央企開展供應鏈金融業務的模式、挑戰與對策研究

摘要：本文全面剖析了央企開展供應鏈金融業務的三種主要模式，涵蓋基于應收賬款、存貨以及預付賬款的供應鏈金融模式，深入探討其在盤活企業資產、提升資金周轉效率及促進供應鏈協同發展等方面的作用機制。同時，系統梳理了央企在開展此項業務時面臨的內部管理、外部環境及技術應用等多重挑戰。針對這些挑戰，提出了優化內部管理機制、積極適應外部環境變化以及加強技術應用與創新等一系列對策。通過實施這些對策，央企有望在供應鏈金融領域實現突破，提升自身競爭力，推動產業鏈整體發展，為我國現代供應鏈體系的構建貢獻力量。

關鍵詞：央企；供應鏈金融業務模式；內部管理挑戰

引言

在當前的經濟格局下，供應鏈金融作為金融服務實體經濟的重要手段，得到了廣泛關注與快速發展。為深入貫徹黨中央、國務院的決策部署，扎實做好金融支持穩企業保就業工作，央行等八部門聯合發布了《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》，為央企開展供應鏈金融業務指明了政策方向。央企在國民經濟中地位重要、作用關鍵，通常處于供應鏈的核心位置，開展供應鏈金融業務，一方面有助于整合產業鏈資源，提升產業鏈的整體運行效率；另一方面，能夠有效緩解上下游中小企業的融資難題。從宏觀層面來看，這符合供給側結構性改革的要求，有助于增強經濟的韌性和活力。因此，深入研究央企開展供應鏈金融業務的模式、剖析其面臨的挑戰并提出相應的對策，具有重要的現實意義。

一、央企開展供應鏈金融業務的模式

（一）基于應收賬款的供應鏈金融模式

在供應鏈實際運作中，核心企業（央企）與上游供應商常存在賒銷交易，形成大量應收賬款。對于上游供應商，應收賬款回收周期長，會占用大量資金，影響資金周轉與業務拓展。基于應收賬款的供應鏈金融模式有效解決了這一問題。該模式以供應商與央企間真實貿易合同產生的應收賬款為基礎，金融機構依據應收賬款的金額、期限、質量等因素，為供應商提供一定比例的融資。央企憑借強大的信用實力與良好的商業信譽，為供應商融資提供信用背書。在此模式下，應收賬款不僅是融資基礎，更是第一還款來源。應收賬款到期時，央企按合同約定將款項支付給金融機構，保障融資順利回收。此模式盤活了供應商的應收賬款資產，提高了資金利用效率，加強了央企與供應商的合作關系，促進了供應鏈協同發展。同時，金融機構借此拓展業務領域，降低信貸風險，實現多方共贏[1]。

（二）基于存貨的供應鏈金融模式

企業日常運營中，存貨不可避免，但存貨積壓會占用大量資金，增加運營成本。基于存貨的供應鏈金融模式，即融通倉融資模式，為解決這一問題提供了有效途徑。該模式以企業合法擁有的存貨為質押物，金融機構根據存貨的價值、流動性、易保管性等因素，按一定質押率為企業提供融資。央企作為供應鏈核心企業，與金融機構和倉儲監管方緊密合作。供應商將存貨交付給銀行認定的倉儲監管方，僅轉移貨權，不轉移所有權。金融機構審核存貨情況后，為供應商提供融資支持。融資期間，倉儲監管方負責監管存貨，確保其安全完整。企業提貨時，只需向金融機構補充相應保證金或償還部分貸款，金融機構便會指令倉儲監管方釋放相應數量的貨物。此模式的優勢在于充分利用企業存貨資產，將其轉化為可流動資金，提高企業資金周轉率。同時，央企的參與和倉儲監管方的專業監管，降低了金融機構的信貸風險，保障了融資安全。

（三）基于預付賬款的供應鏈金融模式

供應鏈中，下游企業為獲取所需貨物，往往需向核心企業（央企）預付貨款，但預付貨款會占用下游企業大量資金，影響資金流動性與業務發展。基于預付賬款的供應鏈金融模式可有效緩解這一問題。該模式以下游企業與央企簽訂的購銷合同為基礎，下游企業憑購銷合同向金融機構申請貸款，用于支付購貨款項。金融機構審查央企的資信狀況和回購能力后，與央企簽訂回購及質量保證協議，并與物流企業簽訂倉儲監管協議。央企收到金融機構同意融資的通知后發貨，并將倉單交給金融機構，金融機構收到倉單后向央企撥付貨款，同時根據下游企業的需求，釋放相應比例的貨物提貨權。在此模式下，央企的回購承諾為金融機構的融資提供了保障，即使下游企業無法按時償還貸款，央企也會按協議約定回購貨物，保障金融機構資金安全。物流企業的參與確保了貨物的安全存儲與監管，降低了融資風險。對于下游企業，此模式使其無須占用大量自有資金即可獲得所需貨物，提高了資金利用效率，促進了業務發展。同時，該模式加強了央企與下游企業的合作關系，提升了整個供應鏈的競爭力。

