中小銀行基于企業(yè)數(shù)據資產的金融支持路徑及策略建議

摘要：中央金融工作會議提出做好“五篇大文章”，進一步明確了數(shù)字金融在經濟結構優(yōu)化過程中的重要作用，錨定了數(shù)據資產作為金融支持實體經濟的新落腳點。本文基于數(shù)字經濟背景下，以我國中小銀行數(shù)據資產金融支持實體經濟為主線，結合數(shù)據資產發(fā)展的政策背景和數(shù)據資產的定義及特征，從整體上全面總結了我國數(shù)據資產發(fā)展進展和融資案例，明晰出中小銀行在數(shù)據資產金融支持實體經濟中發(fā)揮的作用和可突破的路徑，最后提出策略建議。

關鍵詞：數(shù)字經濟；數(shù)據資產；金融支持；中小銀行

DOI：10.12433/zgkjtz.20241515

一、數(shù)據資產的發(fā)展背景

中國是全球數(shù)字經濟發(fā)展最快的國家之一，數(shù)字經濟占GDP比重超過百分之40。2019年10月，黨的十九屆四中全會通過《中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》，其中將數(shù)據作為與勞動、資本、土地、知識、技術、管理并列的生產要素；2020年3月，《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》進一步明確了數(shù)據要素市場的培育。2021年末，《國務院關于印發(fā)“十四五”數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃的通知》發(fā)布，國家層面進一步出臺多個數(shù)字經濟相關發(fā)展規(guī)劃、指導意見及相關行業(yè)標準。隨著《數(shù)據資產評估指導意見》和《企業(yè)數(shù)據資源相關會計處理暫行規(guī)定》的正式施行，為企業(yè)進行數(shù)據資產入表解決了確權、估值和財務計量上的技術難題，進一步推動了數(shù)據資源資產化進程。2023年10月，國家數(shù)據局正式揭牌，意為統(tǒng)籌數(shù)字中國發(fā)展藍圖，為更好的實現(xiàn)我國產業(yè)層面的“數(shù)實互融”并推進數(shù)據要素與傳統(tǒng)要素有機結合奠定了國家職能基礎。

2023年11月，浙江省發(fā)布國內首個針對數(shù)據資產確認制定的省級地方性標準《數(shù)據資產確認工作指南》，為各地區(qū)針對數(shù)據資產確認制定地方性標準提供了典范。

另外，美國、歐洲等地較早的開啟了數(shù)據要素化進程，且模式比較豐富，大體可分為政府主導模式、政企合作模式、政府與民眾合作模式等，并衍生出了數(shù)據經紀商、數(shù)據交易服務商等機構。

（一）美國

美國將商業(yè)利益導向作為數(shù)據要素市場化的基本準則，提倡數(shù)據自由流動，盡可能多地獲取和掌控全球數(shù)據資源，擴大企業(yè)在技術和市場方面的先發(fā)優(yōu)勢，逐步形成“防止數(shù)據產權壟斷，堅持公共數(shù)據開放，引導企業(yè)數(shù)據共享，兼顧個人隱私保護，布局全球數(shù)據規(guī)則，鼓勵數(shù)據經紀發(fā)展”的數(shù)據要素市場化方式和路徑。其數(shù)據要素市場常見的應用場景如市場渠道分析、金融數(shù)據分析等，主要數(shù)據來源是聯(lián)邦和地方政府、社交媒體和互聯(lián)網、商業(yè)渠道。其中政府渠道方面，美國自2009年起開始開放政府數(shù)據，成為第一個開放政府數(shù)據的國家，主要通過https：//data.gov/開放，網站于2009年5月上線，截至2023年11月12日，該網站上已經有近26萬個數(shù)據集。

（二）歐洲

歐盟作為在全球范圍內數(shù)據要素市場化最早的主體，一直以來擁有最嚴格的數(shù)據產權保護制度和數(shù)據法律法規(guī)體系。從1995年發(fā)布第一個《個人數(shù)據保護指令》起，歐盟就陸續(xù)開始制定并實施了一系列法律、戰(zhàn)略、指令和條例，現(xiàn)已形成了較為完整的數(shù)據權益保護制度體系。同時，歐盟通過2013年修訂的《公共部門信息再利用指令》及2019年對其的修訂，將公共數(shù)據放開范圍持續(xù)擴大。在數(shù)據相關權利方面，歐盟承認政府機構擁有相關公共數(shù)據的版權，并允許政府部門通過提供有償數(shù)據服務實現(xiàn)盈利，以彌補政府經費的不足。同時規(guī)定，在授權使用方面，任何社會機構使用公共數(shù)據都必須得到政府機構的授權，并制定公平透明的數(shù)據使用協(xié)議，對于排他性協(xié)議明令禁止。

