基于風險控制的民營中小企業財務管理優化路徑探索

摘要：隨著經濟環境的不斷變化以及金融市場的快速發展，民營中小企業面臨著日益復雜的財務管理挑戰，尤其是在資金融通、風險控制和合規性方面。這要求其盡快從傳統的財務管理向基于風險控制的財務管理優化轉變，以增強市場適應性和競爭力。文章分析了當前民營中小企業在財務管理中遇到的主要問題，探索適合這些企業的風險控制和資金管理策略，旨在提高企業的財務穩定性，從而增強其對外部經濟變動的抵抗力。

關鍵詞：民營中小企業；財務管理；風險控制；資金管理

在全球經濟快速發展的背景下，市場環境的不斷變化對企業的財務管理提出了更高的要求。民營中小企業常常因為缺乏足夠的信用背景和抵押資產而難以從傳統金融機構獲得必要的融資支持，發展受限。同時，由于內部管理體系不完善和專業知識缺乏，民營中小企業也難以對外部經濟變動做出快速和有效的反應。此外，隨著法律法規的不斷完善和監管的加強，企業在保持運營合法性的同時，還需不斷調整和優化財務管理策略以適應外部環境的變化。在這樣的背景下，探索和優化基于風險控制的財務管理策略成為提升民營中小企業競爭力和自我保護能力的關鍵。本文將圍繞民營中小企業在當前經濟環境中的財務管理問題進行深入分析，特別是在風險控制方面的實踐與挑戰，旨在為這些企業提供可行的財務管理優化路徑，從而提高它們應對激烈市場競爭的能力。

一、相關概念與理論概述

（一）財務管理的定義與基本理論

財務管理是在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（籌資）和經營中現金流量（營運資金）以及利潤分配的管理。財務管理的基本理論主要包含了資本結構理論、現代資產組合理論、代理理論等。

資本結構理論：1958年，當時弗蘭科·莫迪利亞尼和米爾頓·米勒提出了著名的MM命題，即在沒有稅收和破產成本的理想條件下，企業的資本結構不影響其總體價值。然而，現實世界中存在著稅收、交易成本、破產成本和信息不對稱等因素，這使得MM命題的實際應用受到了限制。因此，資本結構理論后續經歷了多次重要發展，考慮了稅盾效應的調整。債務融資的利息支付在多數稅制下是可以減稅的，債務可作為一種稅盾，減少企業所需支付的稅費，從而增加企業的價值。但隨著債務水平的增加，企業面臨的破產風險也會增加，這種風險會抵消部分債務的稅盾效應。

現代資產組合理論：由1952年馬科維茨（Harry Markowitz）提出。該理論的核心觀點是投資者可通過分散投資來降低投資組合的整體風險，同時追求最大化預期回報。這一理論引入了風險和收益之間的權衡，并構建了有效前沿來識別最優投資組合，而有效前沿是指在給定的風險水平下可以獲得的最高預期收益的投資組合集合。理論上，所有的有效投資組合都位于這條曲線上，投資者的目標是選擇其風險偏好所對應的點上的投資組合。馬科維茨使用了方差來衡量風險，認為投資的收益呈正態分布。

代理理論：由簡森（Jensen）和梅克林（Meckling）于1976年提出，探討了企業中存在的代理關系問題，特別是在委托人（股東）與代理人（管理者）之間因信息不對稱和目標不一致而產生的沖突和代理成本。在代理理論中，信息不對稱是導致代理問題的一個關鍵因素。管理者作為企業的日常經營者，掌握了比股東更多的企業經營和市場動態信息，這種信息優勢使得管理者可按照個人利益來做出決策，但是這些決策不一定符合股東或公司長遠利益。另一方面，代理理論還強調了目標不一致問題。即使在信息對ido4RHNo4B2z5l33Xpz72divYWM1ekGaZtIYGdEOpWI=稱的情況下，由于股東與管理者的風險承擔偏好和回報期望存在差異，同樣也會導致決策偏差。股東希望企業能夠最大化投資回報，愿意為了更高的回報承擔一定的風險；而管理者則傾向于保證自身的職位安全和固定收益，因此偏好那些穩健但收益較低的投資項目。這種目標上的不一致性會降低企業的競爭力。如表1所示。

