中小企業融資風險管控策略探討

劉 雯

（作者單位：華信匯通集團有限公司）

融資有風險，相對于大型企業來說，中小企業融資風險更高，這客觀上要求其做好融資風險管控工作，以盡可能降低融資風險，從而為融資工作的有序開展提供良好保障。目前，不少中小企業在融資風險管控方面力量比較薄弱，融資風險失控的情況屢屢出現，這成為企業發展過程中的一個巨大隱患。在這種情況下，中小企業需要正視融資風險管控工作的重要性，深入剖析這一工作中存在的問題和不足，探索應對措施，從而有效提升融資風險管控水平。

一、中小企業融資現狀和融資風險導致的現實問題

我國中小企業數量眾多，統計數據顯示，中小企業占企業總數的99%以上。為數眾多的中小企業客觀上存在巨大的融資需求，需要通過融資來補充企業資金，為自身業務的開展提供資金保障。從融資渠道來看，目前中小企業主要通過銀行貸款、民間借貸等方式進行融資，融資渠道相對單一，而上市融資、債券融資等門檻較高，中小企業基本無法達到。從融資成本來說，中小企業融資成本較高，尤其是通過民間渠道進行融資成本的更高[1]。因此，從整體來看，當前中小企業融資風險偏高，這種風險主要來自較高的融資成本和較少的融資渠道，企業很難以比較合適的成本融到所需要的資金。

中小企業融資風險居高不下所帶來的各種現實問題不容忽視。一方面，融資風險失控給中小企業帶來的傷害極大，這種傷害不僅僅是巨大的經濟損失，還會導致企業喪失信譽，無法獲得合作伙伴的信任。舉例來說，如果企業的融資風險失控，那么企業生產、投資等活動就無法按照計劃進行，甚至正常的經營也會受到影響，遭受巨大的損失。另一方面，中小企業在科技創新、創造就業、增加稅收等方面發揮著非常重要的作用，但偏高的融資風險將會極大地擠壓中小企業的生存發展空間，導致中小企業在經濟社會發展中價值發揮嚴重受限。

二、中小企業融資風險識別

（一）成本風險

融資本質上就是資金所有者讓渡資金使用權限，在此過程中，資金使用者需要向所有者繳納使用費。融資成本的高低一般表現為利率高低，利率越高往往意味著融資成本越高，反之則意味著融資成本越低。中小企業融資存在較高的成本風險，因為一般情況下中小企業在融資方面要承受更高的借款利率，由此導致融資成本偏高。主要原因是借款人認為借錢給中小企業風險較高，因此需要中小企業承受較高的利率。對于中小企業來說，融資成本高意味著還本付息的壓力更大，這會導致融資風險加大。

（二）法律風險

這一風險的成因主要是融資過程中產生的一些法律糾紛。一些中小企業在急需融資的情況下往往會慌不擇路，在融資條款方面接受比較苛刻的規定，又或者因為風險意識不夠，無法識別融資協議中一些可能引起法律糾紛的條款，這樣的做法在后期很可能就會帶來法律風險[2]。舉例來說，一些中小企業需要融資，但是又沒有相應的抵押物，這種情況下就需要制定擔保條款、互保條款、質押條款等要求，這些條款往往暗藏較大的法律風險，如果不夠謹慎，就容易產生法律糾紛。

（三）機會風險

機會風險是指在眾多的融資方案中，企業選擇其中一種方案，放棄其他方案所承受的潛在損失。企業融資本身涉及較多選擇問題，如究竟是選擇從銀行貸款，還是從民間渠道進行融資；究竟是選擇固定利率貸款方式，還是選擇浮動利率貸款方式；究竟是選擇長期借款，還是選擇短期借款，這些都需要進行斟酌分析。舉例來說，如果選擇固定貸款利率融資模式，那么如果以后市場利率下降，則意味著企業因為放棄了浮動利率模式，需要承受相對較高的融資成本。

