轉(zhuǎn)型金融對(duì)陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的路徑與策略研究

1轉(zhuǎn)型金融實(shí)踐與陶瓷行業(yè)低碳發(fā)展

1.1轉(zhuǎn)型金融概念與工具

在全球氣候變化治理加速背景下，中國(guó)“雙碳”目標(biāo)的確定對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提出迫切要求和具體實(shí)施路線[1]。陶瓷行業(yè)作為典型的高能耗、高排放產(chǎn)業(yè)，其低碳轉(zhuǎn)型成效直接影響我國(guó)碳中和進(jìn)程。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)“要推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化”[2]，工信部《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》明確提出要建立綠色轉(zhuǎn)型支持體系[3]。當(dāng)前陶瓷企業(yè)面臨技術(shù)改造成本高、短期收益低等現(xiàn)實(shí)困境，亟需創(chuàng)新金融工具破解資金約束。本文通過(guò)剖析轉(zhuǎn)型金融與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的協(xié)同機(jī)制，構(gòu)建具有行業(yè)適配性的金融支持框架，為金融賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)

轉(zhuǎn)型金融概念源于氣候金融與可持續(xù)金融的交叉領(lǐng)域，其核心是通過(guò)金融工具和政策支持高碳行業(yè)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，彌補(bǔ)傳統(tǒng)綠色金融僅支持“純綠色”項(xiàng)目的局限性。轉(zhuǎn)型金融是為碳密集型行業(yè)提供資金支持以推動(dòng)其向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的金融活動(dòng)[4]，轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展需滿足“可衡量、可報(bào)告、可驗(yàn)證”的低碳目標(biāo)[5]。轉(zhuǎn)型金融分解為資金支持機(jī)制、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、政策協(xié)

同體系三大支撐框架。

常見(jiàn)的金融工具包括債券融資、信貸融資、保險(xiǎn)及衍生品等。由于金融工具存在風(fēng)險(xiǎn)偏好，所以其對(duì)陶瓷行業(yè)的不同低碳轉(zhuǎn)型路徑的支持力度存在差異。債券融資，包括轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、轉(zhuǎn)型貸款等，陶瓷行業(yè)可以通過(guò)發(fā)行各類債券，籌集到3＼～5年的中長(zhǎng)期資金，用以設(shè)備的更新以及生產(chǎn)工藝的升級(jí)，為陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定的資金支持。陶瓷企業(yè)可以根據(jù)資金狀況，進(jìn)行信貸融資以支持短期的項(xiàng)目改造和技術(shù)升級(jí)，確保轉(zhuǎn)型過(guò)程能夠順利進(jìn)行。保險(xiǎn)及衍生品，陶瓷企業(yè)可以通過(guò)碳價(jià)保險(xiǎn)對(duì)沖碳配額波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的收益，并且可以通過(guò)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)掉期，與金融機(jī)構(gòu)約定碳排放基準(zhǔn)，超額減排部分可以獲得資金補(bǔ)償，確保轉(zhuǎn)型項(xiàng)目有穩(wěn)定的資金來(lái)源。

1.2轉(zhuǎn)型金融實(shí)踐

從宏觀政策的視角來(lái)看，我國(guó)正積極響應(yīng)全球趨勢(shì)，與各地區(qū)共同努力推進(jìn)轉(zhuǎn)型金融政策體系的完善與優(yōu)化。在此過(guò)程中，我國(guó)受到了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》的顯著影響，該框架為我國(guó)金融監(jiān)管部門指明了轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展方向。《G20轉(zhuǎn)型金融框架》中明確了“轉(zhuǎn)型金融”的定義，即“在聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）背景下，以符合巴黎協(xié)定目標(biāo)的方式，支持經(jīng)濟(jì)向低排放和凈零排放以及氣候韌性轉(zhuǎn)型的金融服務(wù)”[6]。《G20轉(zhuǎn)型金融框架》同時(shí)確立了轉(zhuǎn)型金融的五大支柱（表1），以及每一支柱應(yīng)符合的高級(jí)別原則，旨在指導(dǎo)各成員國(guó)結(jié)合自身情況制定轉(zhuǎn)型金融的具體政策[6]

自2021年以來(lái)，中國(guó)人民銀行在推動(dòng)我國(guó)轉(zhuǎn)型金融體系的建設(shè)方面，采取了有序而穩(wěn)健的步驟。現(xiàn)已初步確立了轉(zhuǎn)型金融的基本指導(dǎo)原則，這些原則要求轉(zhuǎn)型金融的支持領(lǐng)域在減緩或適應(yīng)氣候變化方面必須產(chǎn)生直接或間接的顯著影響，同時(shí)不能對(duì)其他環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)構(gòu)成重大負(fù)面影響。

