為加快打造發展新質生產力的重要陣地提供金融支撐

發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點。“成為發展新質生產力的重要陣地”是習近平總書記賦予江蘇的重大任務，是江蘇省在推進中國式現代化中走在前、做示范的具體行動。黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（以下簡稱《決定》），對健全因地制宜發展新質生產力體制機制作出了重要改革部署，提出要加快形成同新質生產力更相適應的生產關系，促進各類先進生產要素向發展新質生產力集聚，大幅提升全要素生產率。金融是“國之大者”，關系中國式現代化建設全局。金融是生產力發展的重要推動力，加快形成同新質生產力相適應的現代金融體系，是加快打造發展新質生產力的重要陣地、扎實穩健推進中國式現代化江蘇新實踐的關鍵支撐。

一、打造發展新質生產力的重要陣地需要金融體系的有力支撐

從歷史經驗看，大國崛起離不開強大金融體系的關鍵支撐。《決定》對深化金融體制改革作出部署，提出：“積極發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，加強對重大戰略、重點領域、薄弱環節的優質金融服務。”金融是現代經濟的核心，充分發揮金融的資源配置、風險管理、市場定價等多元功能，提升金融服務新質生產力發展的質效，是江蘇省加快打造發展新質生產力重要陣地的內在要求。

金融支持是打造具有強勁驅動力的科技創新策源地的必然要求。新質生產力是創新起主導作用，擺脫傳統經濟增長方式、生產力發展路徑，以高科技、高效能、高質量為特征，符合新發展理念的先進生產力質態。習近平總書記始終對江蘇科技創新寄予厚望，2023年3月對江蘇提出了“四個走在前”重大任務，其中第一個就是“在科技自立自強上走在前”；同年7月，對江蘇提出“四個新”的重大要求，其中，“在科技創新上取得新突破”排在第一位。歷次科技革命的經驗表明，科技創新離不開金融支持。科技創新具有高風險性、不確定性、異質性和人力資本密集性等特殊屬性，金融除了資源配置功能之外，還具有分散風險與管理風險的功能，是推動科技創新促進新質生產力發展的關鍵力量。江蘇打造具有強勁驅動力的科技創新策源地，客觀上要求必須做好科技金融這篇大文章，加快構建同科技創新相適應的科技金融體制。

金融支持是建設引領現代化產業體系新高地的關鍵支撐。習近平總書記指出，“科技成果轉化為現實生產力，表現形式為催生新產業、推動產業深度轉型升級”，強調“要及時將科技創新成果應用到具體產業和產業鏈上，改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，布局建設未來產業，完善現代化產業體系”。實體經濟是金融的根基，金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職。現代化產業體系以實體經濟為基石，科技創新為引領，資金、人才等關鍵要素為保障，強化金融要素支撐是建設現代化產業體系的應有之義。因此，要深入踐行金融工作的政治性、人民性，深刻把握金融服務實體經濟的根本宗旨，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，切實強化金融對建設引領現代化產業體系新高地的關鍵支撐作用。

金融支持是構建新型生產關系先行地的重要著力點。習近平總書記強調：“發展新質生產力，必須進一步全面深化改革，形成與之相適應的新型生產關系。”2023年召開的江蘇省委金融工作會議提出，要加快建設支撐服務能力強、改革創新活力強、產業發展實力強、金融生態環境優的金融強省。可見，金融業發展規模等金融要素僅僅是金融強省建設的一部分，更為重要的是經濟實力、科技實力以及金融的支撐服務能力。金融兼具生產力與生產關系的雙重屬性，這既需要推動金融供給側結構性改革，加快構建與新質生產力發展特征相適應的金融支持體系，如要求金融介入科技創新的時間要更早，支持實體經濟的方式要更多元等；也需要政府“有形之手”和市場“無形之手”有效對接，打通束縛“科技—產業—金融”良性循環的堵點卡點，為金融有力支撐江蘇打造發展新質生產力的重要陣地提供制度保障。

