線上激勵、市場分割與企業創新

摘要：基于異質性企業模型，構建市場分割下封閉經濟體內線上線下銷售模型，利用世界銀行2012年中國企業調查數據以及2015—2022年Wind數據庫上市公司線上銷售數據，探討線上市場銷售對企業創新行為的影響，市場分割程度變化在其中所起的作用及其作用機制。研究發現：市場分割由于同時存在“本地市場鎖定效應”和“市場萎縮效應”，對企業創新投入程度呈現倒U型影響；線上市場銷售的“市場擴張效應”激勵企業提高創新投入；隨著市場分割程度的不斷提高，兩類市場的重疊性增強，“市場替代效應”逐漸凸顯，弱化了線上銷售對企業創新投入的促進作用。進一步分析表明，行業要素密集度和企業規模等特征會對線上銷售與企業創新之間的關系產生異質性影響。因此，應減少各種形式的市場分割，進一步推動市場整合，從而更好發揮線上銷售激勵企業創新的作用。

關鍵詞：線上激勵；市場分割；創新投入；市場鎖定效應；市場萎縮效應；市場替代效應

文獻標識碼：A文章編號：100228482024（06）007614

一、問題提出

中國經濟正處于由高速增長向高質量發展轉變的關鍵時期，迫切需要提升本土企業自主創新能力以促進經濟發展方式實現轉變。在構建新發展格局的背景下，不斷整合各地區市場資源、進一步暢通國內大循環并利用超大市場規模促進企業創新對于推動中國經濟高質量發展至關重要?！吨袊娮由虅請蟾妫?022）》統計顯示，2022年中國電子商務行業交易額為43.83萬億元，比上年增長3.5%。新增消費方面，網絡零售創造了39%的新增消費，釋放了很多中小城市的消費潛力，同時也意味著線上市場相較于線下市場存在額外需求。產業電子商務行業交易規模①占較大比重，工業品電子商務行業交易規模不斷增加，線上銷售在工業企業領域的應用得到進一步發展（如圖1所示）。線上銷售憑借其傳播的交互性、精準性以及使用的靈活性，較少受到傳統的地區性行圖1中國電子商務發展情況

注：數據來源于網經社《這十年：2012-2022中國電子

商務發展數據報告》。政壟斷的限制，拓寬了可及市場邊界。另外，線上市場數據資源的整合為打造更為精細的新型線上市場提供了技術支持，進一步增加了市場的廣度與深度。雖然線上和線下面臨的是同一個國內大市場，但數字經濟下的B2C（businesstocustomer）、B2B（businesstobusiness）等商業模式使多樣的個性化需求暴露在巨大的商品信息中，線上平臺對客戶信息的分析使得需求可以被精準把控，這都是線上市場有別于線下市場的特點。

一般來說，隨著線上銷售規模不斷擴大，企業通過線上銷售實現的需求擴張也在不斷增加，新產品需求增加引致技術創新的預期利潤增加，企業增加創新投入的動機得到加強。然而，根據eMarketer統計數據和世界銀行頒布的《世界發展指數》，盡管近幾年中國電子商務市場規模均位居世界第一，國內日益增長的線上市場規模卻并未有效助力中國創新投入水平實現躍升。如圖2所示，中國的研發支出占比僅超越了英國，且與美國、德國、日本以及韓國等發達國家相去甚遠。這些事實都表明，中國日趨發達的線上銷售體系可能并沒有充分發揮其對創新的促進作用。值得注意的是，經濟轉軌時期遺留下來的地區性行政壟斷問題以及由此導致的市場分割問題并未完全得到解決，地方政府往往以本地區經濟發展為重心，通過或明顯或隱性的手段構筑市場壁壘，將市場需求割裂開來，在一定程度上阻礙了統一大市場的建設。據此，本文提出三個問題。第一，市場分割割裂了國內市場的需求，是否會對企業創新投入產生影響？第二，線上銷售是否能夠促進企業提高創新投入程度，其內在機理是什么？第三，如果線上銷售確實能夠提高企業創新水平，那么隨著中國線上銷售規模不斷增加，企業創新投入程度為什么并未按照預期增長？市場分割是否可以解釋這一現象？

本文的邊際貢獻主要體現在三個方面。第一，將線上銷售、市場分割與企業創新納入異質性企業分析框架，分析三者之間的關系，在一定程度上拓展了線上銷售創新激勵的理論研究。第二，圍繞“需求引致創新”，將市場分割對創新投入的影響刻畫為“本地市場鎖定效2024年11月第46卷第6期于良春，宮園園線上激勵、市場分割與企業創新應”以及“市場萎縮效應”疊加的非線性影響，為進一步促進市場整合、制定科學的創新政策提供了理論支撐。第三，運用兩套微觀數據，識別了線上銷售對創新投入的作用方向及影響機制，為理解線上銷售、市場分割與創新投入之間的關系提供了更加嚴謹的經驗證據。

