算力競(jìng)賽加劇？

“深度求索”（DeepSeek）橫空出世，使得美國(guó)科技股在中國(guó)農(nóng)歷新年之際來(lái)了個(gè)深度探底。及至2月中旬，摩根士丹利、摩根大通和瑞銀集團(tuán)的分析師們?nèi)詫?duì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月27日發(fā)生的美國(guó)科技股集體崩塌心有余悸。美國(guó)此前依賴“技術(shù)壟斷+資本壁壘”的寡頭模式遭到質(zhì)疑，開源模型和低成本路徑刺破了美國(guó)AI行業(yè)估值邏輯。在他們眼中，全球投資者要重新評(píng)估中國(guó)的可投資性。

與此同時(shí)，據(jù)估算，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta等幾家美國(guó)科技公司2025年的總支出相加將超過(guò)3200億美元。這一數(shù)額大大超過(guò)了2024年的2460億美元。而其中，GPU的采買將占據(jù)很大部分。特別是10萬(wàn)卡級(jí)別的集群正逐漸成為AI計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)配置。由此可見，雖然DeepSeek掀起AI界效率革命，但GPU需求仍然旺盛。硅谷頂級(jí)風(fēng)投a16z合伙人、法國(guó)開源AI公司Mistral董事會(huì)成員安杰尼·米達(dá)（Anjney Midha）就認(rèn)為，DeepSeek的效率革命不會(huì)減緩AI行業(yè)對(duì)GPU的“饑餓游戲”，相反，算力需求將因模型效率提升而激增。“當(dāng)算力產(chǎn)出提高10倍，企業(yè)不會(huì)停止購(gòu)買芯片，而是用同等資源做更多事。”

深度影響資本市場(chǎng)

GPU萬(wàn)卡集群是指由1萬(wàn)張及以上的加速卡（如GPU、TPU或其他專用AI加速芯片）組成的高性能計(jì)算系統(tǒng)。它主要用于訓(xùn)練和推理千億至萬(wàn)億級(jí)參數(shù)大規(guī)模的人工智能模型，特別是在AI大模型訓(xùn)練方面發(fā)揮著重要作用。

原本，諸如ChatGPT等倚靠所掌握的GPU萬(wàn)卡集群數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)帶來(lái)的算力超群，似乎在全球范圍內(nèi)掌握者AI發(fā)展的話語(yǔ)權(quán)。然而，DeepSeek的問世徹底打破了這一神話。

DeepSeek一夜之間拋出的R1大模型，在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了重要突破——用純深度學(xué)習(xí)方法讓AI自發(fā)涌現(xiàn)出推理能力。在數(shù)學(xué)、代碼、自然語(yǔ)言推理等任務(wù)上，性能比肩OpenAI的o1模型正式版，但是其成本卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)科技巨頭動(dòng)輒數(shù)十億美元投入。

去年12月，DeepSeek發(fā)布的開源大模型DeepSeek-v3，能力與閉源的GPT-4o相近，訓(xùn)練使用的是算力受限的英偉達(dá)H800 GPU集群，訓(xùn)練成本僅為557.6萬(wàn)美元。及至1月底發(fā)布的DeepSeek-R1，訓(xùn)練成本約為600萬(wàn)美元，耗時(shí)2個(gè)月；而OpenAI的GPT-4o模型的訓(xùn)練成本為1億美元，且使用的是性能更加優(yōu)異的英偉達(dá)H100 GPU集群。哪怕是與DeepSeek類似的開源模型Meta旗下Llama-3.1模型，其訓(xùn)練也使用了1.6萬(wàn)張GPU的集群，花費(fèi)了3080萬(wàn)GPU小時(shí)，成本超過(guò)6000萬(wàn)美元。“不是GPT用不起，而是DeepSeek更具性價(jià)比”，成為網(wǎng)上流傳甚廣的一句話。