1.3陶瓷行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及低碳轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

中國(guó)陶瓷行業(yè)在全球陶瓷市場(chǎng)中占據(jù)著舉足輕重的地位。當(dāng)下，中國(guó)憑借龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、完備的產(chǎn)業(yè)鏈條以及持續(xù)的創(chuàng)新能力，已成為世界上最大的陶瓷生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，涵蓋建筑陶瓷、衛(wèi)生陶瓷、日用陶瓷、藝術(shù)陶瓷以及先進(jìn)陶瓷等多個(gè)類型[7]。目前，中國(guó)陶瓷行業(yè)形成了“先進(jìn)陶瓷創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) + 傳統(tǒng)瓷磚品牌升級(jí)”的雙輪發(fā)展模式。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示（圖1）：2024年中國(guó)陶瓷產(chǎn)品出口數(shù)量為1957萬(wàn)噸，與2023年相比增長(zhǎng)了53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.8%^[8] （2

先進(jìn)陶瓷作為新材料領(lǐng)域的重要分支，憑借其優(yōu)異的物理、化學(xué)及生物性能，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、新能源汽車、生物醫(yī)療等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)陶瓷市場(chǎng)呈現(xiàn)出品牌集中度提升、產(chǎn)品高端化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知度與忠誠(chéng)度不斷提高，促使企業(yè)更加注重品牌建設(shè)與維護(hù)。建筑陶瓷市場(chǎng)歷經(jīng)長(zhǎng)期規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展，至“十三五”規(guī)劃實(shí)施初期已呈現(xiàn)顯著的產(chǎn)能過(guò)剩態(tài)勢(shì)，行業(yè)以規(guī)模增長(zhǎng)為主，企業(yè)大量涌人，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，隨著市場(chǎng)飽和與需求放緩，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)空間被壓縮。進(jìn)入“十四五”后，市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生明顯變化，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題促使行業(yè)進(jìn)人深度轉(zhuǎn)型期，深度轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為重點(diǎn)，企業(yè)開(kāi)始注重產(chǎn)品品質(zhì)提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向高端化、差異化發(fā)展。近年來(lái)，在多重結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力下，行業(yè)進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型期，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)周期性調(diào)整導(dǎo)致建筑陶瓷需求端持續(xù)收縮，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)異常激烈[7]。衛(wèi)生陶瓷市場(chǎng)近年來(lái)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。隨著居民生活水平的提高，消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)馬桶、洗浴設(shè)備等產(chǎn)品的需求持續(xù)攀升。智能衛(wèi)浴產(chǎn)品逐漸成為市場(chǎng)新熱點(diǎn)，其具備的自動(dòng)感應(yīng)、溫水沖洗、暖風(fēng)烘干等功能，極大地提升了用戶的使用體驗(yàn)，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大。因此，眾多企業(yè)紛紛布局智能衛(wèi)浴領(lǐng)域，加大研發(fā)與生產(chǎn)投入，推出一系列智能衛(wèi)生陶瓷產(chǎn)品，如智能馬桶蓋、智能浴室柜等，滿足消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)、智能化生活的追求。

陶瓷行業(yè)屬于典型的高能耗、高排放產(chǎn)業(yè)，其碳排放貫穿于整個(gè)生產(chǎn)流程，從原料開(kāi)采到最終產(chǎn)品成型，每個(gè)環(huán)節(jié)都對(duì)環(huán)境產(chǎn)生顯著影響，在陶瓷制品的生產(chǎn)制造過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生大量的碳排放，在整個(gè)碳足跡階段對(duì)碳排放貢獻(xiàn)最大。從建筑陶瓷生產(chǎn)碳排放占比（圖2）可知，原材料開(kāi)采部分的碳排放占生命周期碳排放的比重為14.43% ，原材料運(yùn)輸階段的比重為 4.34% ，產(chǎn)品生產(chǎn)階段的比重為 81.23% 。產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的比重最大，是影響建筑陶瓷碳排放的最主要因素，所以，建筑陶瓷的低碳化生產(chǎn)轉(zhuǎn)型就是產(chǎn)品生產(chǎn)階段的低碳優(yōu)化[9]。除了建筑陶瓷產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，其他環(huán)節(jié)的碳排放也不容忽視?？偟膩?lái)說(shuō)，生產(chǎn)工藝不斷優(yōu)化，選擇合適的上游供應(yīng)商以及合理的運(yùn)輸模式，都是顯著降低碳排放的方法。此外，提高生產(chǎn)廢料的回收利用，也是降低產(chǎn)品碳排放的重要途徑。