二、文獻綜述

與本文主題密切相關的文獻主要有三類。第一類文獻討論了線上銷售與企業創新的關系。大部分學者基于信息外溢效應、成本降低效應以及市場規模效應等方面的分析認為線上銷售有效提高了企業創新投入程度，提升了企業創新水平。首先，企業嵌入至特定網絡與關系中促進了企業間、企業與消費者之間的信息交流，搜尋匹配效率、資源與風險的處置能力得到提升[1]REF_Ref152576122rh*MERGEFORMAT，進而促進了技術吸收整合與開放式創新[2]REF_Ref152576125rh*MERGEFORMAT，對企業創新投入與績效起到正向作用[3]REF_Ref152576128rh*MERGEFORMAT。其次，線上銷售通過降低企業的交易、市場開拓以及信息搜尋等成本促進形成新的收入增長點[4]REF_Ref152576136rh*MERGEFORMAT，進一步保證了研發資金投入的穩定性，促進了企業創新。最后，線上銷售打破了傳統交易邊界，將小眾需求聚合起來以擴大市場規模，進而促進了企業創新[3]REF_Ref152576128rh*MERGEFORMAT。另外，有部分學者認為線上銷售受到市場競爭激烈[5]REF_Ref152576153rh*MERGEFORMAT、與對手間接聯系、電子商務創新嵌入度不足等問題影響抑制了企業創新投入[6]REF_Ref152576158rh*MERGEFORMAT。上述文獻著重于分析驗證線上銷售與企業創新之間的作用方向以及作用機制，少有文獻關注企業線上銷售對企業創新投入的促進作用是否得到充分發揮，以及可能的阻礙因素是什么，這是本文的關注點。

第二類是關于線上銷售與市場分割關系的文獻。地方政府通過使用各種地區性行政壟斷手段干預和控制經濟運行，惡性競爭加劇了地方保護主義并造成市場分割[7]REF_Ref152576219rh*MERGEFORMAT。文爭為等[8]REF_Ref152576238rh*MERGEFORMAT研究發現企業在國內跨區域市場擴張方面發力不足，市場分割顯著加劇了企業在本地區的擴張且抑制了其向外地省市的擴張。由于線上市場較為統一完整，市場分割會提高企業進行線上銷售的概率[9]REF_Ref152576245rh*MERGEFORMAT。基于線上市場與線下市場之間關系的研究也是本文重要的參考文獻。部分學者認為線上市場與線下市場彼此競爭，存在部分替代關系，所屬產品市場競爭程度與替代關系成正比[10]REF_Ref152576334rh*MERGEFORMAT。另外，也有學者關注到線上線下市場的策略互動以及價格關聯問題，寇宗來等[11]REF_Ref152576346rh*MERGEFORMAT理論分析了線上市場利用競爭優勢迫使線下市場在調整價格和退出市場兩種策略之間進行選擇。

第三類是關于市場分割與企業創新關系的文獻。從市場規模角度來看，“斯密楊格定理”認為市場規模不斷擴大將會提高企業分工程度進而促進創造新產品、新技術。Zweimüller等[12]REF_Ref152576851rh*MERGEt8PN3C7fd/6/raSCxrIv+g==FORMAT通過實證分析同樣認為企業銷售市場擴張是企業創新的重要動力，這意味著阻礙市場整合的市場分割問題將會抑制企業創新[13]REF_Ref152576857rh*MERGEFORMAT?；谝嘏渲门で杖虢嵌?，Khwaja等[14]REF_Ref152576865rh*MERGEFORMAT認為企業偏好與掌握諸多生產要素和權力的政府進行合作，市場分割下更容易以較低的價格獲取生產要素從而獲利，打消了企業通過創新獲取利潤的積極性。大部分學者的研究結果與上述觀點一致并通過實證檢驗驗證了結論的正確性?？琢畛氐萚15]REF_Ref152576870rh*MERGEFORMAT認為市場分割通過影響企業擁有的市場規模來影響企業全要素生產率，且二者之間存在非對稱關系。呂越等[16]REF_Ref152576883rh*MERGEFORMAT基于微觀數據研究發現市場分割不利于企業規模擴大和集中，從而壓縮了企業進行研發創新的空間。然而，也有學者的研究與上述研究結論出現分歧。俞立平等[17]REF_Ref152576889rh*MERGEFORMAT基于面板數據分析發現市場分割對創新數量與質量的正向和負向影響相互抵消，使其對創新無影響。

通過梳理上述文獻，可以發現以下問題有待進一步研究：第一，主流文獻驗證了線上銷售對企業創新行為的促進作用，那么這種正向作用是否得到充分發揮？阻礙線上銷售提升企業創新投入水平的因素是什么，對于如何充分利用中國線上銷售優勢又有何政策建議？第二，線上市場與線下市場的關系尚不明晰，市場分割背景下二者互動對企業創新行為又有何種影響？第三，針對市場分割與創新行為關系的研究結論存在分歧，機理分析不足，是否可以從市場規模的角度解釋二者關系？

