小微企業融資反擔保問題研究

【摘" 要】擔保機構在為小微企業的銀行貸款提供擔保時，為防控風險，一般要求企業提供反擔保。反擔保是特殊的擔保，反擔保的設定降低了擔保機構的追償風險，幫助小微企業緩解信貸約束。論文以蘇州某國有融資擔保公司的反擔保實踐為參考，整合分析融資實踐中的傳統反擔保措施及新型反擔保措施，分析各類反擔保措施的作用和應用難點，為后續擔保機構開展業務提供建議。

【關鍵詞】小微企業；反擔保措施；融資擔保

【中圖分類號】F276.3；F832.4 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2024）06-0179-03

1 引言

中小企業是我國經濟發展的動力所在，是我國市場經濟體系中最具創新活力的“經濟細胞”[1]，對經濟和就業均起到了重要的支撐作用。在融資過程中，小微企業因自身規模小、抗風險能力差、高價值的常見擔保物少等局限性因素，面臨融資門檻高、融資成本貴的局面，制約著其可持續發展。擔保機構是小微企業融資環節中的重要角色。擔保機構為小微企業借款向銀行提供擔保，如小微企業在借款到期后無法償還，則由擔保機構為其向銀行代償，此舉能夠降低銀行信貸風險，提升小微企業資信等級，彌補小微企業先天劣勢，從而幫助小微企業獲得融資。在提升小微企業融資可得性的同時，由于擔保機構承受的風險與所獲的收益不對等，為降低風險，擔保機構通常要求被擔保企業提供反擔保。

2 反擔保概述

2.1 反擔保的概念與法律規定

反擔保亦稱求償擔保，是為擔保人提供的擔保[2]，可以理解成為債務人擔保的第三人，為了保證該第三人追償權的實現，要求債務人提供的擔保。從關系上來分析，銀行與企業之間存在借款合同關系，企業委托擔保機構為其借款做擔保，企業與擔保公司之間存在委托關系，擔保機構與銀行之間存在擔保關系。基于企業與擔保公司的委托合同，擔保公司與反擔保人之間也存在擔保關系，即求償擔保關系，對應的是未來的、尚未產生的追償債權。

反擔保條款鮮見于世界各國的成文法律。《埃塞俄比亞民法典》第1949條將其描述為“對保證的保證——反保證”；《瑞士債法典》第498條第2款將其描述為“求償保證人對于為支付之保證人，就其對于主債務人之求償，負擔保責任”。我國《民法典》有兩處涉及反擔保。第三百八十七條規定，債權人在借貸、買賣等民事活動中，為保障實現其債權，需要擔保的，可以依照本法和其他法律的規定設立擔保物權。第三人為債務人向債權人提供擔保的，可以要求債務人提供反擔保。反擔保適用本法和其他法律的規定。第六百八十九條規定，保證人可以要求債務人提供反擔保，即可將反擔保理解為特殊的擔保。

2.2 反擔保的作用

一方面，反擔保具有促成資金高效率運用的社會價值[3]，擔保機構利用自身的信用與資金實力，增強銀行對小微企業的還款信心，實際發揮了抵押替代作用，促進銀行與企業借款合同關系的成立，能夠縮小小微企業融資缺口，增強小微企業的融資能力；另一方面，擔保機構在為企業承擔擔保責任后，高價值的反擔保物或有實力的反擔保人有助于擔保機構順利追償債務，減少經營損失，保障其將來可能發生的追償權實現，有效提升擔保公司風險控制能力，降低擔保機構經營風險，維護自身利益。

