金融機構氣候相關風險當期和預期財務影響披露分析

【中圖分類號】F275；P467 【文獻標識碼】A 【文章編號】1004-0994（2025）13-0084-8

一、引言

2023年6月26日，國際可持續準則理事會（ISSB）正式發布兩項國際財務報告可持續披露準則，即《國際財務報告可持續披露準則第1號——可持續相關財務信息披露一般要求》（IFRSS1）和《國際財務報告可持續披露準則第2號—氣候相關披露》（IFRSS2）（簡稱\"ISSB準則\"）。2024年4月19日，香港聯合交易所發布修改后的《香港交易所環境、社會及管治框架下氣候信息披露的實施指引》，全面引入ISSB準則。2024年4月12日，在中國證監會的統一部署下，上海、深圳、北京三大交易所發布《上市公司自律監管指引—可持續發展報告（試行）》，于2026年1月1日開始執行。2024年11月20日，財政部發布《企業可持續披露準則—基本準則（試行）》，標志著國家統一的可持續披露準則體系建設拉開序幕。我國企業按照與ISSB準則趨同的可持續信息披露框架披露相關信息已是大勢所趨。

ISSB準則要求主體披露可持續相關風險和機遇對主體報告期間的財務狀況、財務業績和現金流量的影響，以及對主體短期、中期和長期財務狀況、財務業績和現金流量的預期影響（葉豐瀅和黃世忠，2023）。但許多國內企業反映，披露可持續相關風險和機遇財務影響存在諸多困難。本文將以匯豐控股（簡稱\"匯豐\"）為例，分析其在氣候相關風險財務影響信息披露方面的實踐經驗和挑戰，為國內銀行業氣候相關風險和機遇財務影響披露提供參考。

二、氣候相關風險當期財務影響披露分析

IFRSS2要求企業披露氣候相關風險和機遇在報告期間內對其財務狀況、財務業績和現金流量的影響，這一要求與氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）的披露要求保持一致。氣候變化當期財務影響披露既包括企業在可持續發展報告、ESG報告、TCFD報告、氣候變化報告、碳中和報告中的披露，也包括企業在當期財務報表中的披露，兩者所披露的信息應保持一致與關聯。

2020年，國際會計準則理事會（IASB）發布教育材料《氣候相關事項對財務報表的影響》。IASB指出，如下準則在應用時可能需要考慮氣候相關事項的影響：《國際會計準則第1號—財務報表列報》（IAS1）、《國際會計準則第2號—存貨》（IAS2）、《國際會計準則第12號所得稅》IAS12）、《國際會計準則第16號—不動產、廠房和設備》（IAS16）、《國際會計準則第36號——資產減值》（IAS36）、《國際會計準則第37號—準備、或有負債與或有資產》（IAS37）、《國際會計準則第38號——無形資產》（IAS38）、《國際財務報告準則第7號——金融工具：披露》（IFRS7）、《國際財務報告準則第9號——金融工具》（IFRS9）等（葉豐瀅和蔡華玲，2021）。2023年7月，IASB對2020年版教育材料進行了更新。2024年7月31日，IASB發布了《財務報表中的氣候和其他不確定性（征求意見稿）》，擬通過8個示例說明企業在財務報表中報告氣候和其他不確定性影響時應當如何應用國際財務報告準則。

（一）匯豐氣候相關風險當期財務影響披露實踐

匯豐作為全球領先的金融服務機構，在氣候相關風險財務影響的披露方面不僅遵循了國際會計準則的要求，還積極采用前瞻性風險管理策略，以確保其財務報表能夠全面反映氣候變化的潛在影響。匯豐在2023年度財務報表的編制基礎和重要會計政策中披露，在財務報表的編制過程中，已充分考慮了氣候相關風險的已知和可觀察到的潛在影響。匯豐的管理層認為，截至特定報告期末（如2023年12月31日）的財務報表中，中短期內物理風險、轉型風險及其他氣候相關風險并未對公司的關鍵會計估計和判斷產生重大影響。

