國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的影響

摘要：鼓勵企業(yè)加大基礎研究投入，使其逐步成為除高等院校和科研院所外的基礎研究力量，是我國實現高水平科技自立自強的必經之路。借助分批建設企業(yè)國家重點實驗室的實驗場景，采用PSM-DID模型探究國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的影響。結果發(fā)現：國家重點實驗室建設能夠推動企業(yè)基礎研究，表現為基礎研究成果數量顯著增加，但對基礎研究成果質量的促進作用不顯著；在規(guī)模較大企業(yè)和競爭程度較低行業(yè)，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的推動作用更加顯著；國家重點實驗室建設能夠推動企業(yè)基礎研究，促進企業(yè)基礎研究的技術價值與市場價值提升。

關鍵詞：國家重點實驗室；基礎研究；技術價值；市場價值

中圖分類號：F273.1

文獻標識碼：A

文章編號：1001-7348（2024）22-0099-10

0引言

基礎科學研究是企業(yè)實現突破性創(chuàng)新的基石^[1]，強化科學研究基礎成為企業(yè)提升技術創(chuàng)新能力的重要支撐^[2]。近年來，從投入結構看，我國基礎研究投入中僅有5%來自企業(yè)，遠低于發(fā)達國家23%-36%的水平；從成果表現看，《自然》雜志發(fā)布的2021年頂尖企業(yè)榜單中，僅1家中國企業(yè)進入前20名，而美國有11家。事實上，我國政府始終將鼓勵企業(yè)從事基礎研究作為建設世界科技強國的首要任務，其中一項重點工作就是企業(yè)國家重點實驗室建設。區(qū)別于依托高等院校和科研院所等建設的國家重點實驗室，企業(yè)國家重點實驗室主要面向社會和行業(yè)未來發(fā)展需求，開展應用基礎研究和競爭前共性技術研究。目前，科技部已累計批準建設179家企業(yè)國家重點實驗室。學者們主要探討高等院校和科研院所國家重點實驗室的經濟成果^[3-4]，卻較少關注企業(yè)國家重點實驗室。考慮到作為典型公共物品，基礎研究成果缺乏商業(yè)價值^[5]，因而企業(yè)國家重點實驗室建設能否促進基礎研究存在不確定性，需要理論與實證證據支撐。本文關注的第一個問題是國家重點實驗室建設能否以及如何促進企業(yè)基礎研究？

企業(yè)國家重點實驗室對基礎研究具有差異化影響，本文重點討論以下異質性影響因素：一是企業(yè)規(guī)模。資金方面，大企業(yè)具備更多財力支持基礎研究，例如近10年來華為每年基礎研究投入超200億元。人才方面，大企業(yè)能夠吸引更多科研人才，例如飛鶴乳業(yè)聯手哈佛大學醫(yī)學院建立營養(yǎng)實驗室。成果轉化方面，大企業(yè)憑借更多市場份額實現基礎研究規(guī)模化，從而提升創(chuàng)新績效。經驗證據表明，大企業(yè)專注內部產品開發(fā)和商業(yè)化^[6]，中小企業(yè)則獲益于外包基礎研究^[7]。二是行業(yè)競爭。由于基礎研究周期長，企業(yè)面臨市場侵占威脅，而短視的企業(yè)管理者會削減研究預算以實現短期利潤目標^[6]。基礎研究取得成果后，企業(yè)能夠獲得巨大經濟效益和社會價值^[5]，尤其當企業(yè)率先將產品向市場推廣時，可獲得先發(fā)優(yōu)勢^[8]。然而，行業(yè)競爭會對企業(yè)基礎研究活動產生影響，這是因為基礎研究成果以論文或著作形式公開發(fā)表導致知識溢出，從而降低競爭對手模仿成本^[5，9]。由此，本文關注的第二個問題是不同企業(yè)規(guī)模和行業(yè)競爭程度情境下，企業(yè)借助國家重點實驗室開展基礎研究的效果是否存在差異？

事實上，企業(yè)從事基礎研究能否創(chuàng)造價值尚存爭議。一方面，從事基礎研究有助于企業(yè)嵌入外部知識網絡，通過吸收外部知識增加內部知識存量^[10-12]；另一方面，從事基礎研究有助于企業(yè)實現產品或技術突破式創(chuàng)新，更好地滿足市場需求并構建新的市場和技術體系^[13]，從而促進技術創(chuàng)新。也有研究表明，偏向理論和抽象的基礎研究成果不一定能成為具有明確應用方向的技術創(chuàng)新成果^[14-15]。有學者發(fā)現，企業(yè)從事基礎研究甚至會抑制技術創(chuàng)新^[16]。此外，企業(yè)從事基礎研究可以增強知識傳遞信號，從而提升市場價值^[17]。部分學者指出，基礎研究成果與特定行業(yè)企業(yè)市場價值可能呈負相關關系^[18]。已有研究主要探討企業(yè)從事基礎研究能否產生技術價值或市場價值這一問題，但忽略了更為關鍵的問題，即如何提升企業(yè)基礎研究價值。因此，本文關注的第三個問題是企業(yè)國家重點實驗室的基礎研究成果是否更具價值？

