與人口老齡化趨勢相適應的養老金融產品創新研究

摘要：隨著全球人口老齡化趨勢的加強，我國逐漸步入輕度老齡化社會，解決人口老齡化引起的養老問題是國家當前的緊要任務。銀行作為推動社會經濟發展的一大主體，其應積極肩負起在人口老齡化背景下的金融職責，在國家的號召下，與政府部門聯合致力于解決老年人養老問題，減輕國家的養老負擔。銀行應在國家的號召下，研發相應的養老金融產品，為年輕人、老年人提供更多儲備養老資金的途徑，對養老保險制度進行補充，確保老年人獲得更多的生活資料。鑒于此，文章基于國家有關老齡化人口保障與服務的相關政策，堅持需求導向的研究思路，在概述養老金融產品概念、分析老年人金融需求的基礎上，重點探究與人口老齡化相適應的養老金融產品創新的策略，希望能為金融行業內的從業者提供參考，從金融領域入手，提高社會養老服務水平。

關鍵詞：人口老齡化；養老服務；金融產品；個人養老金；創新策略

中圖分類號：F832.2文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）34-0034-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.34.009

1引言

據中國國家統計局發布的數據可知，截至2023年年末，中國60歲以上老年人的數量為2.97億人，占全國總人口比重的21.1%。隨著國家人口老齡化趨勢的加強，人口紅利基本消失，且對經濟發展、投資消費模式等均會產生深遠影響。

人口老齡化是國家重點關注、致力于解決的一大社會問題。如何為老年人提供高質量的養老服務、提高其生活質量，是國家統籌下各級政府工作開展面臨的主要問題。

充足的養老金是保障老年人擁有幸福、高質量晚年生活的重要資源，中國老齡化趨勢日漸加強給社會保障體系帶來挑戰的同時，也從養老金融需求的角度，為金融服務行業帶來了發展的新機遇。金融服務行業要以老年人金融需求為依據，研發、創新養老金融產品，旨在為老年人提供安全、便利的養老服務，并緩解政府養老保障壓力。

文章根據《“十四五”老齡事業發展和養老體系建設規劃》，明確提出以“加快發展養老金融，豐富養老金融產品和服務”為指向，著重探究符合老年人特點、滿足其需求的金融產品和服務的策略。

2養老金融產品概述

養老金融產品是以保障老年人日常生活、提高老年人生活質量為目的的金融產品，主要分為企業補充養老保險、個人儲蓄養老保險、基本養老保險、商業養老保險四大類［1］。

具體而言，養老保險、企業年金、個人儲蓄型商業養老保險、養老目標基金、養老理財產品、養老保障管理產品、養老股權投資計劃等均是養老金融產品。不同類型養老金融產品的盈利能力、資金風險不同，有這一方面金融需求的主體應根據自己的風險承受能力、資金狀況和退休需求等多個要素，合理尋找符合預期、滿足需求的金融產品。

個人養老金是對基本養老金、企業養老金進行補充的國家養老保險制度的第三大支柱，為個人提供養老金規劃的新途徑，是國家大力推行、支持的養老保險制度，近年來愈發受到民眾的關注，是金融產品研發、創新的關鍵點［2］。

3老年人對養老金融產品的需求分析

人口老齡化趨勢的日益加劇，在給政府、社會帶來較為沉重養老負擔的同時，也為金融服務行業帶來了新的契機。尤其隨著社會經濟發展水平的逐步提高，人們對生活質量的要求日益提高。人們著眼于長遠考慮，更加關注退休后的養老生活，從而對養老金融產品的需求增加。支付寶與各保險公司合作，推出“全民保·養老金”金融理財服務，為不同年齡的用戶提供養老金融服務。

在國家的號召下，各級政府以及下屬事業單位，紛紛加大對養老服務的宣傳力度，除了直接引導參保人員進行養老金投資，促進養老金保值增值，還從銀行金融服務的角度入手，推進金融服務行業加大養老金融產品研發力度。老年人是養老金融產品的主要受益者，以下著重分析老年人這一群體對養老金融產品的需求以及滿意度。

