論藍碳金融賦能共同富裕的法律實現(xiàn)路徑

摘 要：

藍碳金融賦能共同富裕可以提高綠色低碳生產(chǎn)力，促使普惠與低碳相統(tǒng)一，實現(xiàn)人民群眾共享藍碳金融的發(fā)展成果。藍碳金融主要通過發(fā)展國內(nèi)碳排放權(quán)交易、國際碳交易與創(chuàng)新衍生工具等方式，為人民群眾提供效益、穩(wěn)定效益和保障效益，從而賦能共同富裕。藍碳金融賦能共同富裕的法律制度面臨的挑戰(zhàn)有三方面：制度對藍碳資源的產(chǎn)權(quán)歸屬規(guī)定不明確；非國家主體參與國際交易的法律不健全；藍碳金融衍生工具信息披露制度碎片化。應(yīng)對挑戰(zhàn)的法治路徑包括：以司法解釋的方式明確藍碳資源的法律屬性與主體；從國內(nèi)、國際層面為非國家主體參與國際交易提供制度保障；系統(tǒng)性地完善藍碳金融衍生工具的信息披露制度。

關(guān)鍵詞：

藍碳；碳金融；共同富裕；法經(jīng)濟學(xué)

中圖分類號：D922.6

文獻標識碼：A DOI：10.7535/j.issn.1671-1653.2024.03.005

Legal Solutions for Empowering Common Prosperity with Blue Carbon Finance

LI Songyang1， ZHANG Changlong2

（1.School of Humanities and Law， Hebei University of Science and Technology， Shijiazhuang 050018， China;

2.School of Law， Guangdong University of Finance， Guangzhou 510521， China）

Abstract：

Empowering common prosperity with blue carbon finance can improve the green and low-carbon productivity， promote the unification between inclusive benefits and low-carbon， and enable the people to share of the development achievements of the blue carbon finance. Blue carbon finance mainly provides benefits， stable benefits， and guarantee benefits to the people through the development of domestic carbon emission trading， international carbon trading and innovative derivatives， thereby empowering common prosperity. There are three challenges to the legal system of empowering common prosperity with blue carbon finance， namely， unclear regulations on the ownership of blue carbon resources; imperfect law for non-state subjects to participate in international transactions; and fragmented information disclosure systems for blue carbon financial derivatives. The legal solutions to these challenges are to clarify the legal attributes and subjects of blue carbon resources through judicial interpretation， pK/6pMDMj9UkaL3zdD9nL8A==rovide institutional guarantees， domestically and internationally， for non-state subjects participating in international transactions， and systematically improve the information disclosure system for blue carbon financial derivatives.

Keywords：

blue carbon; carbon finance; common prosperity; law and economics

藍碳一般指的是海洋生態(tài)系統(tǒng)封存和儲存的二氧化碳 [1 ]（P1）。藍碳市場具有潛在的巨大經(jīng)濟效益和環(huán)境效益，因為藍碳資源的國有屬性或集體屬性，發(fā)展以藍碳信用為基礎(chǔ)的藍碳金融可以實現(xiàn)普惠與低碳相統(tǒng)一。藍碳法律制度不可能脫離經(jīng)濟與社會而獨立存在，研究如何完善具體法律制度，對促使藍碳金融賦能共同富裕具有理論和現(xiàn)實意義。

二、藍碳金融賦能共同富裕的法律制度挑戰(zhàn)

實現(xiàn)共同富裕需要基本制度的支撐，基本制度主要以法律的方式予以明確，而法律制度助力共同富裕的關(guān)鍵是要有利于解放生產(chǎn)力和發(fā)展生產(chǎn)力 [9 ]（P9）。但目前藍碳賦能共同富裕的法律制度不健全，制約了藍碳金融的高質(zhì)量發(fā)展。