回答上述問題，可為加強基礎研究基地建設，推動創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略實施提供理論參考與經驗借鑒。本文理論貢獻主要體現在以下方面：首先，區(qū)別于已有研究大多以高等院校和科研院所的國家重點實驗室為研究對象^[3-4]，本文聚焦企業(yè)國家重點實驗室，可豐富國家重點實驗室運行效果相關研究；其次，借助企業(yè)分批建設國家重點實驗室這一場景進行實證研究，能夠排除并行經濟事件的干擾并降低內生性噪音，厘清國家重點實驗室建設與企業(yè)基礎研究間的因果關系；最后，鑒于已有研究的不足，本文探討國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的影響，致力于解答“基礎研究如何創(chuàng)造價值”這一被忽略的問題。

1制度背景與研究假設

1.1制度背景

企業(yè)國家重點實驗室是國家技術創(chuàng)新體系的重要組成部分，依托研究開發(fā)能力和技術輻射能力較強的企業(yè)建設，與依托高等院校和科研院所等建設的國家重點實驗室互補，能夠引領和帶動行業(yè)技術進步。2006年，國務院發(fā)布《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006－2020年）》指出，引導企業(yè)增加研究開發(fā)投入，推動企業(yè)特別是大企業(yè)建立研究開發(fā)機構。為貫徹落實這一規(guī)劃綱要，科技部制定《關于依托轉制院所和企業(yè)建設國家重點實驗室的指導意見》，明確了轉制院所和企業(yè)國家重點實驗室的主要任務、建設目標、管理職責和申請條件等事項。隨后，企業(yè)國家重點實驗室建設工作全面展開，科技部于2007年7月正式發(fā)布《關于批準首批企業(yè)國家重點實驗室建設申請的通知》，批準建設“工業(yè)排放氣綜合利用”“綠色建筑材料”“無線移動通信”等36家企業(yè)國家重點實驗室。緊接著，科技部分3批批準143家企業(yè)國家重點實驗室建設申請，其中2010年5月批準63家，同年10月批準78家，2017年12月批準2家。企業(yè)國家重點實驗室分批建設不僅可為本文提供實驗組與控制組樣本，而且這一時間錯層的實驗場景能夠排除并行經濟事件的干擾。借助這一準自然實驗，本文采用傾向得分匹配法（Propens_ity Score Matching， PSM）從未建設國家實驗室的企業(yè)中選擇控制組樣本，再采用多期倍差模型（Difference-in-Differences， DID）檢驗國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究及其價值的影響。

1.2研究假設

1.2.1國家重點實驗室建設與企業(yè)基礎研究

理論上，企業(yè)對基礎研究缺乏積極性，原因如下：第一，基礎研究不以任何特定應用或使用為目的，缺乏直接商業(yè)價值^[5]。第二，基礎研究成果主要以論文或著作形式呈現，因而競爭對手可以基于公開資料進行學習^[18-19]，因而導致研究主體無法享有這些成果的全部收益。第三，基礎研究過程中，科研人員薪酬和儀器設備等支出較大^[5]，多數企業(yè)不可避免地需要外部融資。與應用研究相比，基礎研究的投資周期更長、不確定性風險更大、失敗率更高，因而企業(yè)難以獲得外部融資。第四，與高等院校和科研院所相比，大多數企業(yè)科研人員開展基礎研究的動力不足^[12，20]。經驗證據表明，企業(yè)傾向于將資源投入到商業(yè)目的明確的應用研究中，而不是基礎研究^[6]。即便是ATamp;T、Xerox、IBM等全球頂尖企業(yè)，也開始選擇關閉基礎研究實驗室，專注開發(fā)現有知識并將其商業(yè)化。本文認為，國家重點實驗室建設有助于提高企業(yè)開展基礎研究的積極性，進而產出更多基礎研究成果，理由如下：

首先，國家重點實驗室建設能夠促使企業(yè)履行基礎研究社會責任，調動企業(yè)開展基礎研究的積極性。企業(yè)社會責任是指某一特定時期社會對組織寄托的期望，包括經濟責任、法律責任、倫理責任和慈善責任4個層面，強調企業(yè)對社會的貢獻^[21]。通過制定國際、國家及行業(yè)標準聚集和培養(yǎng)優(yōu)秀人才，進而引領和帶動行業(yè)技術發(fā)展，這是企業(yè)國家重點實驗室不可推卸的社會責任。在逆全球化背景下，加強基礎研究成為我國實現高水平科技自立自強的重要支撐。因此，建有國家重點實驗室的企業(yè)需積極履行基礎研究社會責任。例如，建有無線通信接入技術國家重點實驗室的華為技術有限公司在其2021年可持續(xù)發(fā)展報告中提出，華為在為客戶創(chuàng)造商業(yè)價值的同時，也高度重視為利益相關方創(chuàng)造社會價值。

