我國商貿流通業的金融支持研究

摘 要：商貿流通業作為我國經濟產業體系中的重要有機組成部分和先導性產業，近年來雖然取得了顯著的發展成就，但在其發展進程中仍面臨諸多挑戰和問題，其中資金不足尤為突出。同時，金融業快速崛起為經濟發展注入了強勁動力，但也存在著與實體經濟發展需求相脫節等問題，亟須提升金融業對實體經濟發展的支持能力，為實體經濟的穩步發展創造良好的資金條件。因此，深入研究金融業對于商貿流通業的支持路徑與模式，具有深遠的理論價值和現實意義。

關鍵詞：商貿流通業；金融支持；產融結合；直接金融；間接金融

中圖分類號：F259.22 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）10（a）--04

“加快建設貿易強國”是黨的二十大正式提出的一項總要求，而貿易行業的發展、壯大，則離不開商貿流通業的興盛、壯大。同時，金融對于實體經濟的促進作用已日益凸顯，甚至國家層面也通過一系列指導思想來支持金融產業更好地為實體經濟的發展服務。當前，我國金融業需通過深化改革來構建系統、科學的金融體系，全面優化資源配置，充分發揮科技作用，提升產品的針對性和服務水平，以更好地為實體經濟的發展保駕護航。

1 商貿流通業的定義

關于流通產業的含義，當前學術界主要有如下三類觀點：一是流通產業是“大流通”，所包含的內容相當寬泛，商流、物流、資金流、信息流等皆是流通產業的有機組成部分，其中商流是核心，物流、資金流、信息流是極其重要的支撐力量，由此可見與之相關的行業皆可歸入流通業；二是將我國行政管轄的范圍作為劃分的依據來界定流通產業的具體內容；三是根據產業的具體職能，將流通業分為兩個部分，其中一般性商業是指外貿業、批發業、餐飲業等行業，而專門性商業是指那些與一般性商業關系緊密的物資包裝、運輸、倉儲等行業[1]。當前，我國流通產業的概念應從高處著眼，立足產業本身應有的作用和特點，將其內涵和外延都分別予以拓寬，因此應既包含專業商品流通，又全面囊括為商品流通而做服務的各種相關行業，具體來說就是各種批發、餐飲等商業性產業及為其服務的周邊產業，如倉儲、交通運輸等。總的來說，這兩個部分的內容有機結合、相互作用，共同構成了流通業的產業體系。

2 商貿流通業產業特征與金融需求

商貿流通業與其他行業相較特殊，這種特殊的特征就決定了其對金融支持的需求相對比較大。

2.1 流通業屬于輕資產

流通簡單來說就是商品的轉移，通過商品的時間、空間轉移來滿足各地群眾的不同需求[2]。流通業因為不存在商品生產環節，因此具有輕資產的特點，這一特點導致流通業極度缺少可抵押的資產，因此銀行在信貸審核時必然會嚴之又嚴。而當前銀行等信貸機構對于資產基礎雄厚的大企業的信貸比較重視，對于以信息科技、文化為發展方向的企業則信貸相對卡得嚴一些，這嚴重影響了一些以科技為主導的企業，或者各類中小微企業融資問題的解決，“輕資產”必然難以獲得其自身發展所需求的信貸。

2.2 流通業利潤較低

商貿流通業相對來說是低利潤，這導致該行業難以積累產業資本，因此其持續發展必然需要外部金融資源的支持，尤其是批發零售業，實際上對于現金流的要求相對較高，因此高度依賴銀行信貸等外部資本介入。

2.3 商貿流通業資金投入大

商貿流通業的競爭歷來都是通過資金的持續投入來提升銷售額度、擴大經營范圍，這是我國商貿流通業競爭的特征。我國是買方市場，企業只有掌握了終端銷售，才能在競爭中處于優勢，因此批發零售企業必然會為了店址或規模優勢，而頻頻上演各種并購事件，于是資金便逐漸成為其必須優先占領的高地。

3 金融支持商貿流通業存在的問題

商貿流通業是中間環節，更是我國經濟體系的有機組成部分，因此其發展水平和質量直接影響著經濟體系的整體運行效率。金融業歷經幾十年的發展，已逐漸成為商貿流通業轉型升級的強大推動力，但其中所存在的問題也不少，主要有如下幾點。

