社保基金管理的風險評估與控制策略研究

杜國彪 李延敏 滕霖

摘要：社保基金要保值增值，離不開社保基金管理工作的實施，也離不開合理的風險控制。社保基金管理工作極為繁瑣，在這項工作的實施過程中，難免會出現基金缺失、損失等問題，這些都是造成社保基金流失的主要原因。因此，在社保基金管理工作中，合理地開展風險評估是十分重要的，它可以確保相關人員站在具有前瞻性的視角對社保基金的管理工作進行風險評估，從而采取合理措施控制風險，以減少基金流失的風險。本文就社保基金管理過程中的風險評估展開討論，分析了其中存在的風險，并提出控制策略，希望能為社保基金管理工作帶來一定的幫助。

關鍵詞：社保基金；管理；風險評估；控制策略

DOI：10.12433/zgkjtz.20241238

社保基金的來源方式眾多，主要為國家財政預算撥款，在投資運營管理的過程中，也會受到社會、經濟、環境等多種因素的影響，使當地社保基金管理工作中存在的各種風險，或造成社保基金流失。想要進一步提升社保基金的增值空間，就必須強化社保基金管理中的風險評估工作，確保社保基金管理工作順利進行。然而，如何針對風險找到控制策略，是當前需要思考的重點問題之一。

一、社保基金管理中風險評估的重要性

（一）保證社保基金的可持續性

社保基金是保障在職員工及退休員工福利的重要資金源，社保基金的款項可用于相應的福利保障，而員工們繳納的社保費用，也會以一定的比例劃入社保基金。社保基金的管理工作，就是要通過合理的方式，讓社保基金能夠在保值的同時增值。而風險評估工作，實際上就是對社保基金現有的管理工作進行評估，對其可能存在的風險進行判斷，預測基金的變動情況，對于可能導致基金流失的情況，應及時發現并有針對性地找出對策并采取措施，保證社保基金的可持續性。

（二）提升社保基金的運營效率

風險評估不是單純地對當下的社保基金管理工作存在的風險進行評估，而是對社保基金管理過程中的所有工作進行風險評估，幫助社會保障部門了解當前社保基金的管理情況，也可以將社保基金的發展趨勢以一種更加直觀的方式展現出來。社會保障部分門析社保基金的發展趨勢后，就能夠有針對性地制定更為科學合理的策略，從而讓社保基金的投資利益最大化，這也是優化社保基金投資運營效率的主要方式。

（三）保障參保人員的權益

參保人員繳納社保費用，就是希望未來能夠成為保障自己生活的重要渠道。通過開展風險評估工作，社保基金管理部門可以在最短的時間內發現工作中存在的風險因素，并及時采取適當的防范措施，讓社保基金在保值的同時，還能在合理的范圍內增值。當風險評估發出風險預警時，社會保障部門需要采取相應措施，確保社保基金不會流失，以保證資金可以按時足額地支付給各種參保人。

二、社保基金管理的風險評估

社保基金管理工作是一項極為復雜的工作，包括社保基金的各種投資、增值操作，而其中涉及的風險因素則更為復雜。當下，社保基金管理主要存在的風險包含市場風險、信用風險、流動性風險及操作風險四大板塊，不同的風險給社保基金管理工作帶來的困難也有所不同，工作人員需要解決的困難也不同。

（一）市場風險

從金融投資的角度看，市場風險主要是指股票、債券、外匯等多種市場波動中出現的資金風險。從社保基金管理的角度看，社保基金也會面臨各種各樣的投資項目，只有將社保基金作為資本進行投資，才能實現社保基金增值，讓社保基金更好地服務于人。除此以外，市場變化也會影響人們對社保基金的收取、管理及使用的看法。所以，當市場出現大幅波動時，社保基金的收益必然會急劇下降，甚至因為下降得太過嚴重，資金出現虧損，有損失本金的可能。當市場環境不理想的情況下，人們對于社保基金的收取也會持其他看法，甚至不愿意支付，這些都是社保基金管理中的市場風險，同時也是社保基金管理工作中最主要的風險之一。

（二）信用風險

信用風險與市場風險有相似之處，它也是社保基金管理中的一大風險。社保基金會進行各種各樣的投資，其中，債券、股票及其衍生品的投資占比較大。然而，當債券、股票及其衍生品的交易方不能履約而造成的損失，也是社保基金的資金損失，更有可能造成社保基金流失。從社保基金的投資增值角度看，社保基金會投資企業債券、政府債券、各種信托產品等各個投資板塊，一旦發行方出現債務違約，那么投資的本金及投資收益也會受到影響，最終必然會影響社保基金后續管理工作的順利進行。

（三）流動性風險

流動性風險的產生，與社保基金的投資有一定關系，社保基金投資不會單純地集中在債券、股票及其衍生品中，還有可能涉及各種大額買賣。對比股票、債券等產品，大額買賣就會存在較大額度的資金流動，而這一過程帶來的流動性風險也會成為社保基金管理的其中一個風險。此外，社保基金是由群眾繳納的社保費用組成的，其中涉及大額的資金流動，一旦資金流動速度加快，導致社保基金不能在規定的時間內，按照實際需求，以合理的價值變現，從而影響社保基金的收取，影響后續社保基金的分配、使用問題。因此，流動性風險的把控，也是一項重中之重的工作。