具體而言，匯豐在以下方面進行了詳細的披露：首先，在持續經營評估方面，董事會已綜合考量了氣候變化等首要風險以及新出現風險的潛在影響，以確保公司財務報表的編制是基于持續經營原則。其次，在遞延所得稅資產的評估上，管理層在確認遞延所得稅資產時，考慮了氣候變化相關風險。此外，匯豐在資產減值測試方面也充分納入氣候相關風險的影響。無論是對子公司投資的減值測試還是對商譽減值的測試，匯豐都依據內部規劃期限將現金流預測延伸至未來數年（如2028年底），并在預測中融入與氣候相關的已知和可觀察到的機遇以及可持續產品與運營模式的相關成本。同時，在進行商譽減值測試設定折現率時，充分考量了氣候風險所帶來的影響，確保了資產減值測試結果的全面性和準確性。

對于當期財務影響的披露信息，雖然匯豐的審計機構普華永道在2023年審計報告中未列示與氣候風險和機遇相關的關鍵審計事項，但是在審計報告中的“我們如何調整審計范圍\"部分，闡述了在2023年如何通過調整和擴大部分審計范圍以適應年報中披露的部分關鍵信息，包括了與氣候相關的信息。具體內容包括以下幾部分：第一，在風險評估過程中，普華永道強調已與各方利益相關者及資深專家在內的多方合作伙伴協作，以確保全面而深入地理解并考量匯豐所面臨的風險及其相互間的復雜關系，包括氣候變化風險的影響。第二，審計報告指出，審計團隊細致審查了匯豐管理層關于氣候變化風險影響的評估工作，特別是管理層關于該風險對財務報表無重大影響的結論。審計過程中，審計師驗證了管理層所采用的壓力測試和情景分析方法的合理性，并深人探討了這些分析如何支撐上述結論。第三，審計團隊同時聚焦于匯豐財務報表中可能最易受氣候相關風險影響的領域，包括：物理和轉型風險對客戶貸款和預付款的影響；管理層未來5年的預測現金流，以及在附屬公司投資、商譽和無形資產減值評估中，用于估算可回收金額的永續增長率；氣候相關條款對客戶貸款和墊款的分類與計量中僅支付本金和利息（合同現金流量測試，SPPI）的影響；與或有負債有關的氣候風險。匯豐在實現其氣候雄心的同時，也面臨著日益加劇的聲譽、法律及監管風險。

（二）匯豐氣候相關投融資風險口披露實踐

IFRSS2要求從事商業銀行活動的主體應披露按資產類別劃分的行業風險口，按資產類別對每個行業范圍1、范圍2和范圍3溫室氣體排放進行分解的絕對融資排放總量，融資排放計算中包含主體總風險口百分比，以及主體用于計算融資排放的方法等信息（ISSB，2023）。對于金融機構而言，這種披露涉及金融機構在報告期間所面臨的氣候相關風險口的量化和詳細說明。這不僅是對財務影響披露信息的補充，而且能幫助投資者更深入地理解金融機構披露的當期財務影響的來源和性質。

匯豐在其財務報告中披露的氣候相關財務影響以定性描述為主，同時強調了氣候相關風險對財務報表沒有重大影響的結論。通過補充當期氣候風險口的具體信息，投資者可以更準確地把握匯豐財務影響披露的依據和結論，從而減少信息不對稱，增強投資者對匯豐財務穩健性的信心。透明的披露可以為投資者提供更全面的視角，以評估業務的可持續性及其對長期價值的影響。匯豐披露了2023年批發貸款信貸風險口、零售抵押貸款風險口以及當期溫室氣體排放等信息。

1.批發貸款信貸風險敞口。匯豐披露了正在通過一系列精細化的指標監控其批發企業貸款組合在6個高碳行業（汽車、化工、建筑和建材、金屬和采礦、石油和天然氣以及電力和公用事業）的氣候風險口。截至2023年12月31日，這些行業的氣候轉型風險口達到了1120億美元。匯豐通過發放問卷的方式與主要批發客戶互動，評估客戶的商業模式是否適應零碳轉型以及他們面臨的物理和轉型風險，并據此對客戶氣候風險進行評分。匯豐的信貸政策要求在新資金申請和年度信貸審查中考慮氣候風險因素，并在必要時手動進行信用風險評級調整。2023年，匯豐擴大了轉型行業問卷的范圍，以覆蓋更多國家、地區和部門，進一步將氣候風險納人信用風險管理。

