環(huán)境、社會、公司治理報告第三方鑒證現(xiàn)狀與機遇

一、引言

ESG是環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和公司治理（Governance）的英文縮寫，ESG報告是通過環(huán)境、社會、公司治理三個維度來評估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和金融價值的重要指標。隨著氣候變化、貧富差距等問題日益嚴峻，可持續(xù)發(fā)展理念不斷深入人心，ESG議題逐漸受到各國重視，ESG規(guī)則和實踐體系正成為國際社會推動可持續(xù)發(fā)展最具影響力的制度安排之一。目前，將ESG理念融匯入企業(yè)的長遠規(guī)劃與日常運作逐漸成為業(yè)界共識，眾多跨國公司及投資機構(gòu)正努力構(gòu)建一整套反映企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的評估標準與指標。很多國際組織和機構(gòu)積極推動ESG標準的制定與執(zhí)行，由聯(lián)合國支持的負責任投資原則（PRI）構(gòu)成了一個領先的國際網(wǎng)絡，主張在投資實踐中融入ESG要素，并為此設定了明確的指導原則。這些原則促使簽約方在投資決策中綜合考量環(huán)境、社會和治理問題，并周期性地公布ESG報告。獨立的ESG報告第三方鑒證機構(gòu)在提供客觀、中立的ESG評估方面發(fā)揮著關鍵作用，對確保標準的執(zhí)行與數(shù)據(jù)真實性至關重要，ESG報告第三方鑒證正迎來重大發(fā)展機遇。

二、ESG報告第三方鑒證的發(fā)展現(xiàn)狀

部分國際機構(gòu)和發(fā)達國家引導上市企業(yè)逐漸開展ESG報告鑒證業(yè)務，一些國際機構(gòu)甚至發(fā)出ESG強制鑒證要求。我國ESG報告的編制和披露還處于起步階段，披露ESG相關報告的上市公司數(shù)量持續(xù)增加。

（一）ESG報告第三方鑒證的國外發(fā)展情況

聯(lián)合國提出了可持續(xù)證券交易所倡議（SSE），旨在通過建立各國交易所參與和互相學習的平臺，促進ESG等可持續(xù)投資理念。目前，全球已有約80個交易所加入SSE，我國的上海證券交易所和深圳證券交易所已經(jīng)加入SSE。國際上，多數(shù)證券交易所鼓勵披露ESG信息，但是要求企業(yè)強制披露ESG信息的證券交易所并不多。全球范圍內(nèi)使用較廣的ESG框架是聯(lián)合國前秘書長科菲·安南于2006年牽頭發(fā)起的聯(lián)合國責任投資原則和全球報告倡議組織的可持續(xù)發(fā)展報告指引。國際評級公司和環(huán)保組織等非盈利團體是發(fā)布ESG評級的主要機構(gòu)，目前全球有600多家ESG評級機構(gòu)，KLD研究分析公司、摩根士丹利資本國際公司（MSCI）、湯森路透（Thomson Reuters）、富時羅素（FTSE Russell）和標普道瓊斯（Samp;P DJI）等是國際著名評級機構(gòu)。國際市場上較為主流的ESG評價體系來源于明晟、湯森路透、富時羅素、道瓊斯等機構(gòu)。明晟采用綜合法來評估公司的ESG表現(xiàn)，重點關注關鍵的ESG風險暴露和管理能力，將公司評級為AAA-CCC級，獲得高評級（AAA、AA）的公司僅占所有被評估公司的20%，這些公司在“管理最重大的ESG風險和機遇”方面處于行業(yè)領先地位。明晟還考慮可能影響公司ESG評級的爭議事件，并根據(jù)其嚴重性和應對情況進行評分扣減。國際評級機構(gòu)的ESG評級指標通常超過一百個，數(shù)據(jù)主要來自企業(yè)定期發(fā)布的年報和社會責任報告、政府部門發(fā)布的數(shù)據(jù)和報章雜志刊發(fā)的文章等公開信息。加權(quán)平均法是ESG評級指標的主要計算方法，但也有趨勢外推和成本分析等方法，部分評級還使用了負向指標。例如，富時羅素使用300多個指標，對47個發(fā)達和新興市場的8000多個公司進行評估，旨在幫助投資者將ESG因素整合到投資策略中，提供全面且客觀的ESG表現(xiàn)數(shù)據(jù)。富時羅素采用傾斜法調(diào)整指數(shù)中不同公司的權(quán)重，確保高ESG分數(shù)的公司在指數(shù)中占有更大比重，同時該方法還能識別各行業(yè)特定的重大ESG問題，確保分數(shù)能夠反映實際的風險和機會。