（一）藍碳資源的產(chǎn)權(quán)歸屬不明

藍碳資源金融化的具體演化路徑中的首要一環(huán)是明確產(chǎn)權(quán)歸屬。藍碳資源可以分為植物類和動物類：植物類主要包括紅樹林、海草與海藻等；動物類主要包括養(yǎng)殖的貝類及部分魚類 [10 ]（P15）。目前國內(nèi)法尚未明確藍碳資源產(chǎn)權(quán)的具體法律屬性。國際上較為認同可以進行碳交易的藍碳資源是植物類，該類藍碳資源是從林業(yè)碳匯資源衍生出來的。有學(xué)者對比分析了中國的《民法典》《森林法》后，認為林業(yè)碳匯所有權(quán)屬于新興權(quán)利，兩者未對林業(yè)碳匯所有權(quán)做出清晰界定 [11 ]（P2）。動物類藍碳資源面臨同樣的問題，《漁業(yè)法》第十一條授予私主體在國家所有或集體所有的水域、灘涂進行養(yǎng)殖的權(quán)利，但該法全文未涉及養(yǎng)殖物碳匯信用的所有權(quán)。有學(xué)者認為養(yǎng)殖權(quán)是用益物權(quán)，養(yǎng)殖權(quán)具有用益物權(quán)的特征，即支配性、排他性、權(quán)利客體的特定性。《海域使用管理法》為養(yǎng)殖權(quán)的用益物權(quán)屬性提供了制度依據(jù) [12 ]（P50）。也有學(xué)者認為養(yǎng)殖權(quán)應(yīng)是準物權(quán)，因為行政許可是養(yǎng)殖權(quán)產(chǎn)生的前置條件 [10 ]（P18）。同一事物或同一行為可以派生許多權(quán)利，不同權(quán)利之間若存在位階差異，可以對低位階的權(quán)利進行限制。權(quán)利位階涉及的是基礎(chǔ)權(quán)利的對比，而養(yǎng)殖權(quán)與動物類藍碳資源產(chǎn)權(quán)并非不同位階的權(quán)利。因此，上述養(yǎng)殖權(quán)的理論觀點并不能推證出擁有養(yǎng)殖權(quán)就必然擁有動物類藍碳資源產(chǎn)權(quán)這一結(jié)論。

藍碳資源指的是利用海岸帶或海洋生態(tài)系統(tǒng)匯集并封存二氧化碳的海洋生態(tài)環(huán)境資源。藍碳資源的利用必須依附具體的藍碳項目，才能被識別、確認和監(jiān)測。而這類項目就是利用一定范圍或一定量的動植物類藍碳資源母體的固碳能力，如某一范圍內(nèi)的紅樹林或某一海域養(yǎng)殖的貝類、魚類的年固碳量。換言之，此類藍碳資源母體的經(jīng)營權(quán)人或所有權(quán)人的權(quán)利對象所附著的利益范圍獲得擴充。該類客體的經(jīng)濟利益覆蓋范圍從租賃海岸帶、海域獲利和養(yǎng)殖獲利延伸到了碳信用獲利。但問題是，利益并不必然產(chǎn)生權(quán)利。從《民法典》第五章對具體民事權(quán)利的列舉以及該章第一百二十六條的規(guī)定可知，民事權(quán)利由法律規(guī)定。有學(xué)者對民法視野下的權(quán)利與利益進行分析研究認為民事權(quán)利和民事利益具有不同的含義，不是所有的利益都可以轉(zhuǎn)化為權(quán)利，有利益存在并不必然導(dǎo)致權(quán)利的存在，但是有權(quán)利的存在必然同時有利益的存在 [13 ]（P47-48）。因此，藍碳資源母體的經(jīng)營權(quán)人或所有權(quán)人的權(quán)利對象所附著的利益范圍的擴充，即權(quán)利客體的新增經(jīng)濟利益（藍碳信用的經(jīng)濟利益），并不必然能從現(xiàn)行法律規(guī)定或理論解釋推定出新增利益由原經(jīng)營權(quán)人或所有權(quán)人獲得。藍碳資源的產(chǎn)權(quán)歸屬不明，直接導(dǎo)致了藍碳金融賦能共同富裕的法律基礎(chǔ)薄弱。藍碳金融賦能共同富裕采取的是經(jīng)濟手段，而市場經(jīng)濟就是法治經(jīng)濟，缺少法律的保駕護航，藍碳金融的發(fā)展會面臨諸多不確定的風(fēng)險。