從不同的陶瓷行業(yè)來(lái)看，建筑陶瓷行業(yè)作為陶瓷產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，是碳排放的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。其碳排放總量在工業(yè)碳排放中占比較高，且單位產(chǎn)品碳排放強(qiáng)度較大。衛(wèi)生陶瓷碳排放呈現(xiàn)“集中排放、工藝依賴”的雙重特征。不同于建筑陶瓷的大規(guī)模連續(xù)化生產(chǎn)，衛(wèi)生陶瓷因造型復(fù)雜、釉面處理精細(xì)等特殊要求，往往需要經(jīng)歷多道高溫?zé)乒ば?，這導(dǎo)致其單位產(chǎn)品能耗與碳排放強(qiáng)度尤為突出。傳統(tǒng)生產(chǎn)模式中，窯爐啟停頻繁造成的能源浪費(fèi)與燃料不完全燃燒問(wèn)題顯著抬升了碳排放水平。

在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，陶瓷行業(yè)正通過(guò)“淘汰落后產(chǎn)能—推廣清潔能源—布局新型燃料”三重策略加速燃料體系重構(gòu)，構(gòu)建起以天然氣為主體、可再生能源為補(bǔ)充的深度脫碳能源架構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)性變革在醴陵市等轉(zhuǎn)型先行區(qū)域表現(xiàn)尤為突出。目前，陶瓷行業(yè)已全面停用焦?fàn)t煤氣、液化氣、煤層氣，天然氣已成為行業(yè)的主要能源。在能耗占陶瓷行業(yè) 82% 的陶瓷磚產(chǎn)業(yè)中，2024年天然氣使用率較2022年提升約20個(gè)百分點(diǎn)，達(dá) 58% ，衛(wèi)生瓷和特種陶瓷產(chǎn)業(yè)的天然氣使用占比更是高達(dá) 95% [10]能源轉(zhuǎn)型工作取得了顯著成效，天然氣逐漸成為陶瓷行業(yè)的主導(dǎo)能源

我國(guó)在促進(jìn)碳減排的道路上也出臺(tái)了一系列政策來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行碳減排，2021年9月，國(guó)家發(fā)布了《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰中和工作的意見(jiàn)》為低碳發(fā)展指明了發(fā)展道路和前進(jìn)方向[1]；2022年10月，黨的二十大報(bào)告進(jìn)一步對(duì)“雙碳”目標(biāo)作出了部署；2024年7月發(fā)布的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》中提出要建立支持綠色發(fā)展的財(cái)稅、金融、投資、價(jià)格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，健全綠色消費(fèi)機(jī)制；要優(yōu)化政府綠色采購(gòu)政策，完善綠色稅制，強(qiáng)化對(duì)高耗能、高排放行業(yè)的約束[12]。這些政策體系通過(guò)多維度制度創(chuàng)新，既為各行業(yè)推進(jìn)碳達(dá)峰戰(zhàn)略部署、深化減排任務(wù)實(shí)施提供系統(tǒng)性指引，也為氣候變化應(yīng)對(duì)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及可持續(xù)發(fā)展法治建設(shè)注人核心動(dòng)能，并且在低碳經(jīng)濟(jì)立法完善、能源安全保障機(jī)制構(gòu)建等關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮戰(zhàn)略導(dǎo)向功能，為構(gòu)建具有中國(guó)特色的綠色治理體系奠定制度基石。

2轉(zhuǎn)型金融賦能陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的路徑研究

2.1 技術(shù)路徑

陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的技術(shù)路徑優(yōu)化離不開(kāi)轉(zhuǎn)型金融的有力支持，且與碳市場(chǎng)工具緊密相連。隨著2025年3月26日碳市場(chǎng)擴(kuò)容[13]，陶瓷企業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展契機(jī)。

首先，在能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化領(lǐng)域，行業(yè)著力構(gòu)建“光伏 + 儲(chǔ)能 + 氫能”多能互補(bǔ)體系，通過(guò)太陽(yáng)能集熱技術(shù)提升能源利用效率，同時(shí)推進(jìn)氫能窯爐試點(diǎn)及新型燃料應(yīng)用[14]。企業(yè)可借助碳市場(chǎng)的激勵(lì)機(jī)制，獲得更多資金投入到清潔能源設(shè)施建設(shè)中。在推進(jìn)氫能窯爐試點(diǎn)及新型燃料應(yīng)用過(guò)程中，碳市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)能夠引導(dǎo)企業(yè)合理安排研發(fā)投入和生產(chǎn)計(jì)劃。金融機(jī)構(gòu)可配套推出與碳市場(chǎng)掛鉤的“能源轉(zhuǎn)型專項(xiàng)貸款”和“氫能窯爐建設(shè)債券”，貸款額度和債券利率可根據(jù)企業(yè)在碳市場(chǎng)的表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整，以此激勵(lì)企業(yè)加快能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型。

