企業(yè)并購過程中的經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)風(fēng)險及應(yīng)對措施研究

摘要：相對于內(nèi)生性增長，企業(yè)通過對外并購可以實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的快速擴(kuò)大，有效提高自身的市場占有率，增強(qiáng)競爭優(yōu)勢。但從社會福利最大化的角度來看，并購帶來的經(jīng)營者集中可能導(dǎo)致市場競爭水平下降，降低社會整體的福利水平。為維護(hù)市場公平競爭、促進(jìn)資源有效配置，全球各法域國家紛紛出臺反壟斷監(jiān)管措施，我國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體也于近期完成了反壟斷監(jiān)管體系的更新修繕工作。本文基于當(dāng)前我國反壟斷監(jiān)管更新要點(diǎn)，梳理分析企業(yè)并購過程中潛在的經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)風(fēng)險，并提出可行的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：兼并收購；反壟斷；合規(guī)風(fēng)險

DOI：10.12433/zgkjtz.20241015

并購是企業(yè)實現(xiàn)外延式增長的重要手段，也是被并購企業(yè)投資者實現(xiàn)退出的有效渠道。2023年，我國市場共發(fā)生8821起并購事件，累計交易規(guī)模達(dá)到1.90萬億元，其中僅100億交易額以上的交易占比超過25%。但并購也是一把雙刃劍，一方面，企業(yè)可以通過并購快速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模和市場競爭力；另一方面，企業(yè)通過并購消滅競爭對手，降低整個市場的公平競爭水平。然而，公平競爭作為市場經(jīng)濟(jì)資源配置的有效手段，企業(yè)壟斷經(jīng)營顯然不利于社會整體資源的最優(yōu)配置和社會福利的最大化。鑒于此，為充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展，黨的二十大報告明確指出要“加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競爭，破除地方保護(hù)和行政性壟斷，依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展”。

經(jīng)營者集中審查、禁止壟斷協(xié)議、禁止濫用市場支配地位是全球各法域國家反壟斷監(jiān)管工作的三大重點(diǎn)領(lǐng)域。在企業(yè)并購活動中，并購方通常通過收購股權(quán)或資產(chǎn)的方式控制被并購方，并實現(xiàn)業(yè)務(wù)、人員、市場的集中整合以及統(tǒng)籌調(diào)配，有可能因達(dá)到經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)而觸發(fā)反壟斷監(jiān)管部門的經(jīng)營者集中審查，監(jiān)管部門將重點(diǎn)審查企業(yè)的并購活動是否具有或可能具有排除、限制競爭效果。因此，在企業(yè)并購過程中，如何加強(qiáng)對經(jīng)營者集中反壟斷法律風(fēng)險的識別、評估和管控具有重要的現(xiàn)實意義和實踐意義。本文通過分析我國經(jīng)營者集中反壟斷監(jiān)管現(xiàn)狀，梳理企業(yè)并購過程中涉及的經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)風(fēng)險，提出有效的應(yīng)對措施。

一、我國經(jīng)營者集中反壟斷監(jiān)管現(xiàn)狀

公平競爭是市場經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)資源有效配置的基石，但市場主體基于自身的利益具有削減競爭的行為傾向。因此，當(dāng)市場競爭的自由度被自然壟斷所抑制時，需要一種有效的手段矯正壟斷行為。1890年，美國頒布的《謝爾曼法》的出臺拉開了全球反壟斷治理的大幕。隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，2023年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值超126萬億元，市場經(jīng)濟(jì)體量穩(wěn)居世界第二。我國在超大市場經(jīng)濟(jì)體中堅守公平競爭的原則底線，已成為全球反壟斷斗爭的主戰(zhàn)場之一，目前已建立起了反壟斷制度體系，并積極與全球反壟斷治理主體溝通交流，共同為全球反壟斷監(jiān)管做出重要貢獻(xiàn)。經(jīng)營者集中審查作為反壟斷監(jiān)管三大重點(diǎn)之一，當(dāng)前已形成了以《中華人民共和國反壟斷法》為核心，以《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》《經(jīng)營者集中審查規(guī)定》《經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)指引》《企業(yè)境外反壟斷合規(guī)指引》等一系列規(guī)章制度為補(bǔ)充，以國家反壟斷局為執(zhí)法主體的系統(tǒng)性、立體化監(jiān)管體系。2023年市場監(jiān)管總局共審結(jié)經(jīng)營者集中案件797件，其中，無條件批準(zhǔn)782件、附條件批準(zhǔn)4件、禁止集中案件11件。隨著2024年1月26日國務(wù)院頒布《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》（國令第773號），標(biāo)志著本輪經(jīng)營者集中監(jiān)管體系修訂工作基本完成，本輪修訂主要根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行了適應(yīng)性更新，提高了需要進(jìn)行經(jīng)營者集中申報的營業(yè)額門檻，尤其是在原有制度基礎(chǔ)上增加了監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求申報制度、審查期限的“停鐘”制度、分類審查制度等，企業(yè)在后續(xù)經(jīng)營者集中合規(guī)管理方面尤其需要關(guān)注上述新增制度。