其次，國家重點實驗室建設既能夠彌補企業(yè)從事基礎研究導致的正外部性損失，又可以緩解企業(yè)在基礎研究過程中的融資約束。一方面，國家重點實驗室享有政策支持，包括國家科技計劃資助，以及主管部門對國家重點實驗室建設和運行提供的政策支持等。上述政策支持可以有效彌補企業(yè)從事基礎研究導致的正外部性損失，實現帕累托改進。例如，政府補助可以提高企業(yè)基礎研究成功后的邊際收益，降低企業(yè)基礎研究失敗的邊際成本，以此促進企業(yè)基礎研究。另一方面，企業(yè)被批準建設國家重點實驗室可以傳遞出自身與政府保持良好關系的信號，該信號可為企業(yè)開發(fā)能力、技術輻射能力和成長性等“背書”。因此，多數投資者會認為，企業(yè)國家重點實驗室建設可以幫助企業(yè)實現股東利益最大化目標，進而緩解融資約束問題。

最后，國家重點實驗室建設有助于激勵科研人員積極工作。企業(yè)通常不愿公開基礎研究成果，這會使重視同行認可的基礎科學研究者失去工作動力，因為發(fā)表研究成果是其獲得聲譽的重要渠道。Leten等^[12]指出，高水平科研人才不愿在限制其發(fā)表研究成果的企業(yè)就職；Stern^[20]發(fā)現，科研人員可以接受以較低薪酬換取研究成果發(fā)表的“自由”。國家重點實驗室管理辦法要求企業(yè)最大程度地放寬對科研人員發(fā)表研究成果的限制，進而激發(fā)科研人員工作積極性。例如，國家重點實驗室實行主任負責制，主任由非依托單位人員擔任。考慮到實驗室主任作為資深學者，其工作目標是追求研究領域的學術地位，因而會積極組織科研團隊開展系統(tǒng)性研究，以期發(fā)表高水平基礎研究成果。研究水平是評估國家重點實驗室績效的關鍵指標。按照優(yōu)勝劣汰原則，科技部會對評估成績較差的實驗室予以警告，或不再將其列入企業(yè)國家重點實驗室序列。由此，企業(yè)國家重點實驗室不僅需要放寬企業(yè)對科研人員發(fā)表研究成果的限制，而且要制定一系列措施，以此促使科研人員積極開展基礎研究。例如，定期提醒科研人員下一次評估時間、簽訂預置性升職合同等。基于以上討論，本文提出以下假設：

H₁：國家重點實驗室建設能夠推動企業(yè)基礎研究。

進一步地，本文認為，盡管國家重點實驗室建設能夠促進企業(yè)基礎研究，但未能促進基礎研究成果質量提升。首先，基礎研究成果質量不完全取決于企業(yè)國家重點實驗室的研究能力。高水平基礎研究成果蘊含豐富的知識，更可能促使新思想、概念和應用產生，被競爭者利用的可能性較大，因而研究主體的正外部性損失較為嚴重。為避免知識泄露，企業(yè)會限制科研人員發(fā)表高水平基礎研究成果。其次，高級人才引進問題會抑制基礎研究質量提升。目前，我國企業(yè)國家重點實驗室中杰出學科帶頭人的數量不足，引領學科發(fā)展的專家較少，主要原因是企業(yè)國家重點實驗室發(fā)展空間較小，難以申請到重大基礎研究課題。因此，在缺乏高級人才的情況下，企業(yè)國家重點實驗室難以產出高水平研究成果。最后，企業(yè)國家重點實驗室如果想要獲得高水平基礎研究成果，則需要組織科研團隊對研究領域進行持續(xù)探索。對企業(yè)而言，將成果發(fā)表在本領域權威期刊上需要較長時間，因而機會成本與試錯成本較高。同時，科研人員考核周期通常較短，例如簽訂勞動合同的科研人員有年度科研任務，因而可能因考核壓力而放棄基礎研究工作。基于以上討論，本文提出以下假設：

H2：國家重點實驗室建設對基礎研究成果質量的促進作用不顯著。

1.2.2國家重點實驗室建設影響企業(yè)基礎研究的異質性討論

進一步地，本文探討企業(yè)規(guī)模、行業(yè)競爭在國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究影響過程中的作用。

與中小企業(yè)相比，大企業(yè)在擁有國家重點實驗室之后能夠更積極地從事基礎研究，主要原因如下：第一，大企業(yè)能夠為國家重點實驗室提供良好的科研條件，因為大企業(yè)資金更多、風險承擔能力更強。第二，大企業(yè)希望利用基礎研究成果促進下游技術創(chuàng)新，提升企業(yè)專利申請數量與質量，進而獲得先發(fā)者優(yōu)勢^[15]。第三，大企業(yè)對基礎研究成果的預期收益較高，能夠憑借豐富的商業(yè)資源將基礎研究成果應用于不同產品中，從而降低基礎研究的不確定性風險。同時，與中小企業(yè)相比，大企業(yè)在管理水平、生產技術、生產設備等方面具有顯著優(yōu)勢^[7]。因此，大企業(yè)可以通過產量分攤基礎研究成本。中小企業(yè)在擁有國家重點實驗室之后，也可能積極從事基礎研究。但與大企業(yè)相比，中小企業(yè)缺乏科研團隊和經費開展基礎研究工作，而國家重點實驗室有助于企業(yè)雇傭高水平科研人才，緩解融資約束，進而極大地提高中小企業(yè)基礎研究的積極性。美國國家科學委員會在2021年的一項調查中發(fā)現，美國中小微企業(yè)基礎研究投入占研發(fā)總投入的比值高于大型企業(yè)平均水平^[22]。基于以上討論，本文提出以下研究假設：

