企業(yè)年金如何擴(kuò)大覆蓋面？

“在大家都集聚目光，改革第三支柱（個(gè)人養(yǎng)老金）的時(shí)候，仍要回頭看一看第二支柱（職業(yè)養(yǎng)老金，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金）。企業(yè)年金的改革，不應(yīng)該成為被遺忘的角落，應(yīng)該有緊迫感，應(yīng)該成為構(gòu)建中國(guó)特色多層次養(yǎng)老保障體系的重要環(huán)節(jié)?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文近日在以“企業(yè)年金發(fā)展20周年回顧與展望”為主題的2024中國(guó)社會(huì)科學(xué)院社會(huì)保障論壇暨《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2024》發(fā)布式上表示。會(huì)上多位業(yè)內(nèi)專家呼吁，以中小企業(yè)為重點(diǎn)，從豐富多元產(chǎn)品、提高投資收益率等方面入手，著力擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面。

據(jù)了解，企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自主建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。企業(yè)年金是對(duì)國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要補(bǔ)充，是中國(guó)正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系（由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)部分組成）的“第二支柱”。在實(shí)行現(xiàn)代社會(huì)保險(xiǎn)制度的國(guó)家中，企業(yè)年金已經(jīng)成為一種較為普遍的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃，又稱為“企業(yè)退休金計(jì)劃”或“職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃”，并且成為所在國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要組成部分。

早在1991年，國(guó)務(wù)院就提出了養(yǎng)老體系“三大支柱”的概念，指出要逐步建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。2018年5月起，中國(guó)開(kāi)展個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，標(biāo)志我國(guó)第三支柱養(yǎng)老金落地，至此三支柱框架基本建立。第一支柱為政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；第二支柱為補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，是由企業(yè)和個(gè)人主導(dǎo)的職業(yè)養(yǎng)老金制度，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱為個(gè)人養(yǎng)老金，是個(gè)人主導(dǎo)的稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。三大支柱相互補(bǔ)充，共同構(gòu)成了中國(guó)的養(yǎng)老保障體系。

圖1：三支柱養(yǎng)老金體系

其中，企業(yè)年金作為我國(guó)養(yǎng)老金體系的第二支柱，自2004年全面推行以來(lái)，發(fā)展進(jìn)展緩慢，亟待通過(guò)改革來(lái)充分發(fā)揮其作為養(yǎng)老金支柱的功能和作用。全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)原理事長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)戴相龍指出，截至2023年，49.3萬(wàn)戶規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中積累養(yǎng)老金的企業(yè)只占28.6%，全國(guó)登記在冊(cè)的企業(yè)有6020萬(wàn)戶，積累企業(yè)年金的只占0.2%，企業(yè)年金20年累計(jì)規(guī)模只有3.2萬(wàn)億元，僅占GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的2.5%，這與大力發(fā)展第二支柱、大力發(fā)展企業(yè)年金的目標(biāo)相差還遠(yuǎn)。

優(yōu)化制度設(shè)計(jì)，擴(kuò)大覆蓋面

當(dāng)下業(yè)界的普遍共識(shí)是，企業(yè)年金作為我國(guó)養(yǎng)老金體系的第二支柱，尚未充分發(fā)揮出養(yǎng)老金的支柱功能和作用。

據(jù)人力資源和社會(huì)保障部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全國(guó)企業(yè)年金基金積累規(guī)模為3.19萬(wàn)億元，建立企業(yè)年金制度的企業(yè)數(shù)量為14.17萬(wàn)家，覆蓋職工3144萬(wàn)人，取得了一定成果。但是無(wú)論是在覆蓋規(guī)模、保障水平還是資產(chǎn)規(guī)模上，企業(yè)年金都與其他支柱存在較大差異。企業(yè)年金參保人數(shù)僅占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保職工數(shù)的8.3%。

而個(gè)人養(yǎng)老金制度自2022年開(kāi)始在36個(gè)城市試點(diǎn)以來(lái)，其覆蓋人數(shù)就已超過(guò)6000萬(wàn)人，是企業(yè)年金發(fā)展20年的2倍，并且隨著其在全國(guó)各地的推廣，該數(shù)字還將持續(xù)增加。同時(shí)，企業(yè)年金在總退休收入中的占比不足2%，其資產(chǎn)規(guī)模也僅為城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余的40%，我國(guó)退休人員的主要收入來(lái)源仍然是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的給付。