二、風(fēng)險識別

（一）申報符合性風(fēng)險

申報符合性風(fēng)險是指參與集中的經(jīng)營者對控制權(quán)的判斷存在偏差，誤認(rèn)為本次集中行為不滿足申報的門檻條件而未進(jìn)行申報，導(dǎo)致受到執(zhí)法機(jī)關(guān)處罰的風(fēng)險。

雖然新修訂的《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》將參與集中的所有經(jīng)營者合計全球營業(yè)額、中國境內(nèi)營業(yè)額、單一經(jīng)營者中國境內(nèi)營業(yè)額的標(biāo)準(zhǔn)分別提升至120億元、40億元、8億元，在一定程度上降低了企業(yè)的申報符合性風(fēng)險，但參與集中的經(jīng)營者面臨的風(fēng)險往往來自于對控制權(quán)的認(rèn)識偏差、營業(yè)額計算錯誤等行為。首先，經(jīng)營者往往以企業(yè)章程、合作協(xié)議、一致行動人協(xié)議等書面文件中的治理約定判斷是否觸發(fā)經(jīng)營者集中申報條件。但根據(jù)《經(jīng)營者集中審查規(guī)定》，除了上述書面約定的控制權(quán)結(jié)構(gòu)外，執(zhí)法機(jī)關(guān)更加關(guān)注實操中的實際控制效果，包括交易的實際目的及未來計劃，股東（大）會、董事會等權(quán)力機(jī)構(gòu)或決策管理機(jī)構(gòu)會議的歷史出席率和表決情況。其次，營業(yè)額計算錯誤通常來自于兩個方面：一方面，營業(yè)額的計算不僅要向下穿透到直接或間接控制的子公司營業(yè)額，更重要的是要向上穿透將自身所屬集團(tuán)的整體營業(yè)額均納入計算。另一方面，對于通過分步多次實施的且單次未達(dá)到申報標(biāo)準(zhǔn)的集中經(jīng)營者集中行為，根據(jù)《經(jīng)營者集中審查規(guī)定》兩年內(nèi)的多次集中行為合并認(rèn)定為一次集中，涉及的各參與者營業(yè)額應(yīng)合并計算并判斷是否觸發(fā)經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)。

例如，如果甲、乙、丙三名法人股東合資成立企業(yè)A，分別持有企業(yè)34%、33%和33%股權(quán)，A企業(yè)董事會由5名董事構(gòu)成，其中甲、乙、丙三方股東分別委派董事3名、1名、1名。根據(jù)《A企業(yè)章程》規(guī)定董事會會議應(yīng)有過半數(shù)的董事出席方可舉行，董事會作出決議，應(yīng)經(jīng)全體董事的一致通過，即任意董事享有一票否決權(quán)。據(jù)此，甲企業(yè)在參與某經(jīng)營者集中申報時認(rèn)為A企業(yè)不屬于其實際控制企業(yè)，因此未將其營業(yè)額納入甲企業(yè)合并營業(yè)額的計算，導(dǎo)致本次經(jīng)營者集中事件中參與方合并計算的營業(yè)額未達(dá)到《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》的標(biāo)準(zhǔn)。但執(zhí)法機(jī)關(guān)認(rèn)為該次經(jīng)營者集中行為可能具有排除、限制競爭的效果而予以立案調(diào)查，經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)A企業(yè)雖不存在書面證據(jù)證明股東甲具有實際控制權(quán)，但在企業(yè)歷次董事會決議中乙、丙企業(yè)委派的2名董事均未參會，所做決議實際由甲企業(yè)委派的3名董事表決通過。據(jù)此，根據(jù)《經(jīng)營者集中審查規(guī)定》，執(zhí)法機(jī)關(guān)從其他股東所委派董事歷史出席率和表決情況較低的角度認(rèn)定甲企業(yè)對A企業(yè)具有實際控制權(quán)，因此，應(yīng)將A企業(yè)營業(yè)額納入甲企業(yè)合并營業(yè)額的計算，納入后本次經(jīng)營者集中事件中參與方合并計算的營業(yè)額達(dá)到《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》的標(biāo)準(zhǔn)。由于參與集中的各方經(jīng)營者均未進(jìn)行經(jīng)營者集中申報，執(zhí)法機(jī)關(guān)對該違法實施集中行為依法處以罰款，并責(zé)令停止實施集中。

