基于ESG信息披露的可持續平衡計分卡模型構建

【中圖分類號】F272 【文獻標識碼】A 【文章編號】1004-0994（2025）13-0067-4

一、引言

近年來，環境保護、社會責任和公司治理的“三位一體\"可持續發展理念成為全球人類對于未來發展的共識和必然趨勢。聯合國于2004年提出的環境、社會和治理（ESG）完美地契合了人類對于可持續發展、長期價值增長和社會發展的內在需求。該概念一經推出，就得到社會各界的廣泛認可和支持，并獲得了蓬勃發展。隨著社會對環保意識的重視程度不斷提高，越來越多的企業開始積極響應環保倡議。這種趨勢促使企業更加注重自身運營活動對環境可能產生的影響，并采取相應的措施來有效處理這些環境后果。因此，傳統生產行為和方法需要實現環境適應性與可持續性，同時保持平穩的進展和有效的過渡，而綠色經濟的發展則成為新經濟模式的基礎。平衡計分卡（BSC）是戰略實施和管理工具，從發展歷程來看，其本身所關注的企業戰略和績效衡量是一個復雜多變的問題，隨著更多與戰略相關問題的改變，BSC的關注點由多種績效指標的衡量轉移到戰略管理，再到無形資產的管理，最終到映射、調整和執行戰略的戰略績效管理體系，BSC所聚焦的問題同樣推動了該體系框架的擴展與變化（劉俊勇等，2022）。

鑒于在環境保護和社會責任方面的壓力越來越大，企業有必要建立一套完整的基于ESG信息披露的可持續平衡計分卡（SBSC）模型，這套模型體系需要設計嚴謹、實用和具有普適性，又要能夠突出本土本行業特色，用于解釋、評價、指導、開拓和完善傳統BSC，充分利用ESG會計數據信息，指導企業戰略分解與執行，從而有力促進企業可持續發展。

本文主要提出構建適應企業綠色發展的SBSC模型，將ESG信息融入BSC模型中，增加可持續發展維度的關鍵績效指標，同時在財務、客戶、學習與成長和內部流程中改進可持續發展的相關績效指標，并基于我國本土傳統制造企業進行設置，指出運用SBSC模型時需要注意的問題，從而為企業的可持續發展提供理論支持。

二、ESG信息披露的制度背景及必要性

ESG是一種綜合考量環境、社會和治理等因素的評價企業可持續發展水平的體系，該理念最早出現于19世紀。1987年世界環境與發展委員會（WCED）發布的《我們共同的未來》系統闡述了“可持續發展\"的思想；1992年聯合國環境與發展大會（UNCED）通過了 ?21 世紀議程》等文件，這是各國和有關國際組織為在21世紀實現可持續發展而執行的一項行動計劃；1994年，JohnBrettElk-ington提出了“三重底線”，即從經濟、環境和社會三個方面評估企業活動的表現。2004年，聯合國全球契約組織（UNGC）正式提出ESG概念。隨后多國國際相關組織和協會也逐漸發展壯大，如全球可持續投資聯盟（GSIA）由美國、加拿大等國家和地區的7個ESG投資協會組成，通過每兩年發布一次的《全球可持續投資評論》提供有關ESG投資的各種數據。

國內對于ESG的規制起步較晚，但關注度在逐漸提升。在可持續發展戰略和新發展理念的指引下，我國陸續出臺了多項政策和規定，合力推動企業踐行ESG。如1997年黨的十五大將“可持續發展戰略定為現代化建設必須實施的戰略”，2002年黨的十六大將“可持續發展能力不斷增強”作為建設小康社會的目標，香港證券交易所分別在2015年和2019年發布兩版《環境、社會及管治報告指引》，指引交易企業執行ESG信息披露，表明了政府層面對ESG的重視程度。從2018年中國證監會頒布《上市公司治理準則》到2021年頒布《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》，從2022年國務院國資委出臺《提高央企控股上市公司質量工作方案》到2024年北京、上海、深圳三大證券交易所發布《上市公司自律監管指引可持續發展報告（試行）》以及財政部等發布《企業可持續披露準則——基本準則（征求意見稿）》。財政部還強調了準則體系的總體目標：到2027年中國企業可持續披露基本準則和氣候相關披露準則相繼出臺；到2030年，國家統一的可持續披露準則體系基本建成。上述文件為我國上市公司開展可持續信息披露提供了制度支撐，也為我國企業在ESG信息披露方面確立了明確的規范和方向，標志著我國企業ESG信息披露正逐漸走向規范化和具體化。

