上海科創、金融“雙中心”聯動發展亟須構建“無形之橋”

上海地區水系發達，各地區之間突破水的分割而聯通在上海的城市發展中意義重大。當前，上海正致力于打造五個中心，其中最為關鍵的是國際金融中心與全球科創中心。“雙中心”的建設，亟須構建三個方面的“橋梁”：一是“雙中心”建設中科技與金融的深度融合，體現為科技金融與金融科技的互動發展；二是在科技金融中體現直接融資與間接融資的有效組合，體現為“投貸聯動”；三是在直接融資中體現資本市場投資與融資的協調發展，特別是科技創新投資與資本市場的良性循環。只有通過不斷創新體制機制、深化改革和擴大開放，“雙中心”的建設才能擁有更堅實的基礎和更強大的功能。

上海的水與橋：連通與開放的發展象征

上海的有形之橋，與上海的地理特征相關。上海地區水系發達，有江河湖海，其中蘇州河進入黃浦江，黃浦江匯入長江，最終流入東海。上海的發展歷史中有一條建設主線，那就是不斷突破水域阻隔、持續拓展空間的過程。

由于水系眾多，上海需要實現各地區之間的連通。因此，橋梁成為重要的交通設施。起初蘇州河上沒有橋，之后有了橋但因橋不多人們過河也不方便，而過河依賴船只、效率低下。100多年前，著名的“外白渡橋”建成，這座橋梁建在蘇州河匯入黃浦江口附近，而且它不收取通行費，因此有了“外白渡橋”的名稱。外白渡橋建成后，極大地便利了蘇州河兩岸的交通往來。

改革開放后，浦東新區的開發建設提上日程。為讓浦西與浦東連通起來，上海又建造了南浦大橋、楊浦大橋等多座跨江大橋，以及地下橋即隧道等設施。這些交通設施的建設，使得浦西與浦東之間的聯系更加緊密，浦東的開發開放得到了重要支撐。此外，為了加強與崇明島以及江蘇東部等地區的互通，上海還建造了穿越長江口連接崇明島和江蘇東部的橋梁和隧道。為了建設國際航運中心，上海不僅在河流、江面上造橋，還跨越萬頃波浪在東海上建造了長達35公里的跨海大橋，連接上海陸地與小洋山島，建造了世界上貨運量最大的洋山港。總之，連通開放是上海發展的重要基石，也是其發展的重要象征和標志。

上海科創、金融“雙中心”融合發展需構建新的“無形之橋”

從有形之橋到無形之橋。當前，上海正致力于打造五個中心，其中最為關鍵的是國際金融中心和全球科創中心。為了實現“雙中心”之間的有效聯動，我們需要構建橋梁、修建道路，打破彼此間的阻礙。

上海建設科創、金融“雙中心”，對于提升上海當前乃至未來的城市功能，以及更好地服務于國家的高質量發展具有重大意義。為此，我們需要進一步造橋、修路，促進“雙中心”之間的聯動與融合，實現“雙中心”的協調互動發展。具體而言，上海國際金融中心與全球科創中心之間，亟須構建三個層面的“橋梁”。

一是“雙中心”建設中科技創新與金融服務的聯動，具體體現為科技金融與金融科技的融合互動。從宏觀的角度來看，這兩者緊密相連。上海國際金融中心必須通過有效的金融資源配置更好地服務于科創中心的建設，即所謂的“科技金融”，旨在讓金融更好地服務于科技產業、科創企業及新質生產力的發展。同時，國際金融中心的發展也離不開科技的賦能，以提升其效率、能力和水平，即需要發展“金融科技”。因此，科技金融與金融科技需要更多的聯通與融合，為“雙中心”的發展提供堅實支撐。

二是在科技金融中實現直接融資與間接融資的有效組合，具體體現為“投貸聯動”。在中國，間接融資占據主導地位，但銀行貸款如何更有效支持科技創新需要系統設計。要根據科技創新企業成長和發展特征，對金融資源和服務進行有效組合，形成全周期全鏈條的金融服務體系。在企業發展之初，需要投資的引領，特別是風險投資、創業投資、科技創新投資的引領。當企業發展達到一定階段時，銀行貸款便可介入。

投貸聯動包含“以投引貸”和“以貸助投”。若無風險投資、創業投資和創新投資等前期資金的引導，銀行貸款資源也難以有效滲透至初創和成長期的企業。從我國金融體系看，銀行資金充裕，通過投貸聯動，可將巨大的銀行資金有序引導到科技創新行業。因此，通過投貸聯動機制，構建科技金融鏈條，是金融服務科技創新和企業發展的重要路徑。

三是在直接融資中體現資本市場投資與融資的協調發展，具體體現為創新投資與資本市場的聯動。我們不能僅僅關注融資方面，還必須重視投資的作用，要實現風險投資、耐心資本與資本市場功能的良性互動。近期，各界都在強調耐心資本的重要性，但如果缺乏完善的生態系統和資本市場功能的支持，耐心資本便難以形成。在科技金融的發展過程中，要實現耐心資本與資本市場功能的協同發展，投資與融資的協調至關重要。

改革開放是打造“無形之橋”的根本動力

綜上所述，科技金融與金融科技聯動、直接融資與間接融資（投貸）聯動、耐心資本與資本市場功能聯動的這三個層面，構成了實現“雙中心”相互賦能、融合發展并形成更好發展基礎的關鍵機制。這些機制的形成需要深化改革，而黨的二十屆三中全會深化改革的戰略任務為這些機制的完善指明了方向和路徑。我們需要構建無形的橋梁，即制度之橋、機制之橋和開放之橋。只有通過不斷創新體制機制、深化改革和擴大開放，“雙中心”的建設才能擁有更堅實的基礎和更強大的功能。

（屠光紹為上海新金融研究院理事長。本文根據作者2024年9月在第六屆外灘金融峰會特別專題“推動上海國際金融中心建設與科創中心建設”上的演講整理而成。責任編輯/王茅）