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央行部署下半年七方面工作重點

8月1日，中國人民銀行召開2025年下半年工作會議暨常態長效推動中央巡視整改工作推進會，明確將落實落細適度寬松的貨幣政策，加力支持科技創新、提振消費、小微企業、穩定外貿等，進一步深化金融改革和高水平對外開放，防范化解重點領域金融風險，扎實做好下半年各項重點工作，推動經濟高質量發展。央行在部署下一階段工作時，明確了七方面的重點工作，包括繼續實施好適度寬松的貨幣政策、突出服務實體經濟重點方向、防范化解重點領域金融風險、穩慎扎實推進人民幣國際化、推進金融市場改革開放、深化國際金融合作、持續提升金融管理和服務水平。

七部門聯合印發金融支持新型工業化

近日，中國人民銀行、工業和信息化部、國家發展改革委、財政部、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局聯合印發《關于金融支持新型工業化的指導意見》。《意見》對照新型工業化重點領域，提出針對性支持舉措。優化金融政策工具支持關鍵技術產品和攻關，多渠道為科技成果轉化引入耐心資本，強化產業鏈重點企業綜合金融服務，提升產業科技創新能力和產業鏈供應鏈韌性。發展科技金融、綠色金融、數字金融等“五篇大文章”，深化基于“數據信用”和“物的信用”的產業鏈金融服務模式，支持傳統產業轉型升級和培育壯大新興產業。健全中西部承接產業轉移有關授信管理機制和金融產品服務，推動金融資源向產業集群聚集和專業化發展，推進貿易結算、資金管理、投融資等一系列跨境金融服務便利化舉措，支持產業合理布局和拓展發展空間，促進做強國內大循環。

免一年幼兒園保教費"惠及千萬兒童

8月5日，國務院辦公廳發布《關于逐步推行免費學前教育的意見》，明確從2025年秋季學期起，免除公辦幼兒園學前一年在園兒童保育教育費。對在教育部門批準設立的民辦幼兒園就讀的適齡兒童，參照當地同類型公辦幼兒園免除水平，相應減免保育教育費。這意味著從2025年秋季學期起，無論是公立還是民辦幼兒園，在進入小學前接受的最后一年學前教育（一般指幼兒園大班）的兒童將可以免除當年相應標準的保教費，從而降低家庭保育教育成本，減輕家庭育兒的經濟負擔，提振家庭生育意愿。根據教育部最新數據，2024年全國共有幼兒園25.33萬所，在園幼兒3583.99萬人。其中普惠性幼兒園在園幼兒（即公辦幼兒園和普惠性民辦幼兒園）3283.19萬人，占全國在園幼兒的91.61%。2024年全國小學招生1616.63萬人。根據上述數據大致估算，此次新政一年惠及的兒童可能將超過1000萬人。

最快10倍股或將再申請連續停牌

8月5日晚間，上緯新材公告稱，公司股票價格自2025年7月9日至2025年8月5日累計上漲1320.05%，其間多次觸及股票交易異常波動及嚴重異常波動情形。如未來公司股票價格進一步上漲，公司可能再次向上海證券交易所申請連續停牌核查。公司目前基本面未發生重大變化，但股票價格已嚴重脫離基本面。此外，公司2025年上半年凈利潤較上年同期下滑，市盈率顯著高于行業平均水平。對此，上交所表示，上緯新材近期多次出現嚴重異常波動情形，公司已多次發布風險提示公告，提請廣大投資者審慎投資，注意投資風險。上緯新材是A股歷史上最快成為“10倍股”的大牛股（不含上市首日新股）——用時僅16個自然日。8月5日，上緯新材股價突破110元，總市值也來到了446億元。

OPEC+大幅增產爭奪全球市場份額

據新華社報道，石油輸出國組織（歐佩克）8月3日發表聲明說，歐佩克和非歐佩克產油國中的8個主要產油國決定9月日均增產54.7萬桶。沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼的代表當天舉行線上會議，討論國際石油市場形勢及前景。聲明說，鑒于當前市場基本面穩健，石油庫存處于低位，8國決定調整產量。同時，8國將根據市場情況靈活調整增產節奏，以維護石油市場穩定。上述國家8月日均增產54.8萬桶。上述8國2023年11月宣布日均220萬桶的自愿減產措施，此后減產措施多次延期，于2024年12月延長至2025年3月底。8國2025年3月決定自4月1日起逐步增加石油產量。自2025年4月起，OPEC+產量策略顯著轉向，其從此前的減產周期邁向增產周期，4月至8月累計增產空間達到191.9萬桶／日。這標志著該組織提前一年完全逆轉2023年11月由沙特、俄羅斯等8個核心成員國實施的220萬桶／日自愿減產措施，并加速爭奪全球原油市場份額。

美債市場加大年內降息押注

美國經濟顯現疲軟跡象，為美聯儲響應特朗普降息訴求提供依據，債券市場正加大年內降息押注。追蹤貨幣政策的SOFR期權顯示，投資者已布局應對剩余三次議息會議均可能降息的情景，預期2025年利率累計下調75個基點，部分資金甚至押注9月會議直接降息50個基點。日前公布的美國7月非農就業數據弱于預期，疊加服務業停滯報告，進一步強化了市場對美聯儲通過降息托底經濟的預期。盡管美聯儲官員此前未采納特朗普的降息呼吁，但道明證券策略師莫莉·布魯克斯認為，9月會議前仍有大量數據待觀察，單一指標難以改變政策框架。市場定價已反映降息預期升溫：掉期交易顯示的寬松幅度從非農報告前的30個基點擴大至60個基點，10年期美債收益率亦從上月4.49%的高點回落至4.20%。福特華盛頓顧問丹·卡特認為，在經濟增長放緩、通脹趨緩的背景下，收益率未來數月可能延續下行趨勢?，F貨市場看漲情緒升溫，摩根大通客戶調查顯示，美國國債多頭倉位已升至4月以來最高水平。與此同時，美聯儲內部亦現政策轉向信號：舊金山聯儲主席戴利明確表示“降息時機已至”，理事沃勒與鮑曼更在7月會議中投票反對維持利率不變，主張降息25個基點。