（二）申報操作風(fēng)險

申報操作風(fēng)險指符合經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的各方參與者應(yīng)依法根據(jù)申報流程進(jìn)行經(jīng)營者集中申報，因在申報流程中出現(xiàn)違法違規(guī)行為而被執(zhí)法機(jī)關(guān)進(jìn)行處罰的風(fēng)險。根據(jù)《經(jīng)營者集中審查規(guī)定》，通過合并方式進(jìn)行經(jīng)營者集中的，合并各方均有義務(wù)申報，其他方式實施的，有控制權(quán)或決定性影響的一方負(fù)有申報義務(wù)。申報人可以選擇自行申報，也可以委托他人代為申報，但申報人應(yīng)對申報材料的真實性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。

參與集中的經(jīng)營者可能面臨的操作風(fēng)險如下：第一，存在多名申報義務(wù)人的未能明確具體的申報人，導(dǎo)致各方均未進(jìn)行申報而被執(zhí)法機(jī)關(guān)處罰。第二，申報義務(wù)人委托代理人進(jìn)行申報，代理人在申報過程中未履行誠實守信、合規(guī)經(jīng)營的義務(wù)，導(dǎo)致申報義務(wù)人因代理人在申報過程違法違規(guī)而被執(zhí)法機(jī)關(guān)處罰。第三，申報義務(wù)人或申報代理人因提供虛假申報資料被執(zhí)法機(jī)關(guān)予以處罰。第四，申報義務(wù)人或申報代理人應(yīng)積極、主動配合執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查取證工作，因拒絕、阻礙執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查取證工作的可能被執(zhí)法機(jī)關(guān)予以處罰。第五，申報人依法依規(guī)提交申報材料后，但在審查結(jié)果未出之前提前開展實質(zhì)性的集中行為，導(dǎo)致執(zhí)法機(jī)關(guān)以違法實施集中為由予以處罰。

例如，A企業(yè)為本次經(jīng)營者集中的申報義務(wù)人，為推動經(jīng)營者集中申報工作的快速推進(jìn)，A企業(yè)聘請申報代理公司B企業(yè)代為進(jìn)行材料申報提交工作。為騙取執(zhí)法機(jī)關(guān)批準(zhǔn)實施集中行為的批復(fù)，B企業(yè)在A企業(yè)不知情的情況下擅自偽造相關(guān)申報材料并成功取得執(zhí)法機(jī)關(guān)同意批文，A企業(yè)隨后基于該批文實施了后續(xù)的經(jīng)營者集中行為。事后審查發(fā)現(xiàn)，B企業(yè)提供的材料為虛假偽造材料，執(zhí)法機(jī)關(guān)隨即撤銷前述同意批文、勒令A(yù)企業(yè)終止經(jīng)營者集中行為并減少對競爭的不利影響。在本案例中，雖然A企業(yè)未主動實施違法違規(guī)行為，但基于責(zé)任相對性原理，代理人實施的違法違規(guī)行為導(dǎo)致的不利法律后果，其責(zé)任并不因委托代理關(guān)系的存在而使委托人免責(zé)，委托人仍要承擔(dān)主要法律責(zé)任。