國(guó)際層面，對(duì)比其他國(guó)家，根據(jù)OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）的測(cè)算，在11個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家中，自愿性企業(yè)年金覆蓋率最高的國(guó)家是愛(ài)爾蘭（58.1%），最低的國(guó)家是盧森堡（5.2%）。根據(jù)測(cè)算，中國(guó)自愿性企業(yè)年金的覆蓋率是3.3%，如果將實(shí)行自動(dòng)加入方式的職業(yè)年金覆蓋人數(shù)也納入進(jìn)來(lái)，中國(guó)第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金的總覆蓋率是7.5%。

除了在資產(chǎn)規(guī)模和保障水平等方面的不足，我國(guó)企業(yè)年金制度內(nèi)部的發(fā)展也不均衡。鄭秉文指出，20年來(lái)，企業(yè)年金制度取得了長(zhǎng)足發(fā)展。企業(yè)年金的改革應(yīng)該有急迫感，成為構(gòu)建具有中國(guó)特色的多層次養(yǎng)老保障體系的重要一環(huán)。他指出，擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面、提高收益性，這是擺在我們面前重要的任務(wù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，企業(yè)年金參保企業(yè)類型主要集中于財(cái)力較強(qiáng)的央企和國(guó)企?！爱?dāng)下企業(yè)年金有濃重的所有制偏好，適合于大型國(guó)有企業(yè)，不能覆蓋眾多非國(guó)有企業(yè)。”鄭秉文指出，這就導(dǎo)致成立工會(huì)等大型國(guó)有企業(yè)實(shí)施企業(yè)年金制度的流程，對(duì)于中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)以及各類其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織而言成為了負(fù)擔(dān)。

例如企業(yè)年金方案需要報(bào)批審批，一國(guó)內(nèi)銀行的工作人員表示，報(bào)批手續(xù)在我國(guó)平均是52天。對(duì)此，鄭秉文表示：“這對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，花費(fèi)專門的人力物力資源，確實(shí)還是比較沉重。”

而且，中小企業(yè)財(cái)務(wù)成本壓力較大，這也限制了企業(yè)年金的發(fā)展。原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤說(shuō)：“中小企業(yè)大多處于資金積累的成長(zhǎng)期，資金的實(shí)力相對(duì)薄弱，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較差。企業(yè)在依法繳納了國(guó)家強(qiáng)制性社保之后，負(fù)擔(dān)已經(jīng)很重了，很難再有額外的財(cái)力和精力去發(fā)展企業(yè)年金?！绷簼硎?，雖然我國(guó)基本養(yǎng)老的總繳費(fèi)率有所降低，但是與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比，企業(yè)繳付的壓力仍然較大。

與此同時(shí)，企業(yè)年金投資壓力較大的問(wèn)題也不容忽視。“企業(yè)年金是典型的長(zhǎng)期資金，既要追求絕對(duì)收益，滿足安全穩(wěn)健的需求，也要通過(guò)獲取更多相對(duì)市場(chǎng)的超額回報(bào)來(lái)實(shí)現(xiàn)增值。在長(zhǎng)期低利率的預(yù)期下，資本市場(chǎng)同時(shí)具備安全性和穩(wěn)定性的資產(chǎn)非常地稀缺，年金投資管理的難度不斷加大?！遍L(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司黨委委員楊奇華在會(huì)上說(shuō)。

業(yè)界專家普遍表示，推動(dòng)企業(yè)年金的發(fā)展，需要提質(zhì)擴(kuò)面，而當(dāng)下正是改革的重要時(shí)期。

事實(shí)上，在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)層面，我國(guó)已建立職工養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)兩大制度平臺(tái)，截至2024年3月末，全國(guó)社?？ǔ挚ㄈ藬?shù)達(dá)13.8億人，覆蓋98%的人口。同時(shí)2024年12月，人力資源社會(huì)保障部等五部門發(fā)布通知，自12月15日起，將個(gè)人養(yǎng)老金制度（第三支柱）從36個(gè)先行城市（地區(qū)）推開(kāi)至全國(guó)。對(duì)此，梁濤提到，第三支柱政策剛剛落地，處于起步階段，而養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱應(yīng)該是一個(gè)整體，要想促使某一個(gè)支柱發(fā)展起來(lái)，需要同時(shí)改變其他兩個(gè)支柱，再加上其他的配套措施。中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)胡曉義也表示：“當(dāng)前是國(guó)家多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系走向成熟的時(shí)間段，也是企業(yè)年金制度加快發(fā)展的大好時(shí)機(jī)?！?/p>

