論我國企業表外融資會計信息質量提高策略

摘 要：企業在經營發展中為了進一步解決資金需求，會通過各種渠道進行融資，債權債務融資過程中能夠在資產負債表中反映的是表內融資，而相反一些融資不能在資產負債表中準確地反映出來，則被稱為表外融資。為了更好地反饋企業經營發展現狀，提升會計信息質量，強化表外融資會計信息質量管理，提升表外融資會計信息質量要求，是當前企業需要迫切解決的問題之一。本文基于企業會計信息質量提高視角，闡述了表外融資的特點及常見模式，剖析了當前企業表外融資會計信息披露存在的問題，并提出有針對性的優化策略，以期為企業表外融資會計信息質量提高奠定堅實的基礎。

關鍵詞：表外融資；會計信息質量；策略

企業發展表外融資在企業融資總額中占比越來越大，且融資形式越來越復雜，表外融資會計信息披露一旦脫離實際情況，會在一定程度上誤導會計信息使用者，甚至還會對外部投資者造成一定的干擾，這對于企業可持續發展和提質增效有著較大影響。因此，明確表外融資特點，解讀表外融資的常見模式，通過抽絲剝繭的方式解析表外融資會計信息披露存在的問題，針對存在問題制定切實可行的優化策略，以確保會計信息質量，這對于企業而言，不是一道“選擇題”，而是一項“必修課”。

一、表外融資概述

1.表外融資簡述

表外融資是指企業進行的融資不需要列入資產負債表內，融資的內容既沒有導致資產增加，也沒有導致負債及所有者權益增加的一種融資形式。表外融資雖不在資產負債表中反映，但是對企業的現金流、財務狀況和經營狀況有一定的影響，是企業常見的一種融資方式。

2.表外融資特點及常見模式

（1） 表外融資特點

表外融資的特點主要有以下幾個方面：第一，表外融資十分隱瞞，因此，具有一定的隱蔽性。這主要是因為企業表外融資雖然在形式上沒有在資產負債表中體現出來，但是，實際上表外融資企業的資金總額增加，導致企業的資產增加，而企業資產增加之后卻沒有以任何形式在企業的財務報告、財務報表及附注中體現出來，這種情況下外界不能及時了解和掌握企業的實際情況，投資者獲得的企業信息不夠準確，很容易影響投資者的判斷。第二，表外融資與企業的資產負債表有著密切的聯系。在企業會計信息處理過程中有一條重要的原則是實質重于形式，同時不是所有的表外融資都與資產負債表無關，在實務操作過程中一些表外融資的情況對資產負債表存在一些不確定影響。第三，表外融資存在較大的財務風險。表外融資在促進企業經營發展，為企業籌資資金，降低企業籌資成本中發揮了無可替代的作用，但是，表外融資需要控制在合理的范疇內，一旦表外融資占融資比重過大，那么會給企業帶來一定的財務風險。

（2） 表外融資常見模式

當前表外融資常見模式主要有以下幾種：

①租賃

租賃是最為常見的一種表外融資形式。從實務操作的現狀來看，企業租賃可以細化為融資租賃和經營租賃兩種。融資租賃實質上是資產大部分風險和報酬已經轉移，這種情況屬于表內融資。而經營租賃是指企業在經營過程中將自己的設備設施以收取租金的形式租給承租方，而承租方租賃設備設施的目的是進一步擴大生產規模，提升生產能力。當前按《新會計準則》的規定，經營租賃不需要計入資產負債表中，屬于表外融資。經營租賃屬于直接形式的表外融資，在企業經營中除了租賃，直接的表外融資還包括代銷商品、來料加工等形式。

②負債轉移

一些上市公司的結構框架由總公司和若干子公司構成。這種框架的上市公司可以通過將總公司的負債轉移給子公司，進行負債轉移，由子公司進行債務償還，基于總公司視角，這種形式下總公司的負債減少，也是一種表外融資的形式。