3.1養老金融產品的市場需求

養老保險制度是國家以為老年人提供基本生活保障與服務為目的而頒布的國家政策，對企業和個人具有法律效力，將養老保障納入國家法律法規范圍。此外，國家于2022年推進個人養老金全國試點，引導民眾通過繳納個人養老金，并運用賬戶內存儲的養老金購買相應的金融產品，保障養老金保值增值，增加繳納者的養老金數量，從而提高用戶退休后的生活質量［3］。

從宏觀角度看，包括南京地區的全國養老金融市場基本屬于賣方市場，是與需求導向市場相反的生產者導向市場。一般而言，銀行等金融主體為市場供給什么樣的金融產品，消費者則能購買什么樣的金融產品；銀行等金融主體很少根據消費者的金融需求研發相應的金融產品，包括老年人在內的消費者購買金融產品的積極性較弱。同時，與其他金融產品相較，養老金融產品的投資周期過長，養老金融產品投資者承擔著較大的通脹風險，養老金融產品對民眾的吸引力相對較?。?］。

支付寶的“全民保·養老金”服務針對老年人的金融需求，設置生存金、身故保險金兩個保障內容，不同年齡的用戶根據自己的需求，選擇相應的養老金融產品，進行網絡投資。支付寶的“全民?！ゐB老金”的服務門檻低，最低50元即可投保，民眾在領取養老金之前，可根據自己的資金狀況，隨時增加保費，對用戶的吸引力較大。而支付寶養老金融產品與其他養老金融產品相較，其利率相對較低，收益一般，且保證領取時間不確定，資金回流速度相對較慢，對用戶的吸引力相對較小。

養老問題是老年人群體關注的主要問題，與其生活息息相關，老年人在領取養老金的同時，也希望通過購買金融產品等方式，獲取更好的養老金收益，從而提高生活質量。隨著金融服務行業對養老金融產品研發力度的加大，行業所能為老年人提供的養老金融產品與服務的數量日益增加，金融供給與需求的對接性逐步提升，尤其在中國人壽、中國平安等大型保險公司的參與下，養老金融產品的市場需求進一步增加，對包括支付寶在內的各金融服務主體提出了新的金融需求。

3.2養老金融服務滿意度分析

筆者與課題組的其他組員選擇200名參與支付寶“福老服務”的用戶，且保證用戶的年齡均在60歲以上，對作為目標對象的200名用戶的使用動機、服務滿意度、具體需求等進行整理、分析。在對200名用戶進行滿意度調查過程中，筆者了解到36名用戶對支付寶的這一養老金金融服務評價為“不滿意”，支付寶的這一金融服務滿意度為82%。36名用戶認為支付寶養老金融產品的利率較低。164名對該金融服務滿意的用戶，在通過支付寶投資購買養老金融產品的過程中獲得了切實的盈利，且資金安全得到保障，投資、資金的發放等均在支付寶賬戶內進行，操作簡單。

總而言之，支付寶研發的養老金融產品以及為用戶提供的養老金融服務，應根據市場需求進行相應調整，從而提升金融產品供給與金融產品需求的對接性，在為包括老年人在內的各年齡段的群體提供金融產品以及服務的同時，吸引越來越多的用戶前來購買養老金融產品。

4與人口老齡化趨勢相適應的養老金融產品創新策略

推進養老金融產品創新的主要目的是為民眾提供更高水平的金融服務，滿足民眾日益增長的養老服務需求，保障民眾在充足養老金的支持下，選擇自己喜歡的退休生活方式。養老基金、銀行養老理財產品以及商業養老保險是最常見的三種養老金融產品。在推進養老金融產品創新的研發過程中，包括政府部門、市場管理部門、商業銀行以及保險企業等多個主體要聯合起來，共同對市場養老金融產品與服務需求進行調研、分析，基于老齡化趨勢日益增強的社會環境中，人們對養老金融產品的實際需求，研發多種多樣滿足市場需求的養老金融產品，滿足民眾多樣化的金融需求。

