制造業是否已走出反彈趨勢？

向寬虎　張月

上個月，一季度主要經濟數據陸續出爐，總體來說，一切向好。一季度GDP（國內生產總值）同比增長5.3%，表現好于2022年和2023年同期的水平，也好于今年兩會確定的5%左右的全年增長目標。其中，第二產業增加值同比增長6%，為2021年三季度以來最佳。從貿易數據來看，全國進出口規模歷史同期首次突破10萬億元，進出口增速創六個季度以來新高。

早在春節之后，好消息已接踵而至。央視新聞2月18日的報道稱，根據國家電影局初步統計，2024年春節假期（2月10日至2月17日）全國電影票房為80.16億元，觀影人次為1.63億，相比2023年春節假期票房和人次分別增長18.47%和26.36%，均創造了同檔期新的紀錄。同一天文旅部給出的數據是，假期八天，全國國內旅游出游4.74億人次，同比增長34.3%，按可比口徑較2019年同期增長19.0%；國內游客出游總花費6326.87億元，同比增長47.3%，按可比口徑較2019年同期增長7.7%。

新華社2月22日發文“招聘求職人行早‘用工忙折射經濟開局穩”，也提到一些工廠年后返工率達到90%的時間早于往年。3月1日，嶺鵬產業與創新研究院發布的制造業景氣先行指數（LIMP），也顯示2月制造業走出頹勢，進入“極樂觀”區間，并維持到3月。

看上去很不錯的開局是否意味著今年全年5%的增長目標能順理成章達到？從4月最新的LIMP指數及用工數據的細節來看，我們認為，在總體樂觀趨勢下，仍有一些潛在的風險點需要被關注。

LIMP指數進入樂觀區間

如果不考慮2023年2月用工價格低谷帶來的影響，今年2月的LIMP指數達到了驚人的68.9，進入“極樂觀”區間；即使用2020年至2022年三個年份的2月平均工價作為計算價格同比變化的基數，調整后的LIMP指數也處于“樂觀”區間，為57.3。相較于2023年四季度，制造業景氣度大幅反彈，并且“極樂觀”的情況維持到了3月。4月LIMP指數有明顯的回落，但仍位于“正常”區間，并且落在50上方，這意味著同比來看，今年4月的情況略好于去年。

相較于2023年10月之后LIMP指數逐月下滑的趨勢，2月-3月LIMP指數的大幅回升似乎和其他數據反映的情況比較一致，都意味著經濟的明顯恢復。

LIMP指數的回升主要由用工價格的回升驅動。2024年2月的單日工價線幾乎都位于其他年份上方，尤其是春節后的幾天。并且在春節之后，單日用工價格的下降也比其他年份更加平緩。從除夕前后每天的工價水平來看，2024年春節前后的工價水平也呈現出較為積極的信號。2024年除夕之后的工價和春節前相比并沒有明顯的下降，甚至從初二以后呈現出一定的上升趨勢。這一趨勢和2023年春節后的情況形成了鮮明對比：2023年，春節之后的工價水平不僅比年前明顯更低，還呈現出持續下降的趨勢。

但仍有一個較為明顯的細節，即在2019年至2023年的數據中，從三月中下旬開始，工價水平已經走出下降趨勢，開始從年內的低谷回升，但到今年4月底，工價水平似乎剛剛探底。

用工數量的變化“平平無奇”？

和工價指數在2月-3月連續位于“極樂觀”形成明顯對比的是，LIMP用工數量分指數只在3月觸及“極樂觀”區間，且在4月再度落入“不樂觀”區間，為43.1。這意味著在招聘數量上，今年前四個月的總體情況和去年同期相比并無明顯好轉。且從用工數量的歷史數據來看，去年前四個月表現并不好。今年和去年一樣，前四個月的進廠面試數量在2019年以來的數據中顯得“平平無奇”，2019年-2021年逐年增長的趨勢仍沒有恢復。

工價指數和用工數量指數分化意味著什么？

在過去兩年的時間里，LIMP指數的工價分指數用工數量分指數并未出現如此大程度的分化，在對制造業景氣程度的判斷上，二者的指向大體一致。其原因在于，在制造業的勞動供給比較穩定的情況下，短期用工價格和招聘數量都取決于一個共同的因素，即制造業訂單決定的短期勞動需求。