三、理論分析與模型構建

本文理論部分借鑒Melitz[18]REF_Ref152579702rh*MERGEFORMAT的模型設定，構建了封閉經濟體內異質性企業的線上與線下銷售渠道選擇模型，探討線上銷售對企業創新投入行為的影響，引入市場分割變量進一步分析市場分割環境下，線上市場與線下市場的策略互動及其對企業創新投入的影響。

（一）模型設定

假設存在一個封閉經濟體，該經濟體內有D+1個地區，則任何一個地區內的企業有三種銷售方式可供選擇，即線下銷往本地區、線下銷往其他地區以及線上銷往其他地區。

1.需求側

Ω為消費者能夠購買的所有產品的集合，假設代表性消費者的效用函數為常數替代彈性（CES）形式：

U=∫ω∈Ω［q（ω）］ρdω1/ρ（1）

P=∫ω∈Ω［p（ω）］1-σdω1/1-σ（2）

其中，P為價格指數；0<ρ<1，表征消費者對產品多樣化的偏好程度，該值越小，表明消費者越偏好產品多樣化；根據CES函數性質，產品間的替代彈性為σ=1/（1-ρ）。假設總需求Q=U，R為總消費者支出，則消費者的預算約束為：

∫ω∈Ωp（ω）q（ω）dω=R（3）

根據效用最大化原則，代表性消費者的需求函數為：

q（ω）=（R/P）p（ω）/P-σ（4）

市場由大量消費者組成，假設企業面臨的實際市場規模為E，分別由本地線下市場El、其他地區線下市場Eo以及其他地區線上市場Ee組成。地方政府使用行政手段過度干預地方經濟導致了市場分割Seg，市場分割對市場規模存在明顯影響。首先，就本地線下市場而言，市場分割存在“本地市場鎖定效應”，即El/Seg>0。這是由于地方保護通常通過限制外地商品或要素流入的方式限制競爭，從而維持本地企業在本地進行銷售的市場規模[19]REF_Ref152579719rh*MERGEFORMAT。其次，就其他地區線下市場而言，“晉升錦標賽”下某地區率先采取市場分割的方式保護本地市場，企業面臨的其他地區的市場規模隨著本地市場分割的增加而擴大；隨著其他地區紛紛開始設置市場壁壘，市場規模出現萎縮，陷入“囚徒困境”。即當Seg<γ時，Eo/Seg>0；當Seg≥γ時，Eo/Seg<0。

由式（4）可得，代表性企業面臨的總需求為：

Q（ω）=（E/P）p（ω）/P-σ（5）

2.供給側

假設代表性企業生產只需要一種生產要素（勞動力），勞動力要素價格w=1，則其生產成本函數為：

l=f+q/φ（6）

其中，f為企業生產的固定成本，φ為企業生產率。根據利潤最大化原則，企業最優價格為：

p（φ）=1/（ρφ）（7）

具體來講，企業i在本地區銷售產品的價格為pli（φ）=1/（ρφ），考慮到線下銷往其他地區與線上銷售分別需要支付單位運輸成本τo和τe，企業通過線下渠道在其他地區銷售產品的價格為poi（φ）=τo/（ρφ），通過線上渠道在其他地區銷售產品的價格為pei（φ）=τe/（ρφ）。使用某一區域消費者的總支出表示市場規模。

由式（5）～（7）可推得代表性企業的總產量、總銷售額以及利潤分別為：

Q（ω）=EPσ-1（ρφ）σ（8）

r（φ）=E［P（ρφ）］σ-1（9）

πφ=rφ/σ-f=EP（ρφ）σ-1/σ-f（10）

（二）僅進行線下銷售的企業創新程度選擇

借鑒Atkeson等[20]REF_Ref152579788rh*MERGEFORMAT的做法，假設企業創新投入對企業生產率上升程度影響為正：

dφi（t）/dt=δIi（t）（11）

其中，Ii（t）代表創新投入程度，δ為創新產出系數，表示不同企業在創新能力方面存在不同，根據創新產出邊際遞減規律，假設企業單位創新投入成本為I2i（t）/2。那么，對于初始期生產率為φi0的企業，t時期的生產率為：

φi（t）=φi0eδIi（t）（12）

企業創新一旦成功則創新成果永久存在，其創新收益是未來所有期的利潤總和。因此，當企業僅進行線下銷售時的創新收益為：

π1φi（t）=∫（El/σ）［Plφi0eδIi（t）（σ-1）/σ］σ-1dt+∫（Eo/σ）［Poφi0eδIi（t）（σ-1）/σ］σ-1dt-fl-fo-I2i（t）/2（13）

其中，就其他地區線下市場而言，固定成本隨著市場分割的加劇而上升，即fo/Seg>0；Pl和Po分別為線下銷往本地和其他地區的價格指數。

為了簡化模型，假定利潤貼現率為r，則式（13）進一步化簡為：

π1φi（t）=（El/rσ）Plφi0eδIi（t）（σ-1）/σσ-1+（Eo/rσ）Poφi0eδIi（t）（σ-1）/σσ-1-fl-fo-I2i（t）/2（14）