（二）財務管理在民營中小企業中的作用

財務管理在民營中小企業中的作用主要體現在以下幾個方面：首先，民營中小企業做好財務管理工作可提升資金運營效率。中小企業通常面臨資金鏈緊張的問題，直接影響著企業的可持續發展。財務管理通過制定科學的資金計劃和預算控制，確保企業在保持日常運營的同時還能合理分配資金用于市場拓展和技術創新。因此，民營中小企業可對現金流量表和其他財務報表進行分析，監控和調整現金流，預防因流動性不足而導致的財務危機。其次，財務管理還有助于民營中小企業防范風險，企業在經營過程中難免會面臨信用風險、市場風險、匯率風險等各種財務風險。通過有效的財務管理，采用多元化投資策略和對沖工具可以分散風險，減少單一市場或貨幣波動對企業財務的影響。同時，財務管理還包括了對外部經濟變化的敏感度分析，這使得企業可以及時調整財務策略，從而更好地應對經濟周期的波動，保障資產的安全和增值。此外，良好的財務管理還可以增強民營中小企業的市場競爭力和投資吸引力。通過規范的財務報告和透明的信息披露，企業可以向市場證明其財務狀況的健康和業務模式的可行性，從而有助于吸引外部投資、獲得貸款支持以及與大型企業和國際市場的合作。因此，深化財務管理實踐，對于任何一個追求長期發展的民營中小企業而言都是一項重要的任務。

（三）風險控制的相關概述

風險控制所涉及的關鍵概念包含了風險分類、風險識別、風險控制。其中，風險分類是理解和應對風險的基礎，可按照風險的來源和性質進行劃分。在企業層面，風險主要分為系統性風險與非系統性風險，系統性風險是指那些影響整個市場或廣泛行業的風險，包括經濟衰退、政治動蕩、自然災害等，這類風險不可避免且難以通過企業內部管理進行控制；非系統性風險是指特定于單一企業或少數企業的風險，包括管理失誤、技術、產品過時等，這類風險可通過企業內部措施進行緩解。風險還可依據其對企業的影響方式劃分為財務風險和經營風險。財務風險主要關聯企業的資金結構和融資方式，特別是債務融資帶來的利率風險和償債風險；經營風險則與企業的日常運營密切相關，涉及供應鏈管理、員工績效、市場需求變化等方面。風險識別要求企業能夠全面地檢測和識別所有潛在的風險源，可采用SWOT分析、PEST分析和風險調查問卷等方法。運用這些方法，企業能夠及時發現影響其運營和財務表現的內外部風險因素，進而在風險發生前采取預防或準備措施。風險控制：風險控制是指風險管理者采取各種措施和方法，消滅或減少風險事件發生的概率，或風險控制者減少風險事件發生時造成的損失。在風險評估之后，企業將制定具體的風險控制策略，包括風險避免、風險減少、風險轉移和風險接受等。通過實施有效的風險控制措施，企業不僅可以預防潛在的負面事件，還可以在風險發生時最大程度地減少損失，從而增強市場競爭力。如表2所示。

二、民營中小企業面臨的財務管理問題

（一）資金短缺與融資難題

民營中小企業的規模相對較小，初始資本有限，加之內部財務積累能力較弱，使得這些企業在擴展業務、技術革新及市場開拓等方面經常面臨資金不足的局面。在運營過程中，企業往往難以應對突發的經濟壓力或投資機會，直接影響了企業的響應速度和市場適應性；并且因為缺乏足夠的流動資金也使得企業在原材料采購、產品生產和銷售擴展等環節易受阻，進而影響了整體運營效率和盈利能力。在融資方面，中小企業具有相對較高的風險性和較低的抵押價值，金融機構往往不愿意為其提供貸款服務，且中小企業普遍缺乏足夠的抵押資產和信用背景，因此在向銀行或其他金融機構申請貸款時面臨較大難度。此外，民營中小企業在財務透明度和規范性也不足，致使金融機構難以準確評估其經營狀況和財務健康度，從而不愿承擔潛在的信貸風險。這意味著即使是資質良好的中小企業，也會因為財務記錄不夠完善或缺乏有效的財務管理而錯失融資機會。