三、傳統BSC的拓展需求

BSC由美國哈佛大學的Kaplan和Norton（1992）提出，從財務、客戶、學習與成長和內部流程四個維度設置指標，這四個維度互相滲透、互相影響，將企業戰略目標轉化成具體可實施的績效評價體系，整體審視和考核組織績效水平，克服了傳統績效考核過分強調財務這一滯后變量的影響，將財務與非財務指標相結合，支撐企業戰略實施和長遠發展。通過使用BSC，組織成功實施其戰略和改進業績的能力也得到了提高（Kaplan和Norton，1996）。表1為BSC的理論維度、戰略目標及各利益相關者。

鑒于當前國內外商業環境，外界正在加大對企業的壓力，要求其采用可持續和更環保的商業模式，企業環境和社會影響力越來越多地被大多數公司視為與經濟業績目標并駕齊驅的主要目標。尤其是《國際財務報告可持續披露準則第1號——可持續相關財務信息披露一般要求》（IFRSS1）和《國際財務報告可持續披露準則第2號氣候相關披露》（IFRSS2）為資本市場提供了一套綜合性、全球化的高質量可持續信息披露標準，2024年的《上市公司自律監管指引一可持續發展報告（試行）》和《企業可持續披露準則——基本準則（征求意見稿）》推動了我國經濟、社會和環境可持續發展，這些準則昭示著在可預見的未來，可持續發展報告將與財務報告同等重要。未來的ESG信息需要被理解為一系列的可持續發展指標，這些指標可以滿足投資者的全部需求，盡管投資者想要使用的指標各不相同，但幾乎所有人都希望獲得對決策有用的ESG信息。表2為《上市公司自律監管指引——可持續發展報告（試行）》中提到的可持續發展報告應披露的信息內容。

但是傳統的BSC不包括社會和環境問題，無法體現組織如何處理環境和社會問題等這一重要的可持續績效指標。基于全球對ESG信息披露的關注程度及資本市場需求，傳統的BSC需要改進，將企業對社會和環境的影響囊括進來，即考核促進企業可持續發展的眾多指標（Jassem和Zakaria，2021）。SBSC模型應運而生，通過在BSC中加入可持續發展指標構建而成，是管理可持續性的寶貴工具（Chai，2009）。開發SBSC是為企業的可持續發展而努力，盡管對于如何更好地運用它仍然不夠明確（Wu和Haasis，2011）。

四、基于ESG的SBSC模型構建

SBSC模型將可持續發展維度涵蓋進來形成五個維度，這五個維度互相影響、互為因果又各有側重，如圖1所示。如將可持續發展視角視為模型中最關鍵的預測因素，其次是客戶和學習與成長維度，并且可持續發展、客戶和學習與成長維度對企業財務和內部流程產生積極影響。內部流程和財務維度在整個評價體系中也發揮著重要作用，并且其受其他維度的影響比其對其他維度的影響更大。此外，可持續發展維度與客戶維度和內部流程維度的關系是雙向的，也就是說可持續發展維度評價高會正向吸引更多優質客戶，更多優質客戶也會反哺企業提升供應鏈綠色化程度，從而使得企業在綠色供應鏈管理中發揮更大的作用，助力企業可持續發展；可持續發展評價高也可以正向影響企業內部流程改進，促使流程中的制度更加規范，而內部流程的不斷改進比如企業進行數字化轉型可以提升企業數字信息質量，促進企業可持續發展。學習與成長和財務也是雙向促進的關系，比如企業在研發和科技創新方面取得積極進展，最終結果會反映到財務指標上，而財務維度的良好表現也會支撐企業進一步進行學習與創新。總之，幾個方面形成基于戰略的因果與邏輯關系，共同助力企業戰略目標的實現。