三、中小企業融資風險管控存在的不足

（一）風險意識不強

部分中小企業風險意識不強，對于融資工作中客觀存在的各種風險視而不見或者有意忽略，對于融資風險失控的可能性和危害性認識不足。舉例來說，一些中小企業經營管理人員盲目樂觀，認為企業經營前景大好，只要能夠融來資金擴大生產，就一定能夠做大做強，但是對于融資本身可能存在的風險和市場波動給企業帶來的風險認識不足，由此導致企業容易背負較大的還債壓力，出現融資風險失控的情況。融資風險意識不強容易導致中小企業在融資工作開展中忽視對風險管控工作的跟進，很少會進行融資風險的預測分析，也不會提前制定風險管控措施，這樣會導致一些融資風險難以被及時消滅在萌芽狀態。

（二）風險管控措施低效

目前，一些中小企業在融資風險管控方面的措施比較單一，且既有的管控措施效果不甚理想，這導致融資風險無法得到有效管控。具體而言，中小企業融資風險管控措施以被動承受為主，在融資風險的主動預防、分散、化解等方面動作不多，這樣會大大增加風險發生的可能性。舉例來說，中小企業在融資風險主動干預、化解方面主動性、積極性不足，前瞻性、預見性欠缺，難以從源頭上或者在風險醞釀階段通過有效的措施來進行管控[3]。一些中小企業融資渠道過于單一，融資期限的安排不夠合理，還款期限過于集中，融資大部分來自一個借款人，這樣會導致融資風險過于集中，一旦風險爆發很難進行有效化解。

（三）風險管控能力不足

融資風險管控需要工作人員具有一定的專業知識儲備、豐富的工作經驗，同時企業也需要在融資風險管控方面有相應的理論研究和知識管理體系。目前，一些中小企業在上述方面存在諸多欠缺，具體表現為沒有一支比較專業的融資風險管控團隊，工作人員在綜合能力方面存在不足，難以高質量完成融資風險管控工作，由此導致融資風險容易失控。舉例來說，中小企業很少會引進比較專業的融資風險管控人才，其負責融資風險管控的員工往往既沒有相應專業背景，也缺少做好這一工作的豐富經驗。在這樣的情況下，融資風險管控措施往往不夠合理，容易導致融資決策失誤概率大大提高，融資風險加劇。同時，中小企業在對于融資風險管控工作人員的培養、考核等方面客觀上存在較多不足之處，員工基本上沒有機會接受比較系統的培訓，沒有動力來不斷提升自身的工作能力。

（四）風險管控溝通不順暢

融資風險管控工作開展中溝通是否順暢直接影響這一工作開展的效果。目前，一些中小企業融資風險管控溝通不夠充分、不夠及時的問題突出，信息孤島情況嚴重，這給融資風險管控工作的有序開展帶來了不良影響。中小企業融資風險管控工作與其他工作之間的溝通聯系不夠，具體表現為負責融資風險管控的工作人員與財務部門其他工作人員溝通聯系不夠，與經營管理人員的溝通較少，與借款方的溝通聯系不足等。在這種情況下，融資風險管控工作容易出現偏差和問題，又或者此項工作的推進會因為溝通不到位出現阻力增大的情況。

四、中小企業融資風險管控策略

（一）增強風險意識

中小企業需要進一步增強融資風險意識，對于融資工作中的潛在風險進行全面識別分析，提前制定風險管控體系，繼而切實有效應對融資風險。中小企業融資人員一定要花費較多的精力思考融資方案背后潛藏的風險，評估風險大小和危害，如對于不同的融資成本進行壓力分析，了解和把握企業償債壓力，以合理確定企業能夠承受的最大融資成本。企業應自上而下進行融資風險管控的宣貫，進一步強化財務人員的風險意識，對融資風險保持足夠的警惕。要鼓勵融資風險管控人員積極識別融資風險，做到對融資風險的全面識別、及時識別。對于不同的融資方案，需要進行充分的論證分析，對不同方案的風險進行科學評價，并提前制定應對策略，這樣才能夠在源頭上來規避、預防一些風險。舉例來說，簽署融資協議，需要對于各類條款進行仔細審查，完善擔保條款，盡量減少法律糾紛，規避法律風險[4]。中小企業如果自身沒有法務人員，可以委托律所來進行貸款協議的審查，盡可能完善貸款協議，減少因無法識別法律漏洞而帶來的法律風險。