2.零售抵押貸款信貸風險敞口。匯豐同樣采取了一系列政策和工具來管理其零售抵押貸款市場的氣候風險。該行的零售信貸風險管理政策規定，每個抵押貸款市場需對其氣候風險管理程序進行年度審查，以確保有效性。2023年，匯豐在全球范圍內引入“軟觸發監測”和審查流程，專門針對物理風險敞口，以確保市場積極評估其資產負債表上的風險。在抵押貸款組合中，匯豐識別并評估了潛在風險較高的地區，并進行持續監測。英國作為匯豐最大的抵押貸款市場，截至2023年9月其抵押貸款總體額度占匯豐銀行全行抵押貸款的 40% ，其中0.2% 的零售抵押貸款面臨較高的洪水風險， 3.5% 處于高風險水平。這一評估基于約 94.2% 的氣候風險數據覆蓋率。此外，匯豐在英國密切關注抵押貸款房產的能源績效證書（EPC）評級。截至2023年9月，約 64.5% 的投資組合房產在過去10年內持有有效的EPC，其中 40% 達到 A～ C級的高能效標準，而 97% 的房產有潛力通過適當的能效改進措施提升至這些等級。

3.當期溫室氣體排放。匯豐已披露其溫室氣體排放信息，覆蓋了范圍1、范圍2和范圍3。范圍1排放主要來自公司運營中化石燃料的燃燒，如煤炭、石油和天然氣。范圍2排放涉及公司購買和使用的電力及熱力生產過程中的排放。范圍3排放則包括供應鏈上下游合作伙伴在生產和服務過程中產生的所有溫室氣體排放。在范圍3溫室氣體排放涉及的15個類別中，匯豐主要披露商務差旅排放、供應鏈和融資項目的排放。

面對利益相關者對金融機構高排放投融資組合披露要求的提高，以及包括IFRSS2在內的各個標準對于金融機構披露范圍3投融資碳排放的披露要求，匯豐自2021年起對石油和天然氣、電力和公用事業行業的融資碳排放進行核算，并于2022年擴展至水泥、鋼鐵和鋁、航空、汽車制造和動力煤開采等行業。

2023年，國際碳核算金融聯盟（PCAF）①發布了促進（資本市場承銷活動）排放的標準。匯豐作為PCAF成員，自2023年起將這些排放納入石油和天然氣、電力和公用事業兩個行業的范圍3排放的計算中。表1和表2匯總了匯豐2023年披露的其統計出的截至2022年按行業披露的投融資碳排放數據。為避免雙重計量，匯豐按照PCAF的要求將投融資排放和促進（資本市場承銷活動）碳排放分開披露，同時提供數據質量打分，進一步提升了銀行數據來源和質量的透明度。

匯豐在風險敞口和投融資碳排放披露方面已取得詳實進展，其披露程度基本與ISSB的要求相符，且達到了行業領先水平。例如，匯豐不僅按照行業和資產類型劃分詳細披露了重點高碳行業的風險口，還對這些高碳行業的投融資碳排放進行了詳盡披露。此外，匯豐積極對標行業最新標準，在2023年年度報告中披露了部分行業促進碳排放情況，展現了其在提升披露質量方面的努力和雄心。然而，匯豐在披露及時性方面仍有提升空間，其2023年的可持續信息披露數據僅更新至2022年。同時，在披露的覆蓋范圍上，包括行業覆蓋范圍和資產類型覆蓋范圍以及投融資排放占比等方面，匯豐也需進一步改善，以更全面地契合國際披露標準，從而進一步提升其披露質量，增強市場透明度和投資者信心。

三、氣候相關風險預期財務影響披露分析

氣候相關風險和機遇主要通過在短期、中期或長期時間內對企業潛在的收入、成本、利潤、現金流量以及資產負債表產生影響。當前，對未來氣候情景進行設定和分析是評估氣候變化對未來經營潛在影響的常見方法，并被其他披露標準（包括ISSB準則）推薦使用。匯豐利用情景分析方法詳細分析了氣候變化所帶來的物理風險和轉型風險對于該金融機構中長期的潛在影響，并采用預期信用損失、違約口等指標，通過定性和定量分析的方式對預期財務影響進行測算和披露。