③資產證券化

資產證券化也是常見的一種表外融資形式。資產證券化是指企業將融資項目的資產所有權出售給中介機構，中介機構獲得融資項目的所有權后以該項目未來獲得的收益作為償還債務的擔保，用該項目在資本市場發行信用較高的債券僅需籌集資金，在這個過程中被稱為資產證券化。值得注意的是，資產證券化的過程中項目的發起人必須擁有項目資產的實際控制權，項目發起人負責定期向原始債務人收取本金和利息，存入SPV的賬戶。

④衍生金融工具進行表外融資

隨著大數據技術的發展，近幾年金融市場出現了很多延伸的金融工具，現階段一些企業也通過這些衍生的金融工具進行表外融資，且融資速度較快，融資金額較高。衍生金融工具進行表外融資的方式包括：利用PPP業務進行融資、復合期權、嵌入期權等眾多形式。

二、表外融資會計信息披露存在的問題

為了更好地對表外融資會計信息披露存在的問題進行研究，文章選取了H企業為研究對象，對其表外融資的相關內容進行具體研究。

1.H企業概述

H企業成立于1998年，注冊資本1.32億元，于2006年在深交所上市，是一家研發、生產、銷售奶制品的綜合性集團。為了實現企業經營發展目標，從2020—2022年企業表外融資總額達到了0.421億元，企業獲得資金為促進企業可持續發展提供了不竭動力，但其表外融資在會計信息披露中存在的問題也不容忽視。

2.H企業表外融資會計信息披露存在的問題

（1） 表外融資會計信息披露不規范

表外融資會計信息披露不規范與企業進行表外融資的動因有著直接的關系。現階段企業進行表外融資的動因主要包括企業需要借助一定的路徑，盤活現有資產，為自身的經營發展補充現金流，與此同時，企業進行表外融資還能進一步優化財務結構，規避合同限制。例如，企業在進行表外融資過程中所形成的負債并不在資產負債表中體現出來，這種情況下企業的資產負債表中的資產負債率就小于企業實際資產負債率，企業再進行融資的難度就會進一步降低。在這些因素的影響下，企業管理者為了更好地美化企業形象，在進行表外融資披露過程中很少會針對自身實施的表外融資進行詳細披露，加上當前《新會計準則》對表外融資的內容細化程度不足，沒有標準的表外融資會計信息披露標準，因此，H企業在實際進行表外融資披露的過程中對表外融資信息披露不夠重視，甚至H企業管理者認為表外披露與企業的戰略目標落地關聯不大，正是在這種思維模式的引導下，H企業表外融資信息披露規范性不足。通過對H企業表外融資會計信息披露內容整理發現，相關的數據如表1所示。

2020—2022年，H企業表外融資總額從0.355億元增加到了0.421億元，而表外融資的披露次數卻從每年4次下降到了每年1次，出現這種情況的原因主要是以下幾個方面：

①披露方法不規范

表外融資內容相對負責，會計信息披露范圍較廣，披露時間多變。當前我國針對表外融資的披露方法沒有固定的參考標準，企業在表外融資信息披露過程中可操作性強，H企業并沒有對表外融資的重大事項第一時間進行披露。

②披露內容不規范

根據《新會計準則》的規定，企業需要對表外融資的內容進行會計信息披露，但是披露之后的數據信息解釋和表外融資會計信息完整度卻沒有制度標準，表外融資涉及無形資產、商標權、專利權等信息披露的內容較少，存在不規范性。