二、央企開展供應鏈金融業務面臨的挑戰

（一）內部管理挑戰

從組織架構看，央企規模龐大、層級復雜，決策流程冗長。一項供應鏈金融業務決策需在多個部門間反復溝通協調，歷經層層審批，不僅耗費大量時間，還易導致信息傳遞失真和延誤，難以快速響應市場變化和客戶需求。在風險管理方面，盡管央企已建立一定風險管理體系，但針對供應鏈金融這一新興業務，仍存在諸多不足。對供應鏈上下游企業的信用評估缺乏精準有效的模型和方法，風險預警機制靈敏度不足，潛在風險出現時難以及時察覺并有效處置，易引發信用風險和操作風險。人才短缺也是制約央企供應鏈金融業務發展的關鍵因素，既懂金融業務又熟悉供應鏈管理的復合型人才供不應求，央企內部培養耗時較長，外部引進競爭激烈，人才匱乏問題短期內難以解決[2]。此外，央企內部流程繁瑣，審批環節過多，業務申請到放款需經多個部門審核，大幅降低服務效率，影響客戶體驗。

（二）外部環境挑戰

央企在供應鏈金融業務中面臨的外部環境挑戰具有多樣性和不確定性。首先，宏觀經濟形勢波動對供應鏈金融業務影響顯著。經濟繁榮時，供應鏈上下游企業經營良好，資金需求旺盛，供應鏈金融業務順利開展；經濟下行時，企業經營困難，還款能力下降，央企供應鏈金融業務面臨較大信用風險。其次，政策法規變化給央企帶來合規壓力。政府為規范金融市場、促進供應鏈金融健康發展，會出臺一系列新政策法規，央企需及時調整業務模式和合規策略以適應要求，否則將面臨嚴重處罰。再者，市場競爭日益激烈，既有傳統金融機構的競爭，也有科技公司的跨界競爭。傳統金融機構在金融業務上積累深厚、經驗豐富，科技公司則憑借先進技術和創新業務模式迅速占據市場份額，央企需不斷提升服務質量和創新能力以保持競爭優勢。此外，供應鏈上下游企業信用狀況參差不齊，部分中小企業規模小、管理水平低、信用意識淡薄，存在拖欠貨款、逃廢債務等行為，增加了央企信用風險管理難度。最后，國際政治經濟形勢復雜多變，給涉及跨境供應鏈金融業務的央企帶來更多不確定性和挑戰。國際貿易摩擦、匯率波動等因素影響跨境供應鏈的穩定性和安全性，增加了央企開展跨境供應鏈金融業務的風險。

（三）技術應用挑戰

一方面，供應鏈金融領域技術更新換代迅速，大數據、人工智能、區塊鏈等新興技術不斷涌現，為供應鏈金融業務發展帶來機遇和挑戰。央企需投入大量資金和人力進行技術升級和創新以適應市場變化，但技術研發投入大、周期長，且存在技術失敗風險。新技術研發和應用需多次試驗改進才能在實際業務中發揮作用，若技術研發失敗，央企不僅會遭受經濟損失，還會影響其在供應鏈金融市場的競爭力。另一方面，技術應用需與業務場景深度融合，但央企在業務流程優化、數據標準化等方面存在不足。業務流程不合理導致技術應用難以發揮最大效用，數據標準化程度低使得數據無法有效共享和利用，影響技術應用效果。此外，數據安全和隱私保護是技術應用中的重要問題。央企在開展供應鏈金融業務過程中，會收集和處理大量企業和個人信息，若數據安全管理體系不完善，易導致數據泄露和濫用，給企業和個人帶來損失，同時也會損害央企聲譽。