表1 分行業投融資碳排放披露情況

（一）氣候情景分析

為深入評估氣候風險對公司未來財務表現的影響，匯豐自2017年起便著手開展氣候情景分析實踐，目前已建立起一套詳盡且系統的氣候情景分析框架，通過運用由央行與監管機構綠色金融網絡（NGFS）提供的溫室氣體排放情景，對資產潛在損失和信貸風險的變化進行精準模擬。匯豐當前的氣候情景分析工作不僅涵蓋了極端氣候事件的直接影響，還深入考量了對商業房地產價值以及信貸損失預測的間接影響。例如，匯豐通過計算至2035年在兩種不同情景下的預期信用損失增長，并將其與無氣候變化的反事實情景進行對比分析，同時借助違約敞口這一指標來衡量客戶違約時的潛在損失，進而幫助匯豐識別高風險行業。這些定量分析手段為匯豐清晰識別氣候風險并制定科學有效的風險管理策略提供了數據支持和決策依據。同時，匯豐積極探討氣候機遇對財務績效的正面影響，認識到金融機構在全球向凈零排放過渡中的重要角色，并制定了可持續金融戰略。通過提供可持續融資和供應鏈金融計劃，公司支持實體經濟向低碳運營轉型，實現業務多元化和可持續發展。匯豐在年報中披露了可持續融資項目的規模和成效，為投資者提供了公司有關未來發展潛力的較多信息。

2023年，匯豐通過分析五種不同氣候情景，深入探討了氣候變化的短期和長期潛在影響。基于NGFS等提供的數據，匯豐構建定制化內部情景，考慮氣候風險暴露和脆弱性，分析氣候風險對投資組合的影響。這些情景分析的結果綜合了利益相關者和專家的意見，并經過了嚴格審查。表3匯總了相關情景分析及結果，包括運用情景、基本假設等內容。

通過情景分析，匯豐認為短期內氣候變化帶來的預計損失較低，但隨著全球經濟向凈零排放轉型，損失有上升趨勢。在凈零轉型情景下，信貸損失相對可控；而在延遲轉型情景下，由于行動較晚且急促，客戶需迅速調整商業模式并加強減排，總體面臨的風險更高。不過與此同時，匯豐通過積極管理，比如發掘新機遇和調整投資組合，有效降低整體風險。在當前承諾情景下，與轉型風險相關的信貸損失預計會有所減少，但長期物理風險可能增加。如果全球未能遵循凈零排放路徑，那么極端天氣事件可能會導致物理風險上升。

（二）基于情景分析的未來預期信用損失評估

2023年7月4日，國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation）在其更新發布的《氣候相關事項對財務報表的影響》教育材料中強調，預期信用損失是氣候風險影響財務報表的關鍵因素之一。依據IFRS9，在確認和計量預期信用損失時，必須利用所有合理且可獲取的信息，這可能涉及氣候相關問題。教育材料還指出，氣候相關事項可能影響借款人的信用損失敞口，包括物理災害對還款人現金流和償還能力的影響，以及氣候風險對抵押資產價值的直接或間接影響。同時，IFRS7要求公司需披露金融工具風險的性質、程度及管理方式，以及氣候相關事項可能帶來的相關風險。因此，對于貸款人而言，可能需要提供氣候相關事項對預期信用損失和信用風險集中度影響的信息（IFRS，2023）。另外，根據《商業銀行預期信用損失法實施管理辦法》（銀保監規[2022]10號）的規定，金融機構一般應在風險分組、階段劃分、前瞻性調整、模型驗證和管理層疊加等步驟中考慮信貸組合的氣候變化風險。基于上述規定，匯豐在其2023年年報中披露了批發貸款、零售抵押貸款以及氣候變化對商業地產投資組合的影響等方面內容。

1.批發貸款。匯豐通過氣候情景分析量化了不同情景對交易對手的影響，針對批發貸款組合主要聚焦于短期至中期的氣候風險和氣候脆弱性。重點關注了當前承諾情景和凈零情景，因為當前承諾情景被視為時間框架內最可能發生的情景，而凈零情景有助于匯豐評估戰略的適應性和識別具體的氣候相關機遇。匯豐認為在其批發貸款組合中，高碳排放行業客戶面臨較高的氣候相關損失風險。公司針對每個行業計算了2035年的預期信用損失增長，并與不考慮氣候變化的反事實情景進行對比。通過使用違約口指標即客戶違約時潛在損失的規模，識別氣候變化影響下的關鍵行業。