H3a：在大企業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的推動作用更加顯著；

H3b：在中小企業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的推動作用更加顯著。

有關行業(yè)競爭對企業(yè)創(chuàng)新的影響這一問題，現有研究存在兩種觀點：一種觀點認為，行業(yè)競爭會吞噬新產品的超額利潤，降低企業(yè)潛在收益，加上新產品研發(fā)往往伴隨著較高的沉沒成本，因而導致企業(yè)放棄創(chuàng)新，即熊彼特效應；與之相反的觀點指出，行業(yè)競爭倒逼企業(yè)通過創(chuàng)新提升產品質量，以在短期內獲得壟斷租金，即逃離競爭效應。就本文研究場景而言，行業(yè)競爭可能會對建有國家重點實驗室的企業(yè)產生熊彼特效應，原因在于：企業(yè)建設國家重點實驗室表明其研究實力較強，具備承擔國家重大科研任務的能力，現有競爭者能夠意識到企業(yè)基礎研究成果在知識和技術方面的重大價值。此時，行業(yè)競爭越激烈，企業(yè)基礎研究成本越高，因為大量競爭者可能借助有價值的信息開發(fā)新產品或新工藝，侵蝕企業(yè)借助基礎研究成果享有的競爭優(yōu)勢^[18]，從而損害企業(yè)在產品市場的優(yōu)勢地位。若企業(yè)公開了基礎研究成果的商業(yè)潛力和應用計劃，競爭者甚至可能無視法律約束“竊取”基礎研究成果^[19]。因此，在競爭激烈的行業(yè)中，建有國家重點實驗室的企業(yè)可能采取封閉管理方式開展基礎研究，甚至會選擇放棄一些基礎研究項目。基于以上討論，本文提出以下假設：

H4：在競爭程度較低行業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的促進作用更加顯著。

2研究設計

2.1樣本選取與數據來源

本文選取2005—2020年A股上市公司作為初始樣本，并剔除金融業(yè)、發(fā)行B股或H股或連續(xù)觀測值小于3年的公司，以及數據缺失樣本。進一步地，考慮到建有國家重點實驗室的企業(yè)在研究開發(fā)能力、成長速度和盈利能力等方面具有顯著特征，為避免上述因素的影響，本文采用PSM模型篩選控制樣本。首先，本文將建有國家重點實驗室的企業(yè)作為實驗組，其余暫定為控制組。其次，以科技部未啟動企業(yè)國家重點實驗室申報工作的基期（2005—2006年）構建Log_it模型，為確保所有影響基礎研究的特征因子在樣本間無顯著差異，將模型（1）的控制變量全部納入Log_it模型，以此計算樣本企業(yè)被批準建設國家重點實驗室的概率。最后，根據傾向性得分，本文采用最鄰近1∶1重復配對方法選取基期與實驗組傾向評分最鄰近的上市公司作為控制組。匹配后兩組特征因子的均值差異降至10%以內，說明配對結果滿足平衡性假設。經篩選得到3 864個企業(yè)—年度觀測樣本，共345家上市公司。其中，160家建有國家重點實驗室的企業(yè)為實驗組，其余185家企業(yè)為控制組。數據來源方面，企業(yè)發(fā)表的學術論文信息來自Web of Science核心數據庫，企業(yè)國家重點實驗室名單來自科技部官網，企業(yè)研發(fā)中心、研發(fā)子公司地域信息通過企業(yè)官網、年報資料、新聞報道手工收集，其余數據來自CSMAR，部分缺失數據通過翻閱年報資料作相應補充。此外，本文對連續(xù)變量進行1%水平的縮尾處理。

2.2模型設定與變量定義

本文采用多期倍差模型檢驗國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的影響。科技部分別于2007年、2010年、2015年和2017年批準179家企業(yè)設立國家重點實驗室，這種時間錯層場景能夠降低內生性噪音。借鑒Kmenta^[5]的研究方法，本文構建含有年份固定效應γ_t和公司固定效應μ_i的模型如式（1）所示。

Paper_i，t=β₀+β₁Lab_i×Post_t+λcv_i，t+γ_t+μ_i+ε_i，t（1）

其中，本文被解釋變量為基礎研究（Paper）。考慮到基礎研究成果的主要呈現形式是學術論文，參考王芳等^[2]的研究成果，本文以學術論文數量衡量基礎研究。具體地，本文采用Web of Science核心數據庫中的學術論文數量衡量基礎研究數量（Total），采用該庫中SSCI或SCI一區(qū)學術論文數量（Q1）衡量基礎研究質量。為避免學術論文數據右偏分布問題，本文將學術論文數量加1后取對數，得到LnTotal、LnQ1。