這種“四兩撥千斤”的突破，直接動(dòng)搖了英偉達(dá)GPU的不可替代性——當(dāng)算力需求下降一個(gè)數(shù)量級(jí)，那么科技巨頭囤積的芯片可能瞬間淪為沉沒成本。過(guò)去十年，投資者堅(jiān)信AI性能與算力投入線性相關(guān)；而中國(guó)公司證明，創(chuàng)新可以擊碎這條增長(zhǎng)曲線。顯然，資本市場(chǎng)的反應(yīng)驗(yàn)證了這場(chǎng)效率革命的破壞力。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月27日，美股龍頭英偉達(dá)股票暴跌近17%，市值蒸發(fā)5927億美元（約合4.3萬(wàn)億元人民幣），創(chuàng)下美股史上最大單日市值下跌紀(jì)錄。同日，歐美股市人工智能主題股票普遍遭遇拋售，超威半導(dǎo)體公司（AMD）股價(jià)跌超6%，微軟股價(jià)下跌2%，電力供應(yīng)商的股價(jià)也受到波及。

與之相對(duì)應(yīng)的是，在過(guò)去的一個(gè)月里，中國(guó)股市顯著上漲，AI應(yīng)用、算力國(guó)產(chǎn)化、人形機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域相關(guān)概念股集體爆發(fā)，港股中的中芯國(guó)際、小米、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、阿里、騰訊等科技核心資產(chǎn)不斷狂飆。全球資本開始重新評(píng)估中國(guó)資產(chǎn)的投資價(jià)值。

算力競(jìng)賽更瘋狂了？

中國(guó)工程院院士、中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所前所長(zhǎng)、時(shí)任中科曙光董事長(zhǎng)李國(guó)杰認(rèn)為，DeepSeek橫空出世“是世界第三波人工智能浪潮中新的標(biāo)志性事件，可以和2023年初OpenAI發(fā)布ChatGPT3.5相媲美”，其V3和R1模型不僅僅是技術(shù)上的突破，更是在發(fā)展模式上有顛覆性的創(chuàng)新——由此，中國(guó)闖出了一條發(fā)展人工智能的新路，從“追趕者”變成“規(guī)則修改者”，也是近代以來(lái)第一次在核心技術(shù)領(lǐng)域以顛覆性創(chuàng)新而非規(guī)模優(yōu)勢(shì)挑戰(zhàn)西方霸權(quán)。其對(duì)華爾街、硅谷的基本信念之動(dòng)搖，對(duì)美國(guó)AI巨頭的沖擊將是中長(zhǎng)期的。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心上海分中心研究部主任郭進(jìn)則向記者分析，DeepSeek的崛起說(shuō)明AI不再是簡(jiǎn)單堆砌算力的游戲。“DeepSeek的橫空出世，直接把AI競(jìng)爭(zhēng)的賽道由算力競(jìng)賽引向算據(jù)精煉、算法競(jìng)爭(zhēng)的賽道。”郭進(jìn)說(shuō)，“占得先機(jī)者在競(jìng)爭(zhēng)格局上就是妥妥的降維打擊。DeepSeek這種劃時(shí)代的創(chuàng)新，在改變競(jìng)賽規(guī)則的同時(shí)，打破了美國(guó)試圖阻止他國(guó)創(chuàng)新，壟斷AI賽道的野心，因此美國(guó)方面才會(huì)如此重視，政府、媒體、企業(yè)界鋪天蓋地地報(bào)道和研究，甚至想要通過(guò)封殺，讓DeepSeek遭遇瓶頸。”

DeepSeek的成功，也讓市場(chǎng)對(duì)AI未來(lái)發(fā)展路徑產(chǎn)生分歧。有分析認(rèn)為，算法優(yōu)化可能導(dǎo)致芯片需求減小，從而導(dǎo)致對(duì)為模型提供動(dòng)力的大規(guī)模電力生產(chǎn)的需求減少，對(duì)大型數(shù)據(jù)中心的需求也會(huì)減少。總之，會(huì)顛覆過(guò)去兩年推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的AI敘事，“暴力堆算力”似乎將要終結(jié)了。