（二）風險評估與管理不足

風險識別是風險管理過程中的首要步驟，正確識別和評估面臨的風險種類及其來源是制定有效風險應對策略的前提。然而，由于民營中小企業缺乏專業的財務風險管理知識和技能，加之對市場動態解讀不足，往往難以全面和準確地評估潛在的財務風險。許多民營中小企業在市場需求變化上出現了誤判、對宏觀經濟政策調整的反應遲緩等，導致企業在面臨經濟波動時缺乏應對之策，產生了不必要的經濟損失。在風險管理方面，理想的風險管理應包括風險分散、風險轉移、風險避免及風險自留等一系列策略，要求企業不僅要有清晰的風險管理政策，還需要相應的組織結構支持和財務資源配備。然而從實際情況來看，許多民營中小企業由于規模和資本的限制難以建立起這樣的系統性風險管理框架，缺乏進行風險分散的資源，在不同地域或不同行業的投資能力有限；同時也無力承擔高額的保險費用來轉移風險，使得企業再難以有效降低潛在風險帶來的影響。

（三）內部控制機制的薄弱

民營中小企業內部控制機制薄弱的其中一個原因是控制環境的不完善。控制環境包括了企業文化、組織結構、人力資源政策和領導力等方面，是內部控制系統的基礎。在很多民營中小企業中，管理層缺乏對內部控制重要性的充分認識，導致企業缺少明確的權責分配和有效的監督機制。一些民營中小企業還沒有明確制定職責分離原則，相同的員工既負責現金收入的記錄，又負責現金的實際保管，極易滋生財務舞弊的風險。同時，一些民營中小企業也沒有建立起獨立的審計部門，因此難以及時發現和糾正企業內部控制問題。內部控制機制薄弱也與風險監控體系的不健全有關。理想的內部控制體系應包含對各種風險的持續監控與評估，以確保所有內部控制措施的有效實施并及時調整。然而，部分民營中小企業缺乏專業的風險管理團隊以及有效的信息技術支持，無法對業務過程中潛在風險進行準確地識別、評估和監控。即使識別出了關鍵的風險點，也無法通過有效的控制活動來防范或減輕這些風險帶來的負面影響。

（四）法規遵循與財務合規性問題

合規性要求企業在所有業務活動中遵循稅務法規、會計準則和行業特定的規定。一些民營中小企業因為缺乏足夠的法律知識和專業指導，難以全面掌握和更新這些法律法規的變化，從而在無意中違反了規定。同時，由于財務預算有限，這些企業不愿投入過多資金用于法律顧問或合規培訓，進一步加劇了合規風險，導致企業面臨重罰，損害了企業的公眾形象以及商業信譽。在財務合規性方面，合規性要求企業財務報告的真實性、準確性和及時性，確保所有財務信息能準確反映企業的經營狀況。然而，一些民營中小企業在財務管理和內部控制體系的建設上存在缺陷，缺乏有效的財務監控機制、財務人員專業素養不足，容易出現財務報告錯誤、財務數據被人為操縱或誤導性信息的發布等問題。此外，企業在稅務申報中還缺乏專業指導，因此也出現了諸多錯誤，進一步增加了企業財務風險發生的概率。

三、風險控制下的財務管理優化策略

（一）提高財務透明度與信息披露質量

提高財務透明度要求中小民營必須確保財務活動的全面記錄、準確反映及時更新。在這一過程中，應確保所有財務交易都有完整的記錄，任何財務活動都可以追溯到源頭、所有財務數據必須是真實的、準確的、全面的。因此，企業應按照國際財務報告標準或國家專業會計標準來編制和呈現其財務報告，確保這些報告能夠真實地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量等關鍵信息。優化信息披露質量是指企業需要對外提供全面、及時且準確的財務及經營信息，這些數據信息包括了利潤表、資產負債表和現金流量表、企業經營決策、市場變動、行業趨勢的披露。在這一方面，民營中小企業可以采用年度報告、季度報告或不定期公告等形式向股東和潛在投資者通報企業的經營狀況和未來發展預期。確保信息披露的透明度和時效性可以幫助投資者和市場參與者更好地理解企業的價值和風險狀況，增強市場對企業的信任度，降低資本成本，從而優化企業的資本結構。

