從產權市場第一構想到產權市場第二構想

盧櫟仁

常修澤教授是我國的著名經濟學家和產權理論學者，《20世紀中國知名科學家學術成就概覽（經濟學卷）》入選者。現任中國宏觀經濟研究院教授、博士生導師。他的主要著作有《廣義產權論》[1]、《人本體制論》[2]、《產權人本共進論》[3]等。主筆或主持完成的主要著作有《資產重組：中國企業兼并研究》[4]《產權交易理論與運作》[5]、《現代企業創新論》[6]、《中國企業產權界定》[7]、《所有制改革與創新》[8]等。他從1987年11月提出《建立企業產權市場和經營權市場的構想》，到2023年在《產權導刊》11期提出《“全要素 多資源”：產權交易市場新構想》，對產權市場的構架體系 、實務操作、程序規范、業務開拓、創新發展，進行了長期的調查了解和系統的理論研究，為中國產權市場的健康發展提供了理論指導。

一、80年代：率先提出建立產權市場的構想并初創產權市場理論

（一）率先提出建立產權市場的構想

1987年10月，黨的十三大報告系統闡述了社會主義初級階段理論，明確提出“一些小型全民所有制企業的產權，可以有償轉讓給集體或個人”。當時正值國有企業改革高峰期，對于企業產權怎么轉讓和在哪里轉讓，全國都在進行不同形式的探索。

1987年11月，常修澤在“全國高校社會主義經濟理論與實踐研討會（杭州會議）”上，提出了關于《建立企業產權市場和經營權市場的構想》，第一次使用“產權”概念，提出適應企業產權“轉讓”的需要，中國應該建立獨特的“產權市場”。

常修澤在文章中指出，“所謂產權市場，就是把國有企業的產權推進商品交換領域，實現企業多要素的整體轉讓”；“建議在政府的組織下，從建立企業產權市場和經營權市場入手，重新構造微觀經濟基礎”。

此文于1988年2月16日首先內部刊登于《對策研究》。4月13日在《天津日報》公開發表后，4月22日新華社《經濟參考報》刊發。據筆者了解，這是在我國國內最早見到的關于“建立產權市場”的文獻。

（二）初創產權市場理論

1988年10月，常修澤帶領研究生完成了長篇論文《產權市場論》，系統闡述了中國產權市場的創建框架和運行機制。論文首先在 “全國經濟體制改革理論與實踐研討會”（1988年，北京京西賓館）報告。在該文中，常修澤先生提出了關于產權市場和產權交易的若干有創新性的觀點。

1.產權也是商品，應當通過產權市場進行轉讓。 他指出，產權也是商品，它具有商品經濟的一般屬性，應當通過產權市場進行轉讓，并具體闡述了產權市場的運行機理。

2.國企產權主要應當“異己轉讓”。他指出，國有企業產權主要應當“異己轉讓”，不僅可以轉讓企業的經營權，而且可以轉讓企業的所有權。

3.國有產權應當競價轉讓。他認為，國有企業產權轉讓主要應該競價轉讓。拍賣是產權轉讓的最佳方式，因為它能反映市場供求關系，體現公平競爭法則，同時能保障國有資產保值增值。

《產權市場論》于1988年10月在中共中央宣傳部和國家體改委在北京召開的全國經濟體制改革理論討論會上報告后，曾引起很大反響。時任國家體改委副主任高尚全先生撰文評價說，“常修澤同志在《產權市場論》論文中提出的關于‘產權也是商品‘按市場化規則推進產權交易的主張，引起了我和其他與會者的濃厚興趣”。

上海《學術月刊》的編輯最為敏銳，一個多月后在該刊1988年第12期獨家刊載了《產權市場論》。這篇文章為上海和我國產權交易市場的建設提供了理論依據。

（三）提出建立規范化產權交易體系

1988年5月，武漢產權交易所成立。此后，上海、天津、黑龍江、江蘇、江西等省市也相繼建立了產權交易機構。時在南開大學經濟研究所從事產權研究的常修澤教授直接參與了天津北方產權交易共同市場的設計和創辦。