③披露積極性不高

現階段H企業在表外融資會計信息披露中還存在故意隱瞞表外融資事實情況，表外融資會計信息披露積極性不高，這為表外融資會計信息質量提升埋下了隱患。

（2） 表外融資會計信息披露不完整

現階段按我國相關法律法規的規定，我國企業進行會計信息披露過程中，需要對給會計信息使用者造成直接影響或者是間接影響的相關信息以公開報告形式向外界進行披露。并且在實際會計信息披露的過程中要求企業所披露的會計信息必須真實、可靠，披露的內容要充分、具體。但是，當前我國企業進行表外融資過程中存在一定的不確定性，加上市場環境變化速度較快，會計準則存在一定的滯后性，因此，我國會計準則中并沒有關于負債轉移、衍生金融工具形式下表外融資會計信息的披露標準，會計準則只要求企業實施的表外融資要在附注中進行說明，這種情況下會計人員在進行表外融資會計信息披露過程中存在主觀判斷和可操縱的空間。這種情況下一些企業只針對表外融資總額在附注中進行簡單的說明，但表外融資的具體內容、對企業資產負債總額的影響并沒有進行詳細、具體的披露，企業表外融資會計信息披露不完整，導致外部會計信息使用者很難準確地了解企業的實際資產負債情況。

（3） 相關機構監管力度不足

現階段針對企業進行表外融資會計信息披露監督的部門主要以證券監管系統為主，證券監督機構會定期對上市公司表外融資的會計信息披露進行抽查，對于存在違規行為的企業會按規定進行處罰。但是，當前由于處罰力度不足，不能起到震懾和預警作用，因此，一些上市公司為了獲得更多的經濟效益，在表外融資會計信息披露中還存在違規行為，導致表外融資會計信息披露質量不高。

三、提高我國企業表外融資會計信息質量的策略

1.轉變思維，明確表外融資會計信息質量作用

為了更好地提升企業表外融資會計信息質量，在實務操作過程中，企業需要積極轉變思維，明確表外融資會計信息質量作用，從如下幾個方面強化表外融資會計信息披露質量。

第一，管理者要轉變思維，構建企業表外融資會計信息質量提升環境。表外融資在發達國家出現的時間較長，應用的頻率較高，因此，表外融資會計信息質量管理的制度規范也相對完善。而我國表外融資使用的時間不長，加上市場經濟形式變化的影響，我國企業在提升表外融資會計信息質量的過程中應該轉變思維，明確表外融資會計信息披露對企業發展的重要意義，借鑒發達國家表外融資會計信息質量提升經驗，在日常的工作中對表外融資會計信息質量披露內容進行重點關注，細化表外融資會計信息質量管理權責，積極實施第一責任人制度，為企業表外融資會計信息質量提升構建良好的環境。

第二，將表外融資會計信息質量披露作為企業規避徇私舞弊、降低財務風險的一項有效措施。表外融資會計信息披露能夠幫助投資者和債權人精準判斷企業經營過程中的資產負債總額、償債壓力、盈利能力和發展前景，從而做出科學精準判斷。因此，企業在提升表外融資會計信息質量過程中可以將其作為規避徇私舞弊的一項有效措施，優化會計信息質量管控框架體系，降低企業財務風險。

2.規范表外融資會計信息披露

良好的制度規范和法律規范是保證表外融資會計信息質量提升的核心因素。我國應不斷完善會計準則和信息披露規則，提高會計信息的可比性和一致性。還要加強對會計信息披露的監管，確保企業嚴格按照規定披露信息。結合當前企業表外融資會計信息披露現狀，在規范表外融資會計信息披露過程中需要考量如下內容：

首先，加強內部控制，規范表外融資會計信息披露。企業應加強內部控制建設，確保財務報告的真實、準確和完整，這樣可以降低信息披露風險，提高企業信譽。現階段我國一些企業面臨著復雜的市場環境，企業以內部控制為抓手，將表外融資會計信息披露與內部控制進行有效融合，不僅能夠將表外融資會計信息質量披露嵌入內部控制中，還能逐步地在企業內部構建閉環式的表外融資會計信息披露制度，通過制度體系約束表外融資會計信息披露行為，一層層壓實表外融資會計信息披露責任，這在一定程度上能夠為企業會計信息質量提高提供條件。