值得注意的是，日益嚴(yán)峻的人口老齡化形勢(shì)對(duì)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備的充足性提出了更高的要求。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年底，我國(guó)60歲及以上老年人口達(dá)2.97億人，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)21.1%，人口老齡化的加速，已是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展長(zhǎng)期面臨的基本國(guó)情?！皬恼邔?shí)踐創(chuàng)新等方面持續(xù)發(fā)力，切實(shí)發(fā)揮企業(yè)年金作為補(bǔ)充養(yǎng)老保障的支柱性作用，顯得尤為重要。”鄭秉文說(shuō)。而胡曉義介紹，關(guān)于企業(yè)年金，我國(guó)有關(guān)主管部門也正在抓緊研究出臺(tái)新的政策。

與此同時(shí)，近年來(lái)為了緩解疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，國(guó)家進(jìn)行了大規(guī)模的減稅降費(fèi)，其中第一支柱基本養(yǎng)老的企業(yè)繳費(fèi)率從20%降到16%。梁濤認(rèn)為這為大力發(fā)展二三支柱帶來(lái)了機(jī)遇，二三支柱可以彌補(bǔ)第一支柱替代率下調(diào)帶來(lái)的真空，在不增加企業(yè)負(fù)擔(dān)的情況下，保證退休收入總體穩(wěn)定。

鄭秉文因此強(qiáng)調(diào)，“作為長(zhǎng)期資金和耐心資本，企業(yè)年金對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展起著越來(lái)越重要的功能。”企業(yè)年金的重要性不言而喻，具體該如何提質(zhì)擴(kuò)面，專家們認(rèn)為應(yīng)該從政策和市場(chǎng)兩個(gè)層面著手。

在政策制定層面，彈性的政策制度是擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面的關(guān)鍵。

胡曉義認(rèn)為發(fā)展我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第二支柱和第三支柱已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)，但是三支柱之間均衡適當(dāng)?shù)谋壤Y(jié)構(gòu)究竟如何，每個(gè)支柱應(yīng)該占有多少比重，并沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，在國(guó)際社會(huì)中，即便各國(guó)普遍在構(gòu)建多支柱多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，但是各國(guó)的結(jié)構(gòu)比例差異很大。有的國(guó)家基礎(chǔ)層比較薄，更加注重職業(yè)性年金和私人養(yǎng)老金；而有的國(guó)家則更強(qiáng)調(diào)基本層厚重對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的保障。因此，胡曉義認(rèn)為既要進(jìn)行國(guó)際比較，又要立足于中國(guó)國(guó)情，考慮我國(guó)的社會(huì)關(guān)系、經(jīng)濟(jì)文化等因素，從而給出準(zhǔn)確的學(xué)理支撐。

同時(shí)，為了擴(kuò)大年金的覆蓋面，制定出適合中小企業(yè)實(shí)行的、簡(jiǎn)易的企業(yè)年金計(jì)劃無(wú)疑非常重要，這也對(duì)年金政策提出了相應(yīng)要求。對(duì)此，胡曉義認(rèn)為可以提高參保群體、繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、民主程序以及投資選擇四個(gè)方面的制度彈性，從而使相關(guān)規(guī)則更加具有靈活性，適應(yīng)我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展步伐。

各大企業(yè)應(yīng)該如何進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)年金？梁濤建議，先積極推動(dòng)國(guó)有企業(yè)、上市公司、勞動(dòng)關(guān)系和諧的企業(yè)等規(guī)模相對(duì)較大或者收入水平相對(duì)較高的企業(yè)率先加入，后期逐步擴(kuò)大到小微企業(yè)、低收入企業(yè)，同時(shí)鼓勵(lì)其他民營(yíng)企業(yè)結(jié)合自身的情況，從低比例小范圍起步，逐步建立起企業(yè)年金。最終用五年到十年的時(shí)間，讓不同企業(yè)逐步加入企業(yè)年金體系。