企業在選擇是否進入市場后，隨機獲得自身生產率，在繼續生產和退出市場之間做出決策，決定繼續生產的企業將進一步對以下兩個行為進行決策：是否進行創新活動，最優的創新投入程度I*i（t）。

首先，企業是否進行創新活動。企業做出創新活動決策的關鍵在于預期創新收益，當不創新所帶來的收益高于不斷創新的收益時，企業不會選擇創新，即π1φi0>π1φi（t）。為簡化運算，將未來所有期創新收益的利潤貼現，進一步對eδIi（t）（σ-1）進行線性化處理，得到以下企業選擇進行創新活動的條件：

Ii（t）≤2δ（σ-1）（15）

其中，=（1/rσ）［El+（Po/Pl）σ-1Eo］［Plφi0（σ-1）/σ］σ-1，從式（15）企業選擇進行創新的條件來看，系數δ和均會影響企業創新決策。系數δ反映了企業自身創新能力的強弱，同等創新投入下，該值越大，創新收益就越大，企業越愿意進行創新。系數則反映了需求因素的影響，某一區域消費者對某行業的實際總支出較為有效地刻畫了實際市場規模，企業面臨的實際市場規模越大，整個創新的效益會越高，因此企業越傾向于進行創新活動。由上文市場分割與市場規模的關系可知，/Seg=［Plφi0（σ-1）/σ］σ-1（1/rσ）［El/Seg+（Po/Pl）σ-1（Eo/Seg）］的符號并不確定，這說明市場分割對企業所面臨的線下市場需求的總體影響是不確定的。

其次，企業進行創新活動的程度選擇。企業基于利潤最大化目標選擇創新投入程度，對Ii（t）求偏導并進行化簡，可得企業最優的創新投入程度為：

I*i（t）=［δ（σ-1）］/{1-δσ-12}（16）

由式（16）可知，影響企業最優創新程度選擇的因素主要有兩個。其一，企業進入市場便隨機分配到的初始期生產率水平會影響企業創新投入程度，對φi0求偏導，可得：

I*i（t）/φi0=［I*i（t）/］（/φi0）=δ（σ-1）/（1-{δσ-12}2）/φi0>0（17）

由式（17）可知，企業初始期的生產率水平對創新投入程度存在正向影響，即企業進入市場時隨機獲得的生產率越高，企業的創新投入程度就越高。究其原因，主要是因為生產率更高的公司往往創新也更具開創性，能獲得更高的利潤；另外，更高的生產率（φi0）意味著更高的市場份額（），研發收益也相應變高，引致創新投入程度提高。

其二，線下市場的市場分割程度也對企業創新投入程度有影響，對Seg求偏導，可得：

I*i（t）/Seg=［I*i（t）/］×（/Seg）=δσ-1/1-δσ-122×（/Seg）（18）

由上文對/Seg的分析可知，市場規模的擴大會促進企業增加創新投入，但是市場規模對企業創新投入程度的作用會受到市場分割的影響。當市場分割程度較小時，地區間進入壁壘較低，市場分割對線下其他地區市場的負向影響較弱，與此同時由于“本地市場鎖定效應”的存在，市場分割總體表現為對線下市場規模的正向作用，進而促進企業創新投入程度增加。隨著市場分割程度不斷提高，線下其他地區市場規模不斷萎縮，逐漸抵消了“本地市場鎖定效應”的正向影響，最終表現為對線下市場規模的負向影響，進而降低企業創新投入程度，即“市場萎縮效應”。綜上，本文提出以下假說：

假說1：市場分割程度對企業創新投入程度呈現倒U型影響，即市場分割程度先促進后抑制企業創新投入。

（三）線上線下銷售并存下的企業創新程度選擇

企業進入線上市場，線上銷售具有“市場擴張效應”，又因為線上線下面臨的是同一群體，存在一定的“市場替代效應”，因此，對該類企業利潤函數進行簡化，假定貼現率為r，則其利潤函數為：

π2φi（t）=（El/rσ）Plφi0eδIi（t）σ-1/σσ-1+（Eo′/rσ）Poφi0eδIi（t）σ-1/σσ-1+（Ee/rσ）Pei0eδIi（t）σ-1/σσ-1-fl-fo-fe-I2i（t）/2（19）

其中，fe為線上進入其他地區所需要的固定成本，由于線上市場存在“成本攤薄效應”，因此每個地區線上市場的固定成本為fe/D；由于線上線下面臨的市場具有一定的重疊性，線下實際市場規模為Eo′=（1-λ）Eo，λ為線下線上市場的重疊度。