（三）韓國

韓國于2021年10月發(fā)布了數(shù)據產業(yè)基本法律——《數(shù)據產業(yè)振興和利用促進基本法》，成為第一個提出促進數(shù)據產業(yè)發(fā)展的國家。韓國數(shù)據要素放開主要基于Mydata模式和思想。Mydata強調個人可以使用、管理和授予有關收集的數(shù)據的權限，概念最早來自于歐美的開放數(shù)據（Open Data）運動，目前Mydata模式在韓國的金融、征信、公共事業(yè)等領域得到廣泛應用。2018年韓國發(fā)布《金融領域Mydata產業(yè)導入方案》，一直以來，韓國的Mydata模式都是由政府主導推進的，政府采取牌照準入制度審核、授權Mydata運營商并建立服務平臺，個人可以通過授權使用自己的數(shù)據獲得收入分成。

二、數(shù)據資產的定義和特征

數(shù)據作為新型生產要素，是企業(yè)的重要資產，在數(shù)字經濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。關于數(shù)據資產的相關研究中主要包括有數(shù)據資產概念、數(shù)據資產屬性、數(shù)據資產管理、數(shù)據資產價值評估與定價、數(shù)據流通等內容。

國外學者理查德·彼得松（Richard E. Peterson）（1974）提出數(shù)據資產包括持有的政府債券、公司債券和實物債券等資產。后來人們對數(shù)據資產的認識不斷深入和擴展。2019年正式生效的美國《開放、公開、數(shù)字化及必要的政府數(shù)據法案（The Open， Public， Electronic， and" Necessary Government Data Act）》中將數(shù)據資產定義為可以組合在一起的數(shù)據元素或數(shù)據集的集合。

國內被廣泛采納的數(shù)據資產的定義主要包括有：2018年4月，中國信息通信研究院云計算與大數(shù)據研究所發(fā)布的《數(shù)據資產管理實踐白皮書（2.0版）》中將數(shù)據資產（Data Asset）定義為“由企業(yè)擁有或者控制的，能夠為企業(yè)帶來未來經濟利益的，以物理或電子的方式記錄的數(shù)據資源，如文件資料、電子數(shù)據等”。2018年發(fā)布的國家標準《信息技術服務治理第5部分：數(shù)據治理規(guī)范》（GB/T 34960.5—2018）中數(shù)據資產的定義是組織擁有和控制的，能夠產生效益的數(shù)據資源等。

另外，學術界關于數(shù)據資產的定義及特征也進行了廣泛的探討。學者葉雅珍（2022）通過深入分析對比了信息資產、數(shù)字資產和數(shù)據資產相關概念，認為三類資產應統(tǒng)一為數(shù)據資產，并重新將數(shù)據資產定義為是擁有數(shù)據權屬（勘探權、使用權、所有權）、有價值、可計量、可讀取的網絡空間中的數(shù)據集，并進一步分析了數(shù)據資產的物理屬性、存在屬性和信息屬性。周艷秋（2024）將數(shù)據資產定義為不具有實物形態(tài)、預期能持續(xù)發(fā)揮作用且能夠帶來經濟利益的可辨認的非貨幣性資產。許憲春等（2022）認為數(shù)據資產是指擁有應用場景且能夠被持續(xù)使用一年以上的數(shù)據。類似地，李靜萍（2020）研究認為數(shù)據具有資產屬性，應當擴展國民經濟核算體系的資產核算范圍，將數(shù)據資產納入資產核算，但由于數(shù)據資產具有復制成本接近于零、非排他性、規(guī)模性和異質性等特殊屬性，一般的價值評估方法都不適用于對數(shù)據資源的資產化價值進行評估。張俊瑞等（2020）認為數(shù)據資產的管理應包括有價值量化、管理期間的折舊與增值等列報管理工作。圍繞數(shù)據價值化的研究主要是從數(shù)據形態(tài)演進的角度進行，杜慶昊（2020）、何偉（2020）和尹西明等（2021）研究認為數(shù)據資產化是以數(shù)據確權、數(shù)據收益明晰為基礎，以此實現(xiàn)數(shù)據資本增值（倍增），進而實現(xiàn)數(shù)據的資本化，即數(shù)據遵循“數(shù)據資源—數(shù)據資產—數(shù)據資本”的形態(tài)演進過程。