在初創產權交易市場的20世紀90年代初，出現了一些不規范的苗頭：如未經主管部門審批私自轉讓，或將產權拆細（超過200個份額）連續交易等，產生了國有企業交易中的“資產流失”和“腐敗”問題。出于對產權交易市場長遠發展的考慮，常修澤教授在1994年3月專門撰寫了《論建立規范化的產權交易體系》的論文，提出規范機構設立、規范中介行為、規范交易程序、規范交易監管等。該文由新華社“內參”《國內動態清樣》1994年4月17日上報中央有關領導參閱，《亞太經濟時報》1994年6月5、7、9日連載，正是基于上述貢獻，常修澤教授被業界稱為“中國產權交易市場的開創者之一”。

二、90年代前半期：主筆出版《產權交易理論與運作》，成為產權界培訓教材

1993年中共十四屆三中全會《決定》提出“建立社會主義市場經濟體制”后，各省市相繼建立產權交易機構，有很多熱愛產權交易事業的人員紛紛參與其中，但對于“產權交易”，人們多感陌生，不知如何操作。1994年12月，常修澤教授主筆出版了《產權交易理論與運作》一書，在全國推廣和普及產權交易理論與運作基礎知識。該書界定了“產權”的含義，闡述了產權交易理論，解剖了國外產權交易實踐，論證了中國推進產權交易的必要性，設計了中國產權交易市場運作體系，揭示了中國產權交易發展趨勢，對深化國有企業改革，推進產權交易事業的發展具有重要指導意義。這本著作一問世，各地讀者就爭相購買，有的甚至“手不離卷”， 成為全國產權交易工作者的培訓教材。1998年第2版后，北京等地一些大學將該書作為研究生教學用書。該書主要觀點如下。

（一）“產權三論”：奠定產權交易理論基礎

常修澤教授闡述了科斯、阿爾欽、德姆塞茨等西方經濟學家關于“產權”概念的論述，分析了國內學者對“產權”概念理解的差異，提出了“產權三論”的著名觀點，為產權交易奠定了理論基礎。

第一，“產權體系論”。他指出，完備的產權是一組權利或一個權利體系，即以出資者所有權為基礎的各種行為性權利的總和。它包括出資者所有權、企業法人財產權、財產使用權、財產收益權、財產處置權、財產讓渡權等。

第二，“產權價值論”。他指出，產權是一種價值形態的財產。產權的客體不局限于生產資源，它是人們排他性擁有的一切受益或受損的權利，不管這種權利是建立在對財產、資源等有形物品的占有，還是基于法律的規定所擁有的無形資產的權利以及其他權利。

第三，“產權可分論”。他指出，產權是可分的。一是 “分離”，即所有權與它所派生出的各種權利（如使用權、經營權）是可以分離的，同樣所有權所派生出的各種權利之間也是可分的，如經營權與收益權是可分的。二是“分割”，即同一財產的產權可以“分割”為若干份額，這一點在股份制企業中股權的分割上表現得最為明顯。

常修澤強調，“產權三論”是產權交易最基本的理論基礎。正因為產權是價值形態的和可分的，產權才可整體或部分甚至分割到一個個“產權單元”來進行轉讓。

（二）產權交易是資源優化配置的高層次方式

常修澤指出，產權交易是資源優化配置的高層次方式。第一，有利于調整存量資產、優化產業結構。第二，有利于改善企業經營管理，提高經濟效率。第三，有利于減少企業虧損。第四，有利于加速建立現代企業產權制度。

（三）產權轉讓要履行規范程序

常修澤強調，產權轉讓要履行規范程序，產權市場應當遵循公開公平公正和等價交換原則。他提出了產權交易“十道”的基本程序：一是制定產權交易方案；二是審批產權交易方案；三是進行資產評估；四是確定產權交易底價；五是申請進入產權交易市場；六是公開發布信息；七、采取拍賣、招投標和協議方式進行交易；八是簽訂交易合同；九是辦理產權交割；十是辦理產權變更登記。

（四）提出規范產權交易體系的“八柱”