4.1分析市場需求，引導民眾購買

隨著國家推進的個人養老金試點先行工作開展取得的成果愈發顯著，全社會對個人養老金的關注度顯著提升，尤其是作為養老金繳納主體的職工，其對個人養老金制度的關注從意識層面向繳納行為這一層面過渡，根據個人每月收入，主動繳納、存儲個人養老金。引導民眾通過個人養老金賬戶購買養老理財產品等金融產品，從而促進養老金保值增值，是金融服務行業在國家政策引導與號召下的重要工作［5］。

一方面，金融服務行業加強市場分析，借助信息化管理平臺與數字化辦公系統，在企業內部信息與市場信息之間開設連接通道，面向市場增設外部接口，確保企業及時獲取金融服務行業的相關信息、市場信息，并將用戶需求作為最為關鍵的市場信息，借助大數據分析技術，對企業運營數據、市場信息進行全面分析，從眾多數據中抓住與養老金融市場、消費者需求相關的主要數據。隨著國家對養老保險制度的宣傳、推廣，從城市到鄉村，各類社會組織均將引導人們投保養老保險作為中心任務，如居委會定期加強村民投保引導，根據國家政策，在村內推廣面向不同年齡投保者的養老產品。服務養老金融產品研發、供給的金融企業要實時獲取市場信息，面向不同年齡段的民眾，推薦能滿足其需求的養老金融產品。如收入水平相對較低，每月薪酬僅達到地區最低薪酬標準的民眾，其對自己退休后的養老生活充滿擔憂，銀行等金融機構要根據其經濟狀況，研發收益穩定、低風險的養老金融產品，這類產品具有“繳納時間越長，收益越好”的特點，吸引這部分在職員工投保這類金融產品；面向月薪水平較高且具有一定風險抵抗能力的消費者，金融機構要為其推薦風險與收益均相對較高的金融產品，如普通基金產品等。金融機構要將市場調研、消費者需求分析作為產品創新的重要工作，不僅要分析消費者對不同類型養老金融產品的具體需求，還要對市場需求的比重進行分析，與養老金融產品實際擠占的市場份額進行對比、分析，從而合理地調整養老金融產品的市場份額，適當降低某類產品的比重，提高某類產品的比重，如根據中青年消費者對高收益養老金融產品的需求，適當調整養老基金等風險、收益均相對較高的金融產品的市場比重［6］。

另一方面，在國家的大力推進下，作為養老保險制度第三大支柱的補充制度的個人養老金在全國各城市（地區）進行試點運行，并取得較好的成果。個人養老金制度在補充養老保險、保障人們退休后的高質量生活方面發揮著重要的作用。商業銀行等金融機構要重點關注個人養老金相關金融產品的研發、推廣，在國家個人養老金制度大力推廣的背景下，順應國家制度落實的大環境，設計相應的養老金融產品，為繳納個人養老金的民眾提供養老金賬戶保值增值的更多機會。個人養老金賬戶區別于一般的銀行儲蓄賬戶，與銀行利率相較，職工通過個人養老金賬戶購買的理財產品等利率較高，高達4.0%。而由于個人養老金制度在我國試點運行和全面推廣的時間較短，銀行還未匹配相應的金融產品，可供民眾選擇的通過個人養老金賬戶購買的養老金融產品的類型和數量相對較少，無法滿足人們對養老金融產品的多種需求。因此，商業銀行作為最主要的金融機構，要在國家有關個人養老金制度的政策引導下，研發相應的養老金融產品，為民眾通過個人養老金賬戶選購金融產品提供更多選擇。同時，支付寶等線上支付軟件，也開通了線上個人養老金賬戶服務，人們可進入支付寶軟件，搜索電子社?？?，查看個人養老金賬戶余額，并在銀行的聯動下，為用戶提供相應的養老金融產品以及相關服務。