三、我國數(shù)據資產化及融資情況

數(shù)據資產化及質押融資入表案例，絕大多數(shù)發(fā)生于國家知識產權局自2022年末以來累計公布的包括北京市、上海市、浙江省、江蘇省、天津市、貴州省等17個“數(shù)據知識產權試點地方”，同時，“國知辦函規(guī)字〔2023〕999號”要求，試點開展過程中要始終堅持充分考慮數(shù)據的安全、公共利益及隱私，要充分把握數(shù)據作為新興資產及知識產權標的的客觀發(fā)展規(guī)律，同時，要充分將數(shù)據資產所有者對數(shù)據在算法等方面的人力、物力成本考慮在內，以發(fā)揮數(shù)據對我國產業(yè)數(shù)字化發(fā)展進程和對全社會高質量發(fā)展的支撐及推動作用。經政府官網及其他網絡渠道查詢，對天津、貴州、江浙等地的25個典型案例進行梳理，進而分析總結經營主體以數(shù)據資產作為緩釋從商業(yè)銀行獲取授信的特點及共性。

（一）落地項目特點

1.區(qū)域方面

從落地項目區(qū)位分布看，普遍集中于試點地方，其中以江浙滬地區(qū)的落地項目數(shù)量和形式最具代表性。原因可能是由于數(shù)據知識產權試點地方的知識產權局及相關產權交易機構（如浙江省數(shù)據知識產權登記平臺、廣州數(shù)據交易所等）對數(shù)據知識產權的確權、登記及價值評估具有較為成熟的模式。

但可以看到，有個別落地項目經營主體選擇了全國性的數(shù)據知識產權登記及服務機構，如福建福茶網科技發(fā)展有限公司將其通過生產經營獲取的茶產業(yè)數(shù)據登記于“全國數(shù)據資產登記服務平臺”，并完成融資。為暫未納入試點地方的企業(yè)及金融機構進行相關項目的運籌提供借鑒。

2.授信額度方面

從已落地的項目案例看，各地商業(yè)銀行對數(shù)據資產為質押物的授信額度從100萬到7000萬不等，標準差較大，且普遍將數(shù)據資產作為附擔保，如宿遷易通數(shù)字科技有限公司以自有的“園區(qū)平臺企業(yè)經營能力計算與分析模型”數(shù)據在獲得數(shù)據知識產權證書后，通過“數(shù)據知識產權質押+信用”模式從南京銀行宿遷分行獲取1000萬授信。

3.銀行類別方面

從相關案例梳理看，25個已落地數(shù)據資產融資的銀行中，城農商行19個、股份制銀行2個、國有大行4個，城農商行占比76%，成為現(xiàn)有案例中數(shù)據資產融資的授信主力，如圖1所示。

（二）可資產化數(shù)據資源特征及價值評估方式

2023年8月，財政部公布了《企業(yè)數(shù)據資源相關會計處理暫行規(guī)定》，9月，中國資產評估協(xié)會發(fā)布《數(shù)據資產評估指導意見》（以下簡稱“《指導意見》”）。二者先后解決了“資產入表”和“資產定價”這兩個數(shù)據資產“顯性化”的關鍵技術難題。

根據兩份文件的先后順序及內容判斷，資產外部評估不是數(shù)據資產入表的硬性前提條件，數(shù)據資產入表與數(shù)據資產評估是并行關系，有各自的主線目標，在抵達各自的終點（入表/估值）之前，過程有所交叉，并在關鍵節(jié)點彼此借鑒（例如非專利技術行知識產權）。可以明確的是，雖然數(shù)據資產入表不以三方機構的價值評估為必要先決條件，但符合標準的三方機構對經營主體數(shù)據資產的價值評估及基于此的證明文件，是數(shù)據資產在銀行進行質押融資的必要前提。

1.可質押融資數(shù)據資產的特征

根據現(xiàn)有數(shù)據資產融資案例，對數(shù)據資源進行三方評估并實現(xiàn)價值顯性化的前提有三個：一是數(shù)據獲取的合規(guī)性；二是相關主體在數(shù)據處理上有算法和算力投入；三是具備具體的應用場景并且企業(yè)可以以此獲取價值，如上海邁利船舶科技有限公司基于日常經營中收集的衛(wèi)星、船舶等數(shù)據進行整合和研發(fā)生成資產化并可交易的“數(shù)字”產品；浙江舜浦工藝美術品股份有限公司將“各類帽子銷售額占比分析”、“帽子銷售額人民幣交易客戶等級”、“帽子銷售額美元交易客戶等級”、“帽子洗標工序效率等級情況”等草帽制造及銷售場景數(shù)據整合，在“浙江省數(shù)據知識產權登記平臺上”進行登記獲取數(shù)據知識產權證書等。