其次，基于法律視角，規范我國企業表外融資會計信息披露。我國企業表外融資會計信息披露之所以存在不規范行為，與我國沒有完善的表外融資法律規范有直接的關系。因此，我國應該針對企業表外融資的特點及多種形式，完善相關的法律法規，明確不同類型的企業表外融資會計信息披露準則，真正地做到在企業表外融資會計信息披露過程中每一項內容都能有章可守、有法可遵。

3.細化表外融資會計信息披露內容

現階段我國企業表外融資會計信息披露不規范和不標準的主要原因是表外融資的會計信息披露內容細化程度不足，因此，在實際表外融資會計信息質量提高過程中企業還需要細化表外融資會計信息披露內容，積極做好以下幾項工作：

一是企業要針對表外融資的項目進行明確，并將這些內容進行匯總，制定詳細的表外融資會計信息披露規劃方案。同時按著具體的內容將表外融資的金額，表外融資的具體實施過程，表外融資對資產、負債、所有者權益的影響進行細化，構建獨立的表外融資會計信息披露項目。

二是規避表外融資會計信息失真現象發生。企業在實際表外融資會計信息披露的過程中還需要確保表外融資披露數據的準確性、可靠性、完整性。當前一些企業表外融資披露的內容相對較少，披露的信息精準度不足，存在表外融資會計信息失真現象。針對這種情況，在企業表外融資會計信息披露的過程中要對列示的表外融資各項數據信息進行校對，尤其要保證表外融資會計信息披露的可靠性，這是企業表外融資會計信息質量提升的基礎和前提。

4.強化表外融資會計信息質量披露監督

良好的監督機制是強化表外融資會計信息質量的有效手段。在實務操作中強化表外融資會計信息質量披露需要注意以下幾點：

首先，我國相關監管部門應該與企業構建聯動式的監督模式，監督企業表外融資經濟活動，針對表外融資會計信息披露存在的風險，制定強制措施規范企業表外融資活動行為，最大限度地保障企業金融活動安全。例如，在企業資產證券化過程中，監管部門不僅要對資產的總額以及中介機構發行證券的行為進行有效監督，還要制定相應的措施，監督證券或者股票信息的公開披露，尤其是重點監督資產證券化過程中發行產品的定價、數量及金額，在確保市場經濟穩定發展的同時，讓外部的投資者掌握資產證券化的有效信息。

其次，加強內部審計和內部監督。表外融資和企業其他的融資方式不同，這主要是因為表外融資不需要在資產負債表中列示，自身存在一定的隱蔽性和靈活性，這對于企業內部監督而言難度較大。針對這種情況，在提升表外融資會計信息質量的過程中企業可以借助信息化工具，實現多部門的信息共享，針對表外融資的金額、可信性、資金安全、融資資金使用情況、融資成本和財務風險等內容進行數據信息對比，通過數據賦能和數據變現，積極構建表外融資“數據金礦”，確保企業實施的表外融資經濟活動的透明度、規范性，提升表外融資會計信息披露的合規性和工作效率，助力企業整體會計信息質量提升。例如，企業可以以信息化工具為切入點，構建表外融資會計信息質量控制模型，一旦出現異常數據變化，系統將自動進行示警，提醒會計人員表外融資會計信息質量中存在的風險點，真正地將表外融資會計信息質量提升措施前置。