（三）結(jié)果執(zhí)行風(fēng)險

結(jié)果執(zhí)行風(fēng)險是指參與集中的經(jīng)營者在收到執(zhí)法機(jī)關(guān)的批復(fù)后，經(jīng)營者因未按照批復(fù)要求實施集中行為而受到行政處罰。根據(jù)《經(jīng)營者集中審查規(guī)定》，執(zhí)法機(jī)關(guān)根據(jù)經(jīng)營者集中的具體情況可給予無條件批準(zhǔn)、附條件批準(zhǔn)、禁止等三種審查批復(fù)。對于需要附條件予以批準(zhǔn)的案件，經(jīng)營者需要向執(zhí)法機(jī)關(guān)提供自愿承諾方案作為限制條件，并由監(jiān)管機(jī)關(guān)或監(jiān)督受托人監(jiān)督檢查經(jīng)營者履行承諾的情況。

參與集中的經(jīng)營者可能面臨的結(jié)果執(zhí)行風(fēng)險如下：第一，對于執(zhí)法機(jī)關(guān)出具禁止集中批復(fù)決定后仍實施或變相實施了實質(zhì)性集中行為的，執(zhí)法機(jī)關(guān)以違法實施集中行為予以行政處罰，并勒令減少對競爭的不利影響。第二，對于獲準(zhǔn)附條件實施集中行為的，參與集中的經(jīng)營者各方應(yīng)嚴(yán)格履行所作出的承諾條件，在承諾期間未履行承諾條件的執(zhí)法機(jī)關(guān)有權(quán)依法予以處罰。第三，對于獲準(zhǔn)附條件集中的，應(yīng)按照承諾主動接受執(zhí)法機(jī)關(guān)或?qū)徟鷻C(jī)關(guān)監(jiān)督；對于阻礙監(jiān)督受托人履職的行為，執(zhí)法機(jī)關(guān)有權(quán)依法予以行政處罰。

例如，A企業(yè)收購B企業(yè)行為獲得執(zhí)法機(jī)關(guān)附條件批準(zhǔn)，所附條件為A企業(yè)后續(xù)出售相關(guān)產(chǎn)品時不得捆綁銷售B企業(yè)產(chǎn)品，不得在價格或售后服務(wù)等方面歧視單獨(dú)購買B企業(yè)產(chǎn)品的用戶，條件有效期10年。隨后A企業(yè)委托監(jiān)督受托人C企業(yè)進(jìn)行履約監(jiān)督并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯報履約情況。在履約期第9年，A企業(yè)以B企業(yè)產(chǎn)品銷量不佳為由，對購買A企業(yè)的產(chǎn)品給予B企業(yè)產(chǎn)品價格折扣，但未如實告知監(jiān)督受托人B企業(yè)。后經(jīng)利益相關(guān)方提供信息，執(zhí)法機(jī)關(guān)核實相關(guān)違約信息后，予以A企業(yè)行政處罰。

（四）境外合規(guī)風(fēng)險

境外合規(guī)風(fēng)險是指經(jīng)營者集中的行為雖符合國內(nèi)法律法規(guī)的相關(guān)要求，但因違反其他相關(guān)國家的反壟斷法規(guī)而被國外司法機(jī)關(guān)予以處罰的風(fēng)險，可能受到禁止集中、恢復(fù)原狀、行政罰款、甚至涉及刑事處罰。當(dāng)前，維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)公平競爭、禁止壟斷行為是不同法域國家的共識，各個國家普遍將禁止壟斷協(xié)議、禁止濫用市場支配地位、經(jīng)營者集中審查作為反壟斷監(jiān)管的中心工作。但由于不同法域國家市場經(jīng)濟(jì)沿革、政治體制和司法體系結(jié)構(gòu)存在差異，導(dǎo)致不同法域國家司法管轄機(jī)構(gòu)對經(jīng)營者集中審查的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、申報流程、審查方式存在較大的差異，對于業(yè)務(wù)涉及多個國家的企業(yè)需要分別按照相關(guān)國家的經(jīng)營者集中審查要求開展相應(yīng)的工作。