遵循與上面相同的方法{π2φi（t）/Ii（t）=0}分析線上、線下銷售并存情況下企業最優的創新投入程度：

I**i（t）=eδ（σ-1）］/{1-e［δ（σ-1）］2}（20）

其中，e=（1/rσ）［El+（Po/Pl）σ-1Eo′+（Pe/Pl）σ-1Ee］［Plφi0σ-1/σ］σ-1，相較于僅進行線下銷售的企業，由于e>，線上銷售存在“市場擴張效應”。需要說明的是，線上實際市場規模為Ee=Eexe+λEo，Eexe為線上市場拓展規模。首先，線上市場能夠連接起不同地區的用戶，有效吸引偏遠地區用戶、農村用戶以及邊緣用戶，企業依托3D打印、智慧拼裝等技術對生產過程進行分解重組，減弱規模經濟的束縛，從前由于用戶數量過少而無法準確傳達到廠商端的多樣化需求得到進一步積累釋放；其次，線上平臺在一定程度上打破了市場分割帶來的數量限制以及技術壁壘，將采購商和供應商同時連接到統一平臺上，能夠更精準、有效地進行供需對接，從而實現線上銷售規模擴張；最后，企業采用線上銷售能夠接觸更多、更廣闊的市場，企業有動力通過后向關聯效應帶動相關制造業發展，同時通過前向關聯效應推動當地下游行業的發展[21]，促進國內價值鏈和產業鏈的發展，鏈上需求得到釋放，線上規模進一步增加。綜上，本文提出以下假說：

假說2：線上市場存在的市場擴張效應提高了企業的創新投入程度，促進了企業創新。

雖然線上平臺的發展在一定程度上可以倒逼地方政府轉變發展思維進而減弱地方保護，但市場分割特別是制度性市場分割是地方政府相互競爭模式下政府對產業發展進行行政干預的結果，這種競爭模式在一定時期內是不變的，因此本文將市場分割視為外生變量。進一步分析，由于e=（1/rσ）［El+（Po/Pl）σ-1Eo′+（Pe/Pl）σ-1Ee］［Plφi0σ-1/σ］σ-1，市場分割程度較低時，企業面臨的線下市場規模達到最大，企業線上市場規模擴張（即Ee/Eo上升）的彈性，即（1/rσ）Eo′（Pe/Pl）σ-1就越大，這意味著線上銷售的“市場擴張效應”能最大程度發揮激勵企業創新投入的作用。隨著線下市場分割程度不斷加劇，線下市場規模不斷萎縮，“市場替代效應”凸顯。具體來說，市場分割增加了企業線下銷售的固定成本，即fo/Seg>0，由于線上市場存在“成本攤薄效應”（fe/D）以及以數量限制、技術壁壘等為手段的制度性市場分割很難對線上市場這種新交易模式產生約束，企業會選擇跳過市場分割程度較高的線下市場轉而進入線上市場，消費者也會被迫放棄線下消費而轉向線上市場消費。此時，線上市場規模中存在被市場分割擠出的部分線下市場，即線上市場與線下市場需求重疊性增加，進而導致線上市場規模擴張所得的創新收益與萎縮的線下市場相互抵消，呈現出線下線上雙重市場規模對創新激勵動力不足的問題。綜上，本文提出以下假說：

假說3：隨著市場分割程度加劇，線上市場與線下市場存在“市場替代效應”，在一定程度上弱化了線上銷售“市場擴張效應”對企業創新投入的促進作用。

四、研究設計與數據說明

（一）計量模型設定

根據前文假說，本文構建如下計量模型：

Innoipj=α0+α1Olsipj+α2Segipj+α3Seg2ipj+α′X+νp+μj+εi（21）

Innoipj=β0+β1Olsipj+β2Segipj+β3Segipj×Olsipj+β′X+νp+μj+εi（22）

其中，下標i、p、j分別表示企業、省份、行業。被解釋變量Inno表示企業的創新投入程度，核心解釋變量Ols表示企業線上銷售量占比，調節變量Seg表示企業所面臨的市場分割程度；X表示地區層面和企業層面控制變量列向量，企業控制變量包括企業年齡（lnage）、高管經驗（Tme）、市場競爭程度（Comp）、企業規模（lnsize）、人力資本水平（Hc）、出口行為（Exp）、信息化程度（Net），地區層面控制變量包括城市經濟規模（City）、城市工資水平（Wage）。

（二）數據來源

本文數據主要來源于世界銀行2012年中國企業調查數據庫，該數據庫分層抽樣調查了11個制造業行業和7個服務業的2700家私營企業數據，問卷樣本量較大且詳細真實，便于觀察企業行為。本文對數據進行了剔除非制造業、剔除子公司企業、剔除缺失值等操作，最終獲得來自25個城市507個制造業私營企業的樣本數據。穩健性檢驗部分，為了彌補主體部分數據的時效性問題以及截面數據的局限性問題，本文對Wind數據庫中2015—2022年18個制造業96家上市公司線上銷售數據進行分析，從而對文中假說進行進一步檢驗。通過綜合運用兩套數據，本文結論更加穩健并在一定程度上解決了內生性問題。