本文以傳統制造企業為研究對象，構建SBSC模型，融入ESG信息披露中可持續發展維度，將其作為重要的組成部分和評價依據。第一，該模型體現的企業目標具有互補性。從投資者角度的企業業績評價制度來看，投資者對企業能否可持續發展越來越重視，尤其是環保信息披露直接影響著企業的未來發展，有效引導投資者關注企業可持續發展，而傳統BSC無法體現這一特點。第二，該模型是過程和結果的相互結合，財務和內部流程維度更多的是結果性指標，可持續發展、客戶和學習與成長維度更多的是過程性指標。SBSC模型作為企業戰略落地工具，與企業戰略有效結合，綜合考量能夠驅動價值創造的因素，從而使戰略計劃有效實施。從企業可持續發展維度來看，就需要結合反映最終結果的先導指標，考察先導指標的發展趨勢，而這些過程性指標的實現將有助于最終財務指標的實現。第三，該模型的內容具有兼容性。在模型的五個維度中，五個維度互為因果邏輯關系，互相影響，關鍵績效指標與各個維度之間也具有內在邏輯關系，共同形成基于戰略實施的績效評價體系。

在設計SBSC指標時，以企業愿景、戰略主題為指引，以SBSC維度為基礎，排列出企業的戰略目標及為了達成這些目標所需的關鍵成功因素（于惠麗，2016）。表3為SBSC模型五個維度和各個關鍵績效指標的設定，該模型是基于傳統制造企業而設置，具體到不同行業，可再根據行業特點，對不同的關鍵績效指標有所側重。從理論角度，該模型主要突出了以下幾個特點：

1.基于公司使命、愿景和戰略目標。任何企業都離不開戰略管理，戰略制定和戰略規劃應該是業績評價模型應用的前提，SBSC模型正如一張戰略地圖，可以將戰略目標層層分解、落實，形成具體指標，各個指標間相互協調配合，共同體現企業戰略目標。其為管理層提供了一個整體框架，將公司戰略轉化為一套連貫的業績衡量標準，將績效衡量與組織戰略目標聯系起來。同時，員工對SBSC模型掌握的知識越多，對公司戰略理解得越好，他們就越能更好地使用與戰略相關的績效衡量標準來指導決策和行動，企業也可以明確可持續性目標與其業績、戰略和盈利能力之間的聯系。

2.突出可持續發展維度。企業對可持續發展主題的重視與日俱增，與全球對環境和社會問題的認識不斷提升相契合。如今的企業不再僅僅是經濟實體，它們被賦予了更多的社會責任，它們的業績衡量標準能夠反映經濟繁榮、環境管理和社會責任之間的平衡關系。學者們已經認識到通過整合ESG信息指標等可持續發展相關內容并通過運用來改善BSC模型的緊迫性。業績評價框架的確定是模型設計的關鍵，它將決定評價制度的基本方向。SBSC模型能夠幫助企業監控環境保護和能源使用情況，并量化企業在減少生態足跡方面的成就。比如本文將關于環保、社會責任和公司治理的因素如溫室氣體排放、碳排放、能源與節水、清潔材料和技術、廢棄物處理、供應鏈管理、鄉村振興和社會貢獻等穿插到指標體系中，體現了企業在環境和社會方面的責任。將可持續公司治理和內部控制融入內部流程，體現了ESG對公司治理的要求，也進一步彰顯了可持續發展對于企業的重要作用。

3.結合ESG信息進行關鍵績效指標設置。根據ESG信息分類選取關鍵績效指標，能夠使考核指標更加全面和豐富，既包括用于評價近期業績的指標又包括用于評價遠期業績的指標，既有定量指標又有定性指標，既有財務指標又有非財務指標，既有外部利益相關者關心的指標又有內部管理者關心的指標，既有預測性指標又有面向結果和流程考核的指標。對于每一個新行業、新產業，都應重新擬定關鍵指標，而對于選定的行業企業，不同的企業也可根據戰略目標的不同而更改關鍵指標。需要注意的是，若在量化數據之前指標的選取有較大的變動，則會影響之后權重確定、量化、評分等一系列步驟的實施。同時，如果關鍵指標的選取不是較為符合企業管理者、使用者、利益獲得者三方的整體利益，則評價結果對于管理者的決策支持并不是非常準確，也不能充分發揮模型的應用效果。但是，如果從一開始對企業關鍵指標的選取到權重的分配都合理且適當，那么對各方來說，該業績評價體系則是促進企業發展的良好工具。