然而，2022年以來，勞動供給的結構可能逐步發生了變化。首先，制造業流水線的工作對勞動者的吸引力相對下降。相對明確和穩定的收入、工廠解決住宿、無需頻繁和人打交道，使得制造業流水線成為初到城市的年輕打工者比較偏好的崗位。但2022年3月以來制造業訂單的低迷帶來的低工價和就業困難，會破壞這些優勢，使得打工者轉向外賣騎手、快遞員等其他行業。其次，流向長珠三角的農民工可能在逐漸減少。前一個因素，可能會導致長珠三角作為制造業集聚地的優勢，對農民工的吸引力下降。而對青年農民工而言，如果主要的就業途徑轉向服務業，文化環境更加熟悉的城市，如老家的省會，可能會成為更好的流動目的地。這進一步加劇了沿海制造業勞動供給的減少。這兩個方面因素導致的勞動供給變化，會使得招聘數量并沒有明顯回升的情況下，用工價格的大幅上升。因此，LIMP指數的反彈可能是制造業需求的短期恢復加上勞動力供給的結構性下滑兩個因素的綜合結果，而后者，可能是更需要注意的問題。

制造業勞動需求會明顯改善嗎？

勞動供給結構的上述變化，是勞動者適應勞動需求結構變化的結果，并不能簡單理解為服務業發展“搶”了制造業的勞動力，提高了制造業的用工成本。相反，這一結果更應該理解為服務業的恢復和發展，提供了就業崗位，緩解了制造業勞動需求下降帶來的就業壓力，穩定了勞動者的收入。然而，制造業仍是中國經濟的基石，制造業的景氣狀況仍是需要密切關注的問題。

除了LIMP指數反映的信息，我們還觀察到一些制造業訂單的結構性變化。其中，有兩個信號需要特別警惕。一是從2023年下半年開始，制造業的招聘訂單呈現出“短期化”的趨勢。2023年10月以后，“我的打工網”接到的一大批招聘訂單的平均工期下降到20多天，而在2019年至2023年4月期間，同一平臺上的勞動者平均在職時長為46天-47天，這其中還包括提前離職樣本的影響。二是去年以來，大企業的招聘規模下降，并且從今年前幾個月的數據來看，這一趨勢并未逆轉。雖然年內不同月份有波動，但在2022年底之前，規模最大的五家企業在平臺的總招聘人數中的份額呈逐年上升趨勢。但2023年這一份額明顯下降，且2024年2月，這一份額也低于去年同期。

據制造業內部人士透露，自年初以來企業大訂單數量明顯減少，但小企業的訂單增多。這可能是用工數量指數仍能維持在50以上的原因，但其背后的訂單結構變化蘊含著并不樂觀的信號。訂單的小型化和短期化可能源自于大型出口訂單的減少，而國內訂單由于消費者和下游企業的多樣化需求，會比較分散。

即使從LIMP指數的用工數量分指數來看，短期內制造業的勞動需求總量仍維持在“正常”水平，制造業訂單的小型化和短期化仍意味著制造業更加“難做”了。從工廠角度來看，小型化的訂單需要更頻繁的商務談判和招聘，生產的交易成本增加了。從勞動者角度而言，從事制造業的工作需要更加頻繁地更換工作，就業穩定性變差，可能需要更高的時薪來補償。從城市的服務配套來看，原有的市場可能并不一定能很快適應這一變化。例如，在之前，制造業工廠尤其是大工廠為短期工人提供宿舍，因此打工者如對居住環境沒有特別的需求，也不必自己去租房，針對打工者的租房市場也因此不夠發達。但當訂單短期化和小型化成為常態之后，工廠提供宿舍的規模效應會減弱，而市場也很難在短期內彌補這一部分需求。市場服務配套不足帶來的居住、生活成本上升，也會部分轉嫁到企業的勞動力成本上。

政策騰挪空間

首先，對于當前的制造業情況，不能過于樂觀。截至4月，雖然LIMP指數顯示的數據比較樂觀，但主要由工價回升驅動，而工價回升背后蘊含的結構性變化，傳達的并不一定是樂觀信號。和我們對制造業的總體判斷比較一致的是近期PMI（采購經理指數）的變化。制造業PMI在2023年9月后連續五個月處于收縮區間，意味著環比來看，持悲觀看法的采購經理人比持樂觀看法的要多。3月和4月，PMI進入擴張區間，但也僅略高于50。

其次，中央和地方仍需持續優化出口環境。出口訂單下降可能是制造業招聘訂單短期化和小型化的重要原因，同時直接造成了勞動需求的下降，不利于穩定就業。從長期來看，出口仍然是中國經濟增長和促進就業的重要力量。一季度的出口數據雖有比較強勁的恢復，但2018年開始、2022年底之后加速的制造業外移的趨勢，并沒有扭轉。持續優化國內營商環境，并改善對外經貿關系，對中國經濟未來的發展仍非常關鍵。

第三，人口流入地政府仍要繼續強化降低外來務工者生活成本的各類政策的力度。其中，尤其重要的是為打工者提供平價的住所及生活配套，將本地公共服務逐漸覆蓋到外來務工者。這既是共同富裕的應有之義，也是適應勞動力市場變化的必要舉措。

（編輯：王延春）