其次，清潔生產(chǎn)體系構(gòu)建同樣受碳市場(chǎng)影響建立“廢瓷—再生骨料—新型建材”回收體系、研發(fā)活化技術(shù)和開(kāi)展固廢協(xié)同處置等工作。企業(yè)利用陶瓷窯爐余熱處理市政污泥，實(shí)現(xiàn)熱能梯級(jí)利用與固廢無(wú)害化處置，這一過(guò)程中產(chǎn)生的碳減排量可通過(guò)碳市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)收益，為窯爐改造升級(jí)提供持續(xù)資金支持。金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的“清潔生產(chǎn)基金”，可參考企業(yè)在碳市場(chǎng)的減排績(jī)效進(jìn)行資金分配，對(duì)于減排效果顯著的企業(yè)給予更多資金支持，推動(dòng)清潔生產(chǎn)技術(shù)的廣泛應(yīng)用。由于建筑陶瓷與衛(wèi)生陶瓷的用處不同，其生產(chǎn)工藝存在差別，因此所采取的路徑也不同。建筑陶瓷與衛(wèi)生陶瓷的技術(shù)優(yōu)化路徑分別如圖3、圖4所示。要對(duì)建筑陶瓷生產(chǎn)工藝進(jìn)行智能化升級(jí)，全面推廣干法制粉技術(shù)，采用高壓輥磨與氣流分級(jí)系統(tǒng)替代傳統(tǒng)濕法球磨，配套建設(shè)粉塵回收裝置，實(shí)現(xiàn)粉料制備環(huán)節(jié)綜合能耗下降；可對(duì)衛(wèi)生陶瓷采取壓力注漿成型技術(shù)，提高陶瓷的一體性，減少拼接所帶來(lái)的原料損耗，配備智能釉料噴涂技術(shù)。

最后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向輕量化、環(huán)?；D(zhuǎn)型過(guò)程中，碳市場(chǎng)工具的作用不容忽視。薄型建筑陶瓷、發(fā)泡幕墻板等創(chuàng)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，往往伴隨著生產(chǎn)工藝的變革和碳排放的減少。企業(yè)可憑借這些創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)生的碳減排優(yōu)勢(shì)，在碳市場(chǎng)中獲得更多收益，從而緩解研發(fā)投入壓力。轉(zhuǎn)型金融通過(guò)結(jié)構(gòu)化工具組合，形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，吸引更多社會(huì)資本投入到低碳產(chǎn)品研發(fā)中，加速創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程[15]?？傊?，在陶瓷行業(yè)技術(shù)路徑優(yōu)化的各環(huán)節(jié)，轉(zhuǎn)型金融提供資金和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，推動(dòng)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。

2.2 資金路徑

轉(zhuǎn)型金融推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略具有雙重效應(yīng)：從機(jī)遇層面來(lái)看，該舉措不僅能通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)及產(chǎn)品服務(wù)提質(zhì)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造可觀的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還能享受政策扶持帶來(lái)的多重利好；從挑戰(zhàn)角度來(lái)看，伴隨生產(chǎn)設(shè)備迭代與技術(shù)體系革新，企業(yè)將面臨初期投資規(guī)模較大、資金周轉(zhuǎn)壓力加劇等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能出現(xiàn)短期內(nèi)的融資瓶頸，需審慎評(píng)估投入產(chǎn)出周期與風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。

為了更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，第一，陶瓷企業(yè)要構(gòu)建多層次金融支持體系，開(kāi)發(fā)“能效提升貸”，將窯爐改造節(jié)能量折算為貸款貼息系數(shù)；推出“碳賬戶掛鉤貸款”，依據(jù)企業(yè)碳強(qiáng)度下降幅度動(dòng)態(tài)調(diào)整利率;設(shè)計(jì)“技術(shù)替代型債券”，募集資金專項(xiàng)用于氫能窯爐示范線建設(shè)；開(kāi)發(fā)陶瓷行業(yè)中國(guó)核證自愿減排量CCER（ChineseCertifiedEmissionReduction）期貨產(chǎn)品，對(duì)沖減排技術(shù)投資風(fēng)險(xiǎn)。第二，創(chuàng)新金融產(chǎn)品組合方面，要充分結(jié)合碳市場(chǎng)特性。構(gòu)建“技術(shù)保險(xiǎn) + 融資租賃”組合工具，針對(duì)氫能窯爐等高風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)，由保險(xiǎn)公司承保技術(shù)失效風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司提供“先租后購(gòu)”模式降低初期投入壓力。設(shè)計(jì)“碳減排掛鉤基金”時(shí)，進(jìn)一步細(xì)化收益分成機(jī)制，除了與企業(yè)實(shí)際減排量掛鉤，還可與碳市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)掛鉤。當(dāng)碳價(jià)上漲且企業(yè)減排量達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，給予基金投資者更高超額收益分成，吸引更多資金投入低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。第三，完善風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制也需借助碳市場(chǎng)力量。設(shè)立陶瓷轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金時(shí)，政府財(cái)政出資作為劣后資金的同時(shí)，可考慮從碳市場(chǎng)交易收益中提取一定比例資金充實(shí)基金。建立轉(zhuǎn)型技術(shù)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，引入碳市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)，為金融機(jī)構(gòu)提供更全面的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)。此外，隨著碳市場(chǎng)擴(kuò)容，可探索建立碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范碳市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)陶瓷企業(yè)資金鏈的影響，保障企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型資金安全。

