跨境金融合作對云南省產業結構升級的影響研究

摘 要：跨境金融合作通過促進資金、技術、信息和人才的跨境流動，為產業的轉型升級創造了有利條件。本文利用主成分分析法合成金融合作公因子，測度中國與南亞東南亞金融合作指數，同時采用2011—2022年云南省產業相關面板數據，基于多元線性回歸模型，分析跨境金融合作對云南省產業結構升級的影響。結果表明，跨境金融合作能夠顯著促進產業結構升級。據此，本文結合云南省實際情況提出相應政策建議，以期為云南省產業結構升級提供參考。

關鍵詞：跨境金融合作；產業結構升級；云南省；主成分分析法；南亞東南亞

中圖分類號：F832.5；F061.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）10（b）--04

1 引言

黨的二十大報告指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，而高質量發展需要產業結構不斷優化升級來支撐，因此，推進新型工業化、制造業高端化、智能化、綠色化發展，推動戰略性新興產業融合集群發展，推動現代服務業同先進制造業、現代農業深度融合，建設現代化產業體系對高質量發展具有重大意義。云南地處西南邊境，由于其特殊的地理、環境、人口等原因，經濟發展相對緩慢，產業基礎薄弱，且多為資源型、高能耗的低端產業。隨著經濟的不斷發展，低端產品在市場上不再具有競爭優勢，同時低端產業也與我國目前的產業結構戰略部署不符，無法享受到相關政策紅利。因此，研究跨境金融合作對云南省產業結構升級的影響具有重要的現實意義。

習近平總書記指出金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職和宗旨，也是所有金融工作的出發點和落腳點。金融合作能夠促進區域間技術、資本和勞動力等生產要素的流動，產生技術溢出效應和產業轉移效應，促進產業結構升級和新舊產業更替，將更多的資本配置到新興產業的發展上，進一步推動產業結構升級轉型。《云南省“十四五”金融服務規劃》中明確提出了現代產業體系建設金融服務行動，使得更多的金融資源更好地為省委、省政府定位重大產業結構的調整、產業升級的發展作出服務，支持五個萬億產業和八個千億產業發展，支持重點項目建設，為云南省經濟平穩較快增長提供有力支撐。

2 文獻綜述

跨境金融合作方面的研究，杜婕、喬琳等（2022）[1]通過構建中國-東盟金融合作綜合評價指標體系研究發現，中國與東盟金融合作對經濟增長具有顯著的正向效應；何建軍等（2022）[2]發現中國-東盟金融合作能夠顯著提升東盟各國的區域創新發展水平，從而促進各國經濟發展和技術進步；高海紅（2017）[3]指出，加強區域間金融合作能夠提高區域間金融穩定性，增強對于外部風險的抵御能力，促進區域國家間經濟平穩發展。

產業結構方面的研究，王正新和李丹丹（2022）[4]研究發現金融機構的資金支持能夠增加創新產出和拓寬產業規模進而促進產業結構升級；陳淑豪，徐野（2023）[5]通過研究中國30個省份的面板數據發現，產業轉移通過提高要素配置效率和技術進步來促進產業結構合理化。產業結構升級與經濟高質量發展方面，任曉燕等（2020）[6]研究發現技術創新和產業結構升級的協同效應能夠顯著促進我國經濟高質量發展。

金融對產業結構升級的影響方面，錢水土等（2011）[7]研究發現金融發展對技術進步和產業升級具有正向的促進作用；王平、武芳芳（2022）[8]發現，金融發展通過提高資金可得性和資金配置效率推動創新，進而對產業升級產生正向作用。在跨境金融合作促進產業結構升級方面，馬艷等（2021）[9]發現金融合作通過技術進步與產業轉移兩個渠道來促進“一帶一路”沿線國家的產業結構升級；梁雙陸等（2020）[10]研究發現，金融合作可以通過推動金融工具創新、促進金融機構發展、保證金融市場健康等途徑推動技術創新與技術引進，進而影響產業升級。

通過對文獻的梳理可以看出，當前對于跨境金融合作促進產業結構升級的相關研究還有所欠缺，特別是對金融合作促進云南省產業結構升級的方面極少。因此，本文選取2011—2022年云南省的面板數據，利用多元回歸模型分析跨境金融合作對于云南省產業結構升級的影響，進一步探索云南省產業結構升級的路徑，以期為后續發展提供參考。

