貿(mào)易企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與決策支持

對(duì)于貿(mào)易企業(yè)而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析具有重大意義。它猶如一把鑰匙，開(kāi)啟了深入了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的大門(mén)。通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表，可以準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。這不僅有助于企業(yè)管理層做出明智的投資、融資和經(jīng)營(yíng)決策，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)力，還能為投資者、供應(yīng)商、客戶和政府部門(mén)等外部利益相關(guān)者提供重要的參考依據(jù)，增強(qiáng)他們對(duì)企業(yè)的信心，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

（一）比率分析

比率分析是通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)比率來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。常見(jiàn)的比率分析包含流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。流動(dòng)比率衡量企業(yè)的短期償債能力，計(jì)算公式為流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率在1.5至2中間較為理想，太高往往意味著資產(chǎn)利用效率低下，而太低則有可能表明流動(dòng)性不足。速動(dòng)比率則更嚴(yán)格地評(píng)估短期償債能力，通過(guò)剔除存貨來(lái)計(jì)算。速動(dòng)比率大于1一般被稱(chēng)作良好。資產(chǎn)負(fù)債率則衡量企業(yè)的負(fù)債融資程度，相對(duì)較高的資產(chǎn)負(fù)債率說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大。最理想的資產(chǎn)負(fù)債率一般小于50%，表明企業(yè)有比較穩(wěn)定的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

（二）趨勢(shì)分析

趨勢(shì)分析是通過(guò)對(duì)比不同時(shí)間段的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。縱向分析將財(cái)務(wù)報(bào)表的每一項(xiàng)數(shù)據(jù)和基準(zhǔn)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出百分比，以評(píng)估各種數(shù)據(jù)在整體中的占比。橫向分析則對(duì)多個(gè)會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出各期間數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)率或變動(dòng)幅度，進(jìn)而鑒別財(cái)務(wù)報(bào)表里的提高或者減少趨勢(shì)。這有利于評(píng)估企業(yè)的增長(zhǎng)空間或面臨的挑戰(zhàn)。

（三）比較分析

比較分析是將企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表與同行業(yè)或本身歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，協(xié)助評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。行業(yè)比較是把企業(yè)的財(cái)務(wù)比率與行業(yè)平均水平或主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，掌握企業(yè)在行業(yè)中的相對(duì)表現(xiàn)。歷史比較是將企業(yè)現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和過(guò)去的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，幫助分析財(cái)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)、評(píng)估經(jīng)營(yíng)策略的有效性，以及鑒別潛在的問(wèn)題。這樣比較能夠揭露企業(yè)在盈利能力、成本控制等方面的表現(xiàn)。

（四）現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量分析是關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，評(píng)估其現(xiàn)金管理能力和資金使用效率。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量就是指企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包含銷(xiāo)售商品或服務(wù)所取得的現(xiàn)金收入，減掉付給經(jīng)銷(xiāo)商、職工及其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出。相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量說(shuō)明企業(yè)可以有效支持運(yùn)營(yíng)及發(fā)展需要。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量涉及企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)或出售固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資等活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的剖析協(xié)助掌握企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資的投入狀況。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量涉及企業(yè)籌集資金和償還資金的現(xiàn)金流量，相對(duì)穩(wěn)定的籌資現(xiàn)金流量說(shuō)明企業(yè)可以有效管理資本結(jié)構(gòu)，支持運(yùn)營(yíng)和擴(kuò)展需求。

二、貿(mào)易企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的特殊性

（一）貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)模式和財(cái)務(wù)特點(diǎn)

貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)模式主要依賴(lài)于產(chǎn)品的采購(gòu)銷(xiāo)售，這個(gè)模式?jīng)Q定其財(cái)務(wù)報(bào)表的獨(dú)特特點(diǎn)。在采購(gòu)與銷(xiāo)售端，貿(mào)易企業(yè)通過(guò)從供應(yīng)商處購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，再將這些產(chǎn)品銷(xiāo)售給客戶實(shí)現(xiàn)盈利。這個(gè)運(yùn)營(yíng)模式強(qiáng)調(diào)了對(duì)采購(gòu)成本、銷(xiāo)售收入以及庫(kù)存管理的重視。存貨管理在貿(mào)易企業(yè)中尤為重要，因?yàn)樗苯佑绊懫髽I(yè)的資產(chǎn)情況和財(cái)務(wù)表現(xiàn)。精確的庫(kù)存記錄不但保證了財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性，還關(guān)系到收入和成本的合理確認(rèn)。

（二）資產(chǎn)和負(fù)債的構(gòu)成

貿(mào)易企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)彰顯了其業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)。