（二）非國家主體參與國際交易的法律不明確

國際法律體系不可避免地具有模糊性，而藍碳國際交易法律制度

的模糊性使其無法為人民群眾直接參與國際交易提供制度保障 [14 ]（P170）。而在京都機制時期，中國有國內(nèi)法規(guī)直接規(guī)制國內(nèi)主體參與國際碳交易，比如2011年的《清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法（修訂）》（以下簡稱《管理辦法》）第十四條規(guī)定申請清潔發(fā)展機制項目的主體是企業(yè)，并不限制企業(yè)類型。地方政府和有關(guān)部門不能直接申請項目，但可以組織企業(yè)申請，為企業(yè)提供支持。2005年的《清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法》第十七條、2011年的《管理辦法》第十條也有相似規(guī)定。對比修訂后與修訂前的具體條文，可以明確的是至少在中國申請實施清潔發(fā)展機制項目必須是中資企業(yè)或中資控股企業(yè)作為主體。該條參與主體的國籍身份限制條款是為了保護中國的項目資源和更好履行《京都議定書》的義務(wù)。而京都機制后，非國家主體，比如中國的某漁村集體企業(yè)或海島地區(qū)地方國企，缺乏參與國際碳交易的法定渠道，即藍碳信用無法通過清潔發(fā)展機制銷售到國際市場。造成此困境的是《巴黎協(xié)定》《格拉斯哥氣候協(xié)議》相關(guān)法律制度的不明確和中國國內(nèi)相關(guān)法律制度的缺失。

在國際法層面，一方面是締約方大會仍未就清潔發(fā)展機制向可持續(xù)發(fā)展機制的過渡（包括清潔發(fā)展機制減排活動、產(chǎn)生的碳信用、相關(guān)規(guī)則和機構(gòu)的過渡）達成共識；另一方面是《巴黎協(xié)定》《格拉斯哥氣候協(xié)議》未對非國家主體參與國際碳交易提供框架性的法律規(guī)則或建議。以《巴黎協(xié)定》為例，該協(xié)定第四條第二款規(guī)定各締約方應(yīng)采取NDC的方式，實現(xiàn)減排目標，并構(gòu)建國內(nèi)減排措施。該協(xié)定在國家自主貢獻與國際合作互動方面，創(chuàng)設(shè)了國際轉(zhuǎn)讓的減緩成果（ITMOs）制度。該減排效果只能適用一次，即只能被一個締約方上報締約方大會來確認自己的NDC履行。該制度下合作自愿、合作形式自愿。協(xié)定的條文主要涉及國家間的合作，可是具體合作項目的實施主體大都是私主體。雖然這是屬于主權(quán)國家的國家管轄權(quán)范圍，但在國際層面形成框架性的法律文件或軟法性文件仍有必要。形成這類法律文件的主要目的是促使各國法律的協(xié)調(diào)，并盡可能為私主體減排方式提供明確指導(dǎo)，確保減排項目的環(huán)境完整性。

在國內(nèi)法層面，中國《憲法》《立法法》《締結(jié)條約程序法》未對國際條約在中國的直接適用或轉(zhuǎn)化做出規(guī)定。《民法典》及《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國民法典〉總則編若干問題的解釋》中都陳述為：“除非法律另有規(guī)定，中國境內(nèi)的民事活動適用中國法律。”而中國當(dāng)前既缺乏藍碳交易專門法，又缺乏系統(tǒng)的碳交易基礎(chǔ)法。因此，造成非國家主體參與國際藍碳交易的兩個困境：一是缺乏直接適用的國內(nèi)法規(guī)，相關(guān)國際碳交易條文并未轉(zhuǎn)化為中國國內(nèi)法；二是國際碳交易行為既具備私法屬性，也具備國際公法屬性，僅憑借國際私法慣例和交易方的沖突法只能解決單純的交易行為中涉及的法律風(fēng)險，無法應(yīng)對國際公法層面的法律風(fēng)險。

（三）藍碳金融衍生工具信息披露制度碎片化

中國現(xiàn)行碳金融法律制度直接涉及碳金融或藍碳金融的法律規(guī)則、規(guī)范性文件較少，大多是依賴傳統(tǒng)金融法律制度或者《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》 [15 ]（P233-234），這導(dǎo)致了藍碳金融法律制度的碎片化，即缺少系統(tǒng)的法律制度體系。從而，既不能有針對性地規(guī)制藍碳金融領(lǐng)域的問題，又降低了規(guī)制的法律效力層級。

