貸款市場報價利率改革背景下的商業銀行利率風險管理

孔睿杰

[摘 要]近年來，我國市場經濟進一步完善，在貸款企業報價利率變化背景下，商業銀行利率風險管理引起了有關部門的高度重視，工作人員需要了解貸款市場報價利率的內涵與形成機制，同時針對商業銀行的利率管理風險進行相應的研究與探討，通過合理的綜合管理使商業銀行的運行質量得到提升，這對于我國商業銀行發展及經濟環境改善來說都具有十分積極的作用。文章闡述了我國商業銀行利率風險的主要表現，研究了貸款市場自由報價利率改革背景下我國商業銀行利率風險的管理策略，力求為我國現代化的商業銀行發展提供幫助和借鑒。

[關鍵詞]貸款市場報價利率；利率風險；商業銀行；管理方案

中圖分類號：F831 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1722（2024）12-0088-03

當前，許多國家正在逐步從基準利率制度轉向市場化利率制度。基準利率是由中央銀行或政府機構設定的商業銀行開展存貸款等業務的指導性利率，各商業銀行在基準利率基礎上進行一定范圍內的上下浮動，對客戶存貸款等業務定價。貸款市場化利率則是基于市場供求關系確定的利率，反映了市場風險和資金成本之間的關系。貸款市場化利率的改革旨在提高貸款利率的靈活性和競爭性。商業銀行利率風險管理既是對貸款市場報價利率改革的積極適應，也是對當前市場機遇的有效把握。

一、貸款市場報價利率改革概述

貸款市場報價利率（LPR）改革是我國利率市場化改革的重要組成部分。此次改革的核心目的在于促進金融市場內貸款利率的市場化，從而有效促進市場決定作用在金融領域的應用，推動金融市場供求關系的平衡化、穩定化。此前，商業銀行貸款利率是根據央行公布的貸款基準利率定價的，央行綜合考慮宏觀經濟狀況、市場資金供求、國際金融市場動態等多方面因素，權衡各方利益，然后確定貸款基準利率，約束市場利率的波動范圍，調控資金市場的利率水平，從而實現央行的貨幣政策目標，維護金融市場的穩定。這種定價方式能夠較為有效地控制市場金融風險，但也存在市場化程度不足的問題，難以真實反映市場資金供求狀況和利率水平。因此，我國推動了LPR改革，以建立一個更加市場化、靈活的貸款利率定價機制。

LPR是由具有代表性的報價行，根據本行最優質的客戶貸款利率，以公開市場操作利率加點形成的方式報價，由中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心計算并按月公布的基礎性的貸款參考利率。它改革的核心內容包括三個方面內容：完善報價機制，引導市場利率，推動銀行改進貸款定價[ 1 ]。

LPR改革后，實施效果顯著，商業銀行的貸款利率定價也更加靈活，能夠根據市場變化及時調整利率水平，與市場資金供求相關性明顯增強，金融市場存貸關系得到進一步穩定。

二、商業銀行利率風險管理的重要性

首先，利率風險管理有助于商業銀行減少不必要的經濟損失，從而維護其穩健經營。利率風險管理直接針對銀行的存貸款利率，對銀行資金的流動會產生直接影響。商業銀行加強利率風險管理，能夠更慎重地考慮資金性資產在內部總資產中的占比。

其次，利率風險管理能夠幫助商業銀行提高管理水平。風險管理工作是商業銀行維持穩定發展的重要工作，合理的利率風險管理能夠幫助商業銀行優化資產負債結構、實現長期可持續發展。同時，風險管理過程作為銀行管理制度的重要組成部分，對于增強銀行內員工的風險意識與自我管理能力都具有重要的促進作用，這對于銀行管理水平的提高具有正向意義。

此外，利率風險管理對于維護金融市場的穩定也具有重要意義。商業銀行作為金融市場的重要參與者，其利率風險管理水平直接影響市場穩定[ 2 ]。銀行通過利率風險管理，可加強資產配置，提高風險應對能力。銀行業的穩定發展可為金融市場的穩定奠定基礎，也為經濟市場范圍內的資金流動奠定基礎。

三、商業銀行利率變化的主要風險表現

（一）重新定價風險

重新定價風險是指由商業銀行持有資產、負債、表外業務的重新定價時間和到期日不匹配導致的風險。LPR機制下，重新定價風險主要表現為收益波動、經濟價值變動、流動性風險等。重新定價風險對銀行收益的影響相對較大，尤其在利率波動較大的市場背景下，銀行長期經濟價值可能會有下降風險，同時由此而來的短期收益下降、負債成本上升等也會對銀行正常運轉產生影響。