本文解釋變量為企業(yè)國家重點實驗室建設，為Lab虛擬變量與Post虛擬變量的交互項。其中，當該企業(yè)在樣本期內獲批建設國家重點實驗室時，Lab為1，否則取0。企業(yè)獲批建設國家重點實驗室當年及以后年度Post為1，否則取0。本文模型中，Lab與Post的交互項系數β₁，代表企業(yè)在獲批建設國家重點實驗室之后，其基礎研究成果與未獲批建設國家重點實驗室企業(yè)基礎研究成果的差異。若系數β₁顯著為正，則證明國家重點實驗室建設可以推動企業(yè)基礎研究。

借鑒已有研究成果^[2]，本文將對基礎研究具有重要影響的因素納入模型，包括企業(yè)規(guī)模（Size），即總資產對數；上市年限（Age），即上市日起算的企業(yè)年齡對數；資產收益率（ROA），即凈利潤除以總資產；杠桿率（Lev），即總負債除以總資產；產權性質（SOE），即企業(yè)實際控制人為國有企業(yè)時為1，否則取0；員工技能（Skill），即碩士及以上學歷員工數量占員工總數的比值；研發(fā)投入比例（RDInput），即研發(fā)投入除以營業(yè)收入；研發(fā)機構數量（RDORG），即企業(yè)研發(fā)中心、研發(fā)子公司等研發(fā)機構數量。

2.3模型適用性檢驗

多期倍差模型結果無偏的重要前提是滿足平行趨勢，若平行趨勢成立，國家重點實驗室對企業(yè)基礎研究的影響應發(fā)生在企業(yè)被批準建設國家重點實驗室之后，本文構建具體模型如下：

Paper_i，t=α+∑5j=-3βjLab_i×Post_t-j+λcv_i，t+γ_t+μ_i+ε_i，t（2）

其中，當企業(yè)i在t-j年獲批建設國家重點實驗室時，Post_t-j為1，否則取0。β₀、β-3～β-1、β₁～β5分別表示企業(yè)獲批建設國家重點實驗室當年、前1～3年以及后1～5年。若β-3～β-1的系數不顯著，則證明平行趨勢成立。圖1匯報了βj系數及95%置信區(qū)間，橫坐標代表國家實驗室建設相對年份j，基準年份是企業(yè)被批準建設國家重點實驗室當年。結果顯示，在啟動企業(yè)國家重點實驗室申報工作前，兩組樣本基礎研究成果差異不顯著，由此排除了時間趨勢和組間差異的干擾，證明本文構建的多期倍差模型具有合理性。

3實證結果及分析

3.1描述性統(tǒng)計

本文根據是否被批準建設國家重點實驗室將樣本企業(yè)分成兩組（Lab=1，被批準建設國家重點實驗室的企業(yè)；Lab=0，未被批準建設國家重點實驗室的企業(yè)），描述性統(tǒng)計結果如表1所示。由表1可知，實驗組企業(yè)基礎研究數量與質量的平均值均大于控制組企業(yè)，初步說明相較于未被批準建設國家重點實驗室的企業(yè)，建有國家重點實驗室的企業(yè)會更積極地從事基礎研究。控制變量中，實驗組企業(yè)員工技能、研發(fā)投入比例和研發(fā)機構數量的平均值均大于控制組企業(yè)，說明相較于未被批準建設國家重點實驗室的企業(yè)，建有國家重點實驗室的企業(yè)在創(chuàng)新活動中會投入更多資源。其余控制變量的平均值在實驗組企業(yè)與控制組企業(yè)間不存在顯著差異，其余控制變量統(tǒng)計特征與Hsu等^[8]的統(tǒng)計結果相近。

3.2回歸結果分析

表2為國家重點實驗室對企業(yè)基礎研究影響的回歸結果。列（1）中，交互項Lab×Post的系數在5%水平顯著為正，系數為0.296，即企業(yè)被批準建設國家重點實驗室后，其基礎研究數量增加29.6%，表明國家重點實驗室建設能夠顯著促進企業(yè)基礎研究，實證結果與假設H₁一致。列（2）中，交互項Lab×Post的系數為正但不顯著，表明國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究質量的促進作用不顯著，與假設H2一致。

表3為國家重點實驗室對企業(yè)基礎研究影響的異質性檢驗結果。首先，為檢驗企業(yè)規(guī)模的異質性影響，本文設置大企業(yè)（Large_Size）和中小企業(yè)（Small_Size）兩個虛擬變量，當總資產對數大于（等于）行業(yè)—年度中位數時，Large_Size（Small_Size）取1，否則取0。在模型（1）中，新增Large_Size、Small_Size與Lab×Post的交互項，回歸結果如表3列（1）和列（2）所示。由表3列（1）可知，交互項Large_Size×Lab×Post的系數顯著為正，而交互項Small_Size×Lab×Post的系數不顯著。同時，大企業(yè)組的交互項系數大于中小企業(yè)組的相應系數，且兩者差異在5%水平上通過顯著性檢驗。由此表明，在大企業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的促進作用更加顯著，與假設H3a一致。