2.3 能源路徑

能源路徑優(yōu)化的理論體系與實(shí)踐邏輯能源路徑優(yōu)化是以系統(tǒng)性思維重構(gòu)能源生產(chǎn)、傳輸與消費(fèi)全鏈條的動(dòng)態(tài)過(guò)程，其本質(zhì)是通過(guò)多學(xué)科理論協(xié)同實(shí)現(xiàn)能源系統(tǒng)的效率躍遷、清潔替代與經(jīng)濟(jì)可行性的多維平衡。

首先，能源結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型刻不容緩。伴隨碳市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，碳排放成本進(jìn)一步內(nèi)部化，陶瓷企業(yè)出于成本控制的考量，會(huì)更傾向于采用清潔能源，探索能效更高的能源利用模式。企業(yè)可借助碳市場(chǎng)交易，獲取使用清潔能源的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，加速?gòu)膫鹘y(tǒng)化石能源向太陽(yáng)能、風(fēng)能等清潔能源的轉(zhuǎn)變。金融機(jī)構(gòu)可據(jù)此開(kāi)發(fā)“清潔能源碳收益貸款”產(chǎn)品，將貸款額度與利率同項(xiàng)目碳減排量、碳市場(chǎng)收益緊密掛鉤。

其次，針對(duì)企業(yè)在余熱回收網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等能源梯級(jí)利用項(xiàng)目中產(chǎn)生的額外碳減排量，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)提供融資支持，并協(xié)助企業(yè)參與碳市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)能源與碳市場(chǎng)的深度融合，助力能源結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型。多能源耦合需依據(jù)能量品位匹配原理，構(gòu)建“高品位燃料—中品位電力—低品位余熱”的能級(jí)聯(lián)用網(wǎng)絡(luò)，使能源利用效率趨近熱力學(xué)極限。智能化改造依托信息熵理論構(gòu)建能源系統(tǒng)的數(shù)字孿生模型，通過(guò)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)采集與機(jī)器學(xué)習(xí)算法解析設(shè)備能耗的非線性特征。余熱回收網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)需引入分析理論，量化不同溫度區(qū)間熱能的品質(zhì)差異，利用相變材料實(shí)現(xiàn)跨時(shí)空的熱能動(dòng)態(tài)調(diào)配，最大程度減少熱損失[16]。能源物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)信息流與能量流的深度耦合，形成自適應(yīng)的能源調(diào)度策略，推動(dòng)系統(tǒng)從“經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”向“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)\"演進(jìn)。

最后，在能源路徑優(yōu)化過(guò)程中，轉(zhuǎn)型金融可以為相關(guān)技術(shù)研發(fā)、設(shè)備購(gòu)置和項(xiàng)目建設(shè)提供資金支持。對(duì)于采用多能互補(bǔ)技術(shù)的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可以提供專項(xiàng)貸款，幫助企業(yè)整合不同能源資源，提高能源利用效率。針對(duì)余熱回收網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，通過(guò)發(fā)行綠色債券等方式募集資金，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)能源的梯級(jí)利用，降低碳排放。