4.2劃分產品類型，進行合理創新

對包括中青年、老年人在內的金融投資風險偏好、需求等進行分析，并對不同類型金融產品的風險性、收益情況以及市場成熟度等進行整體分析，從民眾金融需求、市場金融供給兩個角度，對當前國內養老金融市場進行著重分析，獲取需求端、供給端準確、全面的數據，將其作為金融產品分型、針對性創新的主要依據，從供需端推進金融產品合理創新，對不同類型的金融產品進行準確的消費群體定位，讓不同類型的金融產品吸引相應的購買主體，拓寬養老金融產品的銷售范圍。

在國家的大力支持和政策引導下，我國金融市場愈發完善，尤其是與社會保障體系、公共事業相關的養老金融市場在近幾年高速發展，深受包括金融主體在內的社會各主體的廣泛關注。但是，不同金融產品出現的時間、發展的歷史等均不相同，直接決定了養老金融產品市場成熟度存在明顯的差異性，成熟情況不同的養老金融產品所面臨的市場環境不同，其未來發展定位也應該存在較大的差異性［7］。

因此，養老金融市場的參與主體要在市場的宏觀調控下，基于市場對養老金融產品的劃分標準，明確企業所擁有的金融產品的類型，找準每一類養老金融產品的市場定位，針對不同產品的發展、營銷情況，提出相應的發展設想，為其進行后續的產品創新指明方向，并做好充分的準備工作。

根據不同養老金融產品的市場成熟度、風險性和盈利性，將市場中的養老金融產品分為基礎型產品、進階型產品以及超越型產品三大類。

第一，基礎型產品是以傳統商業養老保險、養老理財產品為主的金融產品，這類產品在金融市場中的出現時間最早，實踐檢驗和發展的時間最長，在市場運行的過程中，從業者總結、分析并解決問題，積累并應用經驗，該類金融產品的市場成熟度較高，運行較為穩定，且與其他類型的金融產品相較，受眾最多。基礎型產品以保障投資穩定性為主要目的，占有50%的市場份額。針對這一產品，金融結構要保持其原有的優勢，即較好的品牌效益和廣泛的受眾群體，在基礎型產品的范圍內加強市場調研，根據不同年齡段消費者的購買能力、對養老金融產品的多種需求，研發與市場需求對接的新養老金融產品，增加基礎型金融產品的數量，保障占市場份額最大的金融產品有序發展，從而穩定養老金融市場的發展基礎。

第二，進階型產品是在基礎型養老金融產品基礎上，拉高風險與收益的金融產品，普通基金產品、投資連接型養老產品是其主要金融產品。這類產品的收益和風險成正比，金融產品的預計收益越大，則意味著購買者所要承擔的風險越大。這一類型的養老金融產品更適合經濟條件較好的中青年購買，不適合求穩的老年人和收入水平較低的民眾購買。中青年消費者是進階型金融產品的主要受眾群體，這一產品契合其對高收益、高風險金融產品的追求，對這部分消費者的吸引力較大。在金融市場中，進階型養老金融產品正處于高速發展時期，越來越多中青年消費者對其的關注度提高，這類產品在養老金融市場中擠占40%的份額，且具有一定的發展空間，是養老金融產品創新的一大重要類型。

第三，超越型產品即養老目標基金，如基金中的基金（fundoffunds，FOF），是一種收益高、風險略低的金融產品。FOF是一種專門投資于其他投資基金的基金，是基金產品創新、銷售渠道創新且融合的基金品種，與基礎型產品相較，其收益更高；與進階型產品相較，其風險略低。超越型產品作為一種新型的金融產品，將其落實于養老金融方面，為購買者提供投資基金的盈利途徑，拓寬消費者選擇養老金融產品的范圍，適合接受創新產