主回歸部分，地區層面控制變量城市經濟規模、城市工資水平數據來源于各城市統計年鑒；穩健性檢驗部分，資產收益率、高管持股份額、公司規模、信息化程度、出口行為等控制變量主要來源于Wind數據庫、國泰安（CSMAR）數據庫，市場分割程度數據來源于《中國分省份市場化指數報告》。

（三）變量描述

1.創新投入程度（Inno）

借鑒袁禮等[22]REF_Ref152580137rh*MERGEFORMAT的做法，本文采用調查問卷中問題“過去三年內，是否引入新產品或服務”的回答表征受調企業的創新投入程度。若企業引入新產品或服務，則Inno取值為1，否則Inno取值為0。穩健性檢驗部分，采用調查問卷中問題“過去三年內，企業平均每年的內部研發支出總額”的回答除以企業總銷售額得到企業研發支出占比（R&D），替代被解釋變量進一步進行分析。

2.企業線上銷售量（Ols）

借鑒馬述忠等[9]REF_Ref152576245rh*MERGEFORMAT的做法，本文根據調查問卷中問題“2011年度，通過互聯網實現的銷售收入占比”的回答，用該數據乘以0.01消除量綱影響得到企業線上銷售量變量（Ols）。穩健性檢驗部分，使用企業線上銷售量虛擬變量（Olsdum）替代核心解釋變量，即若企業線上銷售量（Ols）大于0，則取值1，否則為0。另外，穩健性檢驗部分采用企業線上銷售額占比進行表征。

3.市場分割程度（Seg）

市場分割本質上是地方政府為保護本地區經濟發展形成的市場“塊塊”割據狀態，主要表現在本地優惠待遇（財政補貼和稅收優惠）、進入壁壘、限制要素和產品自由流動、完全禁止等方面[23]REF_Ref163326220rh*MERGEFORMAT。部分文獻據此使用問卷調查法對地方政府在重點行業管理、財稅制度、司法公正等方面的控制及保護行為表征市場分割程度[24]REF_Ref163375866rh*MERGEFORMAT。世界銀行對政府行為阻礙企業運行程度的問題進行了詳細調查，受調企業基于稅率、稅務管理、行業許可證、政策穩定性、腐敗以及法庭公正度五方面對政府進行評分，分值越高說明企業運行受到該因素阻礙越嚴重，地方保護傾向越明顯，市場分割程度就越高。因此，本文將五種因素評分進行加總作為企業面臨市場分割的代理變量。選用該指標的好處在于其真實性，企業根據自身運營情況填寫更能體現出其所面臨的市場分割程度。

4.控制變量

本文選取企業和地區兩個層面的控制變量以控制其他變量對數據回歸分析的影響。其中，企業層面控制變量：企業年齡為2012減去企業創立時間的對數值，高管經驗為部門高管任職年限，市場競爭程度為根據企業所在主要產品市場競爭對手的數量進行分級的數值，企業規模為企業員工數的對數值，人力資本水平為企業初中以上學歷人員占比，出口行為指標為企業是否存在出口行為，信息化程度為企業中使用計算機的員工占比；地區層面控制變量：城市經濟規模為2011年度企業所在城市地區生產總值的對數值、城市工資水平為2011年度企業所在城市人均工資的對數值。變量描述性統計結果詳見表1。

五、實證結果分析

（一）線上銷售與創新投入程度

前文理論模型對線上銷售與創新投入程度的關系以及市場分割對創新投入程度的關系進行了分析，為了驗證假說1和假說2，使用2012年世界銀行中國企業調查數據庫數據對式（21）進行回歸分析。本文核心被解釋變量Inno為二值變量，由于線性概率模型（LPM）存在估計不一致、預測值不符合現實情況等問題，因此本文采用Probit模型和Logit模型進行回歸分析。

表2第（1）（2）列為Probit模型回歸結果，在加入控制變量后，線上銷售估計系數顯著為正，說明線上銷售顯著提高了企業的創新投入程度，驗證了假說2。Seg的系數顯著為正，Seg2系數為負，Utest檢驗的極值點分別為7.23和7.67，位于Seg的取值區間內，表明市場分割對創新投入程度存在倒U型影響，即當市場分割程度較低時其能夠促進企業創新投入增加，一旦超過臨界值，市場分割便會抑制企業增加創新投入，驗證了假說1。另外，本文使用Logit模型對上述結論進行穩健性檢驗，如表2第（3）（4）列所示，主要解釋變量符號與Probit結果一致，表明該結果穩健。

（二）市場分割的調節效應

（三）穩健性檢驗

1.替換核心變量

前文主回歸部分企業是否進行創新投入（Inno）的代理變量為二值變量，為進一步探究核心解釋變量對企業創新投入程度的影響，本文使用調查問卷中問題“過去三年內，企業平均每年的內部研發支出總額”的回答除以企業總銷售額得到企業研發支出占比（R&D），作為創新投入程度的代理變量替換Inno。另外，核心解釋變量Ols使用企業線上銷售量虛擬變量（Olsdum）進行替換，即若企業線上銷售量（Ols）大于0，則Olsdum取值為1，否則為0。如表4第（1）列結果所示，企業線上銷售虛擬變量系數為正，說明企業線上銷售存在對創新的激勵效應。市場分割與企業線上銷售虛擬變量交互項的系數為負，說明市場分割在一定程度上抑制了線上銷售對創新的促進作用，假說3結論具有穩健性。