二、構建同科技創新相適應的科技金融體制

科技創新具有成本高、周期長、風險大等特點，而其轉化所形成的科創企業往往具有高技術、高投入、高風險、高成長、輕資產的顯著特點，既需要金融能夠投早、投小、投長期，也需要金融機構針對科創企業輕資產、初期難盈利的特點提供金融供給。金融需要打破固有的思維范式和體制機制束縛，以創新思維提供與新質生產力發展相匹配的全方位、全生命周期的金融服務供給。

以耐心資本助力新質生產力發展。培育和發展新質生產力是一項系統性、長期性工程，特別是原創性、顛覆性科技創新，在“從0到1”的階段需要獲得追求長期投資、戰略投資、穩定投資的資本。2024年4月30日召開的中共中央政治局會議在強調“要因地制宜發展新質生產力”時提出“要積極發展風險投資，壯大耐心資本”。《決定》 再次提出，要鼓勵和規范發展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發揮政府投資基金作用，發展耐心資本。2024年6月，江蘇省正式啟動總規模500億元的省級戰略性新興產業母基金，定位為以耐心資本有效助力新質生產力發展。培育壯大耐心資本是一項系統工程，關鍵在于營造有利于耐心資本壯大的良好生態。首先，要完善政府引導產業基金的頂層制度設計。包括基金投資決策、市場化選人用人、員工激勵、招商引資返投要求的合理化以及基金管理方盡職免責和考核評價相關細則的優化，尤其是要采取“長周期”“算總賬”等考核辦法。其次，要完善和豐富資本退出渠道。除有IPO（資本市場首次公開發行股票并上市）之外，要進一步完善協議轉讓、并購交易等多元退出渠道，推動區域性股權市場私募股權和創業投資份額轉讓平臺高質量發展，支持擴大私募股權二級市場基金（S基金）份額轉讓試點范圍。再次，要培育長期投資文化，營造耐心生態。對科創領域的友好政策要保持穩定，對必須推出的調整政策要進行前期充分調研和廣泛征求市場建議，并給予較為充裕的緩沖周期，切實維護好科創企業和耐心資本的信心。此外，要充分發揮政府性母基金的“引領效應”，推動產業基金群、天使投資引導基金和科創種子基金等聯動發展，撬動更多社會資本轉化為耐心資本，擴大耐心資本來源。

引導金融機構擴大科技信貸規模。與全國類似，當前江蘇的融資體系以間接融資為主，2023年本外幣貸款增量占社會融資規模增量的79.6%，僅靠直接融資難以撬動大規模的科技金融服務，必須充分發揮間接融資的重要作用。習近平總書記在2023年中央金融工作會議上強調，科技金融要迎難而上、聚焦重點。引導金融機構健全激勵約束機制，統籌運用好股權、債權、保險等手段，為科技型企業提供全鏈條、全生命周期金融服務。首先，要創新風險管理理念。改變過去以企業財務數據為主的授信評級方式，結合科創企業經營特點、成長規律及其不同發展階段的資金需求特點，綜合考量創始團隊、知識產權、生產研發能力、核心競爭力和股權投資及估值等多維數據要素，打造具有江蘇特色的分類科創企業價值評估指南，以便于金融機構形成專屬投融資業務評級授信模型，建立起多元化、特色化、差異化的科技金融產品體系。其次，積極探索科技金融新產品、新模式。持續優化政策性科技金融產品和配套機制，根據科創企業“軟資產”豐富的特點，強化知識產權金融創新的作用。當前，知識產權質押貸款面臨的難題主要是評估難、風控難、處置難，這需要建立全周期的知識產權金融服務機制，重點是建設知識產權交易、管理和處置平臺。再次，要完善差異化的科技信貸管理與考核機制，包括建立完善科技金融專用制度、專業人才、專項考核、專門風控、專屬支持、專線對接的“六專”機制，適當下放授信審批和產品創新權限，完善科技信貸風險分擔和補償機制等。