其次，為檢驗行業(yè)競爭的異質性影響，參考已有研究成果^[2，8]，本文采用赫芬達爾指數衡量行業(yè)競爭程度，基于這一指標設置高競爭程度（High_HHI）和低競爭程度（Low_HHI）兩個虛擬變量，當赫芬達爾指數低于（等于）年度中位數時High_HHI（Low_HHI）取1，否則取0。同樣，在模型（1）中新增High_HHI、Low_HHI與Lab×Post的交互項，回歸結果如表3列（3）和列（4）所示。由表3列（3）可知，交互項Low_HHI×Lab×Post的系數顯著為正，而交互項High_HHI×Lab×Post的系數不顯著。同時，低競爭程度組的交互項系數大于高競爭程度組的相應系數，且兩者差異在10%水平上通過顯著性檢驗。由此表明，在競爭程度較低行業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的促進作用更顯著，與假設H4一致。

3.3穩(wěn)健性檢驗

（1）剔除企業(yè)國家重點實驗室建立當年樣本。具體地，基于科技部于2007年、2010年、2015年和2017年分批建設企業(yè)國家重點實驗室的事實，本文剔除上述年份觀測樣本。

（2）自體抽樣法（Bootstrap）。初始樣本中，建有企業(yè)國家重點實驗室的樣本占全部樣本的比值為5%，本文采用Bootstrap方法解決因企業(yè)國家重點實驗室樣本較少導致的小樣本偏差問題。具體地，本文從企業(yè)國家重點實驗室樣本中隨機選擇500個觀測樣本，采用PSM方法為上述樣本尋找特征相似的配對樣本并重復該過程500次，最終獲得Bootstrap估計結果。

（3）替換核心變量。參考王芳等^[2]的研究方法，本文采用學術論文數量占員工數量的比值衡量基礎研究數量（TotalRate），以SSCI或SCI一區(qū)的學術論文數量占員工數量的比值衡量基礎研究質量（Q1Rate）。

本文采用上述方法得到的實證結果與研究假設一致，再次證明本文研究結論具有穩(wěn)健性。

4進一步討論

4.1國家重點實驗室建設與企業(yè)基礎研究的技術價值

大量研究表明，基礎研究對企業(yè)技術創(chuàng)新具有積極影響^[12，23]。本文認為，國家重點實驗室建設可能會進一步提升基礎研究的技術價值。首先，企業(yè)國家重點實驗室是代表相關領域或本行業(yè)最高研究水平的科研基地，其制度設計要求企業(yè)最大程度地放寬對科研人員發(fā)表論文的限制，以吸引大量頂尖科研人才。由此，企業(yè)得以積累異質性知識，上述知識能夠為企業(yè)技術創(chuàng)新提供指引，幫助企業(yè)開展技術搜索并引導企業(yè)將創(chuàng)新資源投入到前景廣闊和利潤豐厚的技術領域。其次，企業(yè)國家重點實驗室較強的科研實力可作為企業(yè)與高等院校、科研院所開展合作研發(fā)的重要支撐。Simeth＆Raffo^[23]認為，學者們可能不愿與業(yè)界科學家進行互動，除非后者可以分享有價值的研究成果。進一步地，為確定合作研究方向、實現研究目標、解決關鍵科學問題，企業(yè)必然會與高等院校、科研院所開展廣泛的學術交流，這可成為企業(yè)隱性知識獲取途徑^[6]。最后，為實現技術創(chuàng)新，除內部知識積累外，企業(yè)需要吸收外部知識^[24]。與高等院校、科研院所合作研發(fā)有助于增強企業(yè)知識吸收能力^[23]，進而加快企業(yè)識別、吸收和利用外部知識的速度，最終提升企業(yè)基礎研究的技術價值。為檢驗國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究技術價值的影響，本文構建以下模型：

Patent_i，t=β₀+β₁Paper_i，t×Lab_i×Post_t+β2Paper_i，t+λcv_i，t+γ_t+μ_i+ε_i，t（3）

模型（3）中，被解釋變量為技術創(chuàng)新（Patent）。參考已有研究成果，本文采用發(fā)明專利申請數量（Inva）衡量技術創(chuàng)新質量，采用實用新型專利申請數量（Uma）衡量技術創(chuàng)新數量，將專利申請數量加1后取對數得到LnInva、LnUma，新增解釋變量Paper及其與Lab×Post的交互項，cv是與模型（1）相同的一組控制變量。表4列（1）和列（2）中，交互項LnTotal×Lab×Post、LnQ1×Lab×Post的系數顯著為正，表明國家重點實驗室建設能夠強化基礎研究對技術創(chuàng)新質量的促進作用。列（4）（5）中，交互項Paper×Lab×Post的系數均不顯著，表明國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究與技術創(chuàng)新數量間關系無顯著影響。