2.面板數據回歸

上述實證檢驗所用2012年世界銀行中國企業調查數據庫為截面數據，雖然調研數據更加真實可靠，但是在一定程度上存在時效性欠缺、遺漏變量導致的內生性等問題。因此，本文選用2015—2022年Wind數據庫中18個制造業行業共96家上市公司的線上銷售額所占比重作為核心解釋變量。這樣不僅可以解決由于不可觀察的不隨時間變化的個體差異導致的內生性問題，而且兼顧時間和橫截面兩個維度，在一定程度上提高了估計精度。創新投入指標使用公司研發費用占營業收入比例（R&D）為代理變量。市場分割程度的測度，本文基于2015—2022年《中國分省份市場化指數報告》中“政府與市場關系”指標，計算了除本省份外其他省份“政府與市場關系”指標的均值并取倒數。相較于前文使用企業層面市場分割評分指標，省級市場分割指標更加外生，在一定程度上降低了反向因果關系導致的內生性問題。另外，在面板數據回歸中，加入資產收益率、高管持股份額、公司規模、信息化程度、出口行為控制變量并使用固定效應模型，結果如表4第（2）（3）列所示。第（2）列結果表明，企業線上銷售顯著促進了企業創新投入程度，存在線上市場激勵效應，驗證了假說2結論的穩健性；與主回歸不同的是，市場分割對企業創新投入程度的倒U型影響顯著為負，這表明近年來市場分割程度并未減輕，仍然存在抑制創新投入水平提高的問題，在一定程度上驗證了假說2結論的穩健性。第（3）列結果中企業線上銷售占比與市場分割交互項回歸系數顯著為負，說明企業線上銷售之所以未充分發揮對創新投入的激勵作用，很大程度上是由于市場分割問題的存在，市場分割負向調節了線上市場的創新激勵作用，進一步驗證了假說3結論的穩健性。

（四）異質性分析

1.要素密集度異質性

市場分割對不同生產要素自由流動的阻礙程度不同，導致其對不同類型企業創新投入以及抑制線上激勵的效應存在差異。本文借鑒董屹宇等[25]REF_Ref152580479rh*MERGEFORMAT的做法，將行業分為傳統要素密集型（勞動/資本密集型）行業與技術密集型行業。表5第（1）（3）列為兩種類型企業基于式（21）的回歸結果，第（2）（4）列則是兩種類型企業基于式（22）的回歸結果。根據回歸結果，技術密集型企業線上銷售對創新的激勵作用顯著大于傳統要素密集型企業，主要有兩方面原因。一方面，由于勞動/資本密集型企業技術擴散相對更容易實現，其更傾向于利用行業技術外溢，更愿意將市場擴張獲得的收入用于改善勞動力的生產效率以及購買設備而非創新[25]REF_Ref152580479rh*MERGEFORMAT；另一方面，傳統要素密集型行業大多進入了技術發展的穩定期，創新行為較少，其創新投入相較于技術密集型企業更為穩定[26]REF_Ref152579709rh*MERGEFORMAT，因此傳統要素密集型企業線上激勵創新效果較不明顯。另外，第（1）（3）列結果說明市場分割顯著影響了傳統要素密集型企業的創新投入行為，呈現出先促進后抑制的特點，而市場分割對技術密集型企業的創新投入行為影響并不顯著；第（2）列交互項系數顯著為負而第（4）列并不顯著，同樣說明相較于技術密集型企業，市場分割顯著弱化了傳統要素密集型企業線上銷售對創新投入的促進作用。

2.規模異質性

考慮到不同規模的企業創新能力以及應對市場分割的能力不同，本文根據問卷中關于規模問題的回答將樣本分為中小型企業（5～100人）和大型企業（大于100人），通過分樣本回歸得到表5第（5）（7）列基于式（21）的回歸結果以及第（6）（8）列基于式（22）的回歸結果?？梢园l現，線上銷售顯著促進了中小型企業增加創新投入，市場分割對中小企業創新投入程度存在顯著影響，而對大型企業的影響并不顯著，這是因為小型企業自身獲取資金能力不足[9]REF_Ref152576245rh、抵御風險能力較弱、市場拓展能力有限[27]REF_Ref163043015rh*MERGEFORMAT，因此對能夠影響市場規模的因素具有更大的彈性。