4.構建本土化和具有行業特色的績效框架。由于ESG理念及研究起源于西方發達國家，我國的社會背景和經濟背景與這些國家有較大的區別，我國在借鑒國際ESG信息披露框架及準則時，要充分考慮我國本土發展特色（比如“雙碳”目標以及基于共同富裕目標的鄉村振興和精準扶貧等），構建具有中國特色的ESG信息披露框架。同時，由于各個行業在業務模式上存在較大的差異，造成各個行業在可持續發展領域差異較大，IFRSS2要求主體應當披露與一個或多個特定商業模式、經濟活動和其他表明主體參與某一行業的共同特征相關的行業特定指標。因此，在實施SBSC框架時應關注不同行業特色，將行業特色指標融入業務發展，形成基于行業特色的績效評價指標。

五、應用SBSC模型時需要注意的問題

SBSC模型作為一種多維績效評價工具，從理論上是更加符合企業可持續發展的理論框架，但具體到實踐和不同的運用場景中，則難以確保其能夠適用于所有企業和社會組織。比如，當企業數字化轉型情況不佳時，可能導致企業數據獲取能力不足的問題，從而無法滿足關鍵績效指標的需求。此外，其作為一種新型管理工具，可能會與企業原有的組織文化不相容。因此，企業要有效實施SBSC模型，需要注意以下幾個方面：

1.數字化轉型是應用SBSC的數據基礎。在實際應用過程中，SBSC模型的使用受到較大限制，主要是因為難以獲得一些非財務信息，尤其是在可持續發展維度的關鍵指標方面，例如溫室氣體排放、碳排放、能源與節水、清潔材料和技術、廢棄物處理、供應鏈管理等。盡管大多數企業都在響應我國的綠色低碳發展目標，但在可持續發展方面仍面臨挑戰，企業從高層到員工對可持續發展的重視程度和知識儲備仍不足，尚未實現ESG全維度的整合與信息披露，這導致企業在ESG相關指標的測度方面積累較少，難以精確和有效地計量個性化指標，在一定程度上限制了SBSC模型的應用場景。隨著科學技術的不斷發展，大數據的搜集、計算和整理能力不斷提升，企業數字化轉型將顯著提升數據信息的質量，SBSC模型也有望在更廣泛的范圍內發揮其作用。

2.根據不同國境、制度和文化環境適時調整SBSC模型。BSC從1992年被提出以來，雖然已得到國際上眾多企業實踐的認可，但其在實施過程中仍然受到企業戰略目標、規模大小以及信息質量等方面的影響。尤其是ESG信息披露也要充分考慮我國本土發展特色，構建中國特色ESG信息披露體系，因此在應用SBSC模型的過程中需要考慮我國獨特的國家制度、文化背景及ESG信息特色。此外，還應考慮企業本身的文化特征、管理層管理方式等，這些都會對SBSC模型的落地產生重要影響。

3.增強組織內人員對于SBSC模型的認知。企業內部流程及溝通不暢導致管理層無法準確傳達戰略信息等問題，或者員工對SBSC模型理解不夠清晰，無法將戰略信息落實到具體關鍵績效指標，這些都是在實踐中會遇到的問題，也是影響SBSC模型能否在本土企業中有效應用的關鍵點。

六、結語

近年來，我國學者對BSC進行了較多規范研究，但更多的還是集中于理論方面，對企業在實踐情景中的實證檢驗較為不足，缺乏依托實地情景的學術案例，也缺少不同行業運用BSC的案例性總結。本文嘗試對BSC的理論及運用進行拓展，具體到該模型在實踐操作過程中如何設置關鍵績效指標權重、如何設定績效指標標準以及如何結合本企業特質等問題，會遇到什么問題與困難，是否可以使模型得到有效利用以充分發揮其作用，還有待結合具體案例進行進一步研究。未來研究可以嘗試采用實驗、調查和情景重現等方式展開，通過實踐操作使理論模型得到修正，再通過總結歸納上升到科學嚴謹的理論方法。同時，加強跨學科合作，從多學科視角探討SBSC的構建和應用，從而為企業的可持續發展提供更加全面的理論支持。

【主要參考文獻】

Jassem S.，Zakaria Z.，Azmi AC..Sustainability balanced scorecard architectureand environmental performance outcomes：A systematic reviewlJ」.International Journal of Productivityand PerformanceManagement，2O21（71）：1728～ 1760.

KaplanR.，Norton D..Using the balanced scorecard asa strategic managementsystem[J].HarvardBusinessReview，1996（1）：75～85.

（責任編輯·校對：劉鈺瑩 許春玲）