4.2國家重點實驗室建設與企業(yè)基礎研究的市場價值

基礎研究是投資者判斷企業(yè)研發(fā)實力的重要依據。Hsu等^[8]發(fā)現，中國上市公司發(fā)表的論文數量與其市場價值呈正相關關系。本文認為，國家重點實驗室建設可能會進一步提升基礎研究的市場價值。如前文所述，企業(yè)被批準建設國家重點實驗室，實質上是政府對企業(yè)研發(fā)實力、成長潛力的肯定，故投資者會對企業(yè)國家重點實驗室建設工作給予較高定價。為檢驗國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究市場價值的影響，參考已有研究成果^[25]，本文將模型（3）的被解釋變量替換為市場價值（TobinQ），并采用企業(yè)托賓Q值衡量，其余解釋變量、控制變量與模型（3）完全一致，回歸結果如表5所示。列（5）中，交互項LnQ1×Lab×Post的系數顯著為正，其余列該交互項的系數均不顯著。由此表明，國家重點實驗室建設能夠促進企業(yè)基礎研究的市場價值提升。

5結語

5.1研究結論

本文以2005-2020年滬深A股上市公司為研究對象，運用PSM-DID方法實證檢驗國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的影響，得到如下主要結論：

（1）企業(yè)被批準建設國家重點實驗室后，其基礎研究更加活躍，主要表現為基礎研究數量顯著增加，但基礎研究質量提升不顯著。其中，企業(yè)國家重點實驗室主要通過督促企業(yè)履行社會責任、緩解融資約束、激勵科研人員促進基礎研究數量提升^[12，20]，但研究成果外泄、高級人才引進難問題會導致企業(yè)基礎研究質量難以提升。

（2）在大企業(yè)和競爭程度較低行業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的推動作用更加顯著。科研條件優(yōu)越、具有先行者優(yōu)勢的大企業(yè)能夠克服科研經費來源不穩(wěn)定問題。行業(yè)競爭程度較低情境下，企業(yè)能夠避免超額利潤被吞噬、研發(fā)沉沒成本較高等問題，在建成國家重點實驗室后積極從事基礎研究。

（3）國家重點實驗室建設能夠促進企業(yè)基礎研究的技術價值與市場價值提升。國家重點實驗室建設能夠增加企業(yè)內部知識存量，提高企業(yè)對外部知識的吸收能力，從而促進技術創(chuàng)新。同時，國家重點實驗室建設能夠傳遞積極信號^[8]，提升企業(yè)基礎研究的市場價值。

5.2研究啟示

（1）加大企業(yè)國家重點實驗室支持力度，鼓勵企業(yè)加大基礎研究投入。本文發(fā)現，國家重點實驗室建設能夠促進企業(yè)基礎研究。美國、德國、日本的優(yōu)秀企業(yè)重視基于科學的創(chuàng)新，會積極投資基礎研究。為縮小我國企業(yè)與世界優(yōu)秀企業(yè)在基礎研究領域的差距，政府可以在稅費、財政、金融等方面加大對企業(yè)國家重點實驗室的支持力度，營造有利于企業(yè)國家重點實驗室建設和發(fā)展的環(huán)境，進一步提高企業(yè)從事基礎研究的積極性。

（2）加強企業(yè)國家重點實驗室人才隊伍建設，促使高水平基礎研究成果產生。本文發(fā)現，國家重點實驗室建設能夠促進企業(yè)基礎研究成果數量提升，但對成果質量的提升作用不顯著，原因在于：我國企業(yè)國家重點實驗室的高級人才有限，難以滿足企業(yè)國家重點實驗室人才隊伍需求。因此，政府需要制定企業(yè)國家重點實驗室人才引進、培養(yǎng)、考評與激勵制度。人才引進方面，鼓勵企業(yè)與大學、學科國家重點實驗室及其它研究機構交流合作，提高企業(yè)國家重點實驗室研究人員薪資待遇，以增強人才吸引力。人才培養(yǎng)方面，鼓勵企業(yè)研究人員進修，積極開展國際交流合作。人才考評和激勵方面，引導企業(yè)建立實驗室科研成果質量與效益評價機制，對具有突出貢獻的個人進行獎勵。

（3）加快構建基礎研究成果的產權保護制度，引導競爭激烈的行業(yè)從事基礎研究。本文發(fā)現，在競爭激烈的行業(yè)中，國家重點實驗室建設對企業(yè)基礎研究的促進作用不顯著。原因在于：行業(yè)競爭越激烈，企業(yè)基礎研究成果被競爭者“竊取”的可能性越大。然而，基礎研究成果因缺少“創(chuàng)造性”和“實用性”無法被納入《中華人民共和國專利法》的保護范圍。目前，我國主要依據《國家科學技術獎勵條例》對基礎研究成果加以保護，但其法律效力較低，缺乏系統(tǒng)性與完整性。因此，政府需要出臺相關法律法規(guī)，明確基礎研究成果的人身權和財產權內容、侵權認定與救濟途徑等，減輕企業(yè)對基礎研究成果被競爭者利用的顧慮。