2.價值評估方法

根據《指導意見》，確定數(shù)據資產價值的評估方法包括收益法、成本法和市場法三種基本方法及其衍生方法。其中，收益法的核心是測量未來數(shù)據資產產生收益的價值；成本法的核心是確認獲取數(shù)據資產支付的直接和間接成本，以及基于資產預期和現(xiàn)況的差異來確認價值調整系數(shù)；市場法的核心是基于參考數(shù)據集的價值，需體現(xiàn)質量、供求、交易日、數(shù)據容量等多因素對數(shù)據資產價值的影響。應當根據評估目的、評估對象、價值類型、資料收集等綜合情況，判斷三種方法的適用性，并充分說明選定某種評估方法的合理性。

（三）企業(yè)數(shù)據資產化及融資流程

1.數(shù)據資源的資產化方式

通過對“全國數(shù)據資產登記服務平臺”及“上海數(shù)據交易所”電話訪談的總結，企業(yè)未構成數(shù)據資產的數(shù)據資源，首先應進行算力算法、人工處理等必要的成本投入，然后由登記機構進行法律合規(guī)等方面的檢驗，最后經過評估機構評估或具有知識產權登記確權資質的平臺（如浙江數(shù)據知識產權登記服務平臺）的確權，成為可經營性的數(shù)據資產，如圖2。

但截止目前的案例顯示，由于數(shù)據權屬單位缺乏對于數(shù)據資源的資產轉化及確權等流程的專業(yè)化知識，多由各級政府機構（如市區(qū)政府、市場監(jiān)督管理局、知識產權局等）聯(lián)合專業(yè)“數(shù)商”及律所、會計師事務所、數(shù)據資產評估機構等組成數(shù)據資產轉化工作小組，對企業(yè)進行一對一全流程服務。如：天津市河北區(qū)依托天津數(shù)據資產登記評估中心，攜手中國信息界發(fā)展研究院專業(yè)團隊，聯(lián)合國信鈞元科技有限公司、北京市中聞律師事務所、天津祥和會計師事務所、天津中興財資產評估事務所等單位，共同組建數(shù)據資產入表工作組，全流程協(xié)助天津市河北區(qū)供熱公司對其供熱數(shù)據進行數(shù)據資產登記、評估、入表工作；無錫高新區(qū)（新吳區(qū)）市場監(jiān)管局（知識產權局）與蘇州銀行無錫分行結合曙光云的實際情況，為江蘇曙光云計算有限公司提供了從數(shù)據知識產權申請、權證辦理、價值評估、登記備案、質押融資等全流程聯(lián)辦的“保姆式”服務。

2.與銀行對接融資方面

當前案例中顯示，由于數(shù)據資產形式較新，市場交易量較少，活躍客戶數(shù)量有限，在商業(yè)銀行對新增客戶數(shù)據資產質押業(yè)務的營銷拓展上，政府部門起到了關鍵性對接作用。如在湖州德清縣市場監(jiān)督管理局的指導下，德清縣車網智聯(lián)產業(yè)發(fā)展有限公司的“自動駕駛仿真場景庫交通數(shù)據”在浙江省知識產權研究與服務中心存證并登記確權，促成湖州首筆數(shù)據知識產權質押貸款1000萬元；無錫高新區(qū)（新吳區(qū)）市場監(jiān)管局（知識產權局）會同蘇州銀行無錫分行聯(lián)合為江蘇曙光云計算有限公司其提供了從數(shù)據知識產權申請、權證辦理、價值評估、登記備案、質押融資等全流程聯(lián)辦的“保姆式”服務，實現(xiàn)無錫市首筆500萬元數(shù)據知識產權授信；蘇州銀行鎮(zhèn)江分行通過與鎮(zhèn)江市市場監(jiān)管局（知識產權局）對接，對江蘇磁谷科技股份有限公司進行500萬元授信，落地了鎮(zhèn)江市首單數(shù)據知識產權質押融資業(yè)務。