3 傳統反擔保措施在小微企業融資實踐中的應用與問題

3.1 保證反擔保

保證反擔保是較為常見的反擔保措施，分為自然人保證反擔保和企業保證反擔保，前者一般為小微企業法人、主要股東及其配偶、父母、子女等自然人提供保證反擔保，后者為小微企業的關聯企業提供保證反擔保，責任形式通常為連帶責任保證。保證反擔保的設定著眼保證反擔保人（或反擔保企業）的清償能力，擔保機構對其資信情況、名下不動產及動產、履歷業績（反擔保企業則為社會聲譽）進行主觀評價，由于不需要辦理抵質押登記，僅需要提供證明材料并簽署合同，人行征信系統及地方征信平臺提供的征信報告也具有客觀輔證作用，手續快捷方便，是借款金額不大、逾期風險較小項目的首選。但是，實踐中保證反擔保的應用也反映出一些問題：第一，征信情況具有一定的滯后性，保證反擔保人在獲得擔保機構保證后，可能不配合再次提供征信報告，擔保機構無法動態掌握保證反擔保人的最新征信。如果保證反擔保人曾有逾期記錄，征信報告的瑕疵對保證反擔保人的還款能力和信譽評價也會產生影響。第二，雖然保證反擔保程序便捷，但因未對保證反擔保人的財產設置如抵押、質押等限制，在未來追償時首先需要盡快申請財產保全。因小微企業主及其密切關系人資金有限，假使小微企業無法按期償還借款，保證反擔保人一般也沒有還款能力，其名下不動產、銀行賬戶等可能早已被其他金融機構申請查封或凍結，擔保機構追償難度加大。

3.2 抵押反擔保

抵押反擔保是另一種較為常見的反擔保措施，在擔保金額高、風險因素大的情況下，擔保機構往往會在委托擔保人提供保證反擔保的同時，要求追加抵押反擔保。反擔保人將其名下不動產（如土地、廠房、住宅）或動產抵押給擔保機構，由于抵押財產的價值需要覆蓋擔保本金，反擔保人通常提供總價高、流通性強的不動產作為抵押。如果發生代償，擔保機構通過司法訴訟對抵押反擔保物優先受償。財產抵押一方面體現了反擔保人的資金實力，另一方面為擔保機構日后追償提供了保障。但是，抵押反擔保同樣存在一些問題：第一，抵押手續的辦理需要一定的時間，小微企業獲得擔保及貸款放款的過程也相應拉長，不利于其資金周轉。第二，受房地產市場下行影響，房產價值較抵押時有所波動，存在抵押物貶值的可能性，需要在項目審批時嚴格審定抵押物價值。此外，司法拍賣耗時較長、手續煩瑣，存在流拍風險，擔保機構是否能完全收回損失具有不確定性。第三，財產可能已在早期申請貸款時被設置抵押權，第一順位抵押的余值可能無法覆蓋本次的擔保金額，因此，擔保機構承保意愿偏低。

3.3 質押反擔保

質押反擔保是指反擔保人將其設備等動產或應收賬款、股權、房屋租賃收益權等權利質押給擔保機構。質押反擔保發揮反擔保人無形資產或未來收益的效用，為小微企業主減輕了經濟壓力。但質押反擔保的適用比例遠低于抵押反擔保和保證反擔保，其原因在于設備等動產適用于特有領域，流通性不強，長期使用難免出現折損，價值隨市場變化有所波動。此外，質押權人有義務妥善保管質押物，擔保機構需要為此負擔一定的保管費用和人力成本，故動產質押反擔保較為少見。擔保機構更傾向于以發包方為國有企業的項目應收賬款、國有企業股權、房屋租賃收益等權利作為反擔保，但此類項目委托人一般具有國資背景、實力雄厚、違約概率較低，除項目金額過高外，很少需要擔保機構提供擔保作為支撐，所以以質押為形式的反擔保較為少見。

4 新型反擔保措施在小微企業融資實踐中的應用與問題

隨著金融市場的發展和法律法規的完善，反擔保的具體措施、操作方式、擔保物范圍也有所創新和擴展，各地在小微企業融資實踐中出現了不同于傳統保證、抵押、質押反擔保的新型反擔保措施，為深化反擔保應用、克服傳統反擔保措施的局限性提供了參考。