優化科技金融生態體系建設。良好的科技金融生態是加快新質生產力發展的重要環境。科創企業的發展壯大需要政策、金融和產業的多方支持，按照“科技—產業—金融”深度融合、良性循環的導向，打造“政”“研”“投”協同的科創企業服務生態圈。江蘇可整合相關部門力量，聯合省高投、省信用再擔保集團、江蘇銀行、華泰證券等省屬大型金融機構，以及江蘇省產業技術研究院、重點實驗室等大院大所，成立江蘇省科創金融聯盟，為科創企業提供“天使投資—創業投資—私募股權投資—銀行貸款—資本市場融資”的多元化接力式金融服務。聯盟成員緊密協同，以“股貸債保投”多元化手段，構建科技金融服務矩陣，全方位、全周期地做好科技金融服務。聯盟可下設特色服務專班，如關鍵核心技術攻關服務、重點實驗室服務、孵化器服務等，通過專班機制加強對科技創新重點領域的服務支撐，助力科創企業跨越“死亡之谷”。此外，“投貸聯動”有助于解決銀行信貸供給與科技創新周期不匹配問題，能在一定程度上平衡信貸收益與風險。要通過科創金融聯盟加強銀行、證券、投資基金等金融機構間的協同聯動，打通雙方在風險分擔和收益分配方面的渠道，以外部投貸聯動破解科技金融“貸早貸小”難題。

三、加大對建設現代化產業體系的金融支持

產業是新質生產力發展的主要載體，科技創新成果只有產業化才能成為社會生產力。產業發展水平直接反映了新質生產力發展的優劣，產業深度轉型升級是催生新質生產力發展的重要路徑。江蘇是制造業大省和實體經濟大省，加快打造發展新質生產力的重要陣地，必須緊緊抓住產業深度轉型升級這一關鍵舉措，把金融服務實體經濟作為根本宗旨，切實強化對現代化產業體系建設的支持。

推動“政產學研金服用”深度融合。向科技創新要新質生產力，必須重視和加強科技成果轉化。習近平總書記強調，強化企業科技創新主體地位，促進創新鏈產業鏈資金鏈人才鏈深度融合，推動科技成果加快轉化為現實生產力。首先，要強化對大中小企業融通發展的支持。國內外經驗表明，大中小企業融通創新，是激活大企業創新能力、挖掘中小企業創新潛力的有效渠道，也是增強產業鏈供應鏈穩定性和競爭力的重要途徑。因此，要支持鏈主企業與上下游企業、科研機構、金融機構等主體聯動，以產業一線需求為導向，聯合組建金融精準扶助、技術共研共用的創新聯合體。其次，科技創新平臺要建立“需求方出題、科技界答題”新機制，以科技創新平臺為載體，建立“基礎研究+技術攻關+成果產業化+科技金融+人才支撐”的協同創新模式，打通從基礎研究到工程化再到產業化的全鏈條。針對部分金融機構對科技型企業“看不懂”“摸不準”的情況，要充分發揮創新平臺的科研資源力量以及科技行業專家庫，為金融機構提供行業研究、技術支持等服務。再次，要充分發揮科技保險的保障與服務功能。《決定》中提出要健全重大技術攻關風險分散機制，建立科技保險政策體系。科技保險能夠為產學研用鏈條上因研發失敗、轉化不暢、知識產權侵權等潛在損失提供風險保障。要推動保險公司加快開發“先用后轉”等科技成果轉化保險，探索“保險+鑒證服務”的雙重風險管理模式，如蘇州市的“蘇研保”產品等，為企業和高校院所的產學研合作提供風險兜底和前期風險減量，助力提升科技成果轉化和產業化水平。

提升供應鏈金融高質量發展水平。提升產業鏈供應鏈的數字化、智能化、綠色化以及韌性和安全水平，是發展新質生產力的重要著力點。供應鏈金融能夠降低企業融資成本，提升中小微企業融資可得性，既有助于優化產業鏈供應鏈各環節的資源配置效率，也有助于穩鏈補鏈強鏈。一方面，要推動供應鏈金融服務機制創新，鼓勵銀行探索設立供應鏈金融專營部門或特色分支機構，在產品創新、授信決策、業績考核、不良容忍度及風險責任等實施差異化管理。鼓勵金融機構深入供應鏈業務場景，依托核心企業和供應鏈服務平臺主動靠前服務，快速響應產業鏈的結算、融資、信用保險等綜合需求。另一方面，要鼓勵金融機構聯合產業集群龍頭與“鏈主”企業、配套服務機構和專業研究機構等，優化供應鏈融資授信模式和信用評價模型，探索將信用評價從核心企業的“主體信用”拓展至基于交易的“數據信用”和“物的信用”，加強對供應鏈上下游中小微企業的信用賦能，統籌兼顧供應鏈核心企業的降本增效與鏈上中小微企業的精準滴灌，實現產業鏈供應鏈上下游協同創新和“航母式”發展。