然而，到了2月中旬，人們卻發(fā)現(xiàn)情況未必順著這個(gè)邏輯前進(jìn)。比如英偉達(dá)在探底以后，股價(jià)一直在震蕩上行，目前已經(jīng)反超到1月27日之前的水平。其主要原因在于，哪怕DeepSeek也不是無(wú)米之炊、無(wú)本之末。其再?gòu)?qiáng)的算法，依舊需要算力支撐。從硅谷科技巨頭們的行動(dòng)來(lái)看，這項(xiàng)效率革命正在將人們卷入更瘋狂的算力競(jìng)賽之中。

1月底以來(lái)，谷歌、微軟、Meta和亞馬遜這四大科技巨頭相繼發(fā)布了最新財(cái)報(bào)。令人矚目的是，他們不約而同地在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)：2025年將加大在算力方面的投入。

谷歌母公司Alphabet在2025年的資本開支目標(biāo)為750億美元，較上年激增42%。微軟同樣表示，2025財(cái)年將在人工智能數(shù)據(jù)中心上投資800億美元。Meta和亞馬遜也分別在財(cái)報(bào)中披露了大幅增加算力投入的計(jì)劃。Meta將其資本開支預(yù)算增加了66%，而亞馬遜則計(jì)劃在2025年投入1000億—1050億美元，主要用于AI和云服務(wù)領(lǐng)域。

由此可見，算力依然是支撐AI技術(shù)發(fā)展的核心資源。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰文斯所言：技術(shù)進(jìn)步雖然提高了資源的使用效率，但需求的增加常常會(huì)導(dǎo)致總消耗量反而增加。這一“杰文斯悖論”在過(guò)去的數(shù)百年間反復(fù)上演——英國(guó)蒸汽機(jī)的熱效率提升了三倍，煤炭消耗量卻暴漲了十倍；發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率的提高使得車輛燃油消耗降低，但因使用成本降低，反而增加了汽車銷量，從而導(dǎo)致石油的消耗量進(jìn)一步增加；R1模型將推理成本壓縮了97%，全球的算力需求卻因其高性價(jià)比反而呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)膨脹。

2月13日，一位英偉達(dá)代理商透露，春節(jié)后第一周，兩家中國(guó)科技企業(yè)為了支撐開源大模型迪普斯克的推理服務(wù)，緊急采購(gòu)了L20 GPU算力設(shè)備。與去年客戶下單時(shí)反復(fù)考慮和比價(jià)的情況不同，現(xiàn)在連庫(kù)存的禁售型號(hào)都被搶購(gòu)一空。

DeepSeek的出現(xiàn)一度改變了市場(chǎng)對(duì)高性能GPU作為AI賽道核心的傳統(tǒng)看法，導(dǎo)致英偉達(dá)作為高性能GPU的主要供應(yīng)商被市場(chǎng)看空。但近期情況顯示，無(wú)論是高性能的H系列GPU還是RTX40系列高端顯卡，英偉達(dá)的產(chǎn)品再次變得供不應(yīng)求。盡管國(guó)內(nèi)也有GPU產(chǎn)品，但在性能、穩(wěn)定性和生態(tài)方面仍然與英偉達(dá)存在差距，英偉達(dá)眼下仍然是科技巨頭們的首選。