四、策略建議

數(shù)據資產作為一種新興的知識產權形式，自2021年以來得到國家、省市各級政府多維度的全方位政策支持，是全面貫徹黨的二十大和二十屆二中全會精神，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念的重要舉措，是構建數(shù)字中國，實現(xiàn)“第五要素”與傳統(tǒng)增長要素充分融合以實現(xiàn)經濟整體高質量可持續(xù)發(fā)展的重要發(fā)展方向，為企業(yè)優(yōu)化資產負債結構、獲取高質量收益、提升融資能力提供現(xiàn)實可行的思路。中小銀行應基于區(qū)域產業(yè)資源稟賦，結合自身經營及相關客戶、市場的實際情況，在完善相關風控措施后，優(yōu)先準入經營方向契合區(qū)域資源稟賦型的大型央、國企客戶及具備相關數(shù)據資產資質的優(yōu)質客戶，堅持“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破”的總方針，通過“積極對接各級政府部門獲取信息、引入國有專業(yè)平臺構建外腦、保姆式全流程聯(lián)辦服務客戶”的營銷思路，做好“數(shù)字金融”大文章，以金融支持我國數(shù)字產業(yè)邁進，實現(xiàn)中小銀行金融支持與區(qū)域稟賦性數(shù)字產業(yè)的協(xié)同、可持續(xù)發(fā)展，主要可從以下幾個方面發(fā)力：

一是客戶選擇上，優(yōu)先準入經營方向契合區(qū)域資源稟賦型的大型央、國企客戶及具備相關數(shù)據資產資質的優(yōu)質存量客戶。數(shù)據資產作為新興的知識產權資產類型，雖在各級政策的大力支持下飛速夯實完善，但起步時間較晚，全國統(tǒng)一的交易平臺市場交易規(guī)模有限。即使官方評估標準已確立實施，但價值的公允程度需要市場通過時間和交易規(guī)模去深化，后期資產處置的難度暫不明朗，故需從前端客戶準入環(huán)節(jié)優(yōu)中選優(yōu)，確保中小銀行信貸資金安全。同時，數(shù)據資產為經營主體創(chuàng)造價值的能力很大程度上依賴于其應用性、準確性等因素，而相關因素的質量與區(qū)域經濟增長稟賦息息相關，故在準入過程中，應優(yōu)先選擇數(shù)據類型與區(qū)域增長稟賦契合度較高的數(shù)據資產權屬企業(yè)，從前端把握數(shù)據資產在未來創(chuàng)造收益的能力。

二是風險控制及綜合貢獻提升上，建議暫將數(shù)據資產作為輔擔保，強化在主體對接、數(shù)據資產確權及處置、授信資金封閉管理等方面與地方政府部門的溝通協(xié)作。囿于數(shù)據資產的價值及風險把控措施暫未成熟，建議現(xiàn)階段將其以輔擔保角色作為授信主體的增信措施，待市場交易、技術、開發(fā)手段、處置方式逐步成熟之后，漸進式提升數(shù)據資產的緩釋地位；同時，在數(shù)據資產形成和評估領域，金融機構與具備資質的企業(yè)之間信息嚴重不對稱，應加強與當?shù)卣椭R產權主管部門、市場監(jiān)督管理部門、營商環(huán)境主管部門的溝通，重點關注中小銀行對授信企業(yè)數(shù)據資產的質押權確立，以便強化貸后管理，設置相應的風險隔離機制；在涉及數(shù)據資產開發(fā)項目的資金封閉管理上，取得政府及國有專業(yè)平臺的指導和核實。

三是授信方案上，根據最新政策優(yōu)化現(xiàn)有產品制度，將資金需求、風險緩釋、資金監(jiān)管、定價策略等授信要素，圍繞基于數(shù)據資產為核心的生產要素，進行綜合設計。一是在授信品種上，以固定資產（無形資產）貸款和流動資金貸款產品為主，適度支持優(yōu)質客戶進行數(shù)據資產開發(fā)的項目貸款；二是在貸款金額方面，充分考慮客戶基于主營業(yè)務經營情況的第一還款來源，結合對其權屬數(shù)據資產未來創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力進行綜合判定；三是在授信期限方面，結合現(xiàn)有案例及中小銀行實際情況，建議固定資產貸款類及項目貸款類產品不超過三年，流動資金貸款類不超過一年，具體應根據對數(shù)據資產價值等要素的評估，結合客戶實際經營情況進行合理匹配；四是嚴格項目資金封閉管理，貸款嚴格落實資金受托支付管理，核實資金最終流向；五是定價策略上。根據風險、收益匹配原則，結合客戶主營業(yè)務及經營情況，數(shù)據資產質量、估值及未來創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力評估等方面綜合確定。

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作者簡介：

杜爾玏（1991），男，經濟學博士，博士后，注冊會計師（非執(zhí)業(yè)），哈爾濱銀行公司機構金融部總經理助理，研究方向為數(shù)字金融、綠色金融、中小銀行數(shù)字化轉型、經濟增長等。

李歌（1990），女，上海社會科學院應用經濟研究所博士研究生，研究方向為科技金融、中小銀行數(shù)字化轉型、經濟增長等。