（二）創新風險管控措施

面對不同原因所導致的融資風險，中小企業需要不斷創新風險管控措施，從被動承受風險向主動干預和化解風險轉變，確保風險管控措施更加有效。創新融資風險管控措施，實際上就是要綜合利用好風險預防、風險分散、風險轉嫁等一系列措施來應對風險。中小企業應建立融資風險預警體系，對不同的融資方案進行風險分析，對于已經識別出來的風險，要制定相應的預防措施。風險預防措施主要適用于可能性較高且容易帶來較大危害的風險，對于此類風險來說，最優解就是通過做好預防措施來避免其發生。中小企業融資需要盡量做到融資渠道多元化，融資結構合理化，避免風險過于集中，融資風險越是分散，企業越是能夠較好地把控。舉例來說，即使通過某一渠道進行融資的成本要相對低一些，也不能夠“將雞蛋放在同一個籃子里”，而是要綜合用好內源融資、外源融資等不同的渠道，盡可能分散融資風險。中小企業也要應用好風險轉嫁手段，如與借款人鎖定利率，將利率波動風險進行轉嫁，確保融資風險可控。鎖定貸款利率意味著企業所支付的利息是一定的，這樣企業可以更好地進行還款方案的安排，降低融資風險。上述風險管控措施需要靈活運用，針對不同的風險可以采用某一種或者幾種風險管控措施，以實現風險管控效果的最大化。

（三）增強風險管控能力

中小企業需要著力增強融資風險管控能力，具體措施包括以下幾點：首先，努力打造一支能力突出的融資風險管控團隊。一方面加強相關人才的引進，尤其是要引進具有相應專業背景和豐富融資管控經驗的人才。同時，要分析融資風險管控團隊的專業結構、學歷結構等，有針對性地進行團隊結構的優化；另一方面，注重人才培養，分析融資風險管控人員在實際工作中存在的短板，了解把握融資風險團隊成員在具體工作方面存在的短板，基于此展開針對性培訓，從而促進融資風險管控人員的專業能力得到不斷提升，力爭讓每一個工作人員都能夠高質量完成融資風險管控工作。其次，注重加強對融資風險管控這一課題的研究，做好知識管理工作，密切關注這一課題的研究動態，廣泛借鑒不同企業的成功經驗，注重經驗教訓的分享。最后，中小企業有必要對融資風險管控工作進行定期評價，了解這一工作中存在的問題和不足，研究相應的解決策略，促進這一工作的持續改進[5]，將考核評價結果與相關責任人的獎懲掛鉤，從而敦促融資風險管控工作人員努力做好本職工作，確保融資風險得到較好管控。

（四）確保風險管控溝通順暢

在中小企業融資風險管控工作開展中，一定要完善溝通機制，做到及時溝通、充分溝通，構建“橫向到邊、縱向到底”的溝通模式，重點解決“信息孤島”問題，讓融資風險管控所需要的信息能夠及時共享，從而提高融資風險管控決策的科學性。具體來說，中小企業負責融資風險管控的人員需要主動與財務部門其他工作人員進行溝通，加強與借款人的溝通，并與經營人員及時溝通，獲取融資風險管控所需要的各種信息。與借款人進行溝通，主要內容包括融資利率的商討、融資期限的確定、擔保抵押條件、借款細節的商討等。與財務部門其他人員的溝通內容主要是了解企業基本財務情況，對于企業盈利能力、還款能力、投資情況、應收賬款等有一個相對全面的了解。企業層面也需要營造平等、自由、真誠的溝通氛圍，消除不同部門之間的溝通藩籬，確保信息無障礙流動。企業有必要采取有效措施塑造良好的溝通文化，弱化企業內部的行政色彩，從而給融資風險管控溝通營造良好的環境。

五、結語

融資是解決企業資金短缺、推動企業發展壯大的主要手段。融資活動客觀上存在一定風險，做好融資風險管控，對于企業的持續健康發展影響甚大。當前，我國中小企業融資難、融資貴所導致的融資風險偏高問題依然比較突出，本文基于此提出了增強風險意識、創新風險管控措施、增強風險管控能力、加強風險管控溝通等解決策略。上述幾點需要中小企業做到統籌兼顧，同時在實踐中還要不斷進行調整優化，這樣才能夠更好地提升融資風險管控效果。