（四）操作風險

操作風險是社保基金管理的又一個不容忽視的風險，社保基金不僅會涉及投資，還會涉及投入使用、收取管理等各項工作，在操作過程中都有可能出現失誤。社保基金管理部門如果存在內部管理不善、制度不完善等情況，出現操作風險，導致投資損失。這種風險出現的概率雖然不大，但只要出現，后果則非常嚴重。

三、社保基金管理風險的主要來源

社保基金管理風險的來源是多樣化的，主要包括人口結構變化、社會經濟變化以及風險資產投資三方面的因素。人口結構變化會給社保基金管理工作帶來極大的挑戰。在此情況下，為了保障養老金的正常支出，社保基金管理部門只能尋找更多的投資項目，增加社保基金的收益，以此平衡養老金的支出。但是，投資項目增加，帶來的投資風險也必然會增加。而社會經濟變化中存在的不確定性，也會為社保基金管理工作帶來風險。

社會經濟增長情況、人們的就業情況、人們的收入分配等多種因素，都會直接影響社保基金的收入及支出，也都會引起社保基金的收支變化。這些變化存在不確定性，會讓社保基金管理、盈虧預測等風險難以得到控制，從而影響社保基金管理工作的正常進行。

關于風險投資帶來的風險，當前，社保基金基本采用代理投資的方式，這意味著，代理機構的投資能力、機構的資產風險控制能力都會對社保基金的安全性產生影響。一旦代理機構的資產風險控制能力薄弱，那么投資隨時都可能失敗，帶來的最直接的影響就是資金流失，這都會直接影響社保基金的后續管理工作。

四、社保基金管理風險的控制策略

（一）以資金安全為導向，完善投資風險補償機制

在社保基金管理風險控制的過程中，必須創新及完善控制制度，進一步推動社保基金的正常運行，如此才能在有效的范圍內流轉，從而保障人民群眾的基本利益。這項工作并非單純的某個部門或某個人的工作，而需要全員參與。社保基金管理部門需要根據社保內部組織結構，不斷完善社保基金控制管理制度，明確每一環節的負責人員，要做到分權、控權，健全內部組織結構。而在社保基金的籌集、管理及撥付這三個環節中，更需要根據不同環節的工作特點及流程進行規劃，找到其中的關鍵風險控制點，并據此確認管理控制的關鍵環節，如此才能找到關鍵部門及崗位，最終實現社保基金的風險控制。

除此以外，還要明確風險控制工作的考核標準，以及各部門、個人的職責，細化、完善監督檢查標準。在此過程中，也要不斷完善社保基金風險補償機制，并通過維持資金、資產統一的方式，保證某一社保基金機構在難以維持平衡的情況下，及時予以幫助。實際上，風險補償機制屬于輔助體系，這也是維持社保基金的正常運行、保證社保基金的增值保值的一個重要方式。

（二）優化風險資產投資，保障資產穩定

社保基金要做好風險管理工作，投資管理上的分散投資策略尤為重要，能讓社保基金在不同市場及不同行業中分散開來，避免單一化投資帶來的巨大投資風險。

首先，要建立完善的風險管理體系，全面把控投資風險。除此以外，也要建立風險評估報告機制，對當前的市場、運營、對策等產生的風險因素進行綜合分析評估，并及時進行監測分析，如此才能識別現有的風險及潛在的風險，保證風險出現的第一時間形成合理的處理方案，保障資產的安全。

其次，要科學配置投資組合，社保基金的風險資產投資不能專注于某一個項目，而要采用科學的配置方式，對風險進行預測，綜合考慮風險、收益等多種因素，站在宏觀的經濟形勢角度對國內外市場走勢進行分析，合理地選擇現有的投資品種，對不同品種的投資組合進行合理分析，并對組合進行評估及管理，保證投資組合的穩定性，確保收益的最大化和收益動態平衡。

最后，要完善風險應對機制，社保基金管理部門要建立完善的風險應對機制，強化對風險投資的評估工作及風險管理工作，全面掌握各種風險的投資狀況，明確每一個項目可能帶來的風險，從實際角度出發，因時制宜，合理地調整投資策略，靈活地應對投資風險，保證社保基金的安全性及穩定性。

（三）管理監管雙向保障，增強風險監測工作

社保基金風險控制工作與管理工作應雙管齊下，一方面需要重視管理人員的管理及監督工作，社保基金的管理人員不僅要具有較高的業務素養，也要具備政治素養，同時，要有足夠的使命感及責任心，能夠在高度自律的意識下保持清廉，保證政治上的清醒；另一方面，要在事前做好風險預防控制工作，也要做好風險控制工作，更要在事后進行風險監測，以此保證社保基金管理工作的穩步實施。具體而言，就是要在前期做好制度建設，所有的社保基金管理工作都應在監督及各項制度下完成，如此才能明確方向。在基金管理過程中，要規范各項業務，明確社保經辦人的職責權限，并進行業務上的規范，如此才能做到責任落實到人。同時，還要對風險控制工作進行評估，對其有效性予以判斷，并以此為參考，定期調整工作，確保風險控制能夠落到實處。

五、結語

總而言之，社保基金管理在投資過程中會涉及資金風險問題，相關部門要采取適當的方式，對現有的風險進行評估，并明確風險控制點，及時控制風險，如此才能保證資金安全，讓社保基金真正造福人民。

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