基于北交所賦能廣西加快推進中小企業上市（掛牌）的策略研究

廖玲玲

（廣西金融職業技術學院（廣西銀行學校），南寧 530011）

1 引言

中小企業在新三板掛牌或在北交所上市，可以用較高的效率、較低的成本獲得資金“活水”，解決融資難、融資貴的問題。2023 年10 月，北交所發布了修訂后的《北京證券交易所上市公司持續監管指引第7 號——轉板》，其中提到：企業在新三板的創新層掛牌滿一年后可以到北交所上市，在北交所上市滿一年后可以申請轉板，如果獲得轉入的交易所審核同意后，可以不再發行新股就能直接轉入滬深交易所。轉板制度的推進，在一定程度上幫助中小企業節省上市時間，增加上市的確定性，節約機會成本，無疑為中小企業開辟了新的資本市場發展路徑。

與全國其他省份相比，廣西不但滬深上市公司偏少，新三板掛牌企業更少，與廣西在全國的綜合經濟地位明顯不相稱，更與自治區政府提出的“十四五”實現資本市場高質量發展意見和目標不相吻合。借助北交所契機，深入研究多層次資本市場對推進中小企業投融資發展的作用機理，重點分析廣西“專精特新”企業上市（掛牌）的現狀，從加強宣傳培訓輔導、落實梯度培育機制、健全聯動工作機制、優化中小企業內生動力等方面提出建議，抓住北交所等資本市場載體為廣西中小企業發展帶來的機遇，積極賦能廣西中小企業創新發展，具有重要的理論價值和現實工作意義。

2 廣西中小企業上市（掛牌）的現狀和問題

2.1 “專精特新”中小企業數量呈增長態勢，初步構建三級梯度培育體系

隨著國家創新驅動發展戰略的實施，廣西實施了中小企業梯度培育“三個一”工程，疊加政策引領與資金支撐，全區中小企業數量規模呈現平穩增長態勢。南寧市中小企業數量、規模和新增數均居全區首位。2022 年2 月，廣西打出“1+3”長短政策“組合拳”，為支持全區中小企業“專精特新”發展注入“源頭活水”。截至2023 年7 月，廣西獲認定國家級專精特新“小巨人”企業達107 家，已認定自治區“專精特新”中小企業660 家，帶動市級培育“專精特新”中小企業1 200 家。其中，國家級專精特新“小巨人”企業主要集中在柳州、南寧等經濟發展相對較好的區域。自治區地方金融監督管理局發布2022年自治區上市（掛牌）后備企業資源庫入庫名單，確定將158家企業納入2022 年自治區上市（掛牌）后備企業資源庫，其中100 家納入“精選庫”。截至2023 年11 月，廣西科技型中小企業入庫數達4 790 家，南寧入庫企業共1 554 家，數量居全區第一。

由此看出，數量眾多的中小企業為“專精特新”企業的培育奠定了堅實的基礎，初步構建了優質企業梯度培育體系，形成國家級、自治區級、市級三級“專精特新”企業培育庫。

2.2 “專精特新”企業培育工作成效顯著，但上市（掛牌）企業數量明顯偏低

自治區政府在《關于加快推動廣西資本市場高質量發展的意見》中提出，要加強企業上市（掛牌）培育，大力培育上市后備企業，支持優質企業上市（掛牌）。同時提出，對于國家級“專精特新”中小企業，優先納入上市（掛牌）后備企業資源庫，重點給予上市指導。但該意見沒有給出具體的落實措施和工作機制，未能與“專精特新”的政策有機銜接和良性互動，“專精特新”企業培育和企業上市（掛牌）的政策銜接和培育機制還停留兩條不同的工作主線上。

截至2023 年12 月，廣西在新三板掛牌的企業42 家，其中創新層10 家，基礎層32 家。對比四川省、貴州省、云南省、廣東省在新三板掛牌的公司數量來看，廣西掛牌公司總數僅比貴州省多9 家，與四川和廣東相差甚遠。廣西北交所上市公司數量更是只有3 家。由此看出，目前已經上市（掛牌）的企業數量整體偏低，需要政府加大優質中小企業的梯度培育力度。