4.1 土地承包經營權抵押反擔保

《民法典》第三百三十九條、第三百四十二條的有關規定明確了土地承包經營權在一定情況下可以被抵押。在《民法典》出臺之前，各地已積極貫徹落實有關擴大農村抵押物范圍、創造新型農村抵押擔保貸款模式的政策指引，探索試行土地承包經營權抵押，將土地承包經營權、農村房屋等作為抵押物，輔以有影響力的第三方組織提供反擔保。土地承包經營權抵押拓寬了農戶融資渠道，為金融資本進入農村提供了可靠保證，金融機構的介入也能更加客觀地評估土地流轉價值，保障農民權益，這對擔保機構創新農村金融擔保產品、擴大農戶借款類擔保項目的反擔保品范圍、扶持“三農”經濟發展具有重要的借鑒意義。

實踐中，以土地承包經營權作為抵押反擔保物在擔保機構中并不多見。第一，存在權證不真實、產權不明晰的情況。部分農民手中沒有相關確權證明，土地的實際價值難以準確評估，增加了貸款的風險。第二，部分農民認為土地承包經營權抵押手續煩瑣、流程復雜難懂，對此持懷疑觀望的態度，積極性不高[4]。第三，流轉渠道閉塞，缺乏相應配套的農地流轉市場。我國法律規定農村土地歸集體所有，如果農戶在貸款到期后無法償還貸款，擔保機構難以自行處置土地，自然不愿接受農地抵押反擔保。第四，各地的經驗、做法有局限性，難以大規模推廣借鑒，更多依靠區域性政策、村委會等從上而下的指導。第五，不同反擔保模式的合理性受到質疑。寧夏某縣農戶以土地承包經營權入股合作社，當貸款逾期時，由合作社中的聯保農戶為其承擔連帶責任，合作社的本質功能在于整合聯保農戶、提供信用保障、促成合約締結，而非真實的保證擔保[5]，偏離了保證擔保的法律本質。農戶將土地承包經營權出資入股后，實際身份為股東，土地承包經營權已變成合作社的財產，不再享有土地承包經營權，故土地承包經營權抵押反擔保也從始至終不存在。山東某融資擔保公司為農戶貸款擔保時，農戶提供保證反擔保和土地承包經營權、地上資產抵押反擔保，約定反擔保人在貸款逾期時直接代替融資擔保公司償還大部分債務。這種模式實際上突破了合同相對性原則，擔保公司將風險完全轉嫁至農戶，讓農戶為擔保機構兜底，違背了農戶尋求擔保的初衷，與大力發展金融助農服務的初衷相悖。

4.2 知識產權質押反擔保

我國金融機構知識產權質押貸款工作機制持續完善，知識產權質押融資規模和融資金額不斷上升。據國家知識產權局消息，2023年全國專利商標質押融資額達8 539.9億元，同比增長75.4%。科創小微企業知識產權與企業經營實力、科研能力高度相關，知識產權質押融資拓寬了科創型企業的融資渠道，有助于推進知識產權市場化、促進科技成果商業化、鼓勵具有自主創新知識產權企業的發展。江蘇等地持續加強對輕資產、高科技企業的金融供給，大力推進省級知識產權質押融資風險補償機制，由銀行、擔保機構、政府按比例共擔風險，推廣各類知識產權融資產品，企業則將其先進知識產權質押給擔保機構作為反擔保。

知識產權質押反擔保的推行也受到一定的阻力：第一，知識產權價值受技術更新換代影響而發生波動，具有不穩定性，準確評估知識產權價值比較困難。第二，知識產權無法通過拍賣、租賃、轉讓等常規方式處置，缺乏公開、成熟的知識產權交易市場，知識產權的認可度和折現率偏低。第三，質押反擔保登記不順利。擔保機構將知識產權作為質押反擔保物申請登記時，其質權人資格受到質疑，登記機關只承認銀行與借款企業的借款合同，擔保機構與借款企業的委托擔保合同則無法充分發揮作用，甚至需要調整合同文本重新簽約。