常修澤指出，應建立規范化產權交易市場體系，保護國家利益，保障職工權益，維護社會穩定。他提出，建立規范化產權交易市場體系，包括八個方面：一是要制定中國產權交易市場的發展規劃；二是要加快產權交易的法制化進程；三是要加強對產權交易的組織領導；四是要規范政府在產權交易中的行為；五是要創辦全國性的“產權交易中心”和區域性產權交易市場；六是要著手培育一代“產權商”和“產民”隊伍；七是要科學確定產權交易價格，堅決制止私下交易、“幕后”交易；八是要妥善做好產權交易中員工安置工作，維護職工合法權益。

（五）中國產權交易市場具四大發展趨勢

常修澤早在1994年就指出，中國產權交易市場具有四大發展趨勢：第一，產權交易市場的多樣化趨勢。第二，產權交易市場的現代化趨勢。第三，產權交易市場的規范化趨勢。第四，產權交易市場的國際化趨勢。他為中國產權市場描繪了一幅“既有國際視野，又有本土思維”的發展藍圖。

三、新世紀初：為中共十六屆三中全會《決定》起草工作提供“現代產權制度”研究報告

2003年5月，常修澤教授按國家發改委及其宏觀經濟研究院安排，為黨的十六屆三中全會《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》起草組，起草工作提供了有關產權問題的基礎性研究報告——《論建立與社會主義市場經濟相適應的現代產權制度》。該報告上報后，他被中央起草組領導約見，并就產權制度的若干重要問題進一步闡述、切磋。

常修澤教授在報告中，建議“從廣義上”把握“產權”內涵：第一，在產權定位上，建議突破原來“企業產權”的局限，超越“現代企業產權制度”，從更高層次提出“現代產權制度”概念。第二，在產權內涵上，建議包括物權、債權、股權、知識產權以及勞動力產權和管理產權等，“從而使要素產權體系完整化”。第三，在產權制度構成中，建議包括產權界定、產權配置、產權交易和產權保護四個制度支柱。

常修澤教授的研究報告為中共十六屆三中全會關于“建立現代產權制度”提供了一個方面的理論參考。中共十六屆三中全會后，該報告先在《經濟決策參考》內部刊登，后以“摘要本”形式在國家發改委宏觀院《宏觀經濟研究》2004年第1期公開發表，全文在《產權導刊》2004年第2期、第3期連載。

四、21世紀00年代：創立“廣義產權論”

在多年探索的基礎上，2009年9月，常修澤教授正式出版代表作《廣義產權論》，全面闡述了他的“廣義產權理論”的基本要義。他采中外眾家之長，對產權的概念做出獨具特色的定義。他指出，產權是具有排他性的受益或受損的權利他形象比喻道：“產權”不只是所有權“一朵花”，而是包括所有權、經營權、處置權、收益權等諸種權利在內的“一束花整個“產權大家族”就是一座千姿百態的 “大花園”。

第一要義——橫向上“廣領域”產權：即從“物權債權股權知識產權”拓展到勞動力產權和管理產權、資源產權和“環境產權”。常修澤指出，橫向上看“廣義產權論”，是一個“天地人的產權關系格局”：天上天下——環境產權；地上地下——資源產權；人間人身——勞動力產權、知識產權、技術產權、管理產權等。

第二要義——縱向上“多權能”產權：即從單邊“初始所有權”，拓展到“多權能”權利體系，包括壟斷行業特許經營權、土地流轉權，乃至海洋使用權（即海洋用益物權）等。

第三要義——內核里“四聯動”系統，即：包括產權界定——產權配置——產權交易——產權保護 “四位一體”的制度體系。這就形成了“廣領域、多權能、四制度聯動”的廣義產權理論。

常修澤在《廣義產權論》一書的扉頁上，開宗明義提出六個“繞不開”：

國民共富，繞不開物權、股權、債權和智權；

社會平衡，繞不開勞動權和其他人力產權；

打破壟斷，繞不開壟斷行業特許經營權；

農村改革，繞不開土地流轉權和抵押權；

創新立國，繞不開各行各業的技術產權；

永續發展，繞不開資源產權和環境產權。

“廣義產權論”的正式提出，不僅為保護產權、保護企業家提供了理論依據，更為破解中國發展和改革中經濟轉型、社會公平、生態保護等體制難點提供了一個新的路徑選擇，同時也為產權市場的業務創新拓展了廣闊天地。