在計算客戶預期信貸損失和風險口時，匯豐整合了客戶轉型計劃中的信息，并發現其批發貸款組合中的預期信用損失水平主要受幾大因素驅動，包括客戶的碳排放水平、是否有切實可行的轉型計劃、支持轉型所需的資本投資額，以及競爭環境對其轉嫁碳成本能力的影響。

另外，匯豐也識別到不同行業信貸違約率上漲的主要原因。建筑建材行業在凈零情景下面臨更多預期信用損失增加的風險，因為該行業包括有關鋼鐵和水泥等的高排放制造過程或相關供應鏈公司，而碳稅的增加會顯著增加這些行業的成本壓力，而且該行業中有很高比例的客戶尚未制訂過渡計劃。相反，石油和天然氣行業的預計信用損失較低，因為行業當中發展可再生能源的客戶能減緩化石燃料盈利下滑和碳價上漲的影響、穩定毛利率，另外也是因為這兩個行業的客戶已經提供了詳盡的轉型計劃。

2.零售抵押貸款。作為2023年內部氣候情景分析的核心組成部分，匯豐針對英國、中國香港、中國內地及澳大利亞這4個關鍵市場完成了詳盡的氣候風險評估，這4個市場合計占據了匯豐全球零售抵押貸款投資組合余額的 75% 。在長期視角下，若遵循當前承諾情景，匯豐預計信用損失將達到最低水平。盡管氣候問題的嚴峻性預計會逐步加劇，但在最不利的物理風險情景下，匯豐的總體損失依然可以保持在較低水平。

3.氣候變化對商業地產投資組合的影響。匯豐對商業地產客戶在面對洪水、颶風等多種危險時的脆弱性進行了全面評估。評估發現，地理位置作為決定因素之一，顯著影響著匯豐在潛在物理風險事件中的暴露程度。考慮到修復損害的高昂成本以及物理風險事件頻發地區對物業估值的潛在負面影響，這些因素均可能推高預期信用損失。整體來說，匯豐商業地產投資組合顯示出的氣候韌性，得益于保險的廣泛覆蓋。中國香港面臨的信用風險主要來源于氣候物理風險（颶風和洪水風險），但由于建筑規范和防洪措施，信貸損失影響保持在較低水平。匯豐在英國面臨最大的轉型風險，超過 80% 的房產需翻新以滿足2030年前至少“B\"級EPC的政策要求，這可能導致減值和預期信用損失輕微上升。

（三）氣候相關潛在財務影響

CDP（CarbonDisclosureProject）是一個國際性的非營利組織，每年向全球最大的上市公司發放問卷，要求企業披露其環境影響和風險管理信息。匯豐在CDP問卷中披露了其識別的氣候風險和機遇的定性和定量財務影響。在定性披露層面：第一，匯豐發現利益相關者對氣候政策、透明度和融資決策的關注度不斷上升，尤其是在氣候風險管理、壓力測試、情景分析和披露等方面。若匯豐未能滿足監管對氣候風險管理的期望或要求，可能會對其監管合規性和聲譽造成負面影響，進而引發財務上的連鎖反應。技術變革可能對匯豐的企業客戶財務產生影響，市場可能會要求用低排放選項替代現有的高排放產品，導致潛在信貸損失增加。第二，匯豐還披露了氣候物理風險對其零售抵押貸款投資組合的潛在財務影響。極端天氣事件的增多和氣候模式的長期變化可能影響財產價值和維修成本并導致業務中斷，進而影響客戶的償貸能力，最終產生實際的財務影響。

在定量披露層面：第一，匯豐評估了急性物理風險對于企業自身運營資本支出增加的潛在財務影響，其中主要評估了不同情景下洪水對于匯豐自身擁有的500座主要建筑的影響。測試采用NGFS排放情景模擬了不同溫度上升對建筑的影響。主要結論顯示，到2050年，500座建筑中的62座將面臨顯著風險，保險損失可能超過保險價值的 10% 。此外，84個地點可能遭受 5%～10% 的保險損失，風險因素包括沿海洪水、干旱、極端溫度和水資源緊張。第二，匯豐披露了新興監管對于信貸損失的量化計量，根據匯豐在年報中披露的六個高轉型風險行業的口，截至2022年12月31日，相關行業的口為1167億美元，總貸款和墊款為6580億美元。因此，潛在的財務影響在 0～1167 億美元。不過，在做出預測的同時匯豐也表示，氣候風險對企業客戶的財務影響可能被高估，因為信貸損失和氣候變化影響存在不確定性，且風險可能波及更廣泛的客戶群體，影響銀行的損益表，包括收人損失、預期信貸損失增加和其他相關費用或罰款。表4總結了匯豐披露的所有氣候相關潛在財務影響。