2.3 建立企業上市（掛牌）工作統籌機制，但工作合力尚未形成

近年來，自治區級層面設立了推動企業上市專項小組，市縣兩級相應建立了組織體系。自治區政府與北交所簽訂戰略合作協議，促進常態化服務交流。南寧市金融辦聯合各城區金融辦做好金融政策支持和政府協調工作，不斷深化與廣西證監局、滬深京交易所的常態化對接聯絡機制，促進南寧市企業高質量持續發展。在調研中發現，針對“專精特新”企業培育提升行動計劃和上市（掛牌）培育，工信部門、財政部門和金融辦分別出臺了系列扶持政策，緊密推進系列培育幫扶措施，但不同主管機構、不同部門、不同層級的企業上市（掛牌）工作散落在各職能部門，具體落地仍未統一歸口管理模式，未形成有效的工作合力。

3 加快推進廣西中小企業上市（掛牌）的對策建議

為進一步推進“專精特新”企業赴北交所上市（掛牌）工作，搶抓北交所推進擴容及加快發展的機遇，努力扭轉自治區企業上市（掛牌）工作弱項，推進更多“專精特新”企業上市（掛牌）和高質量發展，自治區政府高度重視北交所設立等多層次資本市場創新發展的機遇，全面推進實施企業上市（掛牌）攻堅工程、上市公司領航發展工程、基金產業融合發展工程、信用債券培優工程、資本市場要素保障工程等“五大工程”，力求形成“政府引導、市場化運作、專業化服務”的良性機制，加大中小企業培育和扶持力度，加快上市（掛牌）步伐，提升廣西整體上市（掛牌）企業質量，提升運用資本市場的能力和水平。結合廣西“專精特新”企業培育和企業上市（掛牌）的工作實際，本文提出加強政策聯動推動“專精特新”企業赴北交所上市（掛牌）的若干建議。

3.1 加強宣傳培訓輔導，提升利用北交所服務“專精特新”企業高質量發展的意識和能力

為充分認識北交所設立的重大機遇和發揮好北交所“專精特新”企業培育的主陣地功能，“專精特新”企業赴北交所上市（掛牌）等相應的宣傳、培訓和輔導工作不但要加大力度，而且更需精準化，進一步增強培育工作的前瞻性、針對性。

地方金融監管部門與北部灣股權交易所簽訂合作協議，聯合高校、銀行、證券公司、律師事務所、會計師事務所等中介機構，組建“專精特新”專家服務團隊啟動專項培訓輔導工程，開展集中座談、動員培訓、政策導讀、專家走訪等活動，做好宣傳推廣，有利于全面提升政府和企業利用資本市場的意識和能力，提振企業上市（掛牌）的信心。

對于納入年度廣西重點擬上市企業名單的 “專精特新”企業，有針對性地實施“一對一”精準指導，主動進行“點對點”對接和診斷。充分利用現有深交所廣西服務基地、上交所資本市場服務廣西基地、新三板廣西服務基地以及北交所設立廣西服務基地的人才資源優勢，邀請全國股轉系統和北交所等方面的專家上門指導，不斷提升以“專精特新”“隱形冠軍”等企業為重點的創新型中小企業上市融資的意愿，引導企業確立北交所上市的戰略目標與行動計劃，為各地上市后備資源不斷注入“活水”。

充分發揮廣西資本市場專家服務團隊的作用，開展精準服務。通過走訪調研，解讀優質中小企業梯度培育政策中的相關申報細節及需注意的事項，充分了解企業上市（掛牌）進程中的“個性化”需求，定期為擬上市（掛牌）企業提供培訓輔導、融資對接、項目路演、業務對接等精準服務，幫助解決上市過程中存在的問題和困難。

3.2 落實梯度培育機制，打通多層次資本市場上市（掛牌）閉環

3.2.1 用好用足現有政策，打通政策鏈接

《關于加快推動廣西資本市場高質量發展的意見》提出：對于國家級“專精特新”中小企業，優先納入上市（掛牌）后備企業資源庫，重點給予上市指導。工業和信息化部印發的《優質中小企業梯度培育管理暫行辦法》、自治區工業和信息化廳印發的《廣西壯族自治區優質中小企業梯度培育管理實施細則（暫行）》等文件要求，全力推動中小企業轉型升級，做好“專精特新”中小企業培育工作。在資金獎補方面，撥付中央對地方轉移支付中小企業發展專項資金（小微企業融資擔保降費獎補資金），同時，積極幫助“專精特新”企業獲得國家級、自治區級、市級獎勵。