3轉(zhuǎn)型金融賦能陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的策略研究

3.1構(gòu)建政策引導(dǎo)與制度保障體系

在碳市場(chǎng)擴(kuò)容的背景下，構(gòu)建政策引導(dǎo)與制度保證體系對(duì)于陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型意義重大，需強(qiáng)化與碳市場(chǎng)工具的協(xié)同作用。建立差異化轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)框架，需立足陶瓷行業(yè)全生命周期碳排放特征，構(gòu)建“過(guò)程基準(zhǔn)法 + 技術(shù)路線圖”相結(jié)合的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)體系。在過(guò)程基準(zhǔn)層面，分產(chǎn)品類別設(shè)定碳排放強(qiáng)度基準(zhǔn)線，建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。技術(shù)路線圖維度整合國(guó)際能源署工業(yè)轉(zhuǎn)型路徑，將氫能窯爐、干法制粉等關(guān)鍵技術(shù)突破節(jié)點(diǎn)嵌入融資條件設(shè)計(jì)，通過(guò)雙重基準(zhǔn)協(xié)同既防范“轉(zhuǎn)型漂綠”風(fēng)險(xiǎn)，又為技術(shù)創(chuàng)新預(yù)留彈性空間。碳定價(jià)機(jī)制創(chuàng)新需深度融入碳市場(chǎng)因素。對(duì)于占產(chǎn)能較大的建筑陶瓷，實(shí)施碳配額拍賣與碳稅雙軌制，充分利用碳市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，有效引導(dǎo)企業(yè)減排。先進(jìn)陶瓷領(lǐng)域推行碳稅遞延政策，允許應(yīng)納稅額的 50% 轉(zhuǎn)為研發(fā)抵扣以保護(hù)創(chuàng)新動(dòng)能。政策協(xié)同方面構(gòu)建“三位一體”支撐體系，供給側(cè)設(shè)立“ 1+N^′ ”架構(gòu)的陶瓷產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型基金，引導(dǎo)基金投資向碳市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)自傾斜，母基金專注零碳燒成技術(shù)開(kāi)發(fā)，子基金布局區(qū)域示范項(xiàng)目;需求側(cè)設(shè)置低碳產(chǎn)品價(jià)格抵扣系數(shù)并聯(lián)動(dòng)綠色建筑認(rèn)證，依據(jù)碳市場(chǎng)對(duì)低碳產(chǎn)品的價(jià)值評(píng)估，適當(dāng)提高在碳市場(chǎng)獲得較高碳減排認(rèn)證的陶瓷產(chǎn)品的價(jià)格抵扣系數(shù);跨部門建立行業(yè)協(xié)會(huì)參數(shù)耦合平臺(tái)，集成工信部技改目錄、生態(tài)環(huán)境部排放標(biāo)準(zhǔn)與央行綠色信貸考核指標(biāo)形成政策合力。

深化政策與金融協(xié)同需構(gòu)建雙向激勵(lì)機(jī)制，政府端可通過(guò)稅收優(yōu)惠與財(cái)政補(bǔ)貼引導(dǎo)金融資源，對(duì)投資低碳項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施企業(yè)所得稅減免，設(shè)立專項(xiàng)貼息資金按貸款額度給予年化利率補(bǔ)貼，降低金融機(jī)構(gòu)資金成本。金融機(jī)構(gòu)端創(chuàng)新工具服務(wù)轉(zhuǎn)型需求，發(fā)行“轉(zhuǎn)型金融專項(xiàng)債券”募集資金定向支持低碳陶瓷園區(qū)建設(shè)，開(kāi)發(fā)與氫能窯爐技術(shù)突破節(jié)點(diǎn)掛鉤的階梯利率貸款產(chǎn)品。通過(guò)政策杠桿撬動(dòng)和市場(chǎng)機(jī)制激活的雙向驅(qū)動(dòng)，形成財(cái)政政策降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、金融工具精準(zhǔn)匹配技術(shù)路線的協(xié)同效應(yīng)，確保轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)框架的落地實(shí)施。

3.2 創(chuàng)新金融工具與風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

碳市場(chǎng)的擴(kuò)容為創(chuàng)新金融工具與風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制提供了契機(jī)，轉(zhuǎn)型金融需充分發(fā)揮作用，以更好地服務(wù)陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。構(gòu)建陶瓷行業(yè)轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品體系，建議實(shí)施“分層遞進(jìn)”策略。在基礎(chǔ)層，重點(diǎn)發(fā)展轉(zhuǎn)型掛鉤貸款，不僅將貸款利率與單位產(chǎn)品碳強(qiáng)度、清潔能源占比等關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)動(dòng)態(tài)掛鉤，還與企業(yè)在碳市場(chǎng)的交易活躍度、碳減排量完成情況掛鉤。在中間層，設(shè)計(jì)技術(shù)替代型資產(chǎn)證券化ABS（AssetBackedSecuritization），以氫能窯爐設(shè)備未來(lái)節(jié)能量和碳減排收益作為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行證券化。在頂層，創(chuàng)設(shè)陶瓷行業(yè)轉(zhuǎn)型保險(xiǎn)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型對(duì)技術(shù)替代失敗風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精算定價(jià)時(shí)，通過(guò)產(chǎn)品組合實(shí)現(xiàn)期限匹配與風(fēng)險(xiǎn)分散，破解傳統(tǒng)金融工具“期限錯(cuò)配一風(fēng)險(xiǎn)厭惡”的雙重約束。