（二）ESG報告第三方鑒證的國內(nèi)發(fā)展情況

我國開展 ESG 相關評級并發(fā)布報告的機構(gòu)主要以咨詢公司和高校為主。近些年，一些會計事務所開始增加ESG報告第三方鑒證業(yè)務。ESG報告通常涵蓋多個方面，評級對象主要是信息披露較好的上市公司。目前，對于我國上市公司而言，披露ESG報告并非一項強制性任務。中國證監(jiān)會、上海證券交易所等已陸續(xù)發(fā)布指導意見及報告準則，推動上市企業(yè)在年度報告中披露ESG相關信息。上海證券交易所的“上市公司環(huán)境信息披露指南”旨在激勵企業(yè)公開環(huán)境影響信息，如溫室氣體排放量和能源使用情況。隨著國內(nèi)外ESG發(fā)展不斷增強以及監(jiān)管機構(gòu)相關政策的逐漸強化，越來越多的上市公司參與到ESG信息披露活動中，通過參照有關監(jiān)管部門相關政策，根據(jù)上市交易所、研究機構(gòu)或行業(yè)協(xié)會發(fā)布的相關指引以及國際范圍內(nèi)影響力較大的組織機構(gòu)所發(fā)布的相關原則來披露ESG信息。近幾年，我國披露ESG相關報告的A股上市企業(yè)數(shù)量不斷增加，2024年A股上市企業(yè)ESG報告披露率已經(jīng)超過40%。國內(nèi)主要的評級機構(gòu)有商道融綠、社會價值投資聯(lián)盟、嘉實基金、中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院、上海華證指數(shù)信息服務有限公司和中國證券投資基金協(xié)會等。我國的ESG評級機構(gòu)多數(shù)采用了較為全面的方法評估公司的ESG表現(xiàn)。例如，中證發(fā)布的ESG評級方法包括三個維度，覆蓋14個主題、22個類別和100多個原始數(shù)據(jù)點，這些數(shù)據(jù)主要來自上市公司的年度報告和CSR報告、政府機構(gòu)發(fā)布的相關信息和新聞媒體的相關報道，并依次通過類別、主題和維度計算評分，評分等級從高到低分為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D。

三、ESG報告第三方鑒證面臨重大機遇

隨著全球可持續(xù)發(fā)展理念日益深入人心，ESG逐漸成為衡量企業(yè)價值的新標準和企業(yè)經(jīng)營決策的新變量，政府政策的支持力度不斷加大，市場需求的持續(xù)增加，這些都為ESG報告第三方鑒證發(fā)展提供了重大機遇。

（一）踐行ESG理念將成為國際大趨勢

近年來，面對氣候變化帶來的層出不窮的挑戰(zhàn)，可持續(xù)發(fā)展已成為全球經(jīng)濟社會的熱點問題，而ESG理念強調(diào)企業(yè)在環(huán)境、社會和治理方面的綜合價值，愈加受到監(jiān)管部門、上市公司和投資機構(gòu)的重視。隨著可持續(xù)發(fā)展理念在全球范圍內(nèi)的推廣，中國政府和企業(yè)界開始意識到ESG標準對于提升企業(yè)的可持續(xù)競爭力、吸引長期投資以及應對環(huán)境和社會風險的重要性。特別是在“雙碳”目標（2030年碳達峰和2060年碳中和）的推動下，ESG不僅是企業(yè)自身發(fā)展的需要，也是國家發(fā)展的戰(zhàn)略需求。部分企業(yè)在響應ESG倡議方面邁出了堅實的步伐，開始實施綠色生產(chǎn)流程，采納節(jié)能降耗措施，更多使用清潔能源，踐行循環(huán)經(jīng)濟理念，廣泛參與公益活動，加強對員工福利與社區(qū)發(fā)展的關注，強化公司治理的透明度和責任制。

（二）企業(yè)定期發(fā)布ESG報告將成為強制要求

歐盟委員會2021年4月發(fā)布了《公司可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD），統(tǒng)一披露標準，將企業(yè)適用范圍從原來的1.2萬家擴展到約5萬家。國際可持續(xù)準則理事會（ISSB）2023 年 6 月發(fā)布了IFRSS1（披露可持續(xù)發(fā)展相關財務信息的一般要求）、IFRSS2（氣候相關披露）兩項國際財務報告可持續(xù)披露準則，已于 2024年1月1日正式生效，規(guī)定企業(yè)的可持續(xù)披露報告應與財務報告一并發(fā)布。2023年8月，國際審計與鑒證準則理事會（IAASB）針對可持續(xù)發(fā)展信息鑒證發(fā)布了一項新準則《國際可持續(xù)發(fā)展信息鑒證準則第 5000號——可持續(xù)發(fā)展信息鑒證業(yè)務的一般要求》（即 ISSA 5000 準則）的征求意見稿。2024年3月，美國證券交易委員會（SEC）正式發(fā)布了氣候相關信息披露規(guī)則。我國在ESG標準制定方面的工作起步相對較晚，但發(fā)展迅速，目前國家層面已經(jīng)出臺了一系列指導性文件和政策來推動ESG實踐，如《企業(yè)綠色發(fā)展指南》和《社會責任報告編寫指南》等。這些意味著可持續(xù)發(fā)展信息披露正在發(fā)生巨變，可持續(xù)發(fā)展信息強制鑒證制度安排正逐步建立，將給第三方機構(gòu)開展ESG鑒證服務帶來巨大發(fā)展機遇。