在氣候機遇的潛在財務影響方面，匯豐披露的財務影響主要源于客戶對低碳轉型的需求增長，包括研發或采用低排放技術替代高排放生產資料，以及對新產品和新服務需求的增加，從而帶來潛在的收入增長。同時，氣候預期財務影響也與匯豐主動的戰略規劃密切相關。具體而言，匯豐計劃在2030年前提供7500億 ～10000 億美元的投融資，助力客戶向凈零和可持續發展轉型。聚焦2023年，所有類別的可持續投資和融資總貢獻為83.7億美元， 2020～2023 年累計總貢獻達到294.4億美元，具體如表5所示。這些數據表明，匯豐在推動氣候相關投融資特別是在綠色使用收益等方面取得了積極進展。值得注意的是，匯豐在其2023年年報中披露的自2020年以來累計的2944億美元可持續投融資的進度受到審計機構根據《國際鑒證業務準則第3000號》提供的有限鑒證，并且在其目標累計貢獻總額中，包括了與6個高轉型風險行業客戶的交易，其中約370億美元被定義為符合綠色使用收益。

四、結論及建議

（一）結論

在可持續信息披露方面，匯豐走在行業前列，其可持續信息披露的深度和廣度為我國商業銀行在氣候信息披露層面的改進提供了范本。具體來說，匯豐2023年的可

一是匯豐已將氣候相關因素納入其財務考量的范疇和框架中。盡管其評估認為氣候風險對財務指標的影響并不顯著，且尚未對資產計量和關鍵假設進行主動調整，但管理層關于該風險對財務報表無重大影響的結論通過了第三方獨立審計師的審計，并進行了披露。審計師對氣候相關信息的審計以及在審計報告中的披露，增強了匯豐氣候信息披露的可信度，有助于減少信息不對稱。目前，國際社會對于公司氣候信息的審計要求正在逐步建立當中，匯豐對于其披露的氣候信息的審計程度在業界屬于較為領先的水平，已經滿足并超過了包括歐盟在內的審計框架要求。雖然我國對于氣候相關信息暫時沒有強制性鑒證或審計要求，但是為增加投資者信心，避免投資者對\"漂綠\"的擔憂，在年報和可持續主題報告中，重點關注氣候相關的關鍵財務影響信息并進行第三方審計或鑒證是未來氣候信息披露的大勢所趨。目前部分國家或地區對于氣候相關信息的審計要求如表6所示。

從國際經驗來看，氣候信息披露的鑒證已成為提升信息透明度和可信度的重要手段。鑒證的引入使得金融機構在披露氣候相關信息時更加謹慎和透明，有助于投資者做出更明智的決策，并為我國銀行提供了有益的經驗借鑒。我國其他銀行可積極借鑒國際經驗，逐步探索氣候信息披露的鑒證機制，以提升氣候信息披露的質量和透明度。

二是匯豐在其財務計量和日常管理實踐中，已將氣候相關的金融風險納人管理控制和監測中。通過實時跟蹤和評估各個行業及國家的氣候風險敞口以及碳排放數據，匯豐能夠為銀行自身和投資者提供更為精確的工具，以評估和應對氣候變化帶來的影響。這種前瞻性的風險管理不僅涉及監測，還包括主動控制，以確保銀行能夠靈活應對氣候相關風險。在此基礎上，匯豐進一步拓展其角色，積極參與全球低碳轉型的金融需求，特別是在能源基礎設施投資領域，致力于推動綠色和可持續投融資項目。匯豐不僅促進了環境的可持續性，也為客戶和自身開拓了新的增長機會。在綠色融資領域，匯豐通過創新金融產品和戰略規劃，積極捕捉氣候變化帶來的投融資機會，這不僅增強了銀行的市場競爭力，也體現了其對社會責任的承擔。