更好發揮資本市場樞紐功能。新質生產力的發展需要直接融資和間接融資共同發力，但與間接融資相比，以直接融資為主的資本市場更加契合新質生產力發展主體的融資需求。江蘇要努力提高上市公司質量。一方面，要不斷壯大和優化上市后備企業梯隊。挖掘培育、引進扶持更多優質后備企業，加速產業資本、金融資本及高科技項目對接，建立健全企業上市精準服務新機制，護航企業股改、輔導、申報、上市、并購、再融資各階段，鼓勵支持更多優質的早期科創企業上市，加快形成“產業培育—企業上市—產業創新—資本退出再投資”的發展循環。另一方面，鍛造上市公司新質生產力。為上市公司加大研發投入、推動技術和產品升級提供深度的金融支持，推動上市公司在提質增效的同時更加注重投資者回報，匯集要素資源支持上市公司做強做優做大。推動上市公司綜合運用資本市場融資工具，聚焦江蘇“1650”產業體系、“51010”戰略性新興產業集群體系以及“10+X”未來產業體系，圍繞產業鏈上下游開展以產業鏈“固鏈強鏈延鏈補鏈”為重點的并購重組，導入核心技術、關鍵技術等優質資源，帶動全產業鏈能級提升，加快發展新質生產力，不斷增強核心競爭力。

四、提升綠色金融服務綠色生產力發展能力

習近平總書記強調，綠色發展是高質量發展的底色，新質生產力本身就是綠色生產力。黨的二十屆三中全會提出要深化生態文明體制改革，加快完善落實“綠水青山就是金山銀山”理念的體制機制。自然要素是生產力構成要素中不可或缺的部分，推動綠色生產力發展，離不開綠色金融的大力支持。

提升綠色金融服務能力。2024年1月，習近平總書記在二十屆中共中央政治局第十一次集體學習時強調：“持續優化支持綠色低碳發展的經濟政策工具箱，發揮綠色金融的牽引作用，打造高效生態綠色產業集群。”綠色金融以金融市場為載體，通過經濟手段調節資金流向綠色低碳領域，直接引導企業生產方式向綠色可持續方向轉變以及消費者消費內容和結構的轉變，不斷維護和筑牢生產力體系可持續的根基。一方面，完善綠色金融政策措施體系。加快推進綠色規則、標準、制度的互聯互通，制定相應的綠色金融實施細則，為金融機構和市場參與者提供統一的標準和依據。要完善綠色金融的激勵與約束機制，對開展綠色金融業務與創新的金融機構給予適當獎補，擴大風險補償資金池和覆蓋面，激勵更多金融機構積極主動推動綠色金融創新。建立完善綠色金融信息共享體系，提升環境信息披露能力和質量。另一方面，增強綠色金融供給能力。綠色轉型發展涉及生產生活的方方面面，金融機構要因地制宜推進綠色金融創新，增強綠色金融服務新質生產力的適配性。比如，基于生態系統生產總值核算的GEP生態價值貸等，打通了生態產品內在價值轉化為經濟效益、社會效益和生態效益的新路徑。