5.提高會計人員職業道德素養

會計人員職業道德素養是指會計人員在從事會計活動中應該具備的會計職業特征，以及應該遵循的會計準則、規范和行為。會計人員職業道德素養的高低與企業表外融資會計信息質量提升息息相關，是決定表外融資會計信息質量提高的關鍵因素。現階段企業表外融資會計信息質量提高過程中要求會計人員需要具備過硬的專業知識、綜合數據分析能力、風險分析能力和端正的職業態度。但是，從企業表外融資會計信息披露現狀來看，會計人員與要求還存在一定的距離。例如，在主管領導的壓力下，會計人員工作不具備獨立性，表外融資會計信息披露過程中很多內容只能按著領導的意愿完成，做出違背職業道德的事情。針對這種情況，在提高會計人員職業道德素養的過程中，企業要定期對現有的會計人員進行專業培訓，構建科學的會計人才養成計劃，按表外融資會計信息質量需求構建復合型人才數據庫，定期對當前會計人員進行表外融資專業技能、信息化系統操作、表外融資會計信息質量風險識別與防范專題培訓，以學為基，提升會計人員綜合能力和職業道德，為企業表外融資會計信息質量提升提供強有力的人才支撐。例如，在實務操作中企業還可以積極地與培訓機構合作，構建“訂單式”的人才培訓模式，培訓機構在日常的教學中可以傾向于企業業務實操內容，不斷提升會計人員綜合素養。

四、創新實踐策略

1.數字化投融資平臺的應用

隨著科技的飛速發展，數字化投融資平臺逐漸成為企業創新實踐的亮點之一。這種創新策略通過利用信息技術，建立在線投融資平臺，實現企業與投資者之間的直接互動。這種平臺的應用不僅大大提高了融資的效率，也為企業提供了更多元的融資渠道。

第一，數字化投融資平臺使得信息的獲取和傳遞更加迅速和透明。企業應通過多種渠道，如年報、季報、臨時公告等，及時、全面地披露會計信息。此外，企業可加大線上信息披露力度，方便投資者獲取信息。這樣投資者可以通過平臺直接了解企業的財務狀況、市場前景等信息，降低了信息不對稱的問題。而企業則能夠更及時地獲取市場反饋，使其在決策中更具前瞻性。

第二，數字化平臺實現了資金的高效流通。傳統融資流程煩瑣，而數字化平臺的智能化處理使得融資周期大幅縮短。這種高效性不僅降低了融資成本，也為企業提供了更靈活的資金運作空間。

但是，數字化投融資平臺也面臨一些挑戰。第一，網絡安全風險成為一個不可忽視的問題。由于平臺涉及大量敏感信息，一旦發生安全漏洞可能導致巨大損失。第二，監管不足也是一個亟待解決的問題，需要建立更為健全的法律體系和監管機制。

2.戰略合作與聯合融資的創新

在市場競爭激烈的背景下，戰略合作與聯合融資成為一種頗具創新性的投融資管理策略。企業通過與其他企業、機構或投資者建立戰略合作關系，實現資源共享、風險分擔，以聯合融資的方式獲取更多資金。

第一，戰略合作為企業帶來了更多元的資源。依托供應鏈核心企業，為上下游中小企業提供融資服務。通過與其他企業合作，企業能夠分享對方的技術、市場渠道、客戶資源等，實現互利共贏。這種合作不僅能夠加速創新，還有助于企業在市場中更好地立足。

第二，聯合融資的模式為企業提供了多元的融資來源。企業可嘗試資產支持證券、產業基金等多元化融資方式，通過與其他投資方共同參與融資，企業可以降低單一融資渠道帶來的風險，提高融資的成功率。聯合融資還能夠激發各方的合作動力，促使更多的資源匯聚到項目中來。

但是，戰略合作與聯合融資也需要注意一些潛在的問題。第一，合作伙伴的選擇至關重要，合作方的信譽和價值觀應與企業相符。第二，合作中的權益分配和決策機制需要明確，以防發生潛在的矛盾和糾紛。

五、結語

為順應時代的發展要求，我國的企業應從不同角度明確表外融資會計信息質量提升內容，解決當前工作中所出現的問題，因地制宜，順勢而為，積極轉變思維，明確表外融資會計信息質量作用，規范表外融資會計信息披露，細化表外融資會計信息披露內容，強化表外融資會計信息質量披露監督，提高會計人員職業道德素養，為企業表外融資會計信息質量提升創造便利。

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作者簡介：孫珍妮（1990— ），女，漢族，山東濰坊人，碩士，中級會計師，研究方向：會計實務。