《廣義產權論》出版一年后，經過讀者投票和專家遴選，“廣義產權論”被列為《人民論壇》雜志2010年度經濟類十大理論觀點之一。中國社會科學院學部委員、著名經濟學家張卓元在《人民日報》理論版撰文，評價“《廣義產權論》是一部帶有開創性的產權理論著作”；原國家體改委副主任高尚全先生給予高度肯定，他認為《廣義產權論》是從世界和中國的大局入手研究產權問題， 為我國解決科學發展和深化改革中的重大戰略性問題，提出了新的理論基礎。

五、以“產權人本協同共進理論”推進中國新階段國有制改革

常修澤教授在《人本體制論》《廣義產權論》 “兩論”基礎上，于2010年3月，正式出版《產權人本共進論》（中國友誼出版公司出版），提出以“產權人權協同共進理論” 推進中國新階段國有制改革，該書列入《中國改革智庫資政叢書》。

叢書編輯出版者評價認為，《產權人本共進論》是“第一部以產權人權協同發展的理論論述中國國有制改革的專著”。這本書的思想框架被歸納為“一個基礎”“兩個頂層”“四個支柱”。

“一個基礎”。以“產權人本共進論”作為理論基礎，突破單向度的“物本”改革思路，把產權和人本兩條線融合起來，作為全書的理論基礎。

“兩個頂層”。在對前三十年國有制改革評估的基礎上，對新階段國有制改革的戰略做出了“雙頂層”設計。之一：產權方面的設計。之二：“人本”方面的設計，包括勞動力產權、知識產權、管理產權（含企業家產權身價）等。

“四個支柱”。從操作層面提出新階段國有制改革的“路線圖”。一是“面”上改革——布局調整；二是“點”上改革——微觀（企業）重塑；三是“線”上改革——國資體制改革；四是配套制度——政府、市場與社會改革，尤其強調，產權、人本改到深處，必然涉及政治體制改革。

上述“一個基礎”“兩個頂層”“四個支柱”，構成中國國有制改革的一個較完整的體系。

六、2023： 提出“全要素、多資源”產權市場新構想

現在，中國經濟改革又到一個新的“歷史關口”。常修澤教授在歷經六年（2017—2023）對黑龍江聯交所進行解剖麻雀式調研基礎上，結合對上海、廣州、深圳、重慶、山東、江西、浙江、湖北、海南等地產權交易市場的調查了解的情況，于2023年提出“第二個構想”—— 《“全要素 多資源”：產權交易市場新構想——產權交易市場改革實踐考察之后的思考》，該文在《產權導刊》2023年11期發表。這是他在中國深化要素市場化改革、建設高標準市場體系前提下，對產權市場進行 “要素市場化配置改革”理論研究的新貢獻。

常修澤教授指出， “全要素”是指當今人類生產的“七大要素”，就是人類共識的勞動、資本、土地、知識、技術、管理、數據等七大生產要素。他認為“有產權的不都是要素，但凡是要素都有產權”，要素配置實則是產權配置，要素價值實則是產權價值，二者內化于一體。

常修澤教授指出，“多資源”現在可考慮社會資源方面的各類“公共工程承包權”，公用設施“維護管理權”中的供水、供氣、公共交通、污水處理、垃圾處理等 “特許經營權”，行政資源方面的政府采購權，行政系統閑置房屋以及公用車輛服務資源等等。

常修澤教授“全要素、多資源”產權交易市場新構想包括以下五個方面。

（一）更新體制“基因”，確立大產權市場理念

從理論角度分析，他認為，傳統經濟理論把市場經濟看成是“與社會主義水火不容”的東西，咬定“生產資料不是商品”“生產要素更不是商品”。這種理論所造成的體制“基因”，影響根深蒂固。

從實踐角度分析，他認為，中國東北計劃經濟體制有“三最”：“引進最早、退出最晚、影響最深”，雖經二十年振興，但至今市場化指數仍然偏低，而且這種“市場化指數偏低”的問題在全國不少地方存在。