推動綠色金融與轉型金融有效銜接。發展新質生產力不是忽視、放棄傳統產業，在培育壯大戰略性新興產業、未來產業的同時，要用數智技術、綠色技術改造提升傳統產業。金融支持綠色發展，不僅要將更多金融資源配置到光伏、風電、新能源車儲能等從事零碳、近零碳的“純綠”產業領域，也要大力支持能源、建筑、化工等高碳、減排較難的行業從高碳走向低碳的轉型過程。可以說，轉型金融在一定程度上補充了綠色金融的不足。推動綠色金融由“識綠”“扶綠”向推動“非綠轉綠”轉變，首先要加強頂層設計，打通轉型金融與綠色金融的政策“籬笆”。立足《綠色低碳轉型產業指導目錄（2024年版）》，從化工、鋼鐵等高碳行業入手并逐步拓展到紡織等其他產業，制定符合江蘇省情省況的轉型金融支持目錄或標準。其次，在強化成熟轉型金融產品（如可持續掛鉤貸款SLL、可持續掛鉤債券SLB等）供給的基礎上，針對高碳行業企業的轉型實際和金融需求特點，因地制宜地探索創新如碳金融產品（碳債券、碳股票）和碳金融衍生品（碳期貨、碳期權）等轉型金融產品和服務，助力高碳行業低碳轉型。再次，以國家標準提升引領傳統產業優化升級，建立健全以綠色信息披露為核心的約束機制，通過整體規劃實現資源循環利用和產業集聚。推動企業建立、完善ESG評價標準體系，通過企業環境保護、社會責任及公司治理的有效結合，促進企業綠色轉型，提升企業形象，撬動綠色金融資源持續流入。

五、統籌金融支持新質生產力和防范金融風險

金融和實體經濟是共生共榮的關系，金融一旦偏離服務實體經濟的正軌，就會成為無源之水、無本之木。必須堅持經濟和金融一盤棋思想，在把服務新質生產力發展作為金融支持“強富美高”新江蘇現代化建設關鍵著力點的同時，嚴防金融脫實向虛、自我循環，積極防范化解金融風險。

夯實發展新質生產力的金融服務基礎。在數字技術和實體經濟日益深度融合的大背景下，加快發展數字金融推動金融業數字化轉型，建設安全高效的金融基礎設施，提升金融服務的效能和安全，成為推動新質生產力發展的必然要求。首先，推動金融機構數字化轉型。要以數字金融為抓手，在保留必要現金等傳統金融服務方式的基礎上，推動人工智能、區塊鏈、大數據與金融業深度融合，深化人工智能在風控、監管、投顧、投研等各環節應用，切實提升金融服務質效。其次，加強金融領域數字化基礎設施建設，推動各地級市借鑒蘇州和常州企業征信經驗，加強與相關產業部門數據對接，推動涉企稅務、社保、電力、科創、環保等重點數據歸集，實現平臺共享信息數據，多維采集、動態共享，破解銀企信息不對稱難題。強化金融、科技、產業等領域相關平臺的數據信息共享，充分發揮數據乘數效應。再次，統籌推進數字人民幣試點提質增效。目前對數字人民幣的推廣應用主要集中在消費端，推動數字人民幣試點再上新臺階，需要在保證消費端場景擴面增量的同時，向產業端等產業數字化場景不斷延伸。數字人民幣智能合約與供應鏈金融的融合將數字人民幣的應用延伸至產業端，有望成為下一階段數字人民幣試點的重要突破口。建議成立數字人民幣智能合約應用專項工作小組（或委員會），圍繞預付費監管、財政定向支付、供應鏈金融等重點領域，加快推進智能合約在各行業領域的應用。

有效防范化解金融風險。金融安全是經濟平穩健康發展的重要基礎，要注意防范金融風險對發展新質生產力的不利影響。一方面，健全金融、科技、產業等相關部門的工作聯動機制，強化中央與地方、金融監管部門和行業主管部門的信息共享和工作協同，形成政策合力，避免出現“合成謬誤”問題。另一方面，加強對數字金融創新業務的監管，完善對數據安全、網絡安全的風險管理。加強金融支持新質生產力發展的風險管理，按照市場化、法治化原則，壓實各方風險管理責任。依法將所有金融活動納入監管，開展金融機構服務實體經濟效能評價，及時糾正金融機構偏離定位和脫實向虛，防止金融資源和風險向部分行業或企業過度集中，構建產業資本和金融資本“防火墻”。

責任編輯：梁曙霞