（三）ESG信息披露為第三方鑒證帶來巨大需求

隨著各方對 ESG 信息需求的日益增加，企業(yè)提供的ESG報告也呈快速增長態(tài)勢，但缺乏共同的報告標準。同時，企業(yè)在ESG信息披露方面擁有相當大的決定權(quán)，部分企業(yè)ESG信息披露存在諸多信息“漂綠”等問題。因此，第三方機構(gòu)的鑒證對增強企業(yè)ESG報告的可信度顯得更加重要。同時，伴隨綠色金融和可持續(xù)投資的興起，企業(yè)將增加對ESG領域的投入，促進整個社會的可持續(xù)發(fā)展。此外，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)等技術蓬勃發(fā)展，將為ESG第三方鑒證機構(gòu)在ESG信息的收集與分析中提供更大支持，進而提高整個評估體系的效率與效能，推動ESG報告第三方鑒證業(yè)務快速發(fā)展。

四、ESG報告第三方鑒證面臨的主要挑戰(zhàn)

ESG規(guī)則和實踐體系已經(jīng)成為國際社會推動可持續(xù)發(fā)展最具影響力的制度安排之一，ESG報告第三方鑒證迎來重大發(fā)展機遇。但是，與主要國家相比我國ESG報告第三方鑒證發(fā)展滯后，存在ESG信息披露質(zhì)量不高、標準體系不規(guī)范和國際認可不足等諸多挑戰(zhàn)。

（一）企業(yè)ESG信息披露總體質(zhì)量不高

由于起步較晚，我國ESG發(fā)展水平與國際主要國家相比仍相對落后。盡管越來越多的中國企業(yè)開始編制ESG報告，尤其是那些在海外上市或希望吸引國際投資者的企業(yè)，但是報告的質(zhì)量參差不齊，不能有效對接國際規(guī)則和標準，在一定程度給ESG報告第三方鑒證帶來困難。部分企業(yè)ESG信息披露率低、披露質(zhì)量不高、披露方式不規(guī)范，正面信息披露的多，負面信息披露的少，不同企業(yè)披露的信息可比性較差，嚴重阻礙了ESG報告第三方鑒證的發(fā)展。同時，中國企業(yè)在環(huán)境保護方面的實踐意識比較強烈，許多企業(yè)已經(jīng)開始采取措施減少排放、節(jié)約資源和開發(fā)綠色產(chǎn)品，但是在社會責任和企業(yè)治理方面，企業(yè)的實踐往往還不夠系統(tǒng)和全面，相關信息披露更少，第三方鑒證機構(gòu)獲取信息的難度比較大。此外，由于ESG覆蓋范圍廣、數(shù)據(jù)分散、數(shù)據(jù)統(tǒng)計核算難度大，保證量化數(shù)據(jù)的準確性成為ESG信息披露的難題。

（二）我國ESG標準體系不規(guī)范

我國ESG信息披露和評級認證相關制度還不健全，與國際ESG標準體系的互認互通不夠，在國際ESG標準領域的話語權(quán)較低。目前，由于缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中國ESG信息披露原則和認證框架，評級機構(gòu)、咨詢公司以及投資實體往往依據(jù)自行開發(fā)的標準來進行評估，導致評估結(jié)果的可比性不強。例如，國內(nèi)綠證的真實性、時效性及可追溯性被國外質(zhì)疑，如何還原國內(nèi)綠證生成的全部流程、保障綠色權(quán)益的唯一性、解決國內(nèi)綠證可能存在的重復計算問題成為制約ESG報告第三方鑒證發(fā)展的主要因素。同時，綠證標準和規(guī)則還不健全，尚未建立起覆蓋綠證全生命周期的追蹤系統(tǒng)和機制，與國際上流通量最大、認可度最高的綠證標準（I-REC）還有較大差距。