資產(chǎn)層面，流動(dòng)資產(chǎn)是貿(mào)易企業(yè)的重要資產(chǎn)，通常包括庫(kù)存、應(yīng)收賬款以及現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。其中，庫(kù)存和應(yīng)收賬款占據(jù)著流動(dòng)資金的重要部分；固定資產(chǎn)在貿(mào)易企業(yè)中比較少，常包括辦公設(shè)備、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施等，這些資產(chǎn)的投資較少，使得企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中更加靈活。

負(fù)債方面，貿(mào)易企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債主要包含應(yīng)付賬款、短期借款和其他應(yīng)付款項(xiàng)。應(yīng)付賬款一般體現(xiàn)了企業(yè)向供應(yīng)商采購(gòu)產(chǎn)品欠付的款項(xiàng)，是流動(dòng)負(fù)債重要的組成部分；貿(mào)易企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債較少，長(zhǎng)期負(fù)債可能包括長(zhǎng)期借款或融資租賃負(fù)債。這種負(fù)債結(jié)構(gòu)表明，貿(mào)易企業(yè)在融資上更偏重于短期融資，長(zhǎng)期負(fù)債的比例相對(duì)較低。

（三）收入確認(rèn)的特殊性

根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，貿(mào)易企業(yè)一般在商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移給客戶時(shí)確認(rèn)收入。這就意味著收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)是在銷(xiāo)售商品并把有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給客戶時(shí)。這些確認(rèn)方式保證了收入的準(zhǔn)確性，卻也規(guī)定企業(yè)在確認(rèn)收入時(shí)要牢牢把握貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移時(shí)點(diǎn)。

不同的貿(mào)易條款下，貨權(quán)轉(zhuǎn)移的時(shí)點(diǎn)有所不同。根據(jù)采購(gòu)合同或協(xié)議上的約定，由采購(gòu)方負(fù)責(zé)租船、購(gòu)買(mǎi)運(yùn)輸保險(xiǎn)并支付運(yùn)輸費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，貨物于越過(guò)運(yùn)輸船舶的離岸船舷時(shí)貨權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，運(yùn)輸途中的風(fēng)險(xiǎn)由采購(gòu)方承擔(dān)。根據(jù)采購(gòu)合同或協(xié)議上的約定，由銷(xiāo)售方負(fù)責(zé)租船、購(gòu)買(mǎi)運(yùn)輸保險(xiǎn)并支付運(yùn)輸費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，貨物于目的港通常的卸貨地點(diǎn)置于采購(gòu)方支配之下時(shí)貨權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，運(yùn)輸途中的風(fēng)險(xiǎn)由銷(xiāo)售方承擔(dān)。貿(mào)易企業(yè)需根據(jù)不同的貿(mào)易條款判斷收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)決策的支持作用

（一）經(jīng)營(yíng)決策

財(cái)務(wù)報(bào)表分析為企業(yè)的定價(jià)策略提供了強(qiáng)有力的支持。通過(guò)分析利潤(rùn)率，例如毛利率和凈利率，企業(yè)能夠評(píng)估其定價(jià)策略的有效性。假如毛利率下降，很有可能說(shuō)明生產(chǎn)成本增加或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)必須重新思考定價(jià)策略。毛利率的變化能夠揭示出商品的成本結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)定價(jià)能力，協(xié)助企業(yè)決定是否要調(diào)整產(chǎn)品成本或提高售價(jià)以保持盈利。在決定是否進(jìn)入新市場(chǎng)時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠提供非常重要的參照。資產(chǎn)負(fù)債表中的財(cái)務(wù)健康評(píng)估幫助企業(yè)了解其流動(dòng)性和償債能力，從而判斷是否有足夠的財(cái)務(wù)資源支持新市場(chǎng)的拓展。盈利能力分析通過(guò)利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)可以比較不同市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入、成本與利潤(rùn)水平，協(xié)助企業(yè)評(píng)估新市場(chǎng)的盈利潛力。假如目標(biāo)市場(chǎng)的財(cái)務(wù)預(yù)估欠佳，企業(yè)能夠選擇離開(kāi)這一市場(chǎng)或重新規(guī)劃市場(chǎng)策略，以防止資源浪費(fèi)現(xiàn)象和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資決策