DeepSeek與國(guó)產(chǎn)芯片的融合，為國(guó)產(chǎn)AI芯片行業(yè)注入了活力，推動(dòng)了“國(guó)產(chǎn)算力+國(guó)產(chǎn)大模型”閉環(huán)生態(tài)的形成，提升了國(guó)產(chǎn)算力的競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，國(guó)內(nèi)接入DeepSeek的企業(yè)已達(dá)數(shù)百家，涉及國(guó)內(nèi)云服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)芯片、金融、醫(yī)療、汽車等行業(yè)，迅速增長(zhǎng)的用戶量讓算力無(wú)法維持，不得不增加英偉達(dá)GPU的需求。效率提升的B面就是企業(yè)和開發(fā)者不得不投入更多的資源以獲得或者提供服務(wù)，從而加劇算力資源的壓力。

誰(shuí)將是最終贏家？

目前，華為昇騰AI芯片已支持DeepSeek系列模型的推理服務(wù)，包括龍芯中科、壁仞科技、天數(shù)智芯、摩爾線程、沐曦、燧原科技等在內(nèi)的多家國(guó)產(chǎn)AI芯片廠商也已適配DeepSeek模型。DeepSeek與國(guó)產(chǎn)芯片的融合，為國(guó)產(chǎn)AI芯片行業(yè)注入了活力，推動(dòng)了“國(guó)產(chǎn)算力+國(guó)產(chǎn)大模型”閉環(huán)生態(tài)的形成，提升了國(guó)產(chǎn)算力的競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)產(chǎn)芯片和英偉達(dá)的差距在于：通用性差異。英偉達(dá)芯片通用性強(qiáng)，能在多種AI場(chǎng)景穩(wěn)定高效運(yùn)行。國(guó)產(chǎn)芯片在通用性上面臨一定挑戰(zhàn)，不過(guò)隨著DeepSeek對(duì)芯片行業(yè)發(fā)展的影響，國(guó)產(chǎn)芯片將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，在模型訓(xùn)練和推理場(chǎng)景中廣泛應(yīng)用。

在郭進(jìn)看來(lái)，DeepSeek目前已經(jīng)能在國(guó)產(chǎn)GPU芯片上飛速運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)了性能比肩OpenAI等美國(guó)大模型，這不僅僅是算法模型的成功，也宣告國(guó)產(chǎn)芯片和算力中心的成功。換言之，中國(guó)算力中心的崛起，前景光明。

與此同時(shí)，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta等公司將不少資金投入到英偉達(dá)10萬(wàn)卡級(jí)別的集群購(gòu)置之中。2月18日，馬斯克的人工智能初創(chuàng)公司xAI發(fā)布了更新版Grok 3大模型，馬斯克稱之為“地球上最聰明的人工智能”。 xAI在當(dāng)天的直播中，馬斯克與該公司的三位工程師一起進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)演示，在數(shù)學(xué)、科學(xué)和編程基準(zhǔn)測(cè)試中，Grok 3擊敗了谷歌Gemini、DeepSeek的V3模型、Anthropic的Claude和OpenAI的GPT-4o。

馬斯克的團(tuán)隊(duì)表示：“早在去年4月，馬斯克就決定創(chuàng)建我們自己的數(shù)據(jù)中心。我們?cè)诖蠹s四個(gè)月內(nèi)建立了數(shù)據(jù)中心，并花了122天時(shí)間，讓10萬(wàn)個(gè)GPU啟動(dòng)并運(yùn)行，這是一項(xiàng)艱巨的工作。我們相信這是同類中最大的全連接的H100集群。但我們并沒有止步于此。我們已經(jīng)開始研究下一個(gè)AI集群，它將較目前的集群強(qiáng)大約5倍。”很顯然，DeepSeek并不能終結(jié)算力競(jìng)賽。在原有AI競(jìng)爭(zhēng)格局遭遇打破之際，10萬(wàn)卡GPU集群之戰(zhàn)其實(shí)已經(jīng)打響，算力依然是核心驅(qū)動(dòng)力。但這場(chǎng)競(jìng)賽將不再是單純的“堆料”，而是算法與算力的雙重博弈。誰(shuí)能更好地平衡效率與投入，誰(shuí)就能在這場(chǎng)競(jìng)賽中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。