具體到實(shí)行步驟，梁濤建議監(jiān)管部門統(tǒng)籌各個(gè)地區(qū)搭建統(tǒng)一的信息化平臺(tái)，建立簡(jiǎn)易、集合的企業(yè)年金計(jì)劃。各受托人可以協(xié)助平臺(tái)建設(shè)，線上辦理企業(yè)年金?；谠撈脚_(tái)，各大企業(yè)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)完成方案報(bào)備等一系列的流程，從而為中小企業(yè)提供一站式的解決方案。

豐富產(chǎn)品，提高收益率

在市場(chǎng)層面，可以豐富多元產(chǎn)品，從而提高投資收益率。

企業(yè)年金2007年-2023年年平均投資收益率為6.26%，跑贏了通貨膨脹，也遠(yuǎn)超同期三年定期存款平均約4.2%的收益，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。但是《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2024》（下稱《報(bào)告》）指出，從2015年至2023年，相比于企業(yè)年金參加人數(shù)的增長(zhǎng)和職工繳費(fèi)工資水平（費(fèi)基）的提高，投資收益水平對(duì)基金規(guī)模的貢獻(xiàn)率最小，收益率有待進(jìn)一步提高。

圖2：2012年-2023年參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工數(shù)量和占城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)參保職工比重

一方面，企業(yè)年金高配含權(quán)益類組合，但股票等權(quán)益類資產(chǎn)配置比例較低。中國(guó)保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)黨委副書(shū)記、副會(huì)長(zhǎng)曹德云表示：“企業(yè)年金在股權(quán)類資產(chǎn)配置上大致在10%-15%，離政策給予的配置比例還有很大空間，有發(fā)展?jié)摿Α！?/p>

而在各類企業(yè)年金計(jì)劃中，單一計(jì)劃處于絕對(duì)主力地位，集合計(jì)劃有待發(fā)展。2023年，在所有的4939個(gè)樣本組合中，單一計(jì)劃數(shù)量占比達(dá)到93.84%，資產(chǎn)規(guī)模為27142.04億元，占比達(dá)到89.82%，數(shù)量和規(guī)模都遠(yuǎn)高于集合計(jì)劃。可是我國(guó)數(shù)量龐大的中小企業(yè)主要是通過(guò)集合計(jì)劃參與企業(yè)年金，這無(wú)疑進(jìn)一步制約了中小企業(yè)參與企業(yè)年金。

另一方面，《報(bào)告》闡明目前國(guó)際上企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)能夠做到“高收益低風(fēng)險(xiǎn)”，主要是因?yàn)楣蓟甬a(chǎn)品類型多樣化且不受機(jī)構(gòu)限制，能夠最大程度滿足投資者的要求，未來(lái)我國(guó)的企業(yè)年金投資，應(yīng)該拓寬投資產(chǎn)品范圍。

例如現(xiàn)行政策規(guī)定，職工在達(dá)到國(guó)家規(guī)定的退休年齡時(shí)，可從本人企業(yè)年金個(gè)人賬戶中按月、分次或一次性領(lǐng)取企業(yè)年金，也可將本人企業(yè)年金個(gè)人賬戶資金全部或部分購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

目前企業(yè)年金分期領(lǐng)取的人群占比很高，但是調(diào)研發(fā)現(xiàn)也有相當(dāng)一部分群體并沒(méi)有早拿更多錢的需求，拿了錢還要去找投資渠道。“所以有沒(méi)有可能設(shè)計(jì)出延后支付、延后領(lǐng)取的產(chǎn)品？延后領(lǐng)取還可以獲得更多的收益?！焙鷷粤x提出。

同時(shí)值得注意的是，即便面對(duì)多元的產(chǎn)品，中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、人力資源和社會(huì)保障部基金監(jiān)督局原局長(zhǎng)唐霽松提醒：“基于企業(yè)年金長(zhǎng)期性和保障性的特征，企業(yè)始終還是要將追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資收益作為管理運(yùn)營(yíng)的首要目標(biāo)，同時(shí)確保投資決策與企業(yè)年金管理目標(biāo)相匹配，杜絕短期排名的業(yè)績(jī)攀比?！?/p>