排放權(quán)交易是碳金融的基礎(chǔ)產(chǎn)品，藍碳金融的原生工具是藍碳信用 [16 ]（P66）。在藍碳信用基礎(chǔ)上開發(fā)出的藍碳信用貨幣化或證券化、藍碳信用的交付保證、藍碳信用的套利工具（互換交易、價差期權(quán)）等是藍碳金融衍生工具的主要類型 [16 ]（P66-68）。藍碳金融工具本身就可能導(dǎo)致碳泄露的產(chǎn)生：一方面藍碳資源的真實固碳量可能因為技術(shù)問題或項目利益相關(guān)方的逆向選擇，導(dǎo)致與核證的固碳量之間差距較大；另一方面開發(fā)成本的差異或者保護藍碳導(dǎo)致相關(guān)生態(tài)經(jīng)濟產(chǎn)物價格升高，從而使其他地方的藍碳資源遭到破壞。此外，金融危機等特殊事件，在較大程度上會沖擊藍碳的市場價格，干擾藍碳金融的市場機制。

這些危害產(chǎn)生的主要原因是藍碳金融衍生工具的信息披露法律制度不健全，由于信息不對稱增加了制度完善的難度。藍碳金融與其他金融市場一樣，存在嚴重的信息不對稱，體現(xiàn)在三個維度：一是藍碳金融原生工具的開發(fā)具有專業(yè)性，程序復(fù)雜，導(dǎo)致投資者對整個藍碳項目開發(fā)環(huán)節(jié)信息了解甚少；二是受經(jīng)濟利益誘導(dǎo)，藍碳基金機構(gòu)把風(fēng)險隱藏在結(jié)構(gòu)性投資工具的復(fù)雜設(shè)計中，從而增加了銀行對抵押的結(jié)構(gòu)性投資工具風(fēng)險識別的難度；三是復(fù)雜的藍碳金融衍生工具形式制約了機構(gòu)投資者與監(jiān)管者的風(fēng)險識別和管控能力 [17 ]（P192-193）。與此同時，與藍碳金融衍生工具緊密相關(guān)的國內(nèi)法規(guī)尚未出臺，能適用的僅是傳統(tǒng)金融衍生工具的信息披露制度，這些法律制度既不適應(yīng)藍碳金融的環(huán)境完整性要求，又因生態(tài)環(huán)境部與金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)限重合，導(dǎo)致法律規(guī)制的沖突。市場經(jīng)濟是法律基礎(chǔ)上的自律與他律的統(tǒng)一，藍碳金融工具信息披露法律制度的碎片化不利于規(guī)范市場行為，阻礙了藍碳金融賦能財富創(chuàng)造與共享制度的形成。

三、藍碳金融賦能共同富裕的法治路徑

如果個體偏好會對社會產(chǎn)生負面影響，那么改革法律制度，從而實現(xiàn)對個體偏好的改變和塑造，進而有可能實現(xiàn)法律制度改革的理想效果 [18 ]（P456-458）。因此，通過完善法律制度，可以改變藍碳金融市場主體的預(yù)期，激發(fā)市場活力，提高市場效率，促進藍碳賦能共同富裕。

（一）以司法解釋的方式明確藍碳資源的法律屬性與主體

1.司法解釋是明確藍碳的產(chǎn)權(quán)及其他法律關(guān)系的低成本方式

產(chǎn)權(quán)主體的界定模糊或界定困難將導(dǎo)致司法程序無法為受侵權(quán)方提供充足救濟。市場經(jīng)濟中的交易行為表現(xiàn)為商品的買賣，實質(zhì)上是權(quán)利的買賣，若權(quán)利不界定，商品就不能在市場上成交 [19 ]（P59）。因此，藍碳金融市場發(fā)展的繁榮，取決于市場效率的提高，而市場效率提高的前提是藍碳產(chǎn)權(quán)界定明晰。立法是法律構(gòu)造的首要方式和基礎(chǔ)方式，但這并不表明立法是界定產(chǎn)權(quán)的唯一方式。法律的制定和實施需要成本，也會給法律主體造成直接或間接的成本消耗。法律成本的高低影響著交易成本和生產(chǎn)成本，也是人類做出法律供給決定的主要依據(jù)。