在支持中小企業發展方面，自治區促進中小企業發展工作領導小組辦公室印發了“1+3”政策文件，切實為企業辦實事、解難題，打通政策鏈接、形成政策體系，推動廣西中小企業走“專精特新”發展之路。

3.2.2 推進梯度培育，有效強化市場鏈接

繼續推動更多的市級和自治區級創新型中小企業、“專精特新”企業在北部灣股權交易所“專精特新”板塊集中掛牌展示。北部灣股權交易所因地制宜地為非上市的中小微企業提供登記托管、掛牌注冊、規范改制、融資交易、培育孵化等一系列資本市場基礎服務，發揮企業孵化器的作用。加快“專精特新”專板建設，建立掛牌審查綠色通道，開展掛牌企業分層分類工作，按照“小升規、規改股、股上市”梯度培育機制，形成“孵化層、規范層、培育層”3 個層級，分層分類為企業提供前置規范輔導、掛牌方案設計、中介機構篩選、股份制改造與企業股份托管、掛牌前股債融資、批量轉板審核、掛牌后政策落地等全鏈條服務，形成持續服務、培育、發現和扶持優質企業的良性機制，推進擴充企業上市（掛牌）后備資源，幫助企業更好對接新三板。

新三板逐漸成為培育“專精特新”企業的主要板塊之一。引導中小企業聚焦主業，加大技術等新質生產力投入，創造條件進入新三板，通過新三板的培育增強其韌性和競爭力。同時，利用北交所與新三板轉板上市機制，對基本符合北交所上市條件的中小企業，引導其立即啟動上市工作。

3.3 健全聯動工作機制，形成“專精特新”企業上市（掛牌）工作的合力與效力

由于“專精特新”企業培育提升行動計劃和上市（掛牌）培育分別落在工信部門、財政部門和金融辦等，部門間工作缺乏一定的聯動性，政策“組合拳”的合力和效應尚未形成，有必要在工信部門、財政金融部門等“專精特新”企業培育和上市（掛牌）培育的相關部門中加強分工協作、政策協調，統籌運用財稅、金融、技術、產業、人才、用地、用能等政策，幫助企業堅定不移地走專業化、精細化、特色化、新穎化的道路。

地方金融監督管理局要做好 “服務站”“質檢站”“聯絡站”的“三站式”服務。積極進行中小企業發行上市政策的宣講指導，把好優質中小企業發行上市的質量關，切實加強與證監會、證券交易所的溝通，及時解讀和傳達相關政策，花功夫推進企業上市（掛牌）培育工作。相應建立企業上市（掛牌）領導機制，加強對企業上市（掛牌）工作的統籌協調和綜合服務，實現自治區與市、縣上市培育工作三級聯動。明確各區推動企業上市（掛牌）的工作職責和考核目標，將企業上市（掛牌）工作的目標任務納入全市年度績效考核體系。發揮證券交易所廣西基地作用，邀請滬深京交易所專家來桂服務擬上市企業，搭建高效對接機制和服務體系。把基地建設好、維護好、使用好、發展好，合力挖掘培育更多上市（掛牌）企業資源。

自治區工業和信息化廳做好統籌協調，自治區促進中小企業發展工作領導小組各成員單位按照職能分工各司其職，依托中小企業上市協調工作機制，對企業上市所涉及的歷史遺留問題，協調市區有關部門及時研究解決。逐步推進落實企業知識產權質押融資、中小微型企業融資難問題的解決方案。提供企業上市涉稅咨詢服務，依法依規落實各類稅收優惠政策和直接融資獎補政策，降低企業上市成本。

3.4 優化中小企業內生動力，提高中小企業經營管理水平

地方金融監管部門可邀請區內外知名經濟學家、企業家、高校教師等專家授課，幫助企業培養高素質的經營管理人才隊伍，逐步建立現代企業制度，完善法人治理結構。以政府牽頭，組織有需求的中小企業走進重點龍頭企業和行業標桿企業進行現場走訪和調研，創造學習交流的機會。通過組織優秀企業家到北交所觀摩學習、優秀企業家“傳幫帶”等形式，培育和儲備一批梯次分明、素質優良的企業家隊伍。推進資本人才集聚工程，借助證券類金融中介機構平臺，吸引、集聚和培養一批熟悉證券市場、精通上市流程、掌握相關法律法規的董秘、財務總監等高素質資本人才。