要想盡快適應低碳環保的經濟模式，必須樹立起低碳財務風險管理的經營理念，在傳統財務管理體系中增加碳資產財務風險管理，普及企業管理人員“碳資產”“碳負債”的財務觀念，從公司文化層面整體提升化工企業人員的低碳財務風險理念。另外，企業財務人員也應當重新設立低碳財務風險評估體系，將低碳經濟所帶來的消極影響考慮其中，學習和掌握低碳經濟所催生的法律法規，以期降低低碳財務風險。

4結論

“雙碳”背景下，化工企業必須做好低碳化轉型過程中的財務風險評價與防范。本文以ZSH公司為例，分析化工企業在“雙碳”經濟模式轉型中所面臨的財務風險，評價其財務風險水平，最后提出了化工企業財務風險的防范措施。總之，對“雙碳”下化工企業的財務風險進行評價和防范，有利于化工企業更好地適應當前的低碳環境，進一步提高化工企業的綠色低碳財務管理水平，促進企業的長遠發展。

參考文獻

[1]黃世忠，葉豐瀅，李詩.碳中和背景下財務風險的識別與評估[J].財會月刊，2021，（22）：5.

[2]王超.基于模糊層次分析法的財務風險評價研究——以X醫藥企業為例[J].會計之友，2018，（3）：5.

[3]孫仁金，胡啟迪，荊璐瑤，等.石油石化行業助力中國實現“雙碳”目標實施建議[J].油氣與新能源，2022，34（3）：5.

[4]黃霄龍，楊繼賢.“雙碳”目標下能源企業ESG管理與實踐[J].中國質量，2022，（6）：4.

[5]李沐敉，李東昱.基于FAHP法的中小企業財務風險評價——以廣東S企業為例[J].當代會計，2019，（2）：3.