與立法路徑相比，司法解釋路徑在時間成本、經(jīng)濟成本、法律資源利用等方面的優(yōu)勢更為突出。比如，有學(xué)者認為《民法典》實施后，涉及民事法律的基本規(guī)范已具備，司法解釋可以準確界定和闡釋法律具體條文的適用，彌補不足 [20 ]（P35-38）。碳匯產(chǎn)權(quán)以及相關(guān)權(quán)利主體與客體的界定已有實踐。如《最高人民法院關(guān)于審理森林資源民事糾紛案件適用法律若干問題的解釋》的第十六、十九、二十條涉及林業(yè)碳匯具體民事行為的法律適用，明確了林業(yè)碳匯可以作為擔(dān)保的客體，是一種新型擔(dān)保。該司法解釋貫徹和堅持了物權(quán)法定原則。因此，最高人民法院可借鑒林業(yè)碳匯的經(jīng)驗，并總結(jié)有關(guān)碳匯糾紛的司法實踐，進而制定出關(guān)于藍碳產(chǎn)權(quán)及相關(guān)權(quán)利主體與客體的司法解釋。

2.司法解釋明確所有權(quán)主體

《民法典》第三百二十四、三百二十五條為碳信用交易奠定了民法基礎(chǔ)。《憲法》第九條和《海域使用管理辦法》第二條、第三條決定了藍碳資源母體的所有者是國家或集體。藍碳資源母體分為動植物，其生存地理范圍是濱海濕地、灘涂或者海域，也就決定了所有權(quán)人只能是國家或集體。且國家對自然資源享有永久主權(quán)，但這既是權(quán)利又是義務(wù)，國家在開發(fā)資源時既要顧及人民利益，又要注意資源的保護和可持續(xù)地利用。同時，《憲法》第六條規(guī)定中國實行生產(chǎn)資料的社會主義公有制。因此，根據(jù)上述法規(guī)，國家或集體當(dāng)然應(yīng)成為藍碳產(chǎn)權(quán)的原始主體。

此外，藍碳金融賦能共同富裕的理論邏輯和主要方式?jīng)Q定了藍碳產(chǎn)權(quán)原始主體必須是國家或集體。藍碳金融潛在收益巨大，僅藍碳信用就可以顯著惠及藍碳資源所在地的人民群眾。以漁業(yè)人口為例，2020年中國漁業(yè)人口1 700余萬人 [21 ]（P82），這部分人基本可以成為藍碳信用發(fā)展的受益人。假設(shè)全部藍碳信用收入按照國家或集體與漁民平分收益，每個漁民每年收入能增加2 997元，按照中國漁民人均年收入計算 [21 ]（P9），藍碳信用交易可以使?jié)O民年收入增加13.72%。因此，藍碳金融的收入改善效應(yīng)是顯著的。

3.司法解釋明確用益物權(quán)的主體

藍碳資源是市場經(jīng)濟中的商品。碳匯集能力是海洋生態(tài)系統(tǒng)的一種屬性，可以滿足人類固碳的需要，這種屬性是隨著海洋生物科學(xué)與大氣環(huán)境科學(xué)的發(fā)展而發(fā)現(xiàn)的。使用價值是商品的自然屬性，必須在消費過程中其價值才能得以實現(xiàn) [22 ]（P34）。藍碳資源的使用價值具體表現(xiàn)為資源所有者把一定年限的藍碳匯集量

（藍碳信用）出售給購買方，購買方可以使用一定數(shù)量的藍碳匯集量抵消與之相等的二氧化碳義務(wù)減排量。商品具有交換價值，且其流通是通過商品和貨幣的交換來實現(xiàn)的。藍碳資源的商品形式——藍碳信用就是通過市場轉(zhuǎn)換成一定量的貨幣實現(xiàn)交換價值和流通的。“使用價值同時又是交換價值的物質(zhì)承擔(dān)者。” [23 ]（P125）藍碳資源的使用價值有明確的物質(zhì)活動基礎(chǔ)。但與一般商品不同，藍碳資源轉(zhuǎn)化為一種信用商品，把資源母體的特定使用價值（固碳能力或量）在市場出售，而不是直接出售藍碳資源母體。