（三）ESG報告第三方鑒證機構(gòu)發(fā)展不充分

在我國推進ESG的過程中，獨立的第三方鑒證機構(gòu)缺乏成為難題。一是ESG認證的權(quán)威性被質(zhì)疑。由于缺少獨立第三方機構(gòu)，現(xiàn)有的ESG評估工作很可能受到企業(yè)影響，難以確保其獨立性和權(quán)威性，可能引起市場對評估結(jié)果的質(zhì)疑，降低整個體系的信譽和有效性。二是監(jiān)管與技術能力不足。國內(nèi)的第三方鑒證機構(gòu)在監(jiān)管支持與技術專業(yè)能力方面存在不足，難以達到國際認證標準，對ESG評級的國際互認構(gòu)成了制約。三是獨立性與透明性缺失。沒有獨立的第三方鑒證機構(gòu)的參與，企業(yè)的ESG報告的真實性檢驗變得困難，導致投資者和消費者對這些信息的真實性持懷疑態(tài)度。

（四）ESG報告第三方鑒證國際認可不足

與國際上廣泛認可的第三方鑒證機構(gòu)相比，我國的相關機構(gòu)在國際合作經(jīng)驗和知名度方面有所欠缺，影響了其在國際市場上的認可度。同時，由于國內(nèi)外ESG信息披露和評級認證標準并不一致，國際上已形成了GRI、SASB和TCFD等多個成熟的ESG評級與認證標準，國內(nèi)企業(yè)披露的ESG信息難以被國際市場認可。

五、推動ESG報告第三方鑒證發(fā)展的對策

需要抓住ESG發(fā)展契機，加快構(gòu)建起國內(nèi)外標準互認互通的第三方評級認證體系，引導國內(nèi)企業(yè)ESG信息披露更好地與國際標準對接，推動中國ESG報告第三方鑒證快速發(fā)展，同時促進相關機構(gòu)積極參與并引領國際規(guī)則制定。

（一）支持企業(yè)全面提升ESG信息披露的質(zhì)量

依據(jù)環(huán)境保護相關法律法規(guī)，要求企業(yè)強制披露環(huán)境信息、企業(yè)社會責任報告以及可持續(xù)發(fā)展報告，加快形成統(tǒng)一的ESG信息披露體系，提升ESG信息披露質(zhì)量，推動ESG報告第三方鑒證快速發(fā)展。同時，建議給予企業(yè)ESG信息披露過渡期安排，過渡期內(nèi)可以從定性披露為主逐漸過渡到定量披露，或者要求企業(yè)ESG信息披露范圍逐步擴大。

（二）加快構(gòu)建規(guī)范的ESG標準體系

借鑒國際ESG標準體系，完善我國的ESG標準體系，提升ESG信息的可追溯性和可信度。圍繞環(huán)境、社會、治理三個維度，完善法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及行業(yè)準則，建立完善的ESG鑒證制度體系，提高ESG鑒證的系統(tǒng)性和公正性。同時，要用好技術手段增強ESG信息披露真實性，可借助區(qū)塊鏈技術確保ESG信息的不可篡改和全程可追蹤。充分利用智能物聯(lián)技術與可再生能源類企業(yè)以及控排類企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)直連，由項目現(xiàn)場直接采集原始數(shù)據(jù)自動存證，實現(xiàn)電力、減排量、碳排放的實時監(jiān)測核算、減排量自動化核證、碳資產(chǎn)顆粒度細化，真實還原碳足跡，自動化輸出標準碳資產(chǎn)，確保碳排放數(shù)據(jù)和信息的真實性和時效性。

（三）大力培育ESG報告第三方鑒證機構(gòu)

加快培育有國際競爭力的ESG第三方鑒證機構(gòu)，推動ESG第三方鑒證市場規(guī)范化、國際化發(fā)展，幫助國內(nèi)企業(yè)抓住ESG發(fā)展機遇。同時，ESG報告鑒證工作涉及的內(nèi)容較財務報表審計業(yè)務更為寬泛，應支持會計師事務所等ESG報告第三方鑒證機構(gòu)提高業(yè)務能力、完善團隊認知，建立一支優(yōu)良的團隊以更加有效地開展ESG報告鑒證相關工作。

（四）積極提升ESG報告第三方鑒證的國際認可度

加快制定ESG信息披露國際互認實施細則，國家能源局、地方主管部門、國際綠證核發(fā)機構(gòu)、行業(yè)專家和主要利益相關者可組成工作組，分析國內(nèi)外體系差異，識別互認障礙，并提出解決方案，設定一套公認的認定標準。比如，我國擁有全球最大的可再生能源裝機量，占全國發(fā)電總裝機超過50%，具備充足的綠證供應能力，可借此推動建立全球統(tǒng)一的綠色認證機構(gòu)，負責綠色電力的認證和發(fā)放綠證，確保綠證的合法性和有效性。

（劉雪嬌，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院教授。李岳桐，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院22級本科生）