他指出，從這個意義上說，都需要體制“基因再造”，確立“大市場交易”理念。

（二）分步邁向“全要素多資源”大產權市場

為改變“要素非市場化”等傳統理論造成的“基因缺陷”，常修澤教授提出需要按照“大市場邏輯”思路拓展新局面：第一步是建設“全要素”大產權市場。第二步是建設“全要素＋公共資源”大產權市場。第三步是建設“全要素＋公共資源+科創+金融” 大產權市場。

（三）沿著“三線”創新拓展“全要素”市場

常修澤教授針對目前各地產權交易市場面臨向全方位“全要素市場”轉型的任務，建議可按“物本型” “人本型”和 “人與物混合型”三類要素，分線拓展。

第一條線是“物本型要素”：土地與資本。在土地資源方面：不僅包括“地上”的土地和“地下”的礦產及各種資源，還應將市場化配置的范圍擴展到河流、森林、山嶺、荒地等自然資源。在資本方面，應選擇 “非標準資本市場”模式，開展股權轉讓、增資擴股和股權質融資等資本市場業務，并注意堅持“不拆細、非連續性，遵守交易主體企業股東人數不超過200位”等相關規定。

第二條線，人本型要素：“四種資源”。為從根本上調動“人本要素資源”的積極性和創造性，應致力于挖掘 “四類人本產權”即知識產權、技術產權、勞動力產權、管理產權的潛能，通過 “企業家市場（管理者市場）”進行人本要素的“身價系統賦能”實驗，并探討將“身價”與銀行授信相結合的金融安排。他認為，隨著“四類人本要素產權”價值的實現， “人本要素資源的總價值”將會超過“物本要素資源的總價值”。他強調，對此產權界要有前瞻性。

第三條線，“人與物混合型”：數據要素。數據是極具前景的生產要素。數字經濟將以其旺盛的生命力改變人類的經濟生活。“全要素”市場化必須將數據要素列入期間。

（四）積極探索“多資源”市場化配置改革

積極探索社會資源方面的各類“公共工程承包權”、公用設施“維護管理權”中的供水供氣公共交通污水處理垃圾處理等 “特許經營權”、行政資源方面的政府采購權、行政系統閑置房屋以及公用車輛等服務資源在產權市場進行優化配置。

（五）推進交易機構自身的產權結構和機制變革

基于現在省屬交易機構的內部產權結構基本是“單一的國有獨資”的模式，他主張按照國企改革的思路，改成國有資本控股的混合所有制模式。如果機構總部本身一時難以展開，機構所屬二、三級公司應率先“混改”。同時，隨著交易機構內部的產權結構改革，人事制度也應相應改革，應當引入“企業家市場制度”，招聘“職業經理人”，并改革管理者薪酬制度。

常修澤教授在長年跟蹤調查的基礎上，潛心研究中國產權交易市場理論，在“第一構想”到“第二構想”歷程中，提出了解決實際問題的理論依據，助力中國產權市場順利地走過了機構初創、行為規范、業務開拓、模式創新、職能擴充等各個階段。中國產權交易市場三十五年篳路藍縷，“從無到有、從小到大”，已成為中國社會主義市場經濟的重要組成部分。

現在，中國產權市場正處在“由低到高、由窄到廣”的歷史性“爬坡”階段，任重而道遠。常修澤教授堅信：具有改革傳統的全體“產權人”，一定能再接再厲，不懈探索，努力實現“全要素、多資源”產權市場建設“第二構想”新局面。

參考文獻：

[1]常修澤（著），《廣義產權論》，中國經濟出版社，2009年版。

[2]常修澤（著），《人本體制論》，中國經濟出版社，2008年版。

[3]常修澤（著），《產權人本共進論》，中國經濟出版社，2010年版。

[4]常修澤（主編），《資產重組：中國企業兼并研究》，陜西人民出版社1992年版。

[5]常修澤（主筆），《產權交易理論與運作》，經濟日報出版社，1995年第一版，1998年第二版。

[6]常修澤（主筆），《現代企業創新論》，天津人民出版社，1994年版。

[7]常修澤（主筆），《中國企業產權界定》，南開大學出版社，1998年版。

[8]常修澤（主筆），《所有制改革與創新》，廣東經濟出版社，2018年版。