3.1 金融支持政策力度不足

為了更好地促進流通業的發展，我國陸續出臺了一系列關于流通業發展的政策、措施，但從近些年的實踐中可以看出，金融政策對于商貿流通業的支持存在多方面的不足，主要有如下幾點：一是政策措施相對比較分散，散落于多個部門像國務院、商務部等政府文件中，其中既有關于專門的流通業發展的規劃，也有一些內容穿插在擴大消費、促進中小企業發展等文件中，這種責任主體不明確的文件，必然無法確保政策的貫徹執行；二是我國流通產業政策可分為指導性政策、操作性政策兩大類，其中指導類主要包括綱要、決定等宏觀性或者中長期性的政策，而操作類政策則更偏重于微觀性，側重于可操作性較強的標準、管理辦法等[3]。縱觀近些年我國商貿流通業的政策執行結果，效果并不盡如人意。

3.2 金融支持規模不足

銀行信貸對商貿流通業的支持存在不足。流通業是生產企業與消費者之間商品流通的橋梁，是市場上最積極、最活躍的，始終保持著對于經濟波動的高度敏感，且整體上非常容易受到外部經濟環境變化的影響。自我國出現經濟下行趨勢開始，商貿流通業便采取了各種去負債的措施，整個行業的信貸量出現明顯下滑，各種不良信貸事件層出不窮，且零售業的貸款情況比批發業更為糟糕。由此可見，在經濟下行大趨勢下，批發零售業的金融遭到擠壓，于是便出現了大量的資金欠缺。

直接金融對于商貿流通業的資金支持實際上也是有限的，其原因主要是：第一，在我國企業上市需要經歷層層行政審批，這就導致一些上市資源被優先給予“國”字牌企業，而民營企業則難度較大，但商貿流通業大部分是民營企業；第二，資本市場存在門檻高、流程復雜、審批時間長等相關問題，這導致信貸的不確定大大增加；第三，我國與上市公司相關的管理制度存在滯后性，限制了新型商貿流通企業的發展腳步[4]。

歷經幾十年的發展，我國農村流通業的發展成績有目共睹，但是農村經濟起步晚等因素，導致農村的商品流通仍存在門檻高、成本高等方面的問題，因此為了加快農村商貿流通業的發展，當前需加強對于農村地區的金融支持，加快農村金融基礎設施建設，使金融更好地為鄉村振興服務。

3.3 金融支持結構不合理

我國企業的融資渠道相對比較豐富，如使用股份制、使用銀行信貸、使用財務公司來調配資金、在短期內使用上下游企業的資金等，這些方式對于在一定時間內緩解企業的資金困難是行之有效的。我國傳統商貿流通企業除了使用付息融資的融資模式外，還會通過延長支付供應商賬款的方式，來暫時負債以達到維持自身運營的目的，這也說明了銀行信貸對于我國商貿流通業的作用存在限制。互聯網在我國快速普及以來，我國流通業的發展持續出現了創新，一些線上商貿企業迅猛崛起，并受到了金融機構的大力支持，但是因為我國甚至世界各國的經濟出現了低迷現象，經濟整體都不景氣，消費業的競爭日益白熱化，這導致實體商貿企業遭遇了最大挑戰，不單單出現了轉型升級的困境，甚至有的因為資金鏈斷裂而遭遇滑鐵盧[5]。鑒于我國處于經濟發展轉型的關鍵時期，為了更好地發揮商貿流通業對我國經濟發展的推動作用，當前需采取措施加強金融業對商貿流通業的支持：一是通過大量的資金注入來推動商貿企業的數字化改革，使其在全面迎合市場發展需求的同時緊抓機遇贏得市場先機，擁有更強大的市場競爭力；二是商貿企業作為生產企業與消費者之間建立聯系的中介，在獲得足夠的資金后可建立堅固的金融供應鏈和消費供應鏈，最終推動各上下游企業形成高效、合作順暢的產業供應鏈，為我國經濟的穩定發展創造條件。

4 金融支持商貿流通業發展的路徑

4.1 提升政策作用的效力

金融對于產業發展的支持作用，實際上受到很多因素的影響，僅僅影響主體就存在三個方面：一是我國的相關制度，這是宏觀層面。我國的金融制度、稅收制度等相關制度，必然會對社會經濟活動的方方面面產生無法估量的影響；二是相關產業政策等中觀方面的因素，必然會影響到該產業的金融支持狀況；三是微觀層面即企業的管理措施、稅收優惠政策等，必然會影響到金融機構對具體企業的支持狀況，這個層面的相關因素實際上會對企業、政府等多個方面都會產生影響[6]。因此，為了獲得更多的金融支持，商貿流通業就不能僅僅關注自身的微觀層面，還需從宏觀和中觀層面入手，共同組成聯合陣營，為其發展推動金融政策強強聯合，打造穩固的金融基礎。為了更好地實現上述目標，需從如下幾個方面著手：在擴大金融支持規模的同時，全面提升直接融資比例，建立兩者相輔相成的相互支持關系；金融機構在提高產品質量的同時還需提高服務效率，為流通業的發展創造堅實的資金基礎，同時流通業也需轉變思路，加強對新型金融技術的使用力度，建設穩固的金融供應鏈；商貿流通企業應通過技術創新，在不斷擴大規模的同時，加快實施上市融資的步伐；加強間接金融支持，制定流通業的稅收優惠政策、財政扶持政策，推動流通業盡快建立固定資產，并加快其固定資產更新速度，以實現更快周轉，建立發展的良性循環。