依據(jù)不完全契約理論設(shè)計(jì)公私合作模式時(shí)，要加強(qiáng)與碳市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)。地方政府從碳市場(chǎng)交易收益中提取資金設(shè)立轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，對(duì)金融機(jī)構(gòu)在氫能技術(shù)等前沿領(lǐng)域的信貸損失給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。同時(shí)，引入第三方技術(shù)驗(yàn)證機(jī)構(gòu)，構(gòu)建“技術(shù)可行性評(píng)估一環(huán)境效益測(cè)算一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”三位一體的盡調(diào)體系。對(duì)于示范性項(xiàng)目，探索“政府擔(dān)保 + 保險(xiǎn)分保 + 社會(huì)資本跟投”的混合增信模式，利用碳市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)和碳減排預(yù)期，合理確定各方風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)從單主體承擔(dān)轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘀黧w共擔(dān)。長(zhǎng)期資本引導(dǎo)實(shí)施“定向培育”計(jì)劃時(shí)，要借助碳市場(chǎng)優(yōu)化資本供給結(jié)構(gòu)。推動(dòng)社?；稹⑵髽I(yè)年金等長(zhǎng)期投資者設(shè)立陶瓷轉(zhuǎn)型專項(xiàng)投資組合，要求管理人采用環(huán)境、社會(huì)和公司治理 ESG（Environmental，Social and Gov-ernance）整合策略進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，將企業(yè)在碳市場(chǎng)的表現(xiàn)作為重要的ESG評(píng)估指標(biāo)。在債券市場(chǎng)試點(diǎn)發(fā)行轉(zhuǎn)型債券，嵌入可續(xù)期條款與浮動(dòng)利率機(jī)制，匹配技術(shù)迭代的長(zhǎng)周期特征。針對(duì)釉料創(chuàng)新等核心技術(shù)，支持成立技術(shù)銀行開(kāi)展專利交叉許可，允許企業(yè)以專利使用費(fèi)質(zhì)押獲取低息貸款，結(jié)合企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新在碳市場(chǎng)獲得的收益，為企業(yè)提供更優(yōu)惠的貸款條件，形成“研發(fā)—轉(zhuǎn)化一再投入”的良性循環(huán)機(jī)制。

3.3完善技術(shù)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)

在全球競(jìng)爭(zhēng)格局下，創(chuàng)新是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的第一驅(qū)動(dòng)力，只有通過(guò)創(chuàng)新才能保證企業(yè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能保證企業(yè)向價(jià)值鏈上游邁進(jìn)。技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有正向影響[17]。技術(shù)創(chuàng)新不僅可以引領(lǐng)消費(fèi)習(xí)慣還能提升企業(yè)生產(chǎn)效率[18]。構(gòu)建“政企研用”深度融合的陶瓷產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)合體，需加強(qiáng)與碳市場(chǎng)的協(xié)同創(chuàng)新。由國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室牽頭成立陶瓷低碳技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，建立共性技術(shù)研發(fā)的“專利池”制度，對(duì)干法制粉等關(guān)鍵技術(shù)實(shí)施交叉許可。在技術(shù)研發(fā)過(guò)程中，鼓勵(lì)企業(yè)利用碳市場(chǎng)交易收益加大研發(fā)投入，提升技術(shù)創(chuàng)新能力。設(shè)立行業(yè)級(jí)技術(shù)中試基地，采用“前補(bǔ)助 + 后獎(jiǎng)勵(lì)\"方式支持企業(yè)開(kāi)展工程化驗(yàn)證。同時(shí)建立創(chuàng)新成果交易市場(chǎng)，運(yùn)用實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型對(duì)處于不同成熟度的技術(shù)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，對(duì)于低碳技術(shù)創(chuàng)新成果，根據(jù)其在碳市場(chǎng)的潛在收益和減排效果，合理評(píng)估技術(shù)價(jià)值，促進(jìn)創(chuàng)新要素的市場(chǎng)化流動(dòng)。

健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。在陶瓷產(chǎn)業(yè)集群區(qū)設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)快速維權(quán)中心，建立“專利審查綠色通道 + 侵權(quán)糾紛速裁機(jī)制”，對(duì)于涉及低碳技術(shù)創(chuàng)新且在碳市場(chǎng)具有重要價(jià)值的專利申請(qǐng)和侵權(quán)糾紛，加快審查和處理速度。對(duì)首臺(tái)重大技術(shù)裝備實(shí)施\"保險(xiǎn)補(bǔ)償 + 推廣應(yīng)用”雙重保障，將設(shè)備購(gòu)置成本納入增值稅抵扣范圍時(shí)，參考設(shè)備在碳市場(chǎng)的減排貢獻(xiàn)，給予不同程度的稅收優(yōu)惠和保險(xiǎn)補(bǔ)償，推動(dòng)重大技術(shù)裝備的應(yīng)用和推廣。