參與集中的經(jīng)營者可能面臨的境外合規(guī)風(fēng)險如下：第一，企業(yè)可能對于是否需要在某一國家進(jìn)行經(jīng)營者集中申報存在認(rèn)識錯誤，導(dǎo)致被該國認(rèn)定為違法實施集中行為，面臨該國司法機(jī)關(guān)的行政處罰。第二，不同國家經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異，主要體現(xiàn)在申報指標(biāo)、計算方式等方面。例如，在申報指標(biāo)方面，有的國家以營業(yè)額、市場占有率等單一指標(biāo)作為申報標(biāo)準(zhǔn)的衡量依據(jù)，有的國家以營業(yè)額、交易規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模等多個指標(biāo)作為申報標(biāo)準(zhǔn)的衡量依據(jù)；在計算方式方面，有的國家僅要求計算合并相關(guān)產(chǎn)品的營業(yè)額和市場占有率，有的國家要求計算企業(yè)全部產(chǎn)品的營業(yè)額，有的國家還要求穿透計算所屬企業(yè)整體營業(yè)額。如果企業(yè)未能按照具體法域執(zhí)法機(jī)關(guān)的要求進(jìn)行經(jīng)營者集中申報，可能受到相關(guān)執(zhí)法機(jī)關(guān)的處罰。第三，不同國家的經(jīng)營者集中申報流程存在較大差異，以申報時點(diǎn)為例，我國要求參與集中的經(jīng)營者在集中協(xié)議簽署后及時申報，有的國家要求的申報節(jié)點(diǎn)更早，而有的國家要求在集中實施完畢后一段時間內(nèi)進(jìn)行申報。因未按照業(yè)務(wù)所在轄區(qū)要求的申報流程開展申報工作，導(dǎo)致受到當(dāng)?shù)貓?zhí)法機(jī)關(guān)的處罰。

例如，A企業(yè)和B企業(yè)均為中國境內(nèi)企業(yè)，兩家企業(yè)生產(chǎn)的商品屬于具有同質(zhì)性，均在甲國開展商品經(jīng)營活動。A企業(yè)和B企業(yè)擬在中國境內(nèi)設(shè)立合營企業(yè)，并按照國內(nèi)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行了經(jīng)營者集中申報，同時認(rèn)為新設(shè)合營企業(yè)未來不在甲國開展活動，并未在甲國進(jìn)行申報。但事實上甲國反壟斷法明確規(guī)定，參與集中的經(jīng)營者在甲國境外設(shè)立合營企業(yè)的，應(yīng)進(jìn)行經(jīng)營者集中申報。因此，甲國執(zhí)法機(jī)關(guān)對兩家企業(yè)實施了反壟斷處罰。

三、風(fēng)險應(yīng)對

（一）建立健全合規(guī)制度

具備條件的經(jīng)營者或經(jīng)常涉及并購重組活動的經(jīng)營者應(yīng)在企業(yè)層面建立反壟斷合規(guī)管理制度，為規(guī)避經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)風(fēng)險奠定制度基礎(chǔ)。需要注意的是，經(jīng)營者集中審查不僅是對參與合并主體的審查，還會對經(jīng)營者所在的整個集團(tuán)進(jìn)行審查。因此，合規(guī)制度的建設(shè)應(yīng)自上而下、一以貫之，確保各項并購重組活動均有章可依，避免因下屬企業(yè)經(jīng)營者集中活動實施不當(dāng)，導(dǎo)致企業(yè)遭受不必要的法律風(fēng)險。同時，應(yīng)將合規(guī)管理制度與投資管理制度相融合，鼓勵經(jīng)營者在制定投資并購計劃、開展投資并購洽談等更早階段識別、評估可能面臨的經(jīng)營者集中反壟斷法律風(fēng)險。

（二）重視宣貫培訓(xùn)工作

為確保經(jīng)營者集中合規(guī)管理在企業(yè)內(nèi)部的深入實施，需進(jìn)行全面且充分的宣貫培訓(xùn)。具體涵蓋以下三個方面：第一，合規(guī)制度在企業(yè)內(nèi)部要進(jìn)行有效的內(nèi)部傳播和普及，增強(qiáng)相關(guān)人員的合規(guī)意識及實際操作能力。第二，定期組織經(jīng)營者集中合規(guī)培訓(xùn)，及時追蹤并掌握國內(nèi)外反壟斷法律法規(guī)的最新動態(tài)，從而在根本上預(yù)防潛在的法律合規(guī)風(fēng)險。第三，對宣貫與培訓(xùn)效果進(jìn)行嚴(yán)格的評估與檢驗，建立關(guān)鍵崗位人員的動態(tài)考核機(jī)制，確保培訓(xùn)成果得以有效轉(zhuǎn)化和應(yīng)用。