3 跨境金融合作及云南省產業結構發展現狀

3.1 跨境金融合作現狀

3.1.1 中國與南亞東南亞開展跨境金融合作現狀

1991年，隨著中國與南亞東南亞國家陸續恢復建交，對話模式逐步開啟并在貿易、金融、投資等多個領域展開交流合作，中國與南亞東南亞國家的金融合作逐漸拉開序幕。2000年，《清邁協議》的通過更是標志著中國與南亞東南亞的金融合作進入了一個全新的階段。經歷33年的發展，雙方在金融合作領域取得了可觀的進展，這主要體現在以下幾點：

第一，貨幣合作持續深化。根據人民銀行發布的《2022年人民幣東盟國家使用報告》，2021年中國和東盟國家跨境人民幣結算量高達4.8萬億元，同比增長16%。此外，中國當前已與菲律賓、印度尼西亞、巴基斯坦等國家簽訂了雙邊本幣互換協議，并進行了續簽。2020年和2021年，中國人民銀行與老撾、柬埔寨的中央銀行簽訂了本幣合作協議。2021年，“清邁倡議”多邊協議修訂稿正式生效，貨幣結算體系進一步完善。

第二，金融監管不斷強化。在“清邁倡議”和“一帶一路”倡議背景下，中國與南亞東南亞國家在不同的領域簽署了相關監管協議、合作備忘錄等。在證券方面，中國已與馬來西亞、越南、老撾等國家簽署了證券合作監管諒解備忘錄。在銀行方面，中國已與新加坡、菲律賓、泰國、馬來西亞、印度尼西亞、柬埔寨等國家簽署了雙邊監管合作諒解備忘錄。為了進一步加強對金融的監管力度，2008年以來，中國陸續與泰國、老撾、柬埔寨等國家簽署了反洗錢反恐融資金融情報交流合作諒解備忘錄。

第三，綠色金融合作蓬勃發展。隨著全球氣候變化和環境問題的日益嚴峻，綠色金融作為一種可持續發展的金融模式，正逐漸成為中國與南亞東南亞開展金融合作的焦點。2009年，中國與東盟聯合發布了《中國-東盟環境保護合作戰略（2009—2015）》，標志著合作框架的初步建立。2019年，巴基斯坦、新加坡等17個國家的金融機構簽署“一帶一路”綠色投資原則。2021年，馬來西亞、越南、巴基斯坦等29個“一帶一路”沿線國家聯合發布《“一帶一路”綠色發展伙伴關系倡議》。2023年，“可持續投資能力建設聯盟”（CASI）成立，為發展中國家提供綠色金融能力建設服務，雙方綠色金融合作框架得到進一步完善。

3.1.2 云南省與南亞東南亞開展跨境金融合作現狀

2013年11月，《云南省廣西壯族自治區建設沿邊金融綜合改革試驗區總體方案》的印發，拉開了云南省與周邊國家開展跨境金融合作的序幕。該方案支持兩省開展沿邊金融、跨境金融和地方金融改革試點工作，從而促進與周邊國家建立更緊密的經貿金融合作關系。2014年，富滇銀行在老撾設立合資銀行老中銀行，成為全國地方商業銀行中唯一在海外設有經營性機構的銀行。截至目前，富滇銀行已與老撾、柬埔寨、越南等毗鄰國家金融機構建立了廣泛業務合作。當前，云南省境內銀行已與67家南亞東南亞金融機構建立合作關系，支持“一帶一路”建設項目1371個。2023年，云南省與南亞東南亞國家跨境人民幣結算量為502.59億元，同比增長39.25%。截至2023年末，云南省已同境外124個國家或地區建立跨境人民幣業務，累計結算額高達7939.6億元。

隨著共建“一帶一路”和面向南亞東南亞輻射中心建設的不斷深入，云南省不斷深化金融領域合作，建立金融保障體系，提升金融服務水平。在深化金融鄰域合作方面，云南省政府先后印發了《關于開展跨境金融便利化提升行動的通知》《促進邊貿跨境人民幣業務發展工作方案》等文件，依托現有的基礎設施和資源不斷加強與周邊毗鄰國家的金融合作。在建立金融保障體系方面，云南省推動境內保險機構建立包括跨境車險、進出口信用險在內的跨境保險產品體系，為跨境金融合作的開展提供了保障。在提升金融服務水平方面，云南省持續推進擴大人民幣跨境支付系統（CIPS）覆蓋面。當前，全省金融機構均可通過CIPS辦理跨境人民幣業務，周邊國家間接參與數達到12家。