為了降低重新定價風險，商業銀行可以采取一系列措施，如優化資產負債結構、加強利率風險管理、提高利率預測能力等。同時，監管機構應監督和指導商業銀行的利率風險管理，確保銀行能夠穩健應對市場利率的變動。

（二）基準風險

基準風險主要源于基準利率的變動。在商業銀行重新定價風險接近的情況下，當資金與負債參考基準利率存在差異時，銀行資金負債的經濟價值就會發生變化，從而損害銀行利益，導致基準風險的發生。我國商業銀行基準風險發生概率相對較小，但仍需對此類風險保持警惕。為了有效管理基準風險，商業銀行需要密切關注央行的貨幣政策和基準利率調整動態，及時調整資產負債結構，優化利率風險管理策略，以確保穩健經營。

（三）收益率曲線風險

收益率曲線風險是指因為收益曲線的變動對銀行收益和內在經濟價值的影響導致的風險[ 3 ]，也被稱為利率期限結構變化風險。要應對和管理這種風險，商業銀行需要密切關注市場利率的動態，采取合理的投資策略，優化資產負債結構，降低由于收益率曲線非平行的不利變動帶來的潛在損失。商業銀行可以借助信息技術，實現對收益率曲線風險的監測與防控，通過定期引入分析軟件，提升數據處理能力和動態信息敏感性，實現對這一風險的有效管理。

（四）期權性風險

期權性風險包括自動期權風險和客戶行為性期權風險。自動期權風險更多源于衍生工具或嵌入條款等因素，當持有人執行期權時，會給商業銀行帶來潛在經濟損失。客戶行為性期權風險是指由客戶行為導致的利率風險，如貸款提前還款、定期存款提前支取等，這將引發商業銀行未來現金流發生變化。

對于大多數沒有開展衍生品工具業務的中小型商業銀行來說，期權性風險主要來源于客戶行為性期權風險。在當前經濟環境背景下，金融市場利率變動明顯，客戶的選擇也變得更加頻繁和多樣化。市場環境的變化也會導致客戶行為性期權風險進一步增加，商業銀行在經營活動中的利息收入，必然也會受到一定程度的損失，但這樣的客戶行為性期權風險對商業銀行在經營中又是無法忽略的。如果利率波動現象更加頻繁，商業銀行需要面臨的壓力將會進一步加大。因此，商業銀行在利率市場化改革過程中，需要更加重視對期權性風險的管理，采取有效的措施防范和應對這種風險，確保銀行業務的穩健運行。

四、貸款市場報價利率變化背景下的利率風險管理策略

（一）積極推進利率風險管理手段的多元化發展

我國商業銀行積極推進利率風險管理的體制改革，是當前應對市場變化的一項十分重要的工作。商業銀行開展風險管理優化工作，需要建立集中且垂直的風險管理體系，從組織架構等多個方面加以完善，工作人員需要從風險管理的獨立性和權威性等多個角度出發，形成現代化的管理體制。在這一管理體制中，需要涵蓋現代復雜條件下的許多方面的條件和信息，從而有助于商業銀行應對在極端狀態下發生的風險管理變化。一方面，要不斷健全商業銀行利率風險治理體系，明確組織架構下相關成員職能，定期評估和完善利率風險管理流程。另一方面，商業銀行需要提高利率風險計量和壓力測試等多方面的技術管理工作，做好有效的數據分析和風險識別，并針對其中的控制體系和計量等多方面內容，建立風險價值模型體系，在不同的工作環境下應用不同的壓力測試體系，實現對利率風險的主動管理。

商業銀行在進行利率資產調控及負債調節時，需要開展資產負債的利率敏感性分析，降低風險事件的發生率，避免商業銀行的利率業務出現過多的損失[ 4 ]。在進行配對時，工作人員需要了解不同資產及要素的配對需求，盡量實現經營利率過程中同時段的資產業務和負債業務相匹配，最大限度地降低因利率的不利變動導致的損失。

（二）擴大商業銀行收入來源渠道，優化資產負債業務結構

為了保障商業銀行的綜合發展，并在一定程度上提高商業銀行的營業收入，必然需要進一步拓展商業銀行的收入來源，商業銀行需要進一步豐富客群來源，降低利率敏感類客戶集中度占比。從現階段面臨利率下行、存貸利差收窄的狀況下，商業銀行需要積極開展中間業務和表外業務，以豐富業務收入來源。尤其是針對目前我國社會環境，大部分中小型商業銀行的發展還處于資產負債管理的初級階段，傳統的存貸利差是其重要的主營業務收入，在存貸利差不斷收窄的壓力下，商業銀行需要不斷拓展業務范圍，豐富各類客群來源，提供傳統存貸款以外的各項金融服務，確保在貸款市場報價利率改革背景下，商業銀行能夠更加有效地面對和處理利率風險。商業銀行必須改變經營管理思想，積極創新產品，擁抱金融科技等。