3.4強(qiáng)化能力建設(shè)與治理體系

強(qiáng)化能力建設(shè)與治理體系是保障陶瓷行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型順利推進(jìn)的重要環(huán)節(jié)。碳市場(chǎng)的擴(kuò)容對(duì)其提出了新要求，轉(zhuǎn)型金融可助力實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展。

一方面，革新企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制，將碳資產(chǎn)管理納入企業(yè)高管績(jī)效考核體系，要求董事會(huì)設(shè)立可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)，明確其在碳市場(chǎng)戰(zhàn)略規(guī)劃、碳資產(chǎn)管理等方面的職責(zé)。開(kāi)展“首席碳中和官\"培訓(xùn)計(jì)劃，系統(tǒng)講授碳會(huì)計(jì)、環(huán)境金融等專業(yè)知識(shí)。同時(shí)建立轉(zhuǎn)型決策支持系統(tǒng)，整合監(jiān)測(cè)、報(bào)告、核查數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)模型，接入碳市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)和企業(yè)碳減排績(jī)效數(shù)據(jù)，輔助企業(yè)制定科學(xué)的碳市場(chǎng)應(yīng)對(duì)策略。

另一方面，構(gòu)建多元共治格局，要借助碳市場(chǎng)推動(dòng)全社會(huì)協(xié)同轉(zhuǎn)型。行業(yè)層面從碳市場(chǎng)交易收益中提取資金設(shè)立轉(zhuǎn)型公正過(guò)渡基金，對(duì)技術(shù)改造導(dǎo)致的崗位流失員工提供再培訓(xùn)補(bǔ)貼，保障受影響員工權(quán)益。成立由金融機(jī)構(gòu)、環(huán)保組織、社區(qū)代表組成的轉(zhuǎn)型監(jiān)督委員會(huì)，定期開(kāi)展環(huán)境社會(huì)影響評(píng)估，將企業(yè)在碳市場(chǎng)的表現(xiàn)納入評(píng)估范圍，監(jiān)督企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程。同時(shí)，探索建立公眾參與機(jī)制，開(kāi)發(fā)“陶瓷碳足跡計(jì)算器”等互動(dòng)工具，通過(guò)碳普惠平臺(tái)將個(gè)人減排行為轉(zhuǎn)化為企業(yè)技改資金，建立個(gè)人減排與碳市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)機(jī)制，形成全社會(huì)協(xié)同轉(zhuǎn)型的良性循環(huán)。

4結(jié)束語(yǔ)

中國(guó)陶瓷行業(yè)在全球市場(chǎng)占據(jù)重要地位，作為高能耗、高排放產(chǎn)業(yè)，陶瓷行業(yè)在全球氣候治理與“雙碳”目標(biāo)雙重驅(qū)動(dòng)下面臨著綠色轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇，其轉(zhuǎn)型成效關(guān)乎我國(guó)碳中和進(jìn)程。通過(guò)構(gòu)建\"技術(shù)—資金一能源”協(xié)同優(yōu)化的轉(zhuǎn)型路徑，建立公私風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，可有效破解高碳鎖定效應(yīng)與資金約束瓶頸。在差異化轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)框架與碳定價(jià)雙軌制的政策引導(dǎo)下，政企研用創(chuàng)新聯(lián)合體的技術(shù)攻關(guān)能力持續(xù)增強(qiáng)，多能互補(bǔ)能源體系與清潔生產(chǎn)工藝革新為行業(yè)注入綠色發(fā)展動(dòng)能。未來(lái)，隨著政策體系的不斷完善和金融工具的持續(xù)創(chuàng)新，中國(guó)陶瓷行業(yè)有望在低碳轉(zhuǎn)型道路上取得更加顯著的成效，為全球氣候治理貢獻(xiàn)中國(guó)方案，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)向綠色智造的跨越式發(fā)展。

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[17]張少峰，徐夢(mèng)蘇，朱悅，等.技術(shù)創(chuàng)新、組織韌性與制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2023，40（13）：81-92.

[18]邵利敏，喬冰琴.“雙循環(huán)”戰(zhàn)略格局下的技術(shù)引領(lǐng)、資源匹配與產(chǎn)品高質(zhì)量發(fā)展［J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2023（5）：80-86.

（責(zé)任編輯：王軍輝）