藍碳信用的基礎(chǔ)權(quán)利是用益物權(quán)。某一物的所有權(quán)同時具備使用價值和交換價值，為了發(fā)揮某一物的使用價值，應(yīng)設(shè)定用益物權(quán) [22 ]（P267）。藍碳資源或藍碳信用能成為商品是因為需求者具有法定的減排義務(wù)。若超出排放限制，義務(wù)人為了避免承擔(dān)法律責(zé)任，有必要通過法律認可的方式消除超出的二氧化碳排放量。消除的方式主要有兩種：一是減少碳配額；二是通過碳信用交易，獲得核證的碳信用量，來抵消相等的超限排放量。藍碳信用這種資產(chǎn)對應(yīng)的需求是一種權(quán)利，即碳排放權(quán)。有學(xué)者認為碳排放權(quán)是一種用益物權(quán)，其法理基礎(chǔ)有四個方面：一是碳配額的分配機制是基于國家環(huán)境所有權(quán)的私法界定；二是碳配額交易具有市場屬性和金融屬性；三是碳配額產(chǎn)權(quán)人的權(quán)利與用益物權(quán)人的處分權(quán)一致；四是碳資產(chǎn)具有私法屬性 [24 ]（P8-9）。

藍碳資源的物理屬性決定了藍碳信用在市場經(jīng)濟中的使用價值和交換價值，因而藍碳資源是一種財產(chǎn)。藍碳資源的母體所有者并不是把藍碳資源母體進行出售，而是通過藍碳資源信用化，在市場交易。因此藍碳信用是一種基于母體權(quán)利的派生權(quán)利。對比用益物權(quán)的性質(zhì)，藍碳信用是藍碳資源母體派生的權(quán)利，這種信用在市場上的另一表現(xiàn)形式就是碳排放權(quán)。藍碳信用的用益物權(quán)主體就是碳排放權(quán)義務(wù)人，藍碳信用具有動產(chǎn)屬性。藍碳信用交易的特殊性在于理論上某一藍碳資源母體可以不斷產(chǎn)生藍碳信用，交易的只是一定時間內(nèi)的藍碳的匯集量，并未把藍碳信用的所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移。因此，藍碳交易的藍碳信用本質(zhì)上是一種用益物權(quán)。

（二）從國際、國內(nèi)層面為非國家主體參與國際交易提供制度保障

中國藍碳資源產(chǎn)生的藍碳信用可以通過國際自愿碳交易市場進行交易。ITMOs機制是非國家主體參與國際藍碳交易重要途徑之一。

1.中國應(yīng)推動ITMOs制度的指南化

制度指南化是對多邊或雙邊合作或國際組織所確立某一國際性制度的規(guī)范化、程序化、具體化，為相關(guān)行為主體提供實踐指導(dǎo)。制度指南化是目前國際碳交易制度發(fā)展的趨勢。如，國際民航組織為了規(guī)范國際航空碳抵消和減少計劃（CORSIA）的證明程序，專門制定了《環(huán)境技術(shù)手冊》，為航空碳排放的監(jiān)測、報告與核證制度明確具體操作規(guī)范并提供指導(dǎo)。歐盟確立了碳交易法律制度，卻未出臺專門的碳交易規(guī)范手冊。但是作為歐盟氣候行動計劃成果的《歐盟碳交易機制手冊》提及了歐盟碳交易機制的發(fā)展歷程、碳交易的運作機制（各具體制度闡釋）以及碳交易的合規(guī)指導(dǎo)。同時《巴黎協(xié)定》締約方會議正在起草《關(guān)于〈巴黎協(xié)定〉第六條第二款所述合作方式的指導(dǎo)》。這些國際碳交易制度中以“手冊”“指導(dǎo)”命名的國際文件在某種程度上具有軟法性質(zhì)，雖不具強制約束力，但可推動國內(nèi)立法。ITMOs制度指南的每一個條文背后都有可能涉及國際碳市場利益的分配。中國應(yīng)積極推動ITMOs制度的指南化，主要從確保碳交易的額外性、防止碳泄露、排放基準、減排方式與工具、MRV（監(jiān)測、報告與核證）等方面提出具體建議，以捍衛(wèi)中國的國家利益，并維護發(fā)展中國家共同利益和平衡發(fā)達國家利益。

2.出臺中國“ITMOs項目運行管理辦法”