（五）機制檢驗

1.市場鎖定效應與市場萎縮效應

前文論證了線上市場存在的市場擴張效應提高了企業的創新投入程度，市場分割弱化了這種效應。根據本文理論模型，上述結論的理論基礎是市場分割對本地市場規模的影響表現為“本地市場鎖定效應”，即El/Seg>0。對外地市場規模則存在倒U型影響，即當Seg<γ時，Eo/Seg>0；當Seg≥γ時，Eo/Seg<0。這兩種效應直接影響了線上銷售激勵企業增加創新投入程度的效果，因此本文對這兩種效應進行檢驗。2012年世界銀行中國企業調查數據庫調查了樣本企業的主要銷售地，將其主要面向的市場分為本地區、國內其他地區以及國外地區，本文基于式（18）對前兩組樣本進行分樣本回歸從而檢驗上述機制，結果如表6所示。第（1）列結果表明對主要銷售地為本地的企業來說，市場分割顯著提高了這類企業的創新投入程度。第（2）列Seg2系數為負且Utest檢驗的極值點為7.97，位于Seg取值范圍內，表明對主要銷售地為國內其他地區的企業來說，市場分割對企業創新投入程度的影響表現為先促進后抑制，間接驗證了本文關于市場分割與市場規模關系的機制假說。

2.市場替代效應

表6第（3）（4）列主要考察了市場分割是否會導致線上市場部分替代線下市場，進而影響企業的創新投入程度，即市場分割是否會促進企業線上銷售量的增加。第（4）列中Seg系數顯著為正，表明市場分割顯著促進了主要經營地為國內其他地區的企業的線上銷售行為，即市場分割迫使企業選擇線上銷售的方式部分替代其他地區線下市場銷售，這在一定程度上導致線上與線下市場的重疊度增加，弱化了線上市場銷售的市場擴張效應，進而抑制企業提高創新投入，驗證了假說3。

六、結論與政策啟示

本文立足于數字經濟背景下線上市場規模不斷擴張、企業創新投入水平卻未按預期提升這一經濟事實，從市場分割角度切入，在構建線上銷售、市場分割與企業創新統一分析框架的基礎上，運用2012年世界銀行企業調查數據庫與2015—2022年Wind數據庫兩套數據多維度實證驗證了線上銷售與企業創新行為之間的關系及其內在機制。研究發現，線上市場銷售由于“市場擴張效應”的存在有助于促進企業提升創新投入水平，技術密集型企業以及中小規模企業上述效應更為明顯；市場分割通過“本地市場鎖定效應”和“市場萎縮效應”的雙重作用呈現出對企業創新投入程度先促進后抑制的影響，這種影響對傳統要素密集型企業以及中小型企業尤為明顯。市場分割會增加企業跳過線下其他市場直接進行線上銷售的幾率，由于“市場替代效應”的存在弱化了線上銷售對創新的激勵效應，傳統要素密集型企業以及大型企業受上述調節效應的影響更大。

本文的研究表明，市場分割對創新呈現出非線性影響，線上銷售擴大了市場規模，激勵企業增加創新投入，但由于市場分割的存在，這種線上激勵效應并未得到充分發揮。為此，本文提出如下建議：

第一，重視線上銷售對創新的促進作用，積極搭建并完善制造業企業線上銷售平臺，為不同類型企業提供行業模范案例以及個性化線上銷售方案，助力制造業企業充分發揮線上市場銷售優勢進而帶動企業創新投入水平增加。制造業企業要結合自身規模、所屬行業等特性，積極提升數字化水平，充分利用各類電子商務平臺提供的消費數據以及用戶分析、競爭分析等數字化工具，通過打造網絡化協同制造、遠程智能服務等工業垂直電子商務的新業態、新模式，不斷擴大線上市場規模，以規模引致企業實現從組織建設、產品到技術的全方位創新投入水平提升。

第二，落實公平競爭審查制度，減少各種形式的市場分割，繼續推進國內市場整合。市場分割嚴重阻礙了企業通過線上銷售促進創新投入的路徑，弱化了企業創新動力。因此，在不斷推進“數實融合”的基礎上，要繼續推動國內市場整合，從體制機制上打破地區間市場分割和行政壁壘，促進統一大市場的建設。市場分割對傳統要素密集型企業的創新行為影響明顯大于技術密集型企業，基于這一點，要不斷暢通國內生產要素流動渠道，通過建立完善公共資源交易平臺，使要素跨越線下交易所面臨的地域和空間限制，同時加強不同地區公共資源交易平臺間的互聯互通建設，實現線上線下市場雙整合，從而提升創新水平。

第三，積極探索線上線下市場雙驅動創新模式，助力線上線下實現協同創新。本文研究發現，市場分割的存在加劇了線上線下市場的替代性，從而使得總市場規模出現萎縮，需求驅動創新動力不足。現實中也出現了企業過分依賴線上運營模式、注重線上創新而忽略線下創新的現象。因此，需要理清線上線下銷售存在的相互補充和促進的互動關系，制定合理的創新協同機制引導企業正確處理網絡與資源配置的關系，從而克服線上線下創新協同過程中可能遇到的困難。

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編輯：鄭雅妮，高原