3.2 云南省產業結構發展現狀

近年來，云南省經濟發展態勢良好，產業結構升級持續進行。“十四五”以來，云南省加快推進產業結構優化，先后印發《“十四五”制造業高質量發展規劃》《推動制造業高質量發展的若干措施》等一系列政策舉措，推動產業高質量發展。此外，云南省立足于自身資源稟賦，大力發展高原特色農業、高質量旅游業和大健康產業，推動綠色能源與綠色制造深度融合發展，加快傳統產業轉型升級。2016年以來，云南省第三產業產值在總產值中的占比就超過了50%。雖然當前云南省產業結構正朝著合理化、高級化方向發展，但還存在著一些問題。

在產值結構方面，與全國相比，云南省第一產業產值占比相對較高，二三產業產值相對較低，該情況反映出云南省的產業結構發展水平較低。從云南省16個州市生產總值和三次產業產值上來看，各州市之間的產值相差較大，差值為數倍到數十倍不等，昆明處于遙遙領先的位置，區域發展極不平衡。在三次產業產值上，大部分州市的第三產業產值遠低于第二產業產值，產業結構發展水平低。在就業人口結構方面，隨著云南省產業結構的不斷調整，第一產業就業人數不斷減少，其他產業就業人數不斷增加，但是，總體來看，第一產業就業人數仍然遠大于二三產業就業人數。大量就業者集中于第一產業，不利于產業結構的優化升級。因此，本文研究跨境金融合作對云南省產業結構升級的影響對當前的云南而言具有重要的現實意義。

4 實證分析

4.1 模型構建

本文采取多元回歸模型來研究產業結構升級的影響因素，設隨機變量Y與變量x1，x2，…，xm有關，其m元回歸方程具體如下：

Y=α0+α1x1+…+αmxm+ε

其中，Y為被解釋變量，表示產業結構升級（UPGRA）；x1是解釋變量，表示跨境金融合作指數（COPOR），x2，…， xm表示控制變量；ε為隨機誤差，α0，α1，…，xm表示回歸系數。

本文選取GDP增長率（GDP）、政府財政支出比率（GPUT）以及R&D占比（RESERCH）作為控制變量。

4.2 變量選取和數據來源

4.2.1 被解釋變量：產業結構升級（UPGRA）

本文產業結構升級指產業結構趨于合理化，借鑒泰爾指數來進行測度，其具體公式為：

其中，ym，t表示第m產業在t時期占生產總值的比重，lm，t表示第m產業在t時期從業人員占總就業人數的比重。

4.2.2 解釋變量：跨境金融合作指數（COPOR）

本文選取2011—2022年中國與南亞東南亞開展跨境金融合作的面板數據，參考劉方、丁文麗的方法，從貨幣合作、金融監管合作、金融基礎設施合作、金融機構合作以及金融市場合作五個方面，利用主成分分析法和事件賦值法測度金融合作指數，提取公因子4.694，其對應的方差解釋率為93.871%，最后利用SPASS得到金融合作計算公式如下：

金融合作=0.207貨幣合作+0.2金融監管合作+0.207金融基礎設施合作+0.179金融機構合作+0.207金融市場合作

4.2.3 控制變量

本文選取的控制變量為GDP增長率（GDP）、政府財政支出比率（GPUT）以及R&D占比（RESERCH）三種指標。

4.2.4 數據來源

本文的云南省數據來源于2011—2022年云南省統計年鑒，中國與南亞東南亞跨境金融合作數據來源于歷年《中國金融年鑒》大事記、中國人民銀行網站、中國金融信息網、中國銀保監會網站。

4.3 數據檢驗

在對模型進行回歸前，需要對數據進行檢驗。本文采用JOHANSEN協整檢驗，檢驗結果如表1所示。

從表1可以看出，在5%的顯著性水平下，“無整協關系”和“最多一個整協關系”的跡統計量均大于臨界值，因此兩個假設均被拒絕，變量間至少存在一個整協關系，即COPOR與UPGRA之間存在較為穩定的整協關系。