法律作為國家強制力的重要體現(xiàn)，可以為非國家主體參與ITMOs項目提供正式規(guī)則。產(chǎn)權(quán)的可信度越高，市場的投資就會越活躍。國家關(guān)于ITMOs項目私人產(chǎn)權(quán)尊重的可信承諾對于藍碳金融發(fā)展與共同富裕至關(guān)重要。“ITMOs項目運行管理辦法”的具體規(guī)則要確保碳匯類項目產(chǎn)權(quán)人的正當(dāng)利益得到維護，即保證ITMOs項目的透明、高效實施和明確劃分項目參與各方的責(zé)任和義務(wù)。首先，該辦法應(yīng)規(guī)定ITMOs項目的管理體制，主要涉及設(shè)立項目審核理事會、確立主管機構(gòu)、明確私主體參與ITMOs項目的權(quán)利與義務(wù)、明確項目審核理事會的職責(zé)、明確主管機構(gòu)的職責(zé)。其次，該辦法應(yīng)規(guī)定ITMOs項目的申請和實施程序，主要涉及項目申請的必要材料、申請材料的審核期限與補正程序、申請材料審核層級與審核內(nèi)容、項目批準和注冊的程序與期限、項目核證減排量的簽發(fā)和轉(zhuǎn)讓的信息匯報規(guī)定。最后，該辦法應(yīng)規(guī)定ITMOs項目運行管理的法律責(zé)任，主要涉及有關(guān)行政機關(guān)及工作人員行政責(zé)任與刑事責(zé)任的認定和處罰、項目實施主體的行政責(zé)任與刑事責(zé)任的認定和處罰。

（三）提升藍碳金融衍生工具信息披露制度的系統(tǒng)性

一方面，系統(tǒng)性的法律框架性制度安排可以確保法律體系的一致性，緩解具體法律制度的沖突，避免監(jiān)管的碎片化 [25 ]（P403）。另一方面，在藍碳金融衍生工具的發(fā)行與使用中，解決信息披露、傳輸、解析、反饋等問題，避免金融衍生工具的濫用。

1.ESG（Environmental Social and Governance，環(huán)境社會和治理）報告制度化是增強藍碳金融衍生工具信息披露制度系統(tǒng)性的前提保障

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。金融機構(gòu)在社會經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型過程中應(yīng)積極承擔(dān)社會責(zé)任，即努力盡到注意義務(wù)，應(yīng)主動并積極審查投資項目的低碳元素，避免項目投資形式上低碳化而實質(zhì)上違背“雙碳”目標 [26 ]（P50-51）。ESG報告制度化已在與藍碳發(fā)展相關(guān)的工商業(yè)、金融業(yè)中逐步推廣、普及ESG報告機制，使ESG報告法律化和常態(tài)化。ESG報告法律化就是在《商業(yè)銀行法》《公司法》《證券法》等商事法與可能制定的“碳中和法”“碳金融法”中引入ESG理念，并制定和統(tǒng)一ESG報告制度。ESG報告常態(tài)化就是在與藍碳項目開發(fā)與運營密切相關(guān)的具體行業(yè)與公司中，率先推廣和普及符合藍碳項目信息披露需求的ESG報告，使之既能實現(xiàn)環(huán)境完整性目標，又能重視項目發(fā)展中的共同富裕效應(yīng)。并在此過程中，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)定期總結(jié)ESG報告的實施情況，做到及時跟進與反饋，及時控制與改進，不斷推進ESG報告體系的完善 [27 ]（P42）。

2.盡早出臺“藍碳金融工具管理規(guī)章”，完善碳金融工具的法律層級體系

碳金融活動有別于傳統(tǒng)金融活動，該活動是在國家政策干預(yù)下發(fā)展起來的，具有雙跨性（跨部門、跨行業(yè)）、環(huán)境公益性、專業(yè)性（環(huán)境保護與金融創(chuàng)新的高度融合）。以《證券法》為主的金融工具規(guī)制體系在規(guī)制范圍、規(guī)制功能、規(guī)制能力方面，可能無法完全勝任對藍碳金融活動及藍碳金融衍生工具的監(jiān)管。法律制度體系有效的關(guān)鍵是形成從一般法律規(guī)則到具體規(guī)則的層級結(jié)構(gòu)。藍碳金融衍生工具的規(guī)制具有特殊性和普遍性。普遍性是指規(guī)制可適用環(huán)境保護與證券監(jiān)管的一般性法律原則與制度。因此，國家對藍碳金融進行規(guī)制，無需創(chuàng)設(shè)一系列專門性法律尤其是基本法，只需在現(xiàn)有環(huán)境與證券法律體系框架內(nèi)，針對藍碳金融的特殊性，根據(jù)一般法律規(guī)則細化出具體的監(jiān)管規(guī)則。

