廣東宏大、中國核建、華夏航空

廣東宏大002683

公司發布重大資產購買預案，擬以支付現金的方式向新疆農牧投購買其所持有的雪峰科技2.25億股股份，交易完成后將持有雪峰科技21.00%的股權，雪峰科技將成為公干的控股子公司。2023年，雪峰科技實現營業收入70.21億元，實現歸母凈利潤8.54億元。從營收構成來看，化工產品、爆破服務、民爆產品為雪峰科技的三大主營業務，營收占比分別為40.32%、35.9%、8.89%

本次交易完成后，廣東宏大的工業炸藥產能規模將躍居全國第一，礦山爆破服務業務的領先地位也將持續擴大，同時打通“合成氨-硝酸銨-工業炸藥-礦山爆破服務”民爆上下游產業鏈，成本控制能力有望得到加強，看好公司中長期穩健成長。

國信證券

中國核建601611

2023年公司實現歸母凈利潤20.6億元，同比增長16.1%；毛利率增長1.3個百分點至11.4%，盈利能力大幅提升，高毛利的核電工程板塊營收占比提升至21.9%；公司2024年一季度營收同比增長0.4%，歸母凈利潤同比增長9.6%。2023年我國在建核電機組達26臺，新開工5臺，核電工程建設投資完成額949億元，較2022年增長20.8%，創近5年最高水平，公司2023年核電新簽合同額384.0億元，同比增長1.0%。2024年核電建設繼續加速，1-2月核電投資額同比增長39.5%，兄弟公司中國核電2024年投資計劃為1215.5億元，同比增長51.9%，隨著2022/23年新核準、開工的機組進入密集施工期，公司作為核電建設領軍企業將充分受益。

中信建投

振江股份603507

公司風電產品以出口海上風電為主，包括但不限于轉子房、定子（段）和風機總裝等，與西門子集團）、通用電氣、Vestas、Enercon等全球知名風電企業建立合作關系。公司產品出口占比較高（60%以上），且主要為海上大兆瓦直驅機型零部件，受益海外海上風電需求高增。美國公用事業光伏裝機快速增長，同時北美地區是跟蹤支架最大市場，振江股份在美國建設跟蹤支架代工工廠已實現投產，充分受益當地市場高盈利屬性；同時振江在沙特也計劃投資建設工廠，預計將在近期開始運營，并計劃初期年產能達到3GW，未來可擴展至5GW，有望受益需求增長。

天風證券

聯瑞新材688300

公司2024年一季度實現營業收入2.02億元，同比增長39.46%，歸母凈利潤0.52億元，同比增長79.94%，環比增長6.12%。伴隨下游市場景氣度的向好恢復，公司一季度訂單情況良好。AI行業發展驅動HBM放量，會帶來封裝高度提升、散熱需求大的問題，顆粒封裝材料（GMC）中就需要添加TOPCUT20um以下球硅和Lowα球鋁，公司部分客戶是全球知名的GMC供應商，配套供應HBM封裝材料GMC所用球硅和Lowα球鋁。公司加強高性能球形二氧化鈦、先進氮化物粉體等功能性粉體材料的研究開發，具有良好的發展前景。

招商證券

錦浪科技300763

公司發布24H1業績預告，Q2歸母凈利潤3.05-3.8億元，中值為3.43億元，公司單季度業績已經恢復至歷史最佳水平附近（22Q4為3.57億元），大超預期。原因：1、光伏和儲能逆變器的接單量持續向好，亞非拉及歐洲需求改善；2、高價物料存貨消耗減少帶動毛利率改善；3、發電業務規模增長疊加發電旺季在2、3季度，貢獻利潤同環比改善。

公司三季度盈利有望繼續改善：歐洲需求在逐漸復蘇，預計逆變器出口歐洲金額將持續改善；亞非拉24年逆變器需求旺盛，公司在這些領域布局有先發優勢，三季度預計會延續旺季；電站資產開始做滾動開發，公司有望銷售部分電站獲取額外利潤。

國泰君安

大豪科技603025

公司發布2024年中報預告，業績高增長。2024年上半年，預計實現歸母凈利潤3-3.3億元，同比增長65.03%到81.53%；預計實現扣非歸母凈利潤2.93-3.23億元，同比增長64.90%到81.78%。公司主導產品刺繡機電控系統、襪機控制系統、特種工業縫紉機電控系統等在國內市占率領先，受益內銷需求旺盛和出口拉動的縫制機械景氣修復，公司智能數控系統及智能工廠業務板塊合計收入增長同比超過50%。公司在印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亞洲市場積極擴建服務網絡，更將觸角延伸至土耳其、阿爾及利亞、阿聯酋等新興市場，進一步提升海外市場對中國縫制設備電控產品的需求，未來放量值得期待。

開源證券

江河集團601886

行業總量承壓背景下，公司業績突出，今年有望繼續保持雙位數增長，23年新增訂單總量穩居行業首位，龍頭地位凸顯。收入角度，公司已經連續4個季度保持雙位數增長；利潤角度，公司已經連續2個季度保持雙位數增長；扣非后歸母利潤已經連續6個季度保持雙位數增長。23年公司資產+信用減值已經開始下降、經營現金流凈流入超過凈利潤。同時匹配現金流，分紅比例達到30%+。目前公司估值位于底部，處于破凈狀態，修復彈性大。此外公司是國內首家面向城鎮建筑提供“設計+產品生產”的定制化光伏組件企業，光伏建筑大勢所趨，公司已占領絕對優勢，23年光伏建筑訂單13.7億元，預計24年或繼續高增長。

海通證券

華夏航空002928

其定位支線航空市場的商業模式及明確的先發優勢，通過中轉和環飛建立的支線網絡沉淀了寶貴的時刻資源。通過反向運力采購與干線航司合作經營通程產品，是對航空出行長尾需求的收割，亦是對全行業運行效率的帕累托改進，看好公司在通程產品上的可持續增長。

1）支線航空補貼辦法修訂，補貼方式優化，2024Q1公司其他收益約2.46億元，大幅高于歷史同期；2）公司運力投放穩步增長，加之出行需求同比改善，客座率持續提升，2024Q1公司凈利潤2467萬元，同比增長108.9%，扭虧為盈；3）根據民航局規劃，到2035年年人均乘機次數較2019年翻番，公司持續迭代商業模式，有望長期受益于我國支線航空發展。

西南證券