4.4 模型回歸和結果分析

本文對被解釋變量產業結構升級進行多元線性回歸，最終模型結果如表2所示。

該回歸模型結果顯示，模型的擬合優度為0.954，擬合效果較好；模型的F檢驗結果為24.953，其伴隨概率小于0.01，表明模型在1%的水平下顯著，因此建立該模型有意義。此外，從變量角度來看，COPOR、RESERCH、GDP、GPUT的檢驗結果都表明這四個變量是顯著的，但是RESERCH的回歸系數為負，即RESERCH對與產業結構升級存在顯著的負相關關系，會抑制產業結構升級，這與傳統經濟理論不符，具體原因如下：創新研發的周期較長，且投入較大，創新所帶來的促進效應不能馬上反映到產業結構升級上。此外，長時間的投入會擠占其他促進因素的資金來源，從而抑制產業結構升級。

5 研究結論和政策建議

5.1 研究結論

本文采用2010—2022年中國與南亞東南亞開展跨境金融合作數據以及云南省產業結構升級相關數據，將跨境金融合作為核心解釋變量，產業結構升級作為被解釋變量，建立多元回歸模型進行分析，結果表明：跨境金融合作對產業結構升級有著顯著的正向影響，說明開展跨境金融合作能夠促進產業結構升級。此外，GDP增長率和政府財政支出也能顯著促進產業結構升級，因此，云南省政府需要進一步加大相關財政投入，推動經濟高質量發展，以此來促進產業結構升級。研發投入對產業結構升級產生顯著的負向影響，分析其原因是創新研發的周期較長，促進效應不能馬上體現，同時，長時間的投入擠占了其他促進因素的資金來源，產生抑制效果。因此，云南省政府應該采取相應措施，加快創新研發的落地速度，為產業結構升級賦能。

5.2 政策建議

5.2.1 加強跨境金融合作機制建設

云南省地處中國西南邊陲，與越南、老撾、緬甸等國家接壤，擁有獨特的地理優勢和資源稟賦。云南要立足于這些優勢，構建更加緊密的跨境金融合作機制。首先，我國應推動與周邊國家簽訂更廣泛的雙邊貨幣互換協議，增強地區金融穩定性。這將有助于在面臨金融危機時提供必要的流動性支持，降低企業因匯率波動帶來的風險。其次，建立并完善跨境金融服務平臺，整合區域金融資源，為跨境金融合作提供信息咨詢、匯率避險、融資擔保等服務，幫助企業降低跨境交易成本，提升貿易效率。最后，云南省應優化邊境貿易結算機制，簡化手續，引入電子支付等創新結算方式，以適應邊境小額貿易的特點，促進邊境經濟發展。

5.2.2 深化金融開放與創新

云南省政府應出臺相應政策，促使金融機構設立專門的跨境金融業務中心，提供專業化服務，吸引國內外金融機構參與。同時，在昆明等城市設立區域性國際金融中心，吸引外資銀行、保險和投資公司等金融機構入駐，提供包括外匯交易、國際結算、跨境投融資咨詢等多元化服務。此外，金融機構應結合云南的資源稟賦和區位優勢，開發適合跨境合作的金融產品，如跨境人民幣貸款、旅游保險、農產品價格保險等，滿足不同行業的特定需求。最后，云南省應抓住金融科技發展的機遇，利用區塊鏈、人工智能、大數據等技術提升金融服務水平，尤其是在提高跨境資金流動的透明度和安全性方面。

5.2.3 促進產業資本與金融資本有效對接

云南省擁有豐富的自然資源，但產業發展不平衡，需要通過金融手段促進產業結構優化升級。通過設立跨境產業投資基金，聚焦關鍵產業和重點項目，提供定制化融資解決方案，特別是對于高新技術產業和有潛力的中小企業，引導資金投向生物科技、綠色能源、旅游業等優勢和新興產業，為當地企業提供長期穩定的資金支持。同時，通過與國際金融機構的合作，吸引更多外資參與到云南的產業發展中，帶來先進的管理經驗和技術支持。此外，云南省應建立多層次資本市場體系，發展股權投資、債權融資、衍生品市場等多元化融資渠道，滿足不同類型企業的資金需求，特別是對于中小企業和初創企業，多樣化的資本市場可以為其提供更加靈活的融資選擇，推動實體經濟的轉型升級。

參考文獻

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