從商業銀行的資產負債構成方面加以分析，能夠看出商業銀行必須合理調節各項資產的業務占比，通過均衡分布貸款、投資、票據貼現等各項資產業務規模，優化資產構成，努力降低利率的不利波動帶來的收益影響。針對負債業務來說，商業銀行必須加強負債質量管理，特別是要重視用戶存款的穩定性，通過相應增加利率相對不敏感的結算類用戶的資金占有比等方式擴大穩定性存款規模，這可以在一定程度上提升商業銀行抵御利率風險的能力。

（三）提高社會對金融衍生工具運用的關注程度

在貸款市場報價利率背景下，商業銀行需要不斷發揮金融衍生工具的重要作用，并利用金融衍生產品應對各種可能預見的風險，使商業銀行的風險管理能力得到提升。例如金融衍生品中的利率互換業務，不但可以使商業銀行的鎖定利差幫助使商業銀行更為合理地處理利差風險，相應的收益還可以使商業銀行的中間業務收入有所增加，這對于優化業務結構和提高商業銀行的資金收入來說，有著十分積極的作用。金融衍生產品的業務開展對商業銀行的發展而言非常關鍵，就目前的市場形勢來看，金融市場上的金融衍生產品市場規模在不斷擴大，而商業銀行在這一發展背景下，可以借助現有的市場環境，積極推進業務的發展，實現業務的最優組合，實現風險的有效管控。

（四）開展利率風險監測，加強風險預警機制建設

監測與預警機制的建設是商業銀行利率風險管理制度化、系統化的必然途徑。

首先，商業銀行需要設立專門的風險管理部門，全面負責監測和管理利率風險。部門內風險管理團隊的人員構成、專業能力培訓與權責分配等工作應由銀行高層管理人員直接負責。

其次，商業銀行需要根據業務特點和上季度業務實況建立風險監測指標體系，通過對各類利率敏感性指標、缺口分析指標等的監控和分析，全面、準確地反映銀行的利率風險狀況。同時，商業銀行還需要定期評估利率風險敞口，通過對資產和負債的利率敏感性進行分析了解其在不同利率變動情景下的風險暴露情況，為制定風險應對策略提供依據。

最后，商業銀行需要進一步加強風險預警和應對機制建設，當監測到利率風險超過預設閾值時，及時發出預警信號；提前針對可能發生的風險類型制定詳細的風險應對預案，降低利率風險對銀行經營的影響。

另外，商業銀行還應強化風險報告和信息披露制度，定期向上級管理機構、監管部門和投資者報告利率風險狀況，確保信息的透明度和準確性，并加強與監管部門、其他金融機構及評級機構的溝通協作，共同提高金融行業的風險管理水平。總之，風險監測與預警機制的建設需要商業銀行協調配合，切實提高對利率風險的重視程度，提升銀行的業務管理和風險管理能力。

五、結語

貸款市場報價利率機制的運行對于商業銀行的發展來說極為重要，而在這一背景下實施利率的傳導機制，能夠使我國金融機構對推動我國實體經濟發展起到幫助作用，進而實現金融與實體經濟的綜合發展。針對目前商業銀行的運行狀況，風險管理工作仍面臨一些挑戰，如何在這一背景下正確判斷利率走向的宏觀趨勢，實現有效的風險管控，是現階段相關工作人員需要討論的一個重要問題。工作人員需要不斷針對商業銀行的運營狀況進行綜合分析并調整利率風險的管理對策，更好地應對利率風險，進而促進我國商業銀行的發展。

參考文獻：

[1]譚曉雯，李潔，王濤.利率市場化進程中貸款市場報價利率（LPR）運行效果研究[J].財經界，2022（09）：11-13.

[2]惠可盈，李勇，陳雯霞.LPR改革對中小商業銀行影響分析[J].合作經濟與科技，2021（23）：70-71.

[3]岑露.基于貸款市場報價利率（LPR）內嵌內部資金轉移定價（FTP）曲線的模型研究[J].當代金融研究，2021（Z3）：78-89.

[4]王婧瑜.LPR背景下中小商業銀行定價問題[J].中小企業管理與科技（上旬刊），2021（11）：146-148.