（三）設(shè)立合規(guī)管理專員

為確保經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)管理工作的有效實施，需要設(shè)立合規(guī)管理專職崗位和專職人員，為內(nèi)部決策部門及業(yè)務(wù)部門人員提供專業(yè)、全面的反壟斷合規(guī)建議、咨詢與合規(guī)指引。合規(guī)管理人員要密切關(guān)注國內(nèi)外反壟斷監(jiān)管動態(tài)與執(zhí)法實踐，持續(xù)審視并更新企業(yè)反壟斷管理制度，確保其與時俱進(jìn)。同時，還要形成常規(guī)性合規(guī)管理實踐匯報機(jī)制，針對重大合規(guī)風(fēng)險建立應(yīng)急溝通機(jī)制，并提出切實可行的風(fēng)險應(yīng)對方案，確保企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

（四）完善合規(guī)獎懲措施

為加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部合規(guī)管理，提升員工對經(jīng)營者集中反壟斷事項的認(rèn)識和重視程度，要求決策層、高級管理人員及相關(guān)業(yè)務(wù)人員簽署合規(guī)承諾書，并將該承諾納入工作業(yè)績考核體系，確保合規(guī)制度得到切實執(zhí)行。對于在合規(guī)工作中表現(xiàn)突出的合規(guī)負(fù)責(zé)人及關(guān)鍵崗位人員，及時予以表彰和獎勵；對導(dǎo)致違法行為的人員，依規(guī)進(jìn)行懲戒。

（五）暢通外部溝通機(jī)制

企業(yè)合規(guī)管理不應(yīng)僅局限于企業(yè)內(nèi)部，而應(yīng)充分借助監(jiān)管機(jī)關(guān)、外部專家、專業(yè)機(jī)構(gòu)等外部力量共同維護(hù)合規(guī)體系的有效運(yùn)行。對于公司經(jīng)營者集中過程遇到的合規(guī)問題，及時與監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出商談咨詢，以規(guī)避不必要的成本損失；在后續(xù)申報審查過程中，積極配合執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查取證工作，響應(yīng)執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查取證需求，及時溝通解決相關(guān)問題；對于法律適用、制度建設(shè)等合規(guī)運(yùn)營問題，合規(guī)管理專員可尋求外部專家及第三方機(jī)構(gòu)的專業(yè)建議，以優(yōu)化合規(guī)策略，提升整體運(yùn)營效率。

（六）重視合規(guī)評估反饋

企業(yè)合規(guī)管理制度的建立健全非一勞永逸之事，而應(yīng)隨著經(jīng)營者集中操作實踐經(jīng)驗的累積以及法律法規(guī)的不斷更新，持續(xù)進(jìn)行迭代升級。在此過程中，對現(xiàn)有合規(guī)管理制度的有效性進(jìn)行深入評估具有關(guān)鍵作用。為確保合規(guī)管理制度的有效運(yùn)行，企業(yè)應(yīng)對合規(guī)管理體系的可操作性、合規(guī)人員的配備完備性、獎懲制度的適用性等方面進(jìn)行有效性評估。通過評估，識別當(dāng)前合規(guī)管理制度中存在的問題和瓶頸，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前合規(guī)管理制度的卡點(diǎn)、堵點(diǎn)，為合規(guī)管理制度的進(jìn)一步完善提供參考。

四、結(jié)語

法度者，正之至也。經(jīng)營者集中反壟斷工作是我國構(gòu)建有效市場和有為政府建設(shè)的關(guān)鍵。市場經(jīng)濟(jì)的公平競爭、要素資源的自由流動與高效配置對于建立全國統(tǒng)一大市場、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)的順暢運(yùn)行具有深遠(yuǎn)的影響。對于具體企業(yè)而言，經(jīng)營者集中反壟斷合規(guī)工作兼具實踐性與時效性，應(yīng)深入了解經(jīng)營者集中過程中潛藏的合規(guī)風(fēng)險與挑戰(zhàn)，緊跟國內(nèi)外反壟斷法律法規(guī)前沿動態(tài)和執(zhí)法實踐，并不斷完善內(nèi)部合規(guī)體制機(jī)制，規(guī)避潛在的合規(guī)風(fēng)險，從而推動企業(yè)并購工作穩(wěn)健前行。

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