4.2 擴大商貿流通業直接融資占比

提升金融支持規模對于促進商貿流通業的發展是非常重要的，尤其是對于上市公司來說直接金融支持的作用和效果遠勝于間接金融支持。為了更好地解決當前我國流通業發展的困境，國家應采取措施提升流通業在直接融資中的占比，為我國融資結構的優化創造條件。

（1）深化我國資本市場制度改革，提高政策吸引力和制度包容性，為創新性流通企業的發展創造適宜的制度、政策條件，以迎合我國流通業的創新性商業模式的發展需求[7]。在傳統經濟模式下，制造業非常穩定因此能夠獲得大量的金融支持，然而在創新經濟模式下，創新性企業充滿不確定性，且變化速度非常快，因此往往金融機構并不看好此類企業。在直接融資模式下，投融資雙方能夠通過股權建立風險共同承擔，因此為了提高流通業直接融資的占比，我國應適當放寬上市公司的上市標準，為更多具備一定規模的流通業公司上市創造條件。

（2）引導商貿企業跨區域兼并，通過構建大型商貿企業的方式，為商貿行業的發展奠定基礎。第一，根據我國產業發展狀況，擇優選取重點企業予以扶持，加強對其政策輔導。根據我國目前所發布的政策可以看出，培育、建立大型流通企業已是勢在必行，當前的關鍵是如何進一步細化相關政策，并形成操作性較強的指導意見，最終落地實施，將指導轉化為實際經濟力量和目標；第二，打破地方壟斷，打通省域之間的市場壁壘，建設更好的營商環境，為流通企業的發展創造和諧的市場條件；第三，鼓勵國內大型流通企業積極學習國外經驗和標準化發展措施，推動我國流通企業走出去，構建全球化發展布局[8]。

（3）改革我國上市管理相關制度，為優質流通企業提供更廣闊的發展空間。當前，我國一些能夠在海外上市的商貿企業相對來說規模可觀、發展質量也好，而國內的一些大型商貿企業卻仍處于從事批發零售的局面，整體業務規模和業務量都乏善可陳，總的來說我國商貿流通業仍有較大發展空間。因此，為了促進商貿流通企業的發展，當前我國應采取措施改革上市管理制度，通過探索同股不同權等措施來解決輕資產企業所面臨的上市問題，并以此為契機吸引海外優質流通企業回到國內；同時，還需通過簡政放權來支持上市公司開展并購重組，為我國流通業的發展打造優質領頭羊。

4.3 創新金融產品和服務

商貿流通業之所以會出現間接融資困難問題，其中最大的原因就是信息不對稱，銀行等金融機構不能精準地了解商貿流通企業的情況，導致銀行在信貸審核時無法達到相應標準和要求，更重要的是銀行現有信貸產品存在不符合商貿流通企業需求的地方，導致該類企業無法順利通過放貸審核[9]。為了更好地解決上述問題，可從以下三點入手：

（1）將民間金融機構引入信貸業務中，創造多元化金融模式，為更多的中小微企業提供發展資金。與國有銀行相比，民營銀行不論是管理機制還是風險控制等都具有一定的優勢，能夠更好地滿足商貿流通業的金融需求。因此，當前我國應采取切實措施大力支持民間資本加入金融機構中，通過組建信用社等方式，建立多元化的新型金融機構，再以多樣化的信貸政策來推動商貿流通業的發展。鑒于近年來我國經濟出現低迷狀況等大環境的變化，有個別金融機構出現了資金風險問題甚至面臨著資金困境，但是金融機構所處的困境并不應作為限制、阻撓各個中小民營金融機構發展的理由，當前應采取有效措施來刺激中小金融機構的發展活力，同時加強對其監管，使其為我國流通業以及經濟的發展做出貢獻。

