證監會明確：短期內退市不會明顯增加

6月11日是端午節日之后首個交易日，*ST 正邦、*ST 金一因撤銷退市風險警示而停牌。此前，A股市場曾因ST退市潮引發了一場股價波動，證監會于6月6日表示，預計短期內退市公司不會明顯增加。

多家上市公司撤銷退市風險警示

據iFind數據顯示，截至6月11日，A股市場在2024年共有12家上市公司撤銷了退市風險警示，包括新華聯、西域旅游等。此外，6月11日，*ST 正邦、*ST 金一均因撤銷退市風險警示而停牌。

正邦科技因2022年度經審計的期末凈資產為負值，于2023年5月5日被實施退市風險警示，證券簡稱變成“*ST 正邦”。在最新的2023年財報中，正邦科技實現營業收入69.92億元，實現歸屬于上市公司股東的凈資產為 99.98億元。

因符合申請撤銷退市風險警示的條件，正邦科技于2024年4月29日向深圳證券交易所提交了撤銷公司股票交易退市風險警示的申請。復盤之后，公司股票簡稱由“*ST 正邦”變更為“正邦科技”。

金一文化因2022年度經審計的期末凈資產為負值，同時因2020年至2022年連續三個會計年度經審計扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且2022年度審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，于 2023 年5 月 5 日起被實施退市風險警示，股票簡稱變更為“*ST 金一”。

因不再滿足退市風險警示條件，金一文化申請了撤銷退市風險警示。不過需要注意的是，不同于正邦科技，金一文化雖然取消了退市風險警示，但仍被實施其他風險警示。復牌之后，金一文化的股票簡稱由“*ST 金一”變更為“ST 金一”，股票交易的日漲跌幅限制仍為 5%。

近日，金一文化收到了北京監管局行政處罰決定書。據悉，金一文化2020年及2021年存貨減值不充分，導致公司2020年虛增存貨6.10 億元，占當期期末總資產的 5.92%，虛增利潤總額6.10億元，占當期利潤總額的21.21%；2021年虛增存貨6.37億元，占當期期末總資產的7.03%，虛增利潤總額0.28億元，占當期利潤總額的1.89%。

上述事項導致金一文化2020年、2021年的年度報告存在錯報。金一文化的上述行為違反《證券法》相關規定。北京證監局對金一文化以及時任高管進行了警告，并處以罰款。

具體來看，金一文化被處以150萬元的罰款；時任董事長王曉峰被處以70萬元的罰款；時任董事、總經理王曉丹被處以70萬元的罰款；時任財務總監劉丹丹被處以60萬元的罰款；時任財務總監蔣學福被處以60萬元的罰款。

ST股出現行情分化

2024年以來，A股市場多家上市公司被實施ST以及＊ST。在“國九條”發布之后，退市新規對于企業有了更高的要求，市場還因ST退市潮引發了一場波動。

公開資料顯示，今年以來，滬深兩市新增99家公司股票被實施ST或＊ST；其中，ST公司44家、＊ST公司55家。這一數量高于2022年的78家以及2023年的81家。截至目前，滬深兩市ST板塊共有169家上市公司，其中，ST公司85家、＊ST公司84家，數量略少2022年的184家，略多于2023年的164家。

值得一提的是，退市新規明確，自2024年10月30日起，若連續20個交易日收盤總市值均低于5億元將面臨退市，在此之前仍按股票總市值低于3億元作為退市標準。目前，A股共有6家上市公司市值低于3億元，包括*ST美尚、*ST越博、*ST深天等。

近期，部分ST公司出現了集中“脫帽”。ST實達（實達集團）、ST國安（中信國安）、*ST富吉（富吉瑞）和*ST慧辰（慧辰股份）于6月11日脫帽，此外*ST正邦（正邦科技）在內的4家公司將于6月12日“脫帽”。

就6月11日的ST股行情來看，市場出現明顯分化，一邊是*ST開元、*ST巴安、*ST迪威等約20股漲停；另一邊是*ST美訊、*ST富潤、ST中裝、*ST洪濤等超30股的跌停。

華金證券在研報中指出，政策和基本面是導致當前ST板塊偏弱的主要原因。新“國九條”對分紅不達標的公司實施ST，加大對財務造假、內控失效的退市力度，調高財務和市值指標的退市下限；新規的長期影響較廣，績劣公司風險較大，根據測算，長期來看重大違法類、規范類、財務類、交易類強制退市公司數量可能都會有所上升。

業內人士告訴南都·灣財社，新“國九條”落地后，退市新規的執行會更加嚴格。存在問題或者業績情況不佳的股份，即便暫時沒有觸碰風險處理紅線，也會面臨二級市場更嚴格的考驗。上述人士同時表示，退市新規短期內會造成市場的一定波動，但從長期來看，有助于守好“入口”，促進整體市場的優勝劣汰，實現良性生態。

證監會答記者問：市場優勝劣汰機制正在逐步形成

6月6日，證監會上市公司監管司司長郭瑞明就近期上市公司股票被實施ST、退市情況答記者問。

郭瑞明表示，今年以來，滬深兩市新增99家公司股票被實施ST或＊ST；其中，ST公司44家、＊ST公司55家。與往年相比，滬深兩市2021年、2022年、2023年同期新增此類公司117家、78家、81家，今年到目前為止變化不大。截至目前，滬深兩市ST板塊共有169家上市公司；其中，ST公司85家、＊ST公司84家，數量略少于2021年（202家）、2022年（184家），略多于2023年（164家）同期。

根據市場規則，每年4月30日年報披露結束后，問題公司的股票會因各種原因被實施ST或＊ST，包括財務數據不達標、大額資金被大股東占用、內部控制存在重大缺陷等。按照4月底新修訂的滬深交易所《股票上市規則》，今年的主要變化是，為嚴懲造假行為，上市公司因財務造假被行政處罰但未達重大違法退市標準的，將被實施ST，目前已有7家。

郭瑞明同時指出，ST、＊ST制度的目的是向投資者充分提示上市公司相關風險，滿足一定條件后可以申請撤銷。其中，ST為“其他風險警示”，不會直接退市。這些上市公司的相關問題和風險，大多已通過立案公告、責令改正措施、財務信息披露等方式多次反復提示。＊ST為“退市風險警示”，今年以來，已有33家公司觸及退市標準，其中面值退市22家，市場優勝劣汰機制正在逐步形成。2023年全年退市47家，退市新規設置了一定過渡期，預計短期內退市公司不會明顯增加。

此外，郭瑞明還表示，上市公司退市后，公司及相關責任人對于退市前可能存在的違法違規行為仍應依法承擔相應的民事、行政、刑事法律責任。證監會高度重視涉及退市的投資者保護工作，堅持對上述主體的違法違規行為“一追到底”，對退市過程中的市場操縱、財務造假等行為依法嚴懲，并多渠道保護投資者合法權益。今年已依法將17家涉嫌犯罪的退市公司及責任人移送司法追究刑事責任，后續司法機關將根據查辦進展依法公布案情。投資者因上市公司違法違規行為產生損失的，我們支持投資者依法通過訴訟等途徑維護自身合法權益。中證中小投資者服務中心也將引導和支持投資者積極行權，近期已通過支持訴訟、代位訴訟等方式，起訴多家存在違法違規的退市公司和風險警示公司，2家已獲一審法院勝訴判決，5家已獲法院受理。請投資者密切關注相關上市公司信息披露，謹慎作出投資決策。