（二）優化資金管理與融資結構

資金管理的優化需要企業對現金流進行精細化管理。精細化管理的核心在于實現資金流入與流出的最佳時序配合與金額控制，確保企業在滿足日常運營需求的同時，最大化資金使用效率。具體而言，民營中小企業應嚴格控制對客戶付款周期，靈活調整供應鏈支付策略以減少資金占壓，提高資金的流動性和周轉速度；同時，采取提前收款、延長支付期限等措施以進一步增強企業的財務穩定性，從而降低因資金斷裂帶來的經營風險。融資結構的優化則是在風險控制的大背景下，合理配置企業的債務與權益比例，以達到資本成本最優化和風險最小化。對于民營中小企業來說，應依據自身的財務狀況、市場條件及成長階段選擇合適的融資方式。一般是在利率較低時增加債務融資比例以降低資本成本；在市場資本充足時通過發行股份或引入戰略投資者來優化權益資本，擴大企業的經營規模。此外，民營中小企業應采用多元化融資策略，例如銀行貸款、債券發行、股權融資等分散融資渠道，從而有效降低單一融資來源的風險。對于融資結構的風險控制，企業還需考慮債務的期限結構和成本結構，可以適當延長債務的平均到期期限以降低因市場波動導致的再融資風險；也可以合理配置固定利率與浮動利率債務的比例，以適應不同的市場利率環境，從而減少利率波動對企業財務的影響。

（三）強化風險評估和管理體系

風險評估體系的強化要求民營中小企業建立一個全面的風險識別和評估機制。這一機制應覆蓋所有企業的財務、運營、市場、技術和環境等各個方面的風險。實施全面風險評估的首先應當明確風險分類，識別出各類風險的具體來源。接下來，企業需要采用定量和定性的方法來評估這些風險將會對企業財務和運營造成的影響，可運用概率分析和影響程度評估來確定風險的優先級，從而使管理層能夠對高風險領域投入更多的管理資源和注意力。在風險評估的基礎上，民營中小企業應制定一套完整的風險響應機制，包括風險預防、風險轉移、風險規避和風險接受等多種策略。具體而言，民營中小企業可以購買合適的保險來轉移潛在的財務風險；建立緊急應對計劃以有效應對突發事件，最大限度地減少損失。在這一過程中，民營中小企業應充分運用信息技術，建立一個集成的信息系統以實時監控財務和運營的關鍵指標，發現異常情況，有效預警潛在風險；也可以利用大數據和人工智能技術對歷史數據進行深入分析，預測未來的風險趨勢，從而制定合理的風險管理策略。

（四）增強內部控制和合規性建設

增強內部控制要求民營中小企業建立一套科學合理的風險控制的標準化流程，這一流程應包括對所有財務和業務操作的標準制定，以確保每一項操作都能有明確的指導原則和執行標準。具體而言，民營中小企業應制定固定資產采購、存貨管理、收付款處理等方面的操作規程，以便在這些環節自動化地監控潛在風險，并實時進行風險評估；企業還應建立一套完善的內部審計系統定期對各個部門的財務和業務操作進行審計檢查，及時發現和糾正偏差與不規范操作，有效提升企業內部控制的嚴密性和可操作性。合規性建設的增強則需要企業在日常運營中嚴格遵守國家法律法規以及行業標準，防范因違規操作帶來的法律風險。在此過程中，民營中小企業應不斷更新和完善自身的合規體系，設立專門的合規部門或聘請法律顧問專責監控企業合規性工作的實施情況，確保在合同簽訂、大額交易等關鍵環節嚴格審查，避免合法權益受損。同時，民營中小企業還可以舉辦合規培訓和建立獎懲機制，以增強員工的合規意識，從源頭上控制風險的發生。此外，還應建立一種以風險管理為導向的企業文化，鼓勵員工開展自我監督和互相監督，形成良好的內部控制氛圍。在這種文化的指引下，員工的風險管理意識逐步強化，進而有助于增強企業的內部控制力和合規操作的自覺性。

四、結語

綜上，本研究主要探討了如何通過風險控制策略來優化民營中小企業的財務管理。研究發現，強化風險評估與管理體系、提高財務透明度與信息披露質量、優化資金管理與融資結構以及增強內部控制和合規性建設是推動民營中小企業財務管理優化的關鍵路徑。實施這些策略不僅能有效提升企業的財務健康水平，還能在復雜多變的商業環境中穩定發展，增強企業的核心競爭力。未來，可進一步探索民營中小企業的財務管理實踐與優化策略，以幫助企業構建更為堅實的財務管理體系。

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（作者單位：吉林省信用融資擔保投資集團有限公司）