（2）積極推進信貸管理政策差別化，提高管理的針對性和效率。我國金融業一直以來都采取差別化信貸政策，最大程度上發揮對各產業的支持作用，但是這項政策卻并未在商貿流通業推廣，似乎商貿流通業成為被金融機構忽視的一個行業。因此，當前我國金融機構應立足商貿流通業的行業特質、產業定位等，來適度調整相應的監管參數，從而引導金融機構將信貸業務投放到商貿流通業中。同時，還應積極推進商業銀行下沉業務重心，始終堅持高質量發展，全力推進管理、服務等各個方面的創新，以更好地為商貿流通企業尤其是中小微企業開展金融服務，從而在最大程度上推動此類企業的發展；國有商業銀行應身先士卒，率先成立普惠金融事業部，并建立正向考核機制，來提升對于商貿流通業的服務水平。

（3）加強金融產品、金融服務方面的創新，提高金融產品和服務對于商貿流通業的針對性。金融機構應根據商貿流通業的行業特征和發展現狀，設計能夠更加貼合商貿流通業發展需求的金融產品和金融服務，加強對于商貿流通業的信用管理，提高相應的風險評估成效，以更好地發揮間接金融的作用[10]。金融機構應與商貿企業建立廣泛合作，共同發力致力于開發能夠滿足商貿企業需要的信貸產品，同時還需創新金融工具，轉變既有的必須擁有抵押物才能申請信貸的金融服務模式，大力拓寬間接金融對于中小微企業的支持率。比如，近期可借助“綠色金融”的東風，建設綠色商貿金融機制，為綠色商貿流通業的發展提供堅實的資金后盾。此外，商貿企業還需立足本行業所掌握的海量數據優勢，將上下游企業聯合起來，共同打造系統的供應鏈金融閉環，實現商貿流通業資金與商品的良性循環。

4.4 加強國家政策資金的扶持

流通業不但是我國經濟的重要組成部分，其本身所蘊含的公益性等特質都決定了國家必須采取一定的金融政策予以干預，以其快速發展來推動我國經濟的穩定發展。

（1）國家應加強產業扶持，為商貿流通業的發展做好頂層設計。綜合當前我國產業扶持政策來看，國家更多地關注制造業、高科技產業等發展，而對于基礎性產業——商貿流通業的支持力度明顯不夠。因此，當前我國應加強對于商貿流通業的金融政策支持，綜合考量商貿流通業的地位和重要性，進而從國家層面規劃相關的金融支持政策，為商貿流通業的發展創造良好的金融條件。

（2）國家財政、政策性銀行應擴大對于商貿流通業的政策資金供給，從規模和總量兩個方面提高流通資金的占比。同時，允許并鼓勵社會資本加入商貿流通業的資金循環中來，用財政補貼等相關優惠政策來吸引各種長短期信貸為商貿流通業的發展服務。

（3）將政策資金優先應用于與商貿流通有關的薄弱環節建設，完善各種基礎性設施，為商貿企業的發展打通基礎設施這一關鍵環節。支持新興商貿流通企業的發展，以新型市場主體來帶動、促進商貿流通業的全面轉型升級。

4.5 通過技術創新提升流通企業融資水平

科技是第一生產力，商貿流通業的發展也離不開技術創新和新技術的應用。當前流通業應加強技術創新，并提高新技術的應用效率，從而吸引金融機構放心地將信貸投入商貿流通業中去。政府的支持和引導，是商貿流通業技術創新的最強后盾。這是因為技術創新及其后續在實踐中的應用都是非常復雜的，不但涉及國家政策、法律，還與技術研發、人才培訓等息息相關，因此政府應立足自身職責，為創新技術的應用創造適宜的基礎設施條件和優良的法律制度環境，從根本上為商貿流通業的發展保駕護航。各地政府部門還應積極樹立科技是第一生產力的觀念，全面開展政府相關數據資源的公開、共享，做技術創新的最強后盾。以行業自律協會為平臺，做好行業內部各企業之間的數據交流合作，減少企業之間的信息不對稱。

5 結語

近年來，商貿流通業由于各種因素而無法實現合理融資，這引起了社會各界的廣泛討論，中小流通企業更是其中的“困難戶”。因此，深入分析其中所潛藏的各種原因，是商貿流通業后續發展過程中必須解決的理論、實踐兩個方面的問題。更重要的是，商貿流通業自身承擔著聯結企業與消費者的橋梁作用，因此關系著國民經濟的整體運轉效率，首先國家層面就必須予以高度重視，采取切實措施推進金融機構加強對商貿流通業的支持，這對于轉變當前我國經濟低迷狀況將起到無法估量的作用。

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