財(cái)務(wù)報(bào)表分析在資本支出決策中起著核心作用。投資回報(bào)分析（如資本回報(bào)率ROIC）可以幫助企業(yè)評(píng)估投資項(xiàng)目的潛在收益。通過(guò)對(duì)比預(yù)估收益與當(dāng)前資產(chǎn)的回報(bào)水平，企業(yè)可以決定是否進(jìn)行資本支出。另外，現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)通過(guò)現(xiàn)金流量表提供未來(lái)現(xiàn)金流入和流出的預(yù)期，有利于保證企業(yè)在大規(guī)模投資時(shí)不會(huì)有現(xiàn)金流短缺的問(wèn)題。這類(lèi)預(yù)測(cè)可以具體指導(dǎo)企業(yè)科學(xué)安排資金，防止財(cái)務(wù)困境，以確保投資決策的可行性。

在并購(gòu)決策中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析尤為重要。根據(jù)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的深入分析，包括資產(chǎn)、負(fù)債、盈利能力和現(xiàn)金流情況，企業(yè)能夠評(píng)估并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和潛在盈利。財(cái)務(wù)整合分析協(xié)助企業(yè)了解并購(gòu)后如何整合財(cái)務(wù)資源，評(píng)估協(xié)同效應(yīng)，如成本節(jié)約和收入增加，明確并購(gòu)的戰(zhàn)略意義和財(cái)務(wù)價(jià)值。這類(lèi)評(píng)估協(xié)助企業(yè)保證并購(gòu)決策合乎長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，并提升企業(yè)并購(gòu)之后的財(cái)務(wù)績(jī)效。

（三）融資決策

財(cái)務(wù)報(bào)表分析在融資結(jié)構(gòu)決策中起著重要作用。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)分析，企業(yè)能夠了解其債務(wù)和權(quán)益的比例，分析負(fù)債率和資本成本，決定最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)，以平衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本。適度的資本結(jié)構(gòu)不僅可以提升融資成本，還能有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的分析協(xié)助企業(yè)評(píng)估借款擴(kuò)展業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。適當(dāng)?shù)母軛U能提高企業(yè)的盈利，但太高的杠桿可能增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要開(kāi)展合理的安排與控制。

在債務(wù)管理層面，財(cái)務(wù)報(bào)表分析帶來(lái)了重要支持。通過(guò)分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和利息保障倍數(shù)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，企業(yè)能夠評(píng)估其償債能力。這類(lèi)剖析協(xié)助企業(yè)制定相應(yīng)的債務(wù)管理策略，保證能按時(shí)償還債務(wù)，避免違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，融資成本管理通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析揭露融資成本的變化趨勢(shì)，協(xié)助企業(yè)挑選極具成本效益的融資方式，并優(yōu)化財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)鑒別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的意義。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估通過(guò)分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，協(xié)助企業(yè)了解短期償債能力。這類(lèi)剖析可以揭露隱性的流動(dòng)性問(wèn)題，并協(xié)助企業(yè)采取有效措施減輕風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，信用風(fēng)險(xiǎn)分析通過(guò)審查應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備，協(xié)助企業(yè)鑒別客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，制定合理的信用政策，降低壞賬，維護(hù)企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析還為企業(yè)提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。通過(guò)詳盡的成本與費(fèi)用剖析，企業(yè)可以檢測(cè)成本控制存在的問(wèn)題，并制定合理的控制方法，以提高經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力。創(chuàng)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)監(jiān)控重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，企業(yè)能夠及早發(fā)現(xiàn)隱性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取必要措施避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。這類(lèi)預(yù)警系統(tǒng)有利于企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前進(jìn)行合理的解決，維持財(cái)務(wù)健康。

四、結(jié) 語(yǔ)

貿(mào)易企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的全方位視圖，并且為各種決策提供了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。比率分析協(xié)助評(píng)估企業(yè)的流動(dòng)性和償債能力，趨勢(shì)分析揭露了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)，比較分析帶來(lái)了企業(yè)相較于行業(yè)和歷史表現(xiàn)，而現(xiàn)金流量分析則體現(xiàn)了企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況。貿(mào)易企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表編制與分析中具有不同的特征，如資產(chǎn)和負(fù)債的構(gòu)成、收入確認(rèn)的特殊性以及成本與費(fèi)用的特點(diǎn)。種種因素促使貿(mào)易企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要特別關(guān)注庫(kù)存管理、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等方面。財(cái)務(wù)報(bào)表分析在經(jīng)營(yíng)決策、投資決策、融資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮了重要作用。根據(jù)精確的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，企業(yè)可以制定更高效的價(jià)格策略，評(píng)估資本支出和并購(gòu)的可行性，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)以及識(shí)別和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析在貿(mào)易企業(yè)決策支持方面具有非常重要的作用，通過(guò)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)和科學(xué)的分析方法，企業(yè)可以優(yōu)化決策、管理風(fēng)險(xiǎn)并提升經(jīng)營(yíng)效益。

作者單位：中海油國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司（海南）