此外，匯豐在利用情景分析預測企業財務損失方面也走在行業前列，不僅對不同情景下的氣候風險進行了財務損失預測和估算，還特別針對商業銀行最大的氣候風險口一信貸風險（批發和零售貸款）進行了區分行業和國別的預期信貸損失評估、測算和披露。同時，匯豐積極履行社會責任，通過設定凈零排放目標、制定可持續投融資戰略規劃以及提升客戶參與度，不僅減少了自身運營的碳排放，還協助客戶進行投融資活動，即銀行范圍3的碳減排工作，并根據國際框架進行了范圍3的碳核算。在積極協助客戶降低預期氣候相關財務風險的同時，匯豐也在積極履行其社會責任。

盡管如此，匯豐在氣候相關風險的財務影響信息披露方面與國際財務報告準則（IFRS）和ISSB準則還存在差距。匯豐尚未披露如何將氣候因素納入當期財務，尤其是針對信貸類金融產品違約率的具體分析、氣候對抵質押物及其他金融資產公允價值的影響，以及銀行在氣候相關影響上的具體處理方式與資本因氣候因素而變動的價值評估等方面，現有披露往往缺乏詳盡的細節和具體的定量數據。這限制了外部利益相關者全面了解銀行在氣候相關領域的風險敞口，并削弱了行業間的橫向可比性。另外，在應對財務影響的措施層面，盡管匯豐聲明氣候風險對當前財務狀況沒有重大影響，或者提到已采取措施來管理這些風險，但很少提供具體的數值或百分比來支持這些聲明。

匯豐的氣候相關風險財務影響分析為我國銀行業提供了重要的啟示。目前來說，氣候因素對于銀行的財務影響通常相對較小，銀行的關注度和重視程度普遍不夠高，所以銀行在財務和審計層面對于氣候當期影響披露的信息甚為稀少。往往只披露是否考慮了氣候相關影響因素，以及對于氣候因素是否有重大影響的判斷，而缺乏定量的過程性描述。不過在各國監管機構以及國際組織積極推動更加定量和具體的氣候當期財務影響披露的背景之下，預計銀行當期財務影響披露的整體情況在強制評估標準執行之后會有所好轉。與當期財務影響類似的是，銀行業投融資碳排放和氣候情景分析等方面的數據質量和測量模型等仍在標準化和規范化進程中，通過匯豐的披露可以看出其在數據質量和全面性等方面還有很大的提升空間。

（二）建議

1.強化銀行財務及相關部門人員培訓。在一項2024年7月開展的《調查問卷：氣候變化風險對商業銀行預期信用損失的影響》調查中，對于“了解IFRS中關于預期信用損失計量與披露的要求”這一問題， 44.68% 的人回復“有些了解”， 29.17% 的人回復“了解很少”，有 4.63% 的人回復\"完全不了解”。鑒于這一情況，需要相關監管機構與銀行共同合作開展系統培訓，提升銀行財務及相關部門人員對氣候風險和機遇財務影響的認識。

2.制定氣候風險和機遇當期財務影響確認、計量和披露指南。原中國銀保監會于2022年發布了《商業銀行預期信用損失法實施管理辦法》，以規范商業銀行預期信用損失法實施的內控機制和管理流程，夯實信用風險報備管理基礎，要求商業銀行建立完備的預期信用損失法管理制度，組建預期信用損失法實施管理團隊，開發預期信用損失法相關信息系統，加強信用風險歷史數據積累和信息收集維護等。同時，規范了預期信用損失法實施過程，要求商業銀行提高信用風險敞口風險分組、階段劃分、模型搭建、前瞻性調整、管理層疊加、參數管理、模型驗證等實施環節的規范性和審慎性水平。鑒于銀行業確認、計量與披露氣候風險和機遇當期財務影響存在與實施預期信用損失法類似的困難，建議財政部會同國家金融監督管理總局制定《商業銀行氣候風險與機遇當期財務影響確認、計量和披露指南》。