4.3 新購設備后置質押反擔保

為支持優質企業更新設備、提升智能化程度的資金需求，蘇州某銀行與蘇州某國有融資擔保公司以風險分擔模式聯合推廣“設備擔”產品。在該類產品下，企業在金融平臺發布需求后可快速獲得響應，借款資金進入專戶，專項用于生產設備的購置，待設備購置后，企業提供購置發票等憑證配合擔保公司在中登網辦理設備抵押登記，銀行與擔保公司在把握風險時重點考慮現有營收及購置設備到場投產后形成的營收和利潤是否能支持現有融資規模。

后置質押反擔保一改傳統質押反擔保需要落實后再放款的流程，壓縮了企業獲得貸款的時間成本，及時解決了企業優化產線的需求。但在此情況下，企業并未以其自身財產提供反擔保，獲得資金的成本和違約成本都非常低，故需要在擔保前仔細審查企業發展潛力、所購設備的購買價格與市場價格是否持平、借款企業是否與賣方串通虛抬價格，并定期關注企業還款情況。

5 完善小微企業融資反擔保措施的建議

5.1 強化風險防控

設置反擔保措施是制衡小微企業及實控人的風險防控補充手段，風險防控仍應著眼于企業的還款能力和經營能力。過于嚴苛的反擔保措施會變相給小微企業帶來融資壓力，挫傷小微企業的積極性，更會導致潛在擔保客戶的流失，影響擔保機構的后續發展。擔保機構應嚴守風險管理三道防線，提高風險評估與防控水平，在事前嚴格項目保前審查，完善擔保業務管理制度，明確業務審核要點，委托有經驗的第三方評估機構；事中完善反擔保操作機制和操作指引；事后加強定期監測并及時預警，完善代償事項管理，拓寬反擔保物的處置渠道。

5.2 完善反擔保措施設計

擔保機構應以企業及實控人核心資產、企業發展前景為重點，設計合理的反擔保方案，創新反擔保措施并應用組合型反擔保措施。例如，可以設置一定的操作指引，在普惠業務中，綜合借款本金或擔保責任金額、被擔保企業資信情況、被擔保企業實控人及家庭資信情況，合理設置評價階梯。借款本金在50萬元以下的，反擔保措施最低為1名自然人提供保證反擔保；借款本金在50萬元以上、100萬元以下的，最低為1名直系親屬及1名自然人提供反擔保；借款本金在100萬元以上至500萬元以下的，最低為兩名直系親屬提供反擔保，輔以質押反擔保或抵押反擔保覆蓋擔保責任金額；借款本金在500萬元以上、1 000萬元以下的，必須提供兩名直系親屬反擔保及抵押反擔保。

5.3 加強風險分擔系列產品的開發運用

擔保機構應充分遵循政策指導，發揮各類風險補償機制的作用，開發運用多種風險分擔業務，探索發展專項批量化產品，為小微企業提供高質量金融服務，提升政策執行質效。例如，適當放寬反擔保措施設置，如在設置代償上限和擔保額度上限的情況下，取消抵質押反擔保的強制要求，由小微企業實控人及其配偶提供保證反擔保即可；在產品納入風險補償基金的情況下，因擔保機構與銀行、政府實際對貸款按比例承擔風險，反擔保物的價值可不覆蓋貸款本金，而只需覆蓋擔保機構的實際責任金額；在企業需要購買專項物資的情況下，充分評估企業的潛力和還款能力，應用后置質押反擔保，提高融資效率，節約融資成本。

【參考文獻】

【1】郭娜，李政.我國小微企業信用擔保現狀及發展研究[J].金融監管研究，2013（4）：90-103.

【2】劉貴祥.擔保制度一般規則的新發展及其適用——以民法典擔保制度解釋為中心[J].比較法研究，2021（5）：50-65.

【3】趙峰.論反擔保的從屬性及其限度[J].中國法律評論，2022（3）：217-226.

【4】謝彥來.吉林省松原市創新土地承包經營權反擔保質押貸款模式的探討與分析[J].吉林金融研究，2015（7）：58-60.

【5】羅亞文.農戶土地經營權融資擔保實踐模式的法表達[J].農村經濟，2022（12）：108-116.