出臺“藍碳金融工具管理規(guī)章”具有以下意義：一是該規(guī)章可以減少藍碳金融工具交易的糾紛，維護市場秩序，保障交易機制的公正；二是該規(guī)章盡管會限制一些衍生工具的創(chuàng)新或使用，但可以為市場運行提供基本保障；三是藍碳金融消費者的收入與預(yù)算較高，將增加對嚴密法律機制的需求；四是該規(guī)章可以提升社會對藍碳金融衍生工具的認知水平，其具體內(nèi)容為廣大利益相關(guān)者提供了藍碳金融衍生工具的合規(guī)重點；五是規(guī)章的守法收益大于守法成本，規(guī)章的制定機構(gòu)在總結(jié)國內(nèi)外碳金融市場監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，針對中國藍碳金融治理與發(fā)展的個性需求，借鑒金融衍生工具規(guī)制的普遍規(guī)律，能使規(guī)章在公平與效率之間達成平衡，進而使價格能被規(guī)制主體所接受。

3.完善藍碳金融衍生工具監(jiān)管的信息交流與共享機制

金融業(yè)的發(fā)展是信用制度的發(fā)展，信用是特殊的交換媒介，藍碳金融衍生工具的交易是信用交易的過程 [28 ]（P317-318）。藍碳信用交易以及衍生工具高度依賴藍碳資源年固碳量、環(huán)境完整性、碳泄露風(fēng)險等信息。藍碳金融衍生工具的本質(zhì)是對藍碳資源年固碳信息的深度開發(fā)與運用創(chuàng)新，以對沖藍碳信用的市場風(fēng)險、政策風(fēng)險與法律風(fēng)險。因此，藍碳金融衍生工具的監(jiān)管核心是信息的監(jiān)管。中國藍碳金融的發(fā)展需依托國內(nèi)、國際兩個市場。因而，藍碳金融衍生工具監(jiān)管的信息交流與共享機制需從國內(nèi)、國際兩個維度推進。實現(xiàn)信息交流與共享的法律制度包括藍碳金融統(tǒng)計資料的定期交流、重要文件的相互主動抄送、信息通報（主要通報風(fēng)險隱患的發(fā)現(xiàn)、重大違規(guī)事項、日常監(jiān)管情況等）、工作溝通（主要是對風(fēng)險的分析、應(yīng)對與合作）、信息查詢（主要涉及藍碳金融信息資料的適時借閱與查詢） [29 ]（P410-411）。此外，信息交流與共享法律制度的完善需遵照透明、及時、準確、全面等要求，并堅持審慎原則和保密原則 [29 ]（P410-411）。

當(dāng)前藍碳金融是全球經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢，藍碳金融國際制度正在形成，國際藍碳金融市場正處于萌芽階段，藍碳作為碳金融領(lǐng)域和國際氣候治理制度中的重要一環(huán)，其經(jīng)濟價值與生態(tài)價值巨大，將成為國際競爭中的新引擎。在堅持中國特色社會主義藍碳金融發(fā)展道路下，藍碳金融因其普惠低碳特性和產(chǎn)權(quán)屬性，既能從國際、國內(nèi)市場獲取并擴大藍碳經(jīng)濟收益，又能從統(tǒng)籌完善藍碳金融國際、國內(nèi)法治層面維護中國利益，進而促進藍碳金融賦能共同富裕的實現(xiàn)。

注 釋：

①CDM（Clean Development Mechanism，清潔發(fā)展機制），是指《京都協(xié)議書》中引入的靈活履約機制之一，該機制允許締約方（發(fā)達國家）與非締約方（發(fā)展中國家）進行項目級的減排量抵消額的轉(zhuǎn)讓與獲得，從而在發(fā)展中國家實施溫室氣體減排項目。

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基金項目：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目（22JZD040）

作者簡介：李松洋（1992—），男，湖南湘西人，河北科技大學(xué)文法學(xué)院講師，博士，主要從事碳金融法研究；張長龍（1972—） ，男，廣東廣州人，廣東金融學(xué)院法學(xué)院教授，博士，主要從事綠色金融法研究。