三、央企應對供應鏈金融業務挑戰的對策

（一）優化內部管理

央企需從多方面優化內部管理，以有效應對供應鏈金融業務挑戰。其一，簡化和優化組織架構，明確各部門在供應鏈金融業務中的職責權限，減少不必要的層級和部門，構建高效的決策機制。央企可設立專門的供應鏈金融業務決策委員會，負責快速審批業務申請，提升決策效率；加強部門間溝通協作，建立定期跨部門溝通會議制度，打破信息壁壘，實現信息共享，從而更好地了解業務需求，協同工作，形成合力。其二，完善風險管理體系至關重要。央企應建立科學的信用評估模型，綜合考量供應鏈上下游企業的財務狀況、經營能力、信用記錄等多方面因素，對企業進行精準信用評估。在此基礎上，強化風險監測和預警，運用大數據和人工智能技術，實時監測企業經營狀況和資金流向，及時發現潛在風險并預警[3]。同時，制定詳細的風險處置預案，明確風險處置流程和責任，確保風險發生時能迅速采取有效措施處置。其三，加大人才培養和引進力度。一方面，通過內部培訓、輪崗等方式，培養既懂金融又懂供應鏈管理的復合型人才；另一方面，制定優惠政策，吸引外部優秀人才加入。其四，優化內部流程，減少不必要的審批環節，提高服務效率。央企可建立線上業務平臺，實現業務申請、審批、放款等流程一站式辦理，提升客戶體驗。

（二）適應外部環境

央企要積極適應外部環境變化。一是密切關注宏觀經濟形勢和政策法規動態，建立專門的研究團隊，對宏觀經濟形勢和政策法規進行分析和預測。依據分析結果，及時調整業務策略，降低市場風險，如經濟下行時期，加強對供應鏈上下游企業的風險評估，適當提高風險準備金，保障業務穩健發展。二是加強與政府部門的溝通與合作，積極參與政策制定過程，反映央企在供應鏈金融業務中遇到的問題和需求，爭取政策支持，營造良好的政策環境，為供應鏈金融業務開展提供有力保障。三是面對激烈的市場競爭，央企要不斷提升服務質量和創新能力。加強品牌建設，通過提供優質、高效的供應鏈金融業務，樹立良好品牌形象，提高市場知名度和美譽度；推出差異化的金融產品和服務，滿足不同客戶需求，如針對中小企業特點，開發專門的供應鏈金融產品，提供個性化融資解決方案。四是針對供應鏈上下游企業信用狀況參差不齊的問題，央企要加強信用管理，建立信用獎懲機制，對信用良好的企業給予優惠政策和更高信用額度，對信用不良的企業進行懲戒，引導企業增強信用意識[4]。對于涉及跨境供應鏈金融業務的央企，要加強國際市場調研，了解國際政治經濟形勢變化，制定應對策略。可建立跨境風險管理體系，加強對匯率風險、政治風險等的監測和預警，降低國際業務風險。

（三）加強技術應用與創新

首先，加大技術研發投入，制定明確的技術研發規劃，確保資金持續投入。央企需建立專業的技術研發團隊，吸引和培養具有豐富經驗和創新能力的技術人才，同時關注新興技術發展趨勢，積極探索大數據、人工智能、區塊鏈等技術在供應鏈金融業務中的應用。例如，利用大數據技術分析企業的交易數據、信用數據等，為信用評估和風險管理提供支持；利用人工智能技術實現智能客服、智能審批等功能，提高服務效率；利用區塊鏈技術實現供應鏈金融信息的不可篡改和可追溯，增強交易的安全性和透明度。其次，加強與科技企業的合作，建立戰略合作伙伴關系[5]。央企需引進先進技術和管理經驗，通過技術合作、聯合研發等方式，提高自身的技術應用水平，如與科技公司合作開發供應鏈金融業務平臺，實現業務流程的自動化和智能化。再者，推動技術應用與業務場景的深度融合，全面優化業務流程。央企應根據技術應用特點，調整業務流程，實現數據標準化，提高技術應用效果。這需要央企建立統一的數據標準和接口，實現不同系統之間的數據共享和交互。同時，采用先進的數據加密技術，對重要數據進行加密處理，防止數據泄露，確保技術應用在安全、可靠的環境中推進。

四、結語

央企開展供應鏈金融業務，對于推動實體經濟發展、增強產業鏈競爭力意義重大。當前，盡管面臨諸多挑戰，但通過采取一系列針對性措施，央企有望逐步攻克難關，在供應鏈金融領域更好地發揮引領與示范作用，達成自身業務拓展與產業鏈整體繁榮的雙贏目標。展望未來，央企需持續探索契合市場需求與監管要求的供應鏈金融業務路徑，從而在我國構建現代供應鏈體系的征程中作出更為卓越的貢獻。

參考文獻：

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[3]李銘臣.關于推動供應鏈金融創新發展更好服務實體經濟的對策建議[J].沈陽干部學刊，2022，24（04）：58-59.

[4]錢文棟.供應鏈金融在上下游企業間的挑戰與策略[J].中國價格監管與反壟斷，2025，（03）：111-113.

[5]李偉陽，王龍豐，王秀麗.數字化時代供應鏈金融發展：趨勢變化與政策創新[J].價格理論與實踐，2024（06）：190-195+227.

（作者簡介：段永崗，對外經濟貿易大學高級工程師）