5.3不足與展望

本文存在以下不足：首先，研究樣本數量較少，科技部分別于2007年、2010年、2015年和2017年批準179家企業(yè)設立國家重點實驗室，若未來樣本達到一定數量，則可以作進一步研究，以提升結論的穩(wěn)健性。其次，本研究僅探討了企業(yè)國家重點實驗室建設對基礎研究數量與質量的促進作用。未來可將依托高校和科研院所建立的國家重點實驗室作為研究對象，進一步探討基礎研究的產出水平、產出特征、學科領域分布情況以及機構合作模式。最后，未來可以對具有代表性的企業(yè)國家重點實驗室進行實地調研，梳理其發(fā)展機制與內部工作流程，為其它設有國家重點實驗室的企業(yè)提供借鑒。

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（責任編輯：張悅）

英文標題The Impact of State Key Laboratory Construction on" Basic Research in Enterprises

英文作者Wan Yuanxing1， Wang Yishu1， Wu Anqi2

英文作者單位（1.School of Accounting， Zhejiang Gongshang Univers_ity， Hangzhou 310018， China；2.School of Economics，Zhejiang" Univers_ity， Hangzhou" 310058，China）

英文摘要Abstract：Basic scientific research serves as the cornerstone for enterprises to achieve breakthrough innovation; however， currently， _it has not received enough attention from enterprises. In recent years， enterprises account for only about 5% of China's investment in basic research， significantly lower than the 23% to 36% seen in developed countries. In fact， the Chinese government has consistently encouraged the establishment of the state key laboratories （SKLs） in enterprises. Distinguished from the SKLs established in univers_ities and research inst_itutions， the SKLs in enterprises primarily focus on addressing the future development demands of society and industries， and conduct applied basic research and pre-compet_itive common technology research. Regrettably， the academic commun_ity has primarily focused on the output characteristics and economic consequences of SKLs in univers_ities and research inst_itutes， paying less attention to SKLs in enterprises. Considering that basic research， as a typical public good， has a low monopoly and lacks direct commercial value， _it is still uncertain whether the construction of SKLs in prof_it-maximizing enterprises can promote basic research， leading to the first question： Can and how does the construction of SKLs promote" basic research in enterprises？ This study further argues that the impact of SKLs on basic research varies due to differences among enterprises， and thus， _it intends to verify if the effects of utilizing SKLs for basic research differ among enterprises of different scales and industries. Third，some scholars have pointed out that there might be a negative correlation between basic research outcomes and the market value of enterprises in specific industries. Existing studies have focused on whether enterprises engaged in basic research can generate technological value or market value， but they have ignored the crucial issue of how to enhance the value of basic research. Therefore， the third issue addressed in this paper is： Are the basic research outcomes generated w_ithin the enterprise SKLs more valuable？

Shanghai and Shenzhen A-share listed companies from 2005 to 2020 are taken as the research objects， and the control samples are screened by the PSM model to screen control samples. After screening， 3 864 annual observation samples are obtained， totaling 345 listed companies. Among them， 160 enterprises w_ith SKLs are the experimental group， and the remaining 185 enterprises are the control group. The impact of SKLs construction on enterprise basic research is empirically tested by the PSM-DID method. The results indicate that SKLs construction promotes enterprise basic research， bringing a significant increase in the quant_ity of basic research outcomes， although the improvement of the qual_ity of basic research outcomes is not significant. These effects of SKLs construction are more pronounced in large enterprises and industries w_ith low compet_ition levels. Moreover， the SKLs construction can increase the internal knowledge stock of enterprises， improve the abil_ity of enterprises to absorb external knowledge， promote technological innovation， and create technological value， while also enhancing human cap_ital， transm_itting pos_itive signals， and enhancing market value. In short， _it improves the technological value and market value of basic research， particularly high-level basic research.

This study presents several novelties. Firstly， _it enriches the research on the operational impact of SKLs. Secondly， through the utilization of the scenario of batch construction of SKLs in enterprises， the empirical research effectively eliminates the interference of parallel economic events， reduces endogenous noise， and establishes a clearer causal relationship between SKLs construction and enterprise basic research. Subsequently， _it examines the impact of the construction of SKLs on the value of enterprise basic research， shifting the research focus from the commonly-explored question of \"whether basic research can create value\" to the neglected key propos_ition of \"how basic research can create value\". Finally， the study suggests that the government should enhance support for enterprise SKLs， strengthen the construction of talent teams w_ithin these laboratories， and exped_ite the system construction of basic research property rights protection to better incentivize enterprises to engage in basic research.

英文關鍵詞Key Words：State Key Laboratories; Basic Research; Technological Value; Market Value

基金項目：國家自然科學基金重點國際合作研究項目（71810107004）；國家自然科學基金專項項目（L1924081）；國家自然科學基金青年項目（72002198）

作者簡介：萬源星（1990—），男，浙江杭州人，博士，浙江工商大學會計學院副教授，研究方向為創(chuàng)新管理與財務績效；王怡舒（1998—），女，河南駐馬店人，浙江工商大學會計學院博士研究生，研究方向為創(chuàng)新管理與財務績效;吳安其（2002-），女，浙江杭州人，浙江大學經濟學院碩士研究生，研究方向為創(chuàng)新管理與財務績效。