3.完善預期信用損失模型并開展模型驗證。各銀行在實施應用新金融工具準則時，已經開發并成功上線預期信用損失模型。《商業銀行預期信用損失法實施管理辦法》提出，商業銀行在階段劃分時，應評估與信用主體及其信用風險敞口相關可獲得的信息，包括但不限于可能對信用主體還款能力產生潛在影響的氣候變化等相關信息；商業銀行遇國內外重大事件（包括但不限于經濟、金融、衛生、環境、自然災害等事件）發生或相關政策重大調整時應及時更新相關前瞻性信息。從實踐看，目前我國銀行業在預期信用損失模型中對氣候相關事項的考慮較為有限，需結合巴塞爾委員會以及我國金融監管機構近年來發布的有關氣候風險管理的系列文件，對現有預期信用損失模型中的風險分組、階段劃分、模型搭建、前瞻性調整、管理層疊加等進行優化，使其能夠充分反映氣候風險的影響。監管機構可以考慮修訂《商業銀行預期信用損失法實施管理辦法》，將氣候相關因素充分融入其中，為銀行業提供明確的指導，即如何在預期信用損失模型中整合氣候風險因素，并在數據收集、模型開發和驗證等方面提出具體要求。同時，監管機構可以定期監督和評估銀行在預期信用損失模型中對氣候風險因素的整合情況，并為中小銀行提供及時的能力提升和有力的工具模型支持。商業銀行在應用新金融工具準則時，應積極將氣候相關因素融入預期信用損失模型，以便捕捉和評估氣候風險對信用主體還款能力的影響。同時，商業銀行要重新審視風險分組和階段劃分標準，注重數據收集，并對模型假設進行重新評估和對模型輸出進行敏感性測試。

4.全面推進商業銀行開展及完善氣候相關情景分析實踐和披露。銀行自身應重視并加大對增強氣候相關情景分析能力的投資，包括開發或采用適合我國國情的氣候轉型和物理情景，增加數據和技術方面的投人，以更準確地評估氣候變化對銀行業務的潛在影響。加強跨部門合作，確保氣候風險評估與業務戰略、風險管理、財務規劃等部門的有效整合和協調。充分應用氣候情景分析和壓力測試結果，將氣候因素融入日常運營。同時，通過加強金融機構間以及金融機構和環境氣象相關領域間的對話溝通，打通物理風險評估中遇到的數據障礙，加強銀行間經驗共享，幫助中小銀行建立氣候風險評估內部框架，降低銀行進行氣候情景分析和披露的實踐成本。

5.盡快啟動制定融資排放和促進（資本市場承銷活動）排放核算要求。推動銀行將融資排放和促進排放核算結果整合應用到其風險管理體系中，特別是在信貸風險評估和資產負債管理方面。在監管層面，加強國際監管機構間的合作，確保國內銀行的核算實踐與國際標準和要求保持一致，促進跨境業務的順利進行，并持續吸引國際氣候資金的關注。

【注釋】

① 國際碳核算金融聯盟（Partnership for Carbon Accounting Financials，PCAF）是一個由金融機構發起的合作伙伴組織，旨在提供統一的方法和工具，以便金融機構能夠量化和報告其融資活動導致的溫室氣體排放。其核心目標是幫助金融機構了解其融資活動對氣候的影響，并采取相應的措施來減少影響。

② PCAF根據金融機構運用的計算范圍3融資排放和促進排放的數據來源，給企業融資排放數據賦予了數據質量評分，其中1為最高質量評分，5為最低質量評分。根據企業報告的排放計算的融資排放一般可以得到1 ～ 2分，基于企業生產活動排放因子估算的排放一般可以得到2 ～ 3分，基于行業經濟活動排放因子估算的融資排放一般可以得到4 ～ 5分。

③ 數據根據《2023年可持續金融及投資數據字典》編制，涵蓋環保、社會及可持續發展活動。所提供和促成的金額種類包括：資產負債表相關交易的約定限額、促成的資本市場/咨詢活動的份額比例以及所管理資產的可持續投資新資金流凈額。

【 主 要 參 考 文 獻 】

葉豐瀅，蔡華玲．氣候相關風險的會計影響分析［ J］．財會月刊，2021（23）：155 ～ 160．

葉豐瀅，黃世忠．氣候相關風險財務影響的披露規則與挑戰——以蘋果公司為例［ J］．財會月刊，2023（16）：11 ～ 18．

EFRAG．氣候相關事項對財務報表的影響（ESRS E1）［EB/OL］． https：//xbrl.efrag.org/e-esrs/esrs-set1-2023.html#d1e10096-3-1，2024．

SEC. The Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors［EB/OL］． https：//www.federalregister.gov/documents/2024/03/28/2024-05137/the-enhancement-and-standardization-of-climate-related-disclosures-for-investors，2024-03-